【正文】 第二章 外匯 、匯率與外匯市場(chǎng) 通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生： ★ 熟練掌握外匯、匯率等相關(guān)基本概念 ★ 了解匯率決定的基礎(chǔ)理論、影響匯率變動(dòng)的因素以及匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 ★ 解外匯市場(chǎng)及其主要的外匯交易方式 本章教學(xué)目的 ★ 第一節(jié) 外匯與匯率 ★ 第二節(jié) 匯率的決定與變動(dòng) ★ 第三節(jié) 外匯市場(chǎng) ★ 第四節(jié) 外匯交易 本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 外匯與匯率 一、外匯概述 二、匯率及其分類(lèi) 一、外匯概述 ?（一）動(dòng)態(tài)角度 ?（二）靜態(tài)角度 ?（三）我國(guó)外匯的定義 ?（四）外匯的特征 （一）動(dòng)態(tài)外匯的概念 動(dòng)態(tài)的外匯是指把一國(guó)貨幣兌換為另一國(guó)貨幣以清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的實(shí)踐活動(dòng)或過(guò)程。從這個(gè)意義上說(shuō)，外匯等同于國(guó)際結(jié)算。 動(dòng)態(tài)的外匯 （ Dynamic Foreign Exchange ） 貨幣由一個(gè)國(guó)家轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國(guó)家 由一種貨幣兌換成另外一種貨幣 二者的順序可顛倒 （二）靜態(tài)外匯的概念 靜態(tài)的外匯是指國(guó)際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系而進(jìn)行的匯兌活動(dòng)所憑借的手段和工具。 靜態(tài)的外匯 （ Static Foreign Exchange ） ? 各國(guó)外匯管理法令所稱(chēng)的外匯就是廣義的外匯，是指以外幣表示的可以用于國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。 ? 通常所說(shuō)的外匯是狹義的外匯，是指外國(guó)貨幣或以外國(guó)貨幣表示的能用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。 ? 我國(guó) 1996年 1月 29日頒布并于同年 4月 1日開(kāi)始實(shí)施的 《 中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例 》 第三條規(guī)定，外匯是指以外幣表示的可以用于國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，它們是： ?外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣 ?外匯支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等 ?外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等 ?特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位資產(chǎn) ?其他外匯資產(chǎn) （三）我國(guó)外匯的定義 （四）外匯的特征 ? 自由兌換性 ? 可接受性 ? 可償性 二、匯率及其分類(lèi) ? 匯率及其標(biāo)價(jià)法 ? 匯率的種類(lèi) （一）匯率的概念 外匯匯率（ Foreign Exchange Rate）是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率，即兩種不同貨幣之間的折算比率。也就是，在兩國(guó)貨幣之間，用一國(guó)貨幣所表示的另一國(guó)貨幣的相對(duì)價(jià)格，所以又稱(chēng)外匯匯價(jià)。 外匯匯率 （ Foreign Exchange Rate） 匯率的標(biāo)價(jià)方法 ? 直接標(biāo)價(jià)法 ? 間接標(biāo)價(jià)法 ? 美元標(biāo)價(jià)法 ? 直接標(biāo)價(jià)法 （ Direct Quotation）又稱(chēng)為應(yīng)付標(biāo)價(jià)法（ Giving Quotation）， 它是以一定單位（ 1或100、 10000等）的外國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，折成若干單位的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。 ? 