[經(jīng)濟學(xué)]第二章期貨市場概述(已修改)
2025-10-26 02:54 本頁面
【正文】 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 1 第二章 期貨市場概述 ?第一節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生 ?第二節(jié) 期貨市場的發(fā)展 ?第三節(jié) 我國期貨市場的建立與規(guī)范 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 2 第一節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生 一、期貨交易的起源 期貨市場最早萌芽于歐洲。期貨交易是貨物的一種買賣方式，在商品交易比較發(fā)達的古希臘和古羅馬時期就出現(xiàn)過類似期貨的交易。 在英國出現(xiàn)了簽定遠期買賣合同，并以合同為標(biāo)的進行交易的現(xiàn)象。 1571年 — 倫敦皇家交易所創(chuàng)立。（在期貨從業(yè)資格考試中，容易出現(xiàn)） 荷蘭、比利時、法國等紛紛建立交易所。 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 3 （一） 1848年芝加哥期貨交易所問世 ? 現(xiàn)代意義期貨交易產(chǎn)生的標(biāo)志 對沖、保證金和結(jié)算機構(gòu) 產(chǎn)生的原因： ? 糧食集散地季節(jié)性供求的失衡 ? 一些商人建立糧倉出現(xiàn)了儲運商 ? 為求價格安全供求之間開展遠期交易 ? 1848年 82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（ CBOT） 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 4 功能與變遷： ? 最初的交易所只是一個商會組織 ? 1851年引進遠期合同 ? 1865年推出了 標(biāo)準(zhǔn)化合約 ，實行保證金交易。 ? 1882年引進 對沖 交易方式 ? 1883年成立 結(jié)算 協(xié)會 ? 1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司（ BOTCC）成立，現(xiàn)代意義的結(jié)算機構(gòu)出現(xiàn)。 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 5 （二） 1874年芝加哥商業(yè)交易所產(chǎn)生 ? 自然條件使芝加哥成為美國集中化的大宗肉類、谷物和其他農(nóng)產(chǎn)品的交易中心。 機構(gòu)變遷： ? 1874年 5月一些供貨商建立了一個黃油、雞蛋等農(nóng)產(chǎn)品的交易場所 ? 1899年成立芝加哥黃油和雞蛋委員會 ? 1919年 9月正式更名為芝加哥商業(yè)交易所（ CME），同年交易所的結(jié)算公司成立。 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 6 交易品種： ? 二戰(zhàn)前主要有雞蛋、黃油、奶酪、洋蔥和土豆。 ? 二戰(zhàn)后增加了火雞、蘋果、家禽、冷藏雞蛋、鐵、廢鋼和豬肚期貨。 ? 1964年推出活牛期貨，即而有推出活豬期貨 ? 1969年芝加哥商業(yè)交易所發(fā)展成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 7 （三） 1876年倫敦金屬產(chǎn)生 產(chǎn)生原因： ? 雖然英國當(dāng)時已經(jīng)是世界上最大的金屬錫和銅的生產(chǎn)國，但由于工業(yè)需求的不斷增長，英國開始進行礦石的進口。 ? 由于路途遙遠價格風(fēng)險很大，采取預(yù)約價格的方式規(guī)避價格風(fēng)險。 ? 1876年 12月 300名商人發(fā)起成立了倫敦金屬有限公司， 1987年組建倫敦金屬交易所（ LME）。 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 8 （四） 1885年法國期貨市場產(chǎn)生 ? 1726年法國商品交易所在巴黎誕生，主要進行現(xiàn)貨交易。 1885年開展期貨交易。 ? 交易品種上：商品期貨品種較少，主要有白糖、咖啡、可可、土豆等；金融
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