new債券市場ppt課件(已修改)
2025-01-20 15:59 本頁面
【正文】 債券市場 第三章 密碼： jrsc2022 學(xué)完本章后，你應(yīng)該能夠： ? 了解債券的概念、特征、種類以及債券市場的功能 ? 了解債券市場的運(yùn)行 ? 了解債券投資收益、風(fēng)險(xiǎn)及期限結(jié)構(gòu) ? 了解債券定價(jià)及影響因素 本章框架 ?債券市場概述 ?債券市場的運(yùn)行 ?債券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn) ?債券的價(jià)格 第一節(jié) 債券市場的概述 一債券的定義 ? 債券是按照法定程序發(fā)行的，要求發(fā)行人（債務(wù)人或借款人）按約定的時(shí)間和方式向債券人支付利息和償還本金的一種債務(wù)憑證。 ? 廣義債券包括短期，狹義主要指中長期債券。 二、債券票面的基本要素 （一）票面價(jià)值 ? 幣種：何種貨幣作為債券價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。 ? 票面金額 （二）償還期限 ? 從債券發(fā)行日起至償還本息之日為止的時(shí)間。 ? 債券發(fā)行時(shí)，決定償還期限時(shí)需考慮：籌資的目的、利率趨勢、流通市場發(fā)達(dá)程度 （三）債券的票面利率 ? 債券的利息與債券票面價(jià)值的比率。 ? 影響因素：基準(zhǔn)利率、發(fā)行者資信、償還期限、利息計(jì)算方式、供求關(guān)系等 （四）債券發(fā)行者名稱 第一節(jié) 債券市場的概述 三、債券的特征 ? 償還性 ? 收益性（利息、買賣價(jià)差、再投資收益） ? 流動(dòng)性 ? 安全性 安全性體現(xiàn)于：發(fā)行主體的審核；票面利率固定，流通市場價(jià)格穩(wěn)定；流動(dòng)性強(qiáng)；破產(chǎn)優(yōu)先償還 四、債券的分類 ? 發(fā)行主體：政府債券、公司債券、金融債券 ? 按利率是否固定：固定利率債券和浮動(dòng)利率債券 ? 按利息支付方式 付息債券 一次還本付息債券 貼現(xiàn)債券 零息債券 第一節(jié) 債券市場的概述 ? 按有無擔(dān)保：信用債券和擔(dān)保債券 擔(dān)保債券分三類：抵押債券（不動(dòng)產(chǎn)）、質(zhì)押債券（動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利）、保證債券（第三人作為擔(dān)保） ? 按內(nèi)含選擇權(quán)分類 可贖回債券、償還基金債券、可轉(zhuǎn)換債券、附認(rèn)股權(quán)證債券、可交換債券 ? 按面值貨幣和市場所在地 國內(nèi)債券、國際債券（外國債券和歐洲債券） 五、我國債券種類 ? 國債 ? 中央銀行票據(jù) ? 金融債券 ? 企業(yè)（公司）債券 ? 資產(chǎn)支持證券 第一節(jié) 債券市場的概述 六、債券市場的功能 ? 融資功能 ? 資金配置功能 ? 宏觀調(diào)控功能 ? 為其他金融工具提供定價(jià)基準(zhǔn)的功能 ? 防范金融風(fēng)險(xiǎn)功能 第二節(jié) 債券市場的運(yùn)行 一、債券發(fā)行市場 （一）發(fā)行目的 政府債券發(fā)行的目的 ? 彌補(bǔ)赤字 ? 擴(kuò)大公共投資 ? 臨時(shí)性資金需求 ? 償還舊債 ? 戰(zhàn)爭支出 金融債券發(fā)行的目的 ? 增強(qiáng)負(fù)債穩(wěn)定性 ? 擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù) 企業(yè)公司債券發(fā)行目的 ? 籌資、維持企業(yè)控制權(quán) ? 調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)，激勵(lì)經(jīng)營 第二節(jié) 債券市場的運(yùn)行 （二）債券發(fā)行市場的要素 參與者包括：發(fā)行人、投資人及中介機(jī)構(gòu) ? 發(fā)行人：國內(nèi)外政府及政府機(jī)構(gòu)、公司、金融機(jī)構(gòu) ? 投資人：個(gè)人、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及政府機(jī)構(gòu) ? 中介結(jié)構(gòu)：承銷商（承銷集團(tuán)），由投資銀行擔(dān)任，承銷包銷 （三）債券發(fā)行條件 發(fā)行基本條件 ? 面值：面值單位、數(shù)額、幣種 ? 票面利率：年利息對面值的比率 ? 償還期： 1年及以下， 110年， 10年以上 ? 價(jià)格：平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行 （三）債券發(fā)行條件 不同種類債券發(fā)行條件的差異 影響發(fā)行條件的主要因素是發(fā)行人的信用程度。 衡量發(fā)行公司的信用等級主要依據(jù)：資本、凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)倍率、自由資本比率、股息實(shí)績、企業(yè)盈利等指標(biāo) 百科詞條： 債券發(fā)行的條件 指債券發(fā)行者發(fā)行債券籌集資金時(shí)所必須考慮的有關(guān)因素，具體包括發(fā)行額、面值、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行費(fèi)用、有無擔(dān)保等，由于公司債券
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