【正文】 第五章 委托代理與激勵機(jī)制 本章內(nèi)容： 第一節(jié) 委托代理理論 第二節(jié) 激勵機(jī)制設(shè)計 第三節(jié) 逆向選擇 第四節(jié) 道德風(fēng)險 第五節(jié) 信號發(fā)送與信息甄別理論 第一節(jié) 委托代理理論 一、委托代理關(guān)系假設(shè) 建立或簽定合同前后，市場參加者雙方掌握的信息不對稱，這種關(guān)系屬于委托 – 代理關(guān)系。 代理人 掌握信息較多，具有相對信息優(yōu)勢 委托人 掌握信息較少，處于信息劣勢 第一節(jié) 委托代理理論 1. 委托 – 代理關(guān)系的基本條件 a. 市場中存在兩個以上相互獨(dú)立的個體，且雙方都是在約束條件下的效用最大化者。 b. 代理人與委托人都面臨市場的不確定性和風(fēng)險，且他們兩人之間掌握的信息處于非對稱狀態(tài)。 第一節(jié) 委托代理理論 委托 – 代理關(guān)系舉例 委托人 代理人 委托人 代理人 政府 壟斷信息企業(yè) 廠商 零售商 資本家、股東 經(jīng)理 病人 醫(yī)生 證券投資者 經(jīng)紀(jì)人 顧客 百貨公司 保險公司 投保人 生產(chǎn)廠商 百貨公司 個人電腦用戶 網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商 選民 議員、代表 討論：課堂上，你是代理人還是委托人呢？ 第一節(jié) 委托代理理論 第一節(jié) 委托代理理論 評估者 被評估者 第一節(jié) 委托代理理論 在信息非對稱情況下 制度設(shè)計 的重要性： 例：古代歐洲販運(yùn)罪犯做奴隸（不同機(jī)制的收益） 第一節(jié) 委托代理理論 契約（合同）的性質(zhì) ——不完備性 信息非對稱可從兩個角度進(jìn)行劃分： ——非對稱發(fā)生的時間 ——非對稱信息的內(nèi)容 根據(jù)時間劃分： 事前信息非對稱 ——逆向選擇 事后信息非對稱 ——道德風(fēng)險 根據(jù)內(nèi)容劃分： 隱蔽信息 ——說假話 隱蔽行動 ——偷 懶 第一節(jié) 委托代理理論 信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本模型分類： 隱蔽行動 隱蔽信息 事前 3. 逆向選擇模型 4. 信號傳遞模型 5. 信號甄別模型 事后 1. 隱蔽行為的道德風(fēng)險模型 2. 隱蔽信息的道德風(fēng)險模型 不同模型的應(yīng)用舉例： 模型 委托人 代理人 行為、類型或信息 隱蔽行為的道德風(fēng)險 保險公司 投保人 防盜措施 地主 佃農(nóng) 努力耕作 經(jīng)理 員工 努力工作 員工 經(jīng)理 經(jīng)營管理 教師 學(xué)生 努力學(xué)習(xí) 公民 政府官員 貪污腐敗 隱蔽信息的道德風(fēng)險 股東 經(jīng)理 市場需求、投資決策 經(jīng)理 銷售員 銷售策略、客戶信息 保險公司 投保人 健康狀況 父母 孩子 作業(yè)狀況 逆向選擇 買主 賣主 產(chǎn)品質(zhì)量 雇主 雇員 工作能力 信號傳遞 雇主 雇員 教育水平 買主 賣主 質(zhì)量保證 信息甄別 保險公司 投保人 不同的賠償方法 第一節(jié) 委托代理理論 （ 2）委托 – 代理關(guān)系的基本模式 a. 單個委托人 單個代理人 如 ：醫(yī)生 – 病人 b. 單個委托人 多個代理人 如 ：政府 – 壟斷廠商 c. 