【正文】 2020 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 第 1 頁(yè) 共 75 頁(yè) 概述：第一章為基礎(chǔ)理論，第二章為基礎(chǔ)計(jì)算公式，第三、四章講籌資活動(dòng)，第五章講投資活動(dòng)， 計(jì)算題的重點(diǎn)在于第三、四、五章， 第六章 講經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，第七章講股利分配活動(dòng)，后面第八、第九兩章 非考試重點(diǎn) 。 第一章 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理總論 物流企業(yè)主要功能有 基礎(chǔ)性 服務(wù) 功能 、 增值服務(wù)功能 、 物流信息服務(wù)功能 、 還必須要有支持物流的 財(cái)務(wù) 收益 。 物流企業(yè)基礎(chǔ)性功能主要包括 運(yùn)輸 和 倉(cāng)儲(chǔ) 等。 物流企業(yè)增值服務(wù)功能主要包括 流通加工 、 配送 、 產(chǎn)品退貨管理 和 售后服務(wù) 等。 物流企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)主要包括 籌資活動(dòng) 、 投資活動(dòng) 、 資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng) 和 利潤(rùn)分配活動(dòng) 等。 物流企業(yè)籌資形成兩種性質(zhì)的資金來源：一是 權(quán)益資 本 ；二是 負(fù)債資 本 。 物流企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 : ⑴ 與投資者之間的關(guān)系 : 經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 ⑵ 與被投資者的關(guān)系 : 投資與受資的關(guān)系 ⑶ 與債權(quán)人之間的關(guān)系 : 債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系 ⑷ 與債務(wù)人之間的關(guān)系 : 債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系 ⑸ 與企業(yè)內(nèi)部 : 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 ⑹ 與職工之間 : 職工個(gè)人與企業(yè)在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系 ⑺ 與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間關(guān)系 : 依法納稅與依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系 【 財(cái)務(wù)管理 】 根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī) 制度 ,運(yùn)用特定的量化分析 方法 ,組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 、 處理財(cái)務(wù) 關(guān)系 的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作 ,是企業(yè)管理的一個(gè)獨(dú)立方面 。 物流企業(yè)管理目標(biāo)可以概括為 生存 、 發(fā)展 和 獲利 。 企業(yè)生存的兩個(gè)基本條件：一是 以收低支 ；二是 償還到期債務(wù) 。其中 以收低支 是最基本的條件。 利潤(rùn)最大化 是傳統(tǒng)的西方財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。 1 在股份公司中，增加股東財(cái)富的途徑主要有：一是 支付給股東的股利 ；二是 股票市場(chǎng)價(jià)格的 提高 。 1 為了防止經(jīng)營(yíng)者與股東目標(biāo)的背離，股東通常會(huì)采取 激勵(lì) 和 監(jiān)督 兩種辦法來協(xié)調(diào)。 1 股東激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的措施主要有 股票期權(quán) 、 獎(jiǎng)金 、 津 貼 以及 福利待遇 。 1 財(cái)務(wù)管理環(huán)境涉及范圍很廣，其中主要有 金融市場(chǎng) 環(huán)境、 法律 環(huán)境和 經(jīng)濟(jì) 環(huán)境。 1 廣義的金融市場(chǎng)是指一切 資本 流動(dòng)的市場(chǎng)；狹義的金融市場(chǎng)一般是指 有價(jià)證券 發(fā)行和交易的市場(chǎng)。 1 按照交易對(duì)象不同金融市場(chǎng)可以分為 資金市場(chǎng) 、 外匯市場(chǎng) 和 黃金市場(chǎng) 。 1 短期資本市場(chǎng)是指期限不超過 一年 的資金交易市場(chǎng)，因?yàn)槎唐谟袃r(jià)證券易于變成貨幣或作為貨幣使用，所以也叫 貨幣市場(chǎng) 。 1 長(zhǎng)期資本市場(chǎng)是指期限在 一年以上 的股票和債券交易市場(chǎng)，因?yàn)榘l(fā)行股票和債券所籌集的1 資金主要用于固定資產(chǎn)等資本品的購(gòu)置，所以也叫 資 本市場(chǎng) 。 金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)淖饔帽憩F(xiàn)為（ ABCD ） A， 金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的場(chǎng)所， B， 企業(yè)通過金融市場(chǎng)可以隨時(shí)進(jìn)行長(zhǎng)短期資金的轉(zhuǎn)化， C， 金融市場(chǎng)為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提供便利， D，金融市場(chǎng)可以為企業(yè)理財(cái)提供相關(guān)的信息。 