【正文】 人民幣升值對產業(yè)結構的影響 研究 摘 要 從 2021 年人民幣匯改，再到 2021 年人民幣兌籃子貨幣改革，人民幣相對美元來說升值不少： 2021 年 9 月 8 日當日匯價是 1$兌人民幣 ，昨日牌價美元對人民幣創(chuàng)新低 ，簡單的數學計算，這 6 年來美元對人民幣相對貶值 %。 這樣宏大經濟背景下，對產業(yè)結構調整是有客觀推進作用的，就金融學而言，人民幣匯率是金融中一個重要的內容。匯率通過國與國之間貨幣折算的比率形成。因此，人民幣匯率的穩(wěn)定與本國的經濟有著密切的聯系。我 國現行的匯率制度屬于管理浮動類型。一市場供求為基礎的，有管理的浮動匯率制。因此，其包括（ 1）指定準許經營外匯的銀行，稱外匯指定銀行，在全國外匯交易中心，按市場交易規(guī)則買賣外匯。（ 2）匯率波動超過政府認定的一定幅度，中國人民銀行通過買賣外匯入市干預。（ 3）根據前一日銀行間外匯交易市場形成的價格，中國人民銀行公布當日人民幣對美元即其他主要貨幣的匯率（ 4）各指定準許經營外匯的銀行以此為依據，在中國人民銀行規(guī)定的浮動幅度內自行掛牌，對客戶買賣外匯。這樣的制度，使得終歸人民幣匯率趨于穩(wěn)定，對中國經濟有著良好的影響。 人民幣匯率影響中國的方方面面，首先，在開放經濟條件下，不論是星哪樣的匯率制，匯率與利率都有密切關系。其次，本機會率下降，起到促進出口，抑制進口的作用，反之亦然。第三，從進口消費品和原材料來看，匯率下降要引起進口商品在國內的價格上漲。第四，匯率影響短期資本的流動。最后，匯率會導致進出口貿易，外匯儲備，外債等風險。因此人民匯率的升值對我國的產業(yè)結構有著很大的影響。 關鍵詞：人民幣 。匯率 。產業(yè)結構 目 錄 摘要 ....................................................... 1 一．人民幣升值的背景及原因 ................................. 4 1 二．人民幣匯率變動的現狀 ................................... 6 匯率變動與產業(yè)結構的關系 .............................. 7 匯率變動對產業(yè)結構升級的影響途徑 ...................... 7 匯率改革對產業(yè)升級的意義 .............................. 8 政策建議 .............................................. 9 三．人民幣升值對我國產業(yè)結構的影響 ........................ 10 人民幣升值通過供給因素 ............................... 10 人民幣升值通過需求因素 ............................... 13 四 .人民幣升值對我國相關行業(yè)的影響 .......................... 16 ............................................... 16 ............................................... 19 ............................................... 20 ......................................... 21 參考文獻 .................................................. 23 一． 人民幣升值的背景及原 因： 自 2021年以來，中國經濟已連續(xù) 數 年維持 10%以上的高增長， 如此強勁的經濟發(fā)展態(tài)勢，這在世界上是非常罕見的。