new債券市場ppt課件(已修改)
2025-01-20 15:59 本頁面
【正文】 債券市場 第三章 密碼： jrsc2022 學完本章后，你應該能夠： ? 了解債券的概念、特征、種類以及債券市場的功能 ? 了解債券市場的運行 ? 了解債券投資收益、風險及期限結構 ? 了解債券定價及影響因素 本章框架 ?債券市場概述 ?債券市場的運行 ?債券投資的收益與風險 ?債券的價格 第一節(jié) 債券市場的概述 一債券的定義 ? 債券是按照法定程序發(fā)行的，要求發(fā)行人（債務人或借款人）按約定的時間和方式向債券人支付利息和償還本金的一種債務憑證。 ? 廣義債券包括短期，狹義主要指中長期債券。 二、債券票面的基本要素 （一）票面價值 ? 幣種：何種貨幣作為債券價值計量標準。 ? 票面金額 （二）償還期限 ? 從債券發(fā)行日起至償還本息之日為止的時間。 ? 債券發(fā)行時，決定償還期限時需考慮：籌資的目的、利率趨勢、流通市場發(fā)達程度 （三）債券的票面利率 ? 債券的利息與債券票面價值的比率。 ? 影響因素：基準利率、發(fā)行者資信、償還期限、利息計算方式、供求關系等 （四）債券發(fā)行者名稱 第一節(jié) 債券市場的概述 三、債券的特征 ? 償還性 ? 收益性（利息、買賣價差、再投資收益） ? 流動性 ? 安全性 安全性體現于：發(fā)行主體的審核；票面利率固定，流通市場價格穩(wěn)定；流動性強；破產優(yōu)先償還 四、債券的分類 ? 發(fā)行主體：政府債券、公司債券、金融債券 ? 按利率是否固定：固定利率債券和浮動利率債券 ? 按利息支付方式 付息債券 一次還本付息債券 貼現債券 零息債券 第一節(jié) 債券市場的概述 ? 按有無擔保：信用債券和擔保債券 擔保債券分三類：抵押債券（不動產）、質押債券（動產或權利）、保證債券（第三人作為擔保） ? 按內含選擇權分類 可贖回債券、償還基金債券、可轉換債券、附認股權證債券、可交換債券 ? 按面值貨幣和市場所在地 國內債券、國際債券（外國債券和歐洲債券） 五、我國債券種類 ? 國債 ? 中央銀行票據 ? 金融債券 ? 企業(yè)（公司）債券 ? 資產支持證券 第一節(jié) 債券市場的概述 六、債券市場的功能 ? 融資功能 ? 資金配置功能 ? 宏觀調控功能 ? 為其他金融工具提供定價基準的功能 ? 防范金融風險功能 第二節(jié) 債券市場的運行 一、債券發(fā)行市場 （一）發(fā)行目的 政府債券發(fā)行的目的 ? 彌補赤字 ? 擴大公共投資 ? 臨時性資金需求 ? 償還舊債 ? 戰(zhàn)爭支出 金融債券發(fā)行的目的 ? 增強負債穩(wěn)定性 ? 擴大資產業(yè)務 企業(yè)公司債券發(fā)行目的 ? 籌資、維持企業(yè)控制權 ? 調節(jié)資本結構，激勵經營 第二節(jié) 債券市場的運行 （二）債券發(fā)行市場的要素 參與者包括：發(fā)行人、投資人及中介機構 ? 發(fā)行人：國內外政府及政府機構、公司、金融機構 ? 投資人：個人、企業(yè)、金融機構及政府機構 ? 中介結構：承銷商（承銷集團），由投資銀行擔任，承銷包銷 （三）債券發(fā)行條件 發(fā)行基本條件 ? 面值：面值單位、數額、幣種 ? 票面利率：年利息對面值的比率 ? 償還期： 1年及以下， 110年， 10年以上 ? 價格：平價發(fā)行、溢價發(fā)行、折價發(fā)行 （三）債券發(fā)行條件 不同種類債券發(fā)行條件的差異 影響發(fā)行條件的主要因素是發(fā)行人的信用程度。 衡量發(fā)行公司的信用等級主要依據：資本、凈資產、凈資產倍率、自由資本比率、股息實績、企業(yè)盈利等指標 百科詞條： 債券發(fā)行的條件 指債券發(fā)行者發(fā)行債券籌集資金時所必須考慮的有關因素，具體包括發(fā)行額、面值、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發(fā)行價格、發(fā)行費用、有無擔保等，由于公司債券
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