在直接標(biāo)價(jià)法下，以外幣為基準(zhǔn)貨幣，本幣為標(biāo)價(jià)貨幣。即以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格。 ? 目前我國(guó)和世界上絕大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法來(lái)表示匯率。 ? 間接標(biāo)價(jià)法 （ Indirect Quotation）又稱(chēng)為應(yīng)收標(biāo)價(jià)法（ Receiving Quotation）， 是以一定單位 (一般為１ )的本國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，折成若干單位的外國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。 ? 在間接標(biāo)價(jià)法下，以本幣為基準(zhǔn)貨幣，外幣為標(biāo)價(jià)貨幣。 ? 英國(guó)、美國(guó)、歐元區(qū)、澳大利亞、新西蘭、愛(ài)爾蘭等少數(shù)國(guó)家和地區(qū)使用。 ? 直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法下的匯率互為倒數(shù)，二者的乘積為１，知道了其中一種標(biāo)價(jià)法下的匯率值，就可以得出另一種標(biāo)價(jià)法下的匯率值。 ? 但是任何兩種貨幣的匯率表達(dá)式是唯一的。 ? 同一表達(dá)式既可以認(rèn)為是直接標(biāo)價(jià)法，也可以認(rèn)為是間接標(biāo)價(jià)法 如： AUD1= USD是本幣 → 直接標(biāo)價(jià)法 AUD是本幣 → 間接標(biāo)價(jià)法 ? 美元標(biāo)價(jià)法 （ US Dollar Quotation） 是指以美元和其他國(guó)家的貨幣來(lái)表示各國(guó)貨幣匯率的方法。 ? 直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法用于客戶(hù)市場(chǎng)，本幣與外幣之間的兌換（國(guó)內(nèi)市場(chǎng)）；美元標(biāo)價(jià)法用于同業(yè)市場(chǎng)，美元與其他貨幣之間的兌換（國(guó)際市場(chǎng)）。 目的是為了簡(jiǎn)化報(bào)價(jià)并廣泛地比較各種貨幣的匯價(jià)。 ? 例如瑞士蘇黎士某銀行面對(duì)其他銀行的詢(xún)價(jià)，報(bào)出的各種貨幣匯價(jià)為： USD1=CHF ，GBP1=USD ， USD1=CAD 標(biāo)價(jià)中的基準(zhǔn)貨幣和標(biāo)價(jià)貨幣 ? 人們將各種標(biāo)價(jià)法下數(shù)量固定不變的貨幣叫做基準(zhǔn)貨幣（ Based Currency） 或單位貨幣 ， 把數(shù)量變化的貨幣叫做標(biāo)價(jià)貨幣（ Quoted Currency）。 ? 在直接標(biāo)價(jià)法下，基準(zhǔn)貨幣為外幣，標(biāo)價(jià)貨幣為本幣；在間接標(biāo)價(jià)法下，基準(zhǔn)貨幣為本幣，標(biāo)價(jià)貨幣為外幣 ；在美元標(biāo)價(jià)法下，基準(zhǔn)貨幣可能是美元，也可能是其他各國(guó)貨幣 。 （二）匯率的種類(lèi) ? 按銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的方向不同分為買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率和中間匯率（買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)、中間價(jià)） ? 按外匯買(mǎi)賣(mài)交割的期限不同分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 ? 按制訂匯率的方法不同分為基本匯率和套算匯率 ? 按匯兌的方式不同分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 ? 按外匯買(mǎi)賣(mài)的對(duì)象不同分為同業(yè)匯率和商人匯率 ? 按外匯市場(chǎng)開(kāi)市和收市的不同分為開(kāi)盤(pán)匯率和收盤(pán)匯率 ? 按外匯管制情況不同分為官方匯率和市場(chǎng)匯率 ? 按衡量貨幣價(jià)值的角度不同分為名義匯率和實(shí)際匯率 按銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的價(jià)格不同，分為買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率和中間匯率 ? 買(mǎi)入?yún)R率 （ Bid Rate） ， 又稱(chēng)“買(mǎi)價(jià)”，是 報(bào)價(jià)銀行 買(mǎi)入外匯時(shí)使用的匯率。 ? 賣(mài)出匯率 （ Offer Rate）， 又稱(chēng)“賣(mài)價(jià)”，是 報(bào)價(jià)銀行 賣(mài)出外匯時(shí)使用的匯率。 ? 中間匯率 又稱(chēng)“中間價(jià)”，是買(mǎi)入?yún)R率與賣(mài)出匯率的簡(jiǎn)單平均數(shù)。 ?站在 (報(bào)價(jià) )銀行的角度 ?買(mǎi)賣(mài)的對(duì)象是外匯 ?對(duì) (報(bào)價(jià) )銀行有利：低價(jià)買(mǎi)進(jìn)、高價(jià)賣(mài)出 ? 結(jié)論：直接標(biāo)價(jià)法下：前買(mǎi)后賣(mài)， 間接標(biāo)價(jià)法下：前賣(mài)后買(mǎi)。 ? 買(mǎi)價(jià)與賣(mài)價(jià)之間的差額是銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的收益。 ? 被報(bào)價(jià)幣 （ Reference Currency）， 也稱(chēng)基準(zhǔn)貨幣、基礎(chǔ)貨幣、參考貨幣、單位貨幣，是指數(shù)量固定不變，作為比較基礎(chǔ)的貨幣，也就是被用來(lái)表示其他貨幣價(jià)格的貨幣。 ? 與被報(bào)價(jià)幣相對(duì)的，數(shù)量不斷變化，用以房間里基準(zhǔn)貨幣價(jià)格高低的貨幣 被稱(chēng)為 報(bào)價(jià)幣 或計(jì)價(jià)貨幣、匯率貨幣。 ? 二者的關(guān)系： 1被報(bào)價(jià)幣＝？報(bào)價(jià)幣 ? 對(duì)于被報(bào)價(jià)幣而言，永遠(yuǎn)都是買(mǎi)價(jià)在前，賣(mài)價(jià)在后，即買(mǎi)入?yún)R率 /賣(mài)出匯率。 匯率的報(bào)價(jià)原則 如： EUR1=1. 五位有效數(shù)字報(bào)價(jià)。 2. 雙向報(bào)價(jià)。即同時(shí)報(bào)出買(mǎi)入?yún)R率和賣(mài)出匯率，第一個(gè)數(shù)的數(shù)值小，第二個(gè)數(shù)的數(shù)值大。（前小后大） 3. 點(diǎn)報(bào)價(jià)法：從右到左分別為個(gè)位點(diǎn)（基本點(diǎn)Basic Point, BP）、十位點(diǎn)、百位點(diǎn)、千位點(diǎn)、萬(wàn)位點(diǎn)。個(gè)位、十位為小數(shù)；百位、千位和萬(wàn)位為大數(shù)。相同位數(shù)（尤其是三位大數(shù)）上的數(shù)字相同時(shí)可省略，僅報(bào)出不同數(shù)字即可。 練習(xí)： 請(qǐng)將下列點(diǎn)報(bào)價(jià)法還原成五位有效數(shù)字： GBP1=（ ） USD1=USD1=（ ） （ ） 貨幣名稱(chēng) 現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià) 現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià) 賣(mài)出價(jià) 基準(zhǔn)價(jià) 中行折算價(jià) 英鎊 港幣 美元 瑞士法郎 新加坡元 日元 加拿大元 澳大利亞元 歐元 瑞典克朗 丹麥克朗 挪威克朗 95 澳門(mén)元 韓國(guó)元 中國(guó)銀行 2021年 3月 2日外匯牌價(jià) 按外匯買(mǎi)賣(mài)交割的期限不同，分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 ? 交割 是指雙方各自按照對(duì)方的要求，將賣(mài)出的貨幣解入對(duì)方指定的賬戶(hù)的處理過(guò)程。 ? 即期匯率 （ Spot Exchange Rate）， 又稱(chēng)現(xiàn)匯匯率，是指外匯買(mǎi)賣(mài)的雙方在成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)時(shí)所使用的匯率。 ? 遠(yuǎn)期匯率 （ Forward Exchange Rate）， 又稱(chēng)期匯匯率，是指外匯買(mǎi)賣(mài)的雙方事先約定，據(jù)以在未來(lái)約定的期限辦理交割時(shí)所使用的匯率。 ? 遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)方法 ? 完整報(bào)價(jià)法 ? 遠(yuǎn)期差價(jià)報(bào)價(jià)法 ? 完整報(bào)價(jià)法 ： 也 稱(chēng)直接報(bào)價(jià)方法，是直接將各種不同交割期限的遠(yuǎn)期買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)完整地表示出來(lái)，此種報(bào)