尤其中國巨 額貿易順差的持續(xù)擴大，外匯儲備的不斷增長，使中國遭到了以美國為首的國際社 2 會強烈要求人民幣升值的巨大壓力。 從 2021年以來，世界各主要貨幣包括東南亞國家的貨幣對美元都大幅度升值，只有人民幣對美元的匯率一直沒有調整，即人民幣實際上也跟隨美元對其他貨幣大幅度貶值。對美國來說，通過美元貶值，既能減輕其 外債負擔，每次美元大幅貶值都能使美國債務減少 1/3，又能刺激其產品的出口，還能轉嫁其各種經濟危機，成為其對其他國家進行剝削的主要形式。然而，中國實行的 “ 盯住美元匯率 ” 政策，使美元貶值的積極效用沒能全面發(fā)揮，只是 “ 極大地增強了中國 企業(yè) 的出口競爭力，刺激了中國產品的出口 ” 。根據中國海關總署發(fā)布的統(tǒng)計數據， 2021中美貿易順差達到 1 ， 2021年中美貿易順差 1 ，中美巨額貿易順差屢創(chuàng)新高，使 世界頭號強國美國深深感到了中國經濟的增長所帶來的巨大壓力。于是，美國便以中國工人搶去了美國工人的飯碗，巨額貿易順差造成其損失為理由，對中國進行經濟 “ 敲詐 ” ，妄圖使人民幣升值。實際上造成美國外貿逆差劇增的原因有很多，也很復雜，不在于中國的人民幣匯率政策本身，比如中國的勞動力價格優(yōu)勢，中國經濟高速發(fā)展的推動以及跨國公司對中國市場的垂涎等等，還有美國產業(yè)結構調整、對外直接投資擴大、個人消費支出的增長等多種因素綜合作用的結果。不難看出，人民幣匯率之爭的根本目的，就是美國希望通過人民幣升值，阻礙中國商品大規(guī)模進入美國 。 二．人民幣匯率變動的現狀： 從 2021年年初到 2021年年初人民幣匯率由 ，幾乎沒有變動。但是從 2021中國的經濟連續(xù)五年保持 10%增長率， 2021年的增 3 長率達到 7%以上，中國巨額貿易順差的持續(xù)擴大，外匯儲備的不斷增長，使中國遭到了以美國為首的國際社會強烈要求人民幣升值的巨大壓力。 在強大的外部壓力下，中國政府做出了人民幣升值的決定的。 2021年由年初的 ，升值幅度達到 3%。 2021年匯率變動更是迅速，由 ，至 2021年 12月 29日首次突破 到 %。有關方面顯示中國外匯儲備在當年 10月份突破了 1萬億美元大關，而前 10個月的貿易順差累計已達到 1336億美元，這成為人民幣升值的重要推動因素。 2021年截至 12月 20日，人民幣升值幅度已達到 %。 12月 11日至 13日，受美聯儲降息和第三次中美戰(zhàn)略經濟對話的影響，人民幣對美元匯率中間價連續(xù)突破 、 ，升值速度明顯加快。經濟專家們認為， 2021年人民幣持續(xù)升值的主要推動力來自于貿易順差持續(xù)加大和外商投資保持強勁 增長勢頭。 2021年，人民幣對美元升值步伐進一步加快。 2021年 4月 10日，銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價首度“破 7”，到 2021年 12月 1日，匯率為 1美元。 2021年人民幣持續(xù)升值，但總體趨于平穩(wěn)，至 2021年末人民幣對美元的匯率為 。進入2021年，由于美國對我國貿易逆差以及來自其他國家的原因，人民幣再次面臨巨大的升值壓力，截止 2021年 11月 22日，匯率變?yōu)?1美元（見圖 1）。以 2021年匯改前的人民幣對美元比價 ，目前 4 人民幣對美元累計升值 超過 %。 就 2021年而言， 從 4月份以來看，人民幣匯率中間價已經 7次創(chuàng)出新高，呈現今年以來最為凌厲的一輪升勢。上一次人民幣對美元匯率連創(chuàng)新高還要追溯到去年年底，人民幣對美元即期匯率曾出現 20個交易日的漲停。此后人民幣對美元匯率一直保持較為穩(wěn)定的走勢。過去 4個交易日，人民幣對美元匯率中間價累計升值 236個基點，升值幅度為 %。