多個委托人 單個代理人 如 ：手機(jī)用戶 – 通信公司 d. 多個委托人 多個代理人 如 ：保險公司 – 投保人 e. 單個或多個委托人與代理人之間互為委托人和代理人 如 ：瞎子背瘸子、經(jīng)理與員工等 第一節(jié) 委托代理理論 二、委托代理的均衡合同 假定市場上某個資本家Ａ希望聘請一個企業(yè)管理者Ｂ為其管理企業(yè)，Ｂ對生產(chǎn)成本、市場需求和勞動力供給等市場信息的掌握要比Ａ詳盡和全面，Ａ與Ｂ之間構(gòu)成委托－代理關(guān)系，Ａ為委托人，Ｂ為代理人。 Ａ在建立和維持委托－代理關(guān)系過程中存在許多困難： 一、選擇代理人存在困難； 二、Ａ難以輕松地設(shè)計出在各種復(fù)雜條件下都能夠?qū)Γ庐a(chǎn)生最大化刺激的合同，因為Ａ不可能在合同中確切地規(guī)定Ｂ的具體行為和努力程度，即使能夠做出規(guī)定，Ａ也難以對Ｂ進(jìn)行有效的觀察； 三、企業(yè)利潤的獲得與多種因素相關(guān)； 四、在建立和維持委托－代理關(guān)系的過程中，設(shè)計一份對Ａ和Ｂ都有利的合同，存在困難。 第一節(jié) 委托代理理論 信息經(jīng)濟(jì)學(xué)將達(dá)成委托 —代理均衡合同的條件概括為兩個： ——參與約束 ——激勵相容 * 參與約束條件說明，代理人履行均衡合同后所獲得的收益不能低于某個預(yù)定收益額?；蛘哒f，代理人接受委托人合同的預(yù)期收益不能低于他在同等成本約束條件下從其他委托人處獲得的收益水平。 第一節(jié) 委托代理理論 第一節(jié) 委托代理理論 委托人 A 委托人 B 代 理 人 收益 A 收益 B 若 A B，則代理人 – 委托人 A 若 B A，則代理人 – 委托人 B ? * 激勵相容約束條件說明，代理人以行動效用最大化原則選擇具體的操作行動，代理人獲得預(yù)期效用最大化的同時，也保證使委托人的預(yù)期收益最大化。 第一節(jié) 委托代理理論 代理人 操作行動 代理人：獲得預(yù)期效用最大化 委托人：獲得預(yù)期效用最大化 第一節(jié) 委托代理理論 你可不能多拿 ?例： 分月餅 三、委托代理的信息結(jié)構(gòu) 委托人 —代理人對策的信息結(jié)構(gòu)為不完全、非對稱信息環(huán)境。 考慮三類簡單的對策： （ 1）兩個局中人下象棋，每個局中人得 3張明牌 ——完全信息結(jié)構(gòu)（ 有公共信息，無私人信息 ） 第一節(jié) 委托代理理論 A B （ 2）每個局中人得 3張紙牌，其中 2張為明牌， 1張為暗牌（牌面朝下）。在沒有看各自的暗牌前，局中人下賭注，然后將暗牌翻轉(zhuǎn)，握有最大牌者勝 ——信息不完全、對稱結(jié)構(gòu)（ 信息不完全程度大致相同 ） 第一節(jié) 委托代理理論 A B （ 3）與第二類情況基本相同，只是局中人能夠看他們各自的暗牌，然后再下賭注，當(dāng)各自的暗牌翻轉(zhuǎn)后，握有最大牌者勝 ——信息不完全、非對稱結(jié)構(gòu)（ 既有公共信息，又有私人信息 ） 第一節(jié) 委托代理理論 A B 私人信息是使第三種信息結(jié)構(gòu)區(qū)別于其他兩種信息結(jié)構(gòu)的原因，這種私人信息在經(jīng)濟(jì)活動中普遍存在，并且導(dǎo)致人們對各種利潤戰(zhàn)略的追求行為。 第一節(jié) 委托代理理論 四、委托代理的信任 肯尼斯 ? 阿羅認(rèn)為： 委托代理的信任，構(gòu)成市場經(jīng)濟(jì)的靈魂。 缺乏這種信任是經(jīng)濟(jì)落后的原因之一。 