財務(wù)管理-07資本預(yù)算與現(xiàn)金流量預(yù)測ppt(已修改)
2024-10-30 18:21 本頁面
【正文】 121 第 12 章 資本預(yù)算與現(xiàn)金流量預(yù)測 122 資本預(yù)算與現(xiàn)金流量預(yù)測 ? 資本預(yù)算步驟 ? 提出投資項目建議 ? 預(yù)測項目的稅后增量營業(yè)現(xiàn)金流量 123 什么是資本預(yù)算 ? 提出長期投資方案（其回收期長 于一年）并進行分析、選擇的過程 . 124 資本預(yù)算步驟 ? 提出與公司戰(zhàn)略目標相一致的投資方案 . ? 預(yù)測投資項目的稅后增量營業(yè)現(xiàn)金流量 . ? 依據(jù)收益最大化標準選擇投資項目 . ? 繼續(xù)評估修正后的投資項目，審計已完成的投資項目 . 125 投資項目分類 1. 新產(chǎn)品或現(xiàn)有產(chǎn)品改進 2. 設(shè)備或廠房的更換 3. 研究和開發(fā) 4. 勘探 5. 其他 (., 安全性或污染控制設(shè)施 ) 126 對各種投資方案進行決策的管理層 1. 部門主管 2. 工廠經(jīng)理 3. 主管營業(yè)的副總裁 4. 財務(wù)經(jīng)理下的資本支出委員會 5. 總裁 6. 董事會 投資方案最終由哪一層批 準，取決于其投資費用和 戰(zhàn)略重要性 . 127 預(yù)測項目的稅后增量營業(yè)現(xiàn)金流量 ? 現(xiàn)金 (不是會計收入 ) 流 ? 營業(yè) (不是融資 ) 流 ? 稅后 ? 增量 相關(guān)項目現(xiàn)金流量的基本特征 128 預(yù)測項目的稅后增量營業(yè)現(xiàn)金流量 ? 忽略 沉沒成本 ? 考慮 機會成本 ? 考慮 由項目投資引起的凈營運資金 的投資 ? 考慮 通貨膨脹的影響 預(yù)測稅后增量現(xiàn)金流量的基本原則 129 稅收的影響和折舊 ?出于稅收上的考慮，許多盈利的公司更愿意采用加速折舊的方法 (MACRS)—— 這樣可以更快地扣除，從而應(yīng)納稅額更低 . ?折舊 是在一段時期內(nèi)對某一資本性資產(chǎn)的成本進行系統(tǒng)分配的過程，目的是為了編制財務(wù)報表，或為了便于避稅，或二者兼而有之 . 1210 折舊和 MACRS 法 ? 公司折舊金額越大，應(yīng)納稅額就會越小 . ? 折舊本身是一種非現(xiàn)金費用 . ? MACRS 將機器、設(shè)備和不動產(chǎn)等資產(chǎn)分為八個折舊類別 .
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