【正文】 第六章 股票市場 ? 重點難點： ? 掌握股票的概念、特征與種類； ? 掌握股票市場的結(jié)構(gòu)與功能； ? 把握股票發(fā)行制度、發(fā)行價格、發(fā)行方式與程序； ? 了解股票的交易方式與程序； ? 掌握股票價格指數(shù)的作用、計算方式； ? 理解股票轉(zhuǎn)讓價格與市場效率； ? 了解國內(nèi)外主要的股票市場。 引言 ? 有人說，股市是玩弄心跳、驚心動魄、心靈探險的世界性藝術(shù)，是幸與不幸的選擇機遇。也有人說，股市是戲劇化的人生，苦痛與快樂同行、成功與失敗機會均等；要想打破平衡、獲得成功與歡呼，關(guān)鍵在于掌握股票的基本知識和投資技巧。正如人生，你無法避免失誤，但通過學(xué)習(xí)，你可以獲得更多的自我滿足，兩者相權(quán)，你還是成功！正如打靶，一槍偏了，回過頭來綜合各種情況，分析心理、技術(shù)等因素，堅持練習(xí)下去，能不中嗎？我們說，這些說法和比喻既形象又深刻，給我們以啟迪。 ? 炒股，以其獨特的高風(fēng)險和高收益性對人們充滿了誘惑，人們都想到股市上去搏擊一番，以期獲得成功的滿足感與成就感。但是，股市實在是變幻莫測，太不容易捉摸，許多人往往是盤來盤去，吃進吐出，到頭來還是“鴨吃螺師殼 ——一場空歡喜！”有的人甚至是血本無歸！真是“潮來潮又往，幾度夕陽紅！” 第一節(jié) 股票與股票市場概論 ? 一、 股票的性質(zhì)和特征 ? （一）股票的性質(zhì) ? 股票是股份有限公司經(jīng)過法定程序發(fā)行的，證明股東對公司財產(chǎn)擁有所有權(quán)及其份額的憑證。 ? 1．股票是一種所有權(quán)憑證。 ? 2．股票是一種有價證券。 ? 3．股票是一種資本證券。 ? 4．股票是一種要式證券。要式證券 ,是指證券的作成必須按照法定的方式進行 ,否則無效。股票應(yīng)記載一定的事項，其內(nèi)容應(yīng)全面真實，這些事項往往通過法律形式加以規(guī)定。 股票是一種要式證券 （二）股票的特征 ? 1．參與性：股東大會、投票權(quán) ? 2．高收益性：股利收入 +資本增殖。 ? 股票作為資本的所有權(quán)憑證，能為其持有者帶來收益是其最基本的特征。 ? 通過炒股發(fā)家致富的人很多，比如北京某大學(xué)的一位學(xué)生，利用學(xué)校發(fā)的 3000元困難補助金炒股賺了 350多萬。富有 “ 世界股王 ” 之稱的 沃倫 巴菲特，在 1956年將100美元投入股市，經(jīng)過 40多年的操作，創(chuàng)造了 440多億美元的財富，而且，其財富還以很快的速度在增長，不僅在投資領(lǐng)域成為無人可比的富翁，而且也成為美國股市的權(quán)威領(lǐng)袖，被譽為“世界第一股王”，使全世界的投資者都熱衷于巴非特的投資理論和方法。 ? 另外，巴菲特打算捐出總價值約為 370億美元的股份，占他個人總財富的 80％以上，創(chuàng)美國有史以來個人慈善捐款額之最。 ? 3．高風(fēng)險性：預(yù)期收益的不確定性。 ? 股票投資的風(fēng)險性就是指因股票價格的波動以及發(fā)行公司經(jīng)營管理不善等原因，致使投資者不能獲得預(yù)期收益、發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)倒閉的可能性。 ? 大家都聽說過“黑色星期一”、“黑色星期五”吧！ 1987年10月 1日，星期五，臺灣股市上升到 4600多點，但第二天突然暴跌，并且連續(xù)狂跌到 2300點，下跌了 50%左右，試想這會使多少投資者傾家蕩產(chǎn)！臺灣股市風(fēng)暴刮起之后，遠在大洋彼岸的美國也卷入了股市狂跌的旋渦。 