2 金融市場(chǎng)由 主體 、 客體 和 參加人 組成。 2 金融市場(chǎng)交易對(duì)象是 資金 ；主體是 銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu) ；參 加 人是指客體 的 供應(yīng) 者和 需求 者。 2020 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 第 2 頁(yè) 共 75 頁(yè) 2 我國(guó)的中央銀行是 中國(guó)人民銀行 ，我國(guó)的商業(yè)銀行主要有 國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行 和 股份制商業(yè)銀行 。 2 我國(guó)的國(guó) 家政策銀行主要有 中國(guó)進(jìn)出口銀行 、 國(guó)家開發(fā)銀行 和 農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 。 2 非銀行金融機(jī)構(gòu)主要有 保險(xiǎn)公司 、 信托投資公司 、 信用合作社 、 郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu) 、 證券公司和 證券交易所 等。 2 影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的法律規(guī)范主要有 企業(yè)組織的法律法規(guī) 、 稅務(wù)法律法規(guī) 和 財(cái)務(wù)法律法規(guī) 。 2 影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要有 經(jīng)濟(jì)周期 、 通貨膨脹 、 匯率變化 和 政府的經(jīng)濟(jì)政策 等。 2 【 財(cái)務(wù)管理的原則 】 指人們對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)共同的 ,理性的認(rèn)識(shí) ,它是從企業(yè)理財(cái)實(shí)踐中抽象出來并在實(shí)踐中得到證實(shí)的行為規(guī)范 。 2 財(cái)務(wù)管理的原則有以下 : ① 資金優(yōu)化 配置原則 : a 最優(yōu)總量的確 定問題 b 最優(yōu)比例的確 定 問題 c 多方案的最優(yōu)選擇問題 ② 收支平衡原則 : 收支動(dòng)態(tài)平衡公式 : 目前現(xiàn)有金額 +預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入 預(yù)計(jì)支出現(xiàn)金 =預(yù)計(jì)現(xiàn)金余額 ③ 彈性原則 ④ 收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則 ⑤ 貨幣時(shí)間價(jià)值原則 收支平衡原則是指資金的收支在 數(shù)量上 和 時(shí)間上 達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。 3 低風(fēng)險(xiǎn)只能獲得 低 收益 ，高收益則往往伴隨著 高風(fēng)險(xiǎn) 。企業(yè)價(jià)值只有在 風(fēng)險(xiǎn) 和 報(bào)酬 取得較好的均衡時(shí)才能達(dá)到最大。 第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念包括 貨幣時(shí)間價(jià)值 、 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 、 利息率 ， 被稱 為理財(cái)?shù)谝辉瓌t的是貨幣的時(shí)間價(jià)值 。 【 貨幣時(shí)間價(jià)值 】 是指資金在投資和再投資過程中由于時(shí)間因素而形成的價(jià)值差額 ,它表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價(jià)值增值額 。 貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是 資金周轉(zhuǎn)使用后 的 增值額 。其真真來源是 剩余價(jià)值 。 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算一般以 復(fù)利 為基礎(chǔ)?？梢杂?絕對(duì)數(shù) 表示，也可以用 相對(duì)數(shù) 。相對(duì)數(shù)表示的叫 時(shí)間價(jià)值率 。 單利終值計(jì)算公式： FVn=PVO（ 1+ⅰ n） 單利現(xiàn)值計(jì)算公式： PVO= FVn /（ 1+ⅰ n） 復(fù)利終值計(jì)算公式： FVn= PVO (1+ⅰ )n ， (1+ⅰ )n 為復(fù) 利終值系數(shù) 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式： PVO = FVn /(1+ⅰ )n ， 1/(1+ⅰ )n 為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 可查復(fù)利終值系數(shù)表和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表 特殊狀態(tài) ： 當(dāng)計(jì)息期不滿一年時(shí)， FV t = PVO (1+ r) t r=i/m t=m n (r 為期利率 i 為年利率 m為每年的計(jì)息次數(shù) n 年數(shù) T 為換算后的計(jì)息期數(shù) ) 年金是指一定期間內(nèi) 每期相等金額 的 收付款項(xiàng) 。年金的特點(diǎn)是： 同距 、 同額 和 同向 。 