一個成功的經(jīng)濟(jì)體制的特征之一，是委托人與代理人之間十分信任，以至于即使進(jìn)行欺騙是 “ 理性的經(jīng)濟(jì)行為 ” ，代理人也不會欺騙委托人。 第一節(jié) 委托代理理論 缺乏委托 代理信任導(dǎo)致社會的高交易成本 : 教師上課 醫(yī)生治病 警察巡邏 第一節(jié) 委托代理理論 在市場經(jīng)濟(jì)中，委托－代理信任主要體現(xiàn)在兩個方面： （ 1）對委托代理合同的承諾，或?qū)κ袌鲆?guī)則的承認(rèn)和遵守 （ 2）敬業(yè)精神 例如： ——遵守交通規(guī)則 ——兩個留學(xué)生勤工儉學(xué) 第一節(jié) 委托代理理論 廣州市民對商家商業(yè)道德的評價11%14%28%47%難說較好或很好不好或很不好一般社會信任度調(diào)查47%32%21%說不準(zhǔn)可以信任不可信任第一節(jié) 委托代理理論 信任程度高 交易成本低 經(jīng)濟(jì)效率高 信任程度低 交易成本高 經(jīng)濟(jì)效率低 市場參加者遵守各種經(jīng)濟(jì)規(guī)則的水平，體現(xiàn)了市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成熟程度。然而，遵守市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則，不可能在其他參與者不遵守的情況下要求某些個別參與者嚴(yán)格遵守，即使個別參與者能夠在一時嚴(yán)格遵守規(guī)則，他們也沒有動機(jī)長期地嚴(yán)格遵守規(guī)則。 對我國而言，提高 委托 —代理的信任 要比建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)框架，甚至要比單純從制度上由計劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鼋?jīng)濟(jì)，要復(fù)雜得多，也要漫長得多。 第一節(jié) 委托代理理論 對于委托人來說，只有使代理人行動效用最大化，才能獲得其自身效用最大化的收益，然而，要使代理人采取效用最大化行為，必須對代理人的工作進(jìn)行有效的刺激。這樣，委托人與代理人之間的利益協(xié)調(diào)問題，就轉(zhuǎn)化為激勵機(jī)制的設(shè)計問題。 第二節(jié) 激勵機(jī)制設(shè)計 ——高薪讓人努力工作 ——辦公室聘用漂亮的女職員 ——美麗潔凈的新加坡（對違背規(guī)則的懲罰就是對遵守規(guī)則的獎勵） 第二節(jié) 激勵機(jī)制設(shè)計 第二節(jié) 激勵機(jī)制設(shè)計 分粥機(jī)制設(shè)計： 前提條件 —— 分得平均 （ 1）領(lǐng)導(dǎo)分粥 （ 2）德高望重者分粥 （ 3）輪流分粥 （ 4）現(xiàn)代分粥制度 （ 5）有效激勵制度 第二節(jié) 激勵機(jī)制設(shè)計 你可以買到一個人的時間，你可以雇一個人到固定的工作崗位，你可以買到按時或按日計算的技術(shù)操作，但你買不到熱情，買不到創(chuàng)造性，買不到全身心的投入，你不得不設(shè)法去爭取這些。 —— 弗朗西斯（ C. Francis） 激勵與信息之間的關(guān)系： 1）信息蒙蔽 ——人們?yōu)槭贵H “ 自覺地 ” 、或 “ 有干勁 ”地不停地拉磨，蒙上驢的眼睛。 2）信息誘惑 ——在驢的頭部前面用竹竿掛一個胡蘿卜。 一般來說，這兩種方式都屬于激