1987年 10月 19日，星期一，這一天前市收盤時道 瓊斯指數(shù)下跌了 508點，其跌幅達%！相當于 1929年經(jīng)濟大危機時那個“黑色星期一”跌幅的 2倍多。電腦報出，僅僅三個半小時的狂跌，使美國人手中的股票貶值了兩成多，總計損失 5000億美元，相當于當時美國國民生產(chǎn)總值的 1/8。許多公司的董事長只得跳樓來清償債務(wù)，許多腰纏萬貫的投資人變得一貧如洗，好多人精神分裂；一些人開槍打死經(jīng)紀人后自殺。但事情并沒有就此了結(jié)，下午開市后繼續(xù)下跌，交易所不得不提前閉市，到收盤時，道 瓊斯指數(shù)下跌了 1000點！ ? 紐約股市是世界性的金融市場，它這邊感冒，倫敦立刻要發(fā)燒，巴黎也跟著大噴嚏，法蘭克福也頭暈，就這樣，多米諾骨牌效應(yīng)就發(fā)生了。從美洲到歐洲，整個金融界就像患了霍亂病似的，狂瀉不止！緊接著，歐洲的狂跌風(fēng)又刮回了亞洲。 10月 19日香港股市全面下跌，恒生指數(shù)從 3783點跌到 3362點，聯(lián)合市場急忙停市，并宣布休息 4天，企圖緩和暴跌的形勢和驚慌的人心。哪知再次開市后，恒生指數(shù)在幾小時就狂跌了 ，跌幅達 33%，僅兩天的交易，香港股市就損失了3000億美元。 ? 4．永久性：不允許退股。 ? 5．社會性：資金來源的社會性，廣泛的參與性。 二、股票的類別 ? （一）普通股和優(yōu)先股 ? 1．概念 ? 普通股是指不對股東加以特別限制，享有平等權(quán)利，并隨著公司經(jīng)營業(yè)績的優(yōu)劣而取得相應(yīng)收益的股票。 普通股股票是公司發(fā)行的最基本、最重要的股票種類。普通股在股東權(quán)利和義務(wù)上不附加任何條件，因此它是一種標準股票。 飛樂音響 (壹股 84年版 )證券代碼： 600651 ? 關(guān)于哪只股票是“新中國第一股”，一直存在爭議，其中參與競爭的有： 1980年 12月成都工業(yè)展銷信托公司發(fā)行的股票。 1983年深圳寶安聯(lián)合投資公司發(fā)行的股金證。 1984年 9月，北京天橋百貨股份有限公司發(fā)行的定期三年股票。 1984年 11月，上海 飛樂音響 公司發(fā)行的股票，因為 鄧小平 將一張 飛樂音響 股票贈送給了當時來訪的紐約證券交易所總裁約翰 范爾霖，所以 飛樂音響 的認可度最高。 ? 1984年 11月 14日，經(jīng)人民銀行上海分行批準，由上海飛樂電聲總廠、飛樂電聲總廠三分廠、上海電子元件工業(yè)公司、工商銀行上海市分行信托公司靜安分部發(fā)起設(shè)立上海 飛樂音響 股份有限公司，向社會公眾及職工發(fā)行股票 ,總股本1萬股，每股面值 50元，共籌集 50萬元股金，其中 35％由法人認購， 65％向社會公眾公開發(fā)行。成為上海市第一家股份制企業(yè)，而且飛樂音響公司這次發(fā)行的股票，沒有期限限制，不能退股，可以流通轉(zhuǎn)讓，也可以說是我國改革開放新時期第一張真正意義上的股票。人們習(xí)慣地稱之為“小飛樂”。 ? “小飛樂”是一只值得永久紀念的股票，在我國股份制試點歷史中它創(chuàng)造了四個第一 : ? １、 是上海市首家向社會公開發(fā)行股票的公司。 ? ２、 1986年 9月 26日， 飛樂音響 與延中實業(yè)兩只股票率先在中國工商銀行上海信托投資公司靜安證券部進行柜臺交易，這是我國改革開放以來第一次股票買賣交易。下圖為當時開業(yè)第一天的交易情景。 ? ３、 1986年 11月 14日， 鄧小平 在北京人民大會堂會見美國紐約證券交易所董事長約翰 凡爾霖率領(lǐng)的美國證券代表團，將一張面額為人民幣 50元的上海 飛樂音響 公司股票送給凡爾霖，這張“小飛樂”股票成為第一張被外國人擁有的股票，