年金可分為 后付年金 、 先付年金 、 遞延年金 和 永續(xù)年金 。 后付年金是指發(fā)生在 每期期末 的年金，也叫 普 通年金 ；先付年金是指發(fā)生在 每期起初 的年金，也叫 即付年金 或 預(yù)付年金 。 后付年金的兩種特殊形式是 遞延年金 和 永續(xù)年金 。 2020 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 第 3 頁(yè) 共 75 頁(yè) 1后付年金終值公式為 :FVAn=A FVIFA i,n 后付年金現(xiàn)值公式為 :PVAn=A PVIFA i,n 可查年金終值系數(shù)表和年金現(xiàn)值系數(shù)表 1先付年金終值公式為： Vn=A FVIFA i,n (1+i) 或 Vn=A FVIFA i,n+1 – A 先付年金現(xiàn)值公式為： V0=A PVIFA i, n (1+i) 或 V0=A PVIFA i, n1+A=A ( PVIFA i, n1+1) 可查年金終值系數(shù)表和年金現(xiàn)值系數(shù)表 1【 遞延年金 】 是指在最初若干期沒有收付款項(xiàng)的情況下 ,后面若干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項(xiàng) 。 1 遞延年金 現(xiàn)值計(jì)算公式 :V0=A PVIFA i, n PVIF i,m 或 V0=A ( PVIFA i, m+n PVIFA i,m) 遞延年金終值計(jì)算公式與后付年金終值計(jì)算相同。 1 遞延年金的特點(diǎn)是（ ACE ） A，第一期沒有支付額； B，終值大小與遞延期限有關(guān)； C，計(jì)算終值的方法 與普通能年金相同 D， 計(jì)算現(xiàn)值的方法與普通年金相同； E， 現(xiàn)值大小與遞延期限有關(guān) 1 【 永續(xù)年金 】 是指從第一期期末開始 ,無限期等額收付的年金 。 1 永續(xù)年金 現(xiàn)值計(jì)算 公式為 : V0=A (1／ⅰ )，永續(xù)年金無終值。 1風(fēng)險(xiǎn)一般是指某一行動(dòng)的結(jié)果具有 不確定性 。其中公司運(yùn)營(yíng)環(huán)境造成的風(fēng)險(xiǎn)叫 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ；利率變動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)叫 利率風(fēng)險(xiǎn) ；不能按一定價(jià)格及時(shí)出售造成的風(fēng)險(xiǎn)叫 變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn) ； 不能履行 合 約及時(shí)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)叫 違約風(fēng)險(xiǎn) ；導(dǎo)致實(shí)際購(gòu)買力下降的風(fēng)險(xiǎn)是 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) ； 由于管理能力、生產(chǎn)技術(shù)或生產(chǎn)規(guī)模等 企業(yè)個(gè)別因素造成的風(fēng)險(xiǎn)叫 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 。 1 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬有兩種表示方式： 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額 和 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 。 【 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 】 是指投資者因冒 風(fēng) 險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過時(shí)間價(jià)值率的那部分額外報(bào)酬率，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額與原投資額的比率。 2 概率分布的兩個(gè)要求 : 所有的概率 Pi都在 0 和 1 之間 ,即 0≤ Pi≤ 1 、 所有概率之和為 1。 2反映集中趨勢(shì)的量度是 期望報(bào)酬率 ；標(biāo)準(zhǔn)離差率則反映 離散程度 。 2無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指加上 通貨膨脹 后的 貨幣時(shí)間價(jià)值 ，一般把 國(guó)庫(kù)券的報(bào)酬率 視為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。 2 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的步驟 ：例題 P4955 ① 確定概率分布 (0~1 之間 ,即總和為 1) ② 計(jì)算期望報(bào)酬率（見 P50例） 計(jì)算公式為： 期望報(bào)酬率 Ki—第 i 種可能結(jié)果的報(bào)酬率 Pi第 i 種可能結(jié)果的概率 n—可能結(jié)果的個(gè)數(shù) 簡(jiǎn)述為：期望報(bào)酬率 =預(yù)期報(bào)酬率與概率的乘積之和 ③ 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差（見 P52） 計(jì)算公式為： 簡(jiǎn)述為：預(yù)期報(bào)酬率 減 期望報(bào)酬率的 差進(jìn)行 平方 ，而后去 乘以概率 的累積之和，再進(jìn)行開方。 2020 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 第 4 頁(yè) 共 75 頁(yè) 標(biāo)準(zhǔn)離差越小 ,說明離散程度越小 ,風(fēng)險(xiǎn)也小 ,反之 ,風(fēng)險(xiǎn)越大。 ④ 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率又稱變異系數(shù) 計(jì) 算公式為： 簡(jiǎn)述為：標(biāo)準(zhǔn)離差與期望報(bào)酬率之比的百分?jǐn)?shù) ⑤計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 計(jì)算公式為： RR=b V (RR指風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 , b 為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) , V為標(biāo)準(zhǔn)離差率 ) 如此推算出 : K= RF +RR= RF +b v K 為總報(bào)酬率 , RF為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 . 影響投資報(bào)酬率的關(guān)鍵因素有三個(gè) : 標(biāo)準(zhǔn)離差率 , 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ,這兩個(gè)都可以通過數(shù)據(jù)計(jì)算， 而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)需要借助以下一些方法 : ㈠歷史資料㈡領(lǐng)導(dǎo)或?qū)＜掖_認(rèn) ㈢由國(guó)家確定 只有當(dāng)期望報(bào)酬率大于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，該項(xiàng)目才可行。 2【 利息率 】 簡(jiǎn)稱利率 ， 是一定 時(shí)期的利息額與本金的比率 ,也就是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比 。 2 利率按變動(dòng)關(guān)系可分為 基準(zhǔn)利率 和 套算利率 ；按市場(chǎng)關(guān)系可分為 市場(chǎng)利率 和 官定利率 ；按報(bào)酬情況可分為 實(shí)際利率 和 名義利率 ；按是否調(diào)整可分為 固定利率 和 浮動(dòng)利率 。 2 基準(zhǔn)利率是 指 在多種利率并存的條件下起 決定 作用的利率。 基準(zhǔn)利率在西方通常用 中央銀行的再貼現(xiàn)率 ；在我國(guó)則是 中國(guó) 人民銀行對(duì)商業(yè)銀行再貸款的利率 。 2資金的交易價(jià)格是 利率 。它由 供給 和 需求 所決定。但除了這兩項(xiàng)因素外 經(jīng)濟(jì)周期 、 貨幣政策 、 財(cái)政政策 、 通貨膨脹 、 國(guó)際政治經(jīng)濟(jì) 等因素對(duì)利率變動(dòng)均有不同 程度的影響。 2利率由三部分組成： 純利率 、 通貨膨脹補(bǔ)償率 和 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 。其中風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率又分為 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 和 期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 。 純利率是指沒有 風(fēng)險(xiǎn) 和 通貨膨脹 情況下的 供求 均 衡點(diǎn)利率 。影響 純利率的 基本因素是資金的 供應(yīng)量 和 需求量 。 3由終值求現(xiàn)值叫 貼現(xiàn) ，在貼現(xiàn)時(shí)用的利率叫 貼現(xiàn)率 。 3標(biāo)準(zhǔn)離差只能用于比較 期望報(bào)酬率相同 項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。 3影響投資報(bào)酬率的三個(gè)關(guān)鍵因素是 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 、 標(biāo)準(zhǔn)離差率 和 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) 。 第三章 籌資管理 企業(yè)所有者投入的資本金以及經(jīng)營(yíng)中形成的留存收益稱為 權(quán) 益資本 ，亦稱 股權(quán)資本 或 自有資本 ?；I集權(quán)益資本簡(jiǎn)稱 權(quán)益融資 。 企業(yè) 以 在一定時(shí)期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本稱為 負(fù)債資本 ，又稱 債務(wù)資本 或 借入資本 ， 籌集負(fù)債資本簡(jiǎn)稱 債務(wù)融資 。 權(quán)益資本和負(fù)債資本的比例叫 資本結(jié)構(gòu) ，也叫 資金結(jié)構(gòu) 。 企業(yè)籌資活動(dòng)按是否借助銀行等金融機(jī)構(gòu)可分為 直接籌資 和 間接籌資 。直接籌資 不 借助銀行等金融機(jī)構(gòu)。間接籌資的基本方式是 銀行借款 。 企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)主要包括（ ABCD ） A，擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)； B，償債籌資動(dòng)機(jī)； C，新建籌資動(dòng)機(jī)； D，混合籌資動(dòng)機(jī) ； E，經(jīng)營(yíng)管理動(dòng)機(jī) 償債籌資有兩種情況，一種是 調(diào)整性 償債籌資；二是 惡化性 償債籌資。 籌資渠道 是指企業(yè)資金的來源； 籌資方式 是指企業(yè)籌措資金所采用 的具體形式。 籌資渠道屬于 客觀存在 ，而籌資方式屬于 主觀能動(dòng)行為 。 物流企業(yè)籌資渠道主