股票期權(quán)價格特征ppt課件(已修改)
2025-01-19 18:33 本頁面
【正文】 股票期權(quán)價格特征 Call、 put 上、下界限 callput parity平價公式 影響期權(quán)價格的 6個因素 ? market price， S ? strike price， X ? expiration， T－ t ? volatility， σ ?無風險利率， r ?紅利， D ?對無風險利率影響的解釋有兩種 如何影響表格？？ 對無風險利率的解釋有兩種 ?第一，無風險利率增加，對股票收益預期增加（風險的補償增加），股票價格增加，put減值 ?第二，無風險利率增加，資金離開股票市場價格將下降， put增值 期權(quán)價格的上限和下限的推導 ?推導的依據(jù)是 ? 假設(shè)沒有套利的機會 ? 無套利假設(shè) 歐、美式 Call的上限 CS， cS ? 不等式成立，就有套利的機會 ? 用“反證法”證明：假設(shè) CS不成立 ? 賣空 call得到 C，買人股票花去 S。 ? 因為 CS，留下 CS0的資金，一個單位股票 ? 今后分為兩種情況： ? 若有人帶資金 X和 call 要求履行 call， ? 將股票給他，資金總量 =CS+X ? 若沒有人要求履行 call， ? 資金總量 =CS+股票當時的價格
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