而今年以來 4個多月，人民幣對美元中間價累計升值 513基點，這意味著近 4天超過了今年以來數月的升值幅度，也超過了去年全年的升值幅度， 2021年人民幣對美元升值幅度僅為 %。中間價的連續(xù)走高帶動了交易市場做多人民幣的熱情。昨天，人民幣對美元即期交易市場也連續(xù)第四日觸及新的高點，最高攀至 ，緊逼 ，全日波幅達到 %。此前 4月 10日，人民幣對美元即期匯率曾出現了今年以來的首個漲停。 。 一般而言，匯率變動與產業(yè)結構有下列傳導關系：匯率變動直接影響貿易結構，而對貿易結構的影響最終將反映到產業(yè)結構的變化上來。 在世界經濟一體化的今天，各個國家的經濟置于國際化大分工的背景之下，各國的產業(yè)結構受到世界經濟變動的 影響，受到世界上其他國家經濟結構變動的影響，因此貿易結構在一定程度上能夠影響產業(yè)結構。 。 （ 1） 通過對外貿易影響產業(yè)升級。從貿易的結構效應角度來看，如果匯率非中性，匯率變動引起了國內各種貿易產品的競爭力發(fā)生下列的變化。由于各種貿易產品的國外需求彈性不同，當出口需求彈性為單位彈性時，匯率變動引起的價格變動幅度與出口變動幅度相等；當出口需求彈性大于 5 1 時，匯率變動對其出口貿易的影響大；當出口需求彈性小于 1 時，匯率變動的影響較小。由于資本和技術密集型商品的需求彈性較小，實際匯率升值時引起 的資本、技術密集型產品國外需求量變化較小，而勞動密集型的國外需求量大幅減少。當該產業(yè)的生產要素完全由國內提供時，匯率變動對產品的國內價格沒有影響，而僅作用于出口商品的國際市場價格。當該產業(yè)的生產要素較大部分來自國外時，匯率變動不僅僅影響其國際市場價格，同樣也對進口生產要素價格產生影響。因此，實際匯率的升值最終將導致資本技術密集型產品相對于勞動密集型產品出口量增加，從而表現出貿易結構的升級。 （ 2） 通過 FDI 影響產業(yè)結構升級。對美國等發(fā)達國家的跨國公司而言，它們在我國的直接投資更注重市場的開拓與占有，其主要目的是通 過 FDI減少外貿成本或者獲得東道國市場準入，主要考慮因素包括經濟規(guī)模、開發(fā)政策等因素。而對香港這樣的亞洲新興市場以及其它非發(fā)達國家而言，它們在我國的直接投資主要尋求低成本的投資機會，以充分利用各國的生產要素察賦不同，優(yōu)勢建立國際產業(yè)鏈，其產品主要用于出口銷往本國或者發(fā)達國家市場。因此匯率變動對這些國家的 FDI 的影響更為顯著。因此，人民幣匯率升值雖然對 FDI 的投資總量具有負的影響，但有利于改善 FDI的投資結構，增加對資本密集型產業(yè)的投資力度，減少對勞動密集型產業(yè)的投資，從而鼓勵外資參與國內的產業(yè)結構調整和優(yōu)化 。 。 （ 1）改變過分依賴外需的經濟增長模式，有利于擴大內需。從宏觀經濟發(fā)展看，在拉動經濟增長的這“三駕馬車”中，內需的健康發(fā)展將是未來我國經濟可持續(xù)發(fā)展的根本動力。因此，應該利用匯率改革的有利條件， 6 將我國目前過分依賴外需的經濟增長模式逐步調整為內需主導型模式。 （ 2）富于彈性的匯率機制能夠自發(fā)地配置資源，有利于調整產業(yè)的結構。有彈性的匯率形成機制將通過市場價格手段進行產業(yè)結構優(yōu)化升級，改變資源過度向出口行業(yè)聚集的局面，促進服務業(yè)等第三產業(yè)成長，逐步改善我國產業(yè)和貿易結構。 （ 3）有利于改善我國在國際分工中的地位，使企業(yè)增強自主創(chuàng)新能力和提升科技水平。長期以來，我國依靠勞動密集型產品的數量擴張實行出口導向型戰(zhàn)略，企業(yè)大多都是以低價取勝，缺乏品牌長遠規(guī)劃。 。 通過以上分析我們認識到，調整匯率形成機制一方面有助于中國適應全球化、適應中國經濟的可持續(xù)增長；另一方面，通過匯率政策等手段，