電大證券投資分析考試小抄【最新(已修改)
2025-06-19 03:57 本頁面
【正文】 投資過程和步驟 計(jì)劃 投資目標(biāo) 和約束條件 的雙重考慮 ； 確定證券投資目標(biāo) ； 進(jìn)行證券分析 ； 明確證券投資策略 實(shí)施 進(jìn)行投資組合的價(jià)值分析，構(gòu)建投資組合 經(jīng)典的投資組合理論： 托賓的資產(chǎn)組合理論 ； 馬柯維茨的證券組合理論 ； 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 ； 套利定價(jià)模型 反饋： 包含兩個(gè)內(nèi)容，一方面是監(jiān)控和重新平衡組合頭寸，另一方面則是評(píng)價(jià)投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況 對(duì)證券投資組合進(jìn)行修正：主觀方面改變投資目標(biāo)；證券的收益 /風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)客觀上發(fā)生了變化 評(píng)估證券投資組合的績效 ： 過程評(píng)價(jià)和事后評(píng)價(jià)；業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 證券投資分析 的意義 ： 有利于提高投資決策的科學(xué)性；有利于正確評(píng)估證券的投資價(jià)值 ；有利于降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn) 證券分析的四個(gè)步驟 ： 信息資料的收集與整理（證券投資分析信息資料的收集；信息資料的分類 信息資料的保存和使用管理 ）；實(shí)地調(diào)研（ 就信息資料的真實(shí)性進(jìn)行調(diào)查核實(shí)；就某些階段性分析結(jié)論的公正性和客觀性調(diào)查核 ）；案頭研究 （ 根據(jù)研究主題和分析方向確定所需信息資料；利用專門方法和手段，對(duì)占有的資料進(jìn)行仔細(xì)分析；得出有關(guān)指標(biāo)與證券價(jià)格之間相關(guān)關(guān)系的正式結(jié)論 ）；撰寫分析報(bào)告 證券投資分析的四大主流方法 基礎(chǔ)分析流派 ；對(duì)價(jià) 格與價(jià)值間偏離的調(diào)整 理論基礎(chǔ)：經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)、管理學(xué) 分析的三個(gè)層次：宏觀分析 ——探索宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券價(jià)格的影響 ；中觀分析 ——產(chǎn)業(yè)分析與區(qū)域分析 ；微觀分析 ——主要包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容：公司基本素質(zhì)分析、公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析和投資價(jià)值以及相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估 適用范圍：周期相對(duì)比較長的證券價(jià)格預(yù)測； 相對(duì)成熟的證券市場；短期預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域 評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)；應(yīng)用起來相對(duì)規(guī)范和簡單 缺點(diǎn)：預(yù)測的時(shí)間跨度相對(duì)較長，對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱 技術(shù)分析流派 ；對(duì)市場供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整 適用范圍：在時(shí)間上較短的行情預(yù)測 三個(gè)假設(shè)：市場行為涵蓋一切信息；價(jià)格按趨勢(shì)規(guī)律運(yùn)動(dòng)；歷史會(huì)重演 要素：價(jià)（證券價(jià)格） 量（成交量） 時(shí)（ 價(jià)格變動(dòng)的時(shí)間跨度 ） 空（價(jià)格波動(dòng)的幅度） 心理分析流派 ；對(duì)市場心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整 基于市場心理分析股價(jià)，強(qiáng)調(diào)市場心理是影響股價(jià)的最主要因素。市場對(duì)于未來股票市場信心的強(qiáng)弱是促成股價(jià)變動(dòng)的主要因素 ； 成功投資的策略是研究市場心理然后順勢(shì)而為 ； 在判斷市場趨勢(shì)是否發(fā)生重大轉(zhuǎn)折時(shí)有其獨(dú)到之處 。 組合分析流派 ；對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi) 容偏離的調(diào)整 哲學(xué)基礎(chǔ)： “效率市場理論 ” 投資目標(biāo)： “按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象 ”以獲取平均的長期收益率為投資目標(biāo)的原則，是組合分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一，其他流派大多都以 “戰(zhàn)勝市場 ”為投資目標(biāo)。組合分析流派在投資理論方法的定量化，以及大型投資組合的組建與管理以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制等方面，具有不可取代的地位。 個(gè)體心理分析 基于 “人的生存欲望 ”、 “人的權(quán)力欲望 ”和 “人的存在價(jià)值欲望 ”三大心理分析理論進(jìn)行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。 群體心理分析 基于群體心理理論與逆向思維 理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。 資本市場線 ： 該線反映的是有效組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系； 證券市場線 ： 該線反映達(dá)到均衡時(shí)每個(gè)證券和證券組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系。 證券發(fā)行市場 定義 ： 證券發(fā)行市場是辦理新上市的證券首次問世的市場 特征 ：無固定場所、無統(tǒng)一時(shí)間、 發(fā)行價(jià)格接 近 票 面 價(jià) 值 結(jié)構(gòu) ： 證 券 發(fā) 行 者 、 證 券 投 資 者 、 中介人 —— 投 資 銀 行 股票發(fā)行目的 ： １、創(chuàng)建公司 ： 發(fā)起設(shè)立 ； 募集設(shè)立２、現(xiàn)有股份公司發(fā)行新股 增加投資，擴(kuò)大經(jīng)營 ２、 調(diào)整公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) ３、 滿足證券交易所上市標(biāo) 準(zhǔn) ４、 鞏固公司經(jīng)營權(quán) ５、 維護(hù)股東直接利益 ６、 他 —證券轉(zhuǎn)換、股票拆細(xì)、股票合并、公司合并、減資 面額發(fā)行 溢價(jià)發(fā)行 折價(jià)發(fā)行 影響股票發(fā)行價(jià)格的因素 ： 凈資產(chǎn) 、 經(jīng)營業(yè)績 、 發(fā)展?jié)摿?、 發(fā)行數(shù)量 、 行業(yè)特點(diǎn) 、 股市狀態(tài) 股票發(fā)行定價(jià)方式 協(xié)商定價(jià) 一般詢價(jià)方式 累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式 上網(wǎng)競價(jià)方式 股票發(fā)行定價(jià)方法 市盈率法 可比公司競價(jià)法 市價(jià)折扣法 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量定價(jià)法 我國新股發(fā)行定價(jià)方式 ： 詢價(jià)對(duì)象 每股收益的計(jì)算 詢價(jià)階段：初步詢價(jià)階段 ； 累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)階段 向詢價(jià)對(duì)象配售股票 向公眾投資者發(fā)行股 票 債券發(fā)行目的 ： 籌集穩(wěn)定資金 靈活運(yùn)用資金 轉(zhuǎn)移通漲風(fēng)險(xiǎn) 維持對(duì)企業(yè)控制 滿足多渠道籌資需求 債券發(fā)行條件 ： 發(fā)行額 ： 資金需求，還本付息能力，企業(yè)資信度，市場吸收能力，法定最高限額 券面金額 ——購買能力，發(fā)行成 本 利率 ： 1）利率水平基準(zhǔn)利率，利率結(jié)構(gòu) ,期限長短，信用級(jí)別，利息支付方式，投資者接受程度，發(fā)行者承受能力，有關(guān)法規(guī) 2）利息支付次數(shù)物價(jià)預(yù)期，市場習(xí)慣，支付網(wǎng)點(diǎn) 3）計(jì)息方式期限，物價(jià)預(yù)期，市場習(xí)慣 期限 ： 1）所需資金的性質(zhì)和用途 ； 2）對(duì)市場利率水平的預(yù)期 ； 3）流通市場的
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