大連商品交易所套利交易指令介紹(已修改)
2025-05-30 23:42 本頁面
【正文】 169。 Dalian Commodity Exchange. All rights reserved. 大連商品交易所 套利交易指令介紹 交易部 滕云 2021/6/17 169。 Dalian Commodity Exchange. All rights reserved. 目錄 ? 基本概念 ? 核心概念 ? J1305amp。1309的問題解析 ? 套利應(yīng)用 ? 撮合算法介紹 ? 新套利算法簡介 第 1頁 169。 Dalian Commodity Exchange. All rights reserved. 編號 名稱 解釋 1 基本合約 （ Basic Contract） 在大商所達成的遠期標(biāo)準(zhǔn)化合約，規(guī)定在將來某一特定時間（地點）交割某一特定商品。例如期貨合約 a0908，“ a”表示品種黃大豆 1號，“ 0908”2021年 8月，這個合約名表示在 2021年 8月份交割的黃大豆 1號合約。 2 套利合約 （ Spread Contract） 按照特定的套利策略對基本合約進行組合形成的合約。例如，對 a0908和 a0910進行跨期組合，形成跨期套利 SP a0908amp。a0910。 3 腿 （ Leg） 套利合約由兩個或兩個以上的基本合約組成，這些基本合約稱為套利合約的腿。例如，跨期套利合約 SP a0809amp。a0811，基本合約 a0809和 a0811就是此套利合約的腿。 4 腿比例 （ Leg Ratio） 各腿之間的數(shù)量比例。例如，跨期套利合約 SP a0809amp。a0811，其腿比例為 1： 1。則買 1手 SP a0809amp。a0811，表示買 1手 a0809，賣 1手 a0811。 5 基本定單 （ Basic Order） 客戶在基本合約上下達的買賣定單。 6 套利定單 （ Spread Order） 客戶在套利合約上下達的買賣定單，包括全開全平的套利定單和一開一平的互換定單。 基本概念 (1) 169。 Dalian Commodity Exchange. All rights reserved. 編號 名稱 解釋 7 價格推導(dǎo) 套利價差（價格） = 腿 1價格－腿 2價格，按此， 腿 1價格＝套利價差＋腿 2價格，或者 腿 2價格＝－套利價差＋腿 1價格。 因此，通過已知的兩個價格，可以計算出另外一個價格，這就叫價格推導(dǎo)。 第一個公式是由兩個基本合約計算出套利合約的價格，叫導(dǎo)入（ Imply In），第二和第三個公式是由套利合約和其它基本合約計算出另外一個基本合約的價格，叫導(dǎo)出（ Imply Out）。 8 推導(dǎo)定單 （ Imply Order） 這是相對于直接定單的概念，是指在基本合約和套利合約之間進行價格推導(dǎo)所產(chǎn)生的虛擬定單。推導(dǎo)定單代表的是最優(yōu)套利定單在此基本合約上產(chǎn)生的價格推導(dǎo)。 9 推導(dǎo)根 （ Imply Root） 套利合約產(chǎn)生推導(dǎo)定單時，將基于一個或多個組成腿合約的基本價位往另外一個組成腿合約上進行價格推導(dǎo)，這些基本價位就是推導(dǎo)根。 10 定單隊列 （ Order Book） 客戶對基本合約或套利合約下達買賣定單，這些定單保存在合約的買賣定單隊列里面。每個合約有買賣兩個定單隊列，買定單進入買定單隊列，賣定單進入賣定單隊列。當(dāng)客戶對某個定單下達撤消或修改申報數(shù)量請求時，定單隊列相應(yīng)地也要對此定單進行刪除或修改申報數(shù)量。 11 推導(dǎo)價位 （ Imply Price） 由套利合約最優(yōu)價位及其組成腿的最優(yōu)基本價位，往另外一腿產(chǎn)生推導(dǎo)價位。與推導(dǎo)定單不同的是，這個推導(dǎo)發(fā)生在價位之間，而不是定單之間，代表了某最優(yōu)套利價位上所有套利定單的價格推導(dǎo)，而不僅僅是最優(yōu)套利定單。在新套利撮合算法中，用此種價位方式進行價格推導(dǎo)。 基本概念 (2) 169。 Dalian Commodity Exchange. All rights reserved. 目錄 ? 基本概念 ? 核心概念 ? J1305amp。1309的問題解析 ? 套利應(yīng)用 ? 撮合算法介紹 ? 新套利算法簡介 第 1頁 169。 Dalian Commodity Exchange. All rights reserved. 核心概念 撮合規(guī)則 1．價格優(yōu)先 2．同價格時間優(yōu)先 3. 基本訂單優(yōu)先 4．在漲跌停板上，先 強平優(yōu)先，再平倉優(yōu)先 ，時間優(yōu)先 在三個層次上的理解 1．在每一個合約上 2．在同一套利策略上 3．套利被反映到每一個合約上 撮合 在正常撮合的交易節(jié)中，所有滿足價和量的約束的訂單，如果能夠推導(dǎo)，必須成交。 169。 Dalian Commodity Exchange. All rights reserved. 目錄 ? 基本概念 ? 核心概念 ? J1305amp。1309的問題解析
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