貨幣金融系第五章收益與金融風(fēng)險(xiǎn)(已修改)
2025-05-31 00:15 本頁面
【正文】 第三部分 證券投資分析 第五章 金融風(fēng)險(xiǎn)與收益 第一節(jié) 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 一 、 風(fēng)險(xiǎn)概述 “ 風(fēng)險(xiǎn)是未來收益的不確定性 ， 可以用概率分布來測(cè)度這種不確定性 。 ” （ 博迪 、 凱恩等： 《 投資學(xué) 》 ， 2021） “ 風(fēng)險(xiǎn)是在特定期間內(nèi) ， 某一事件其預(yù)期的結(jié)果與實(shí)際結(jié)果間的變動(dòng)程度 ， 變動(dòng)程度越大 ， 則風(fēng)險(xiǎn)越大 ， 反之則風(fēng)險(xiǎn)越小 。 ”（ 中律網(wǎng) ， 2021） “ 風(fēng)險(xiǎn)是遭受損失或損害的可能性 。 ” （ 葉青 ， 2021） “ 風(fēng)險(xiǎn)的定義為不確定性以及由不確定性所引起的不利后果 。 ”（ 《 新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大詞典 》 ） 第一節(jié) 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 兩種觀點(diǎn)： 其一： “ 風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度 ， 變動(dòng)程度越大則相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)越大 ， 反之則風(fēng)險(xiǎn)越小 。 ” 其二： “ 風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)由于各種結(jié)果發(fā)生的不確定性 ， 而導(dǎo)致行為主體遭受損失或損害的可能性 。 ” 第一節(jié) 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)含義的理解： （ 1） 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)是兩個(gè)完全不同的概念； （ 2） 風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)二維概念； （ 3） 風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著收益 。 第一節(jié) 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi) ， 由于各種結(jié)果發(fā)生的不確定性而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小以及這種損失發(fā)生可能性的大小 。 風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)二維概念 ， 風(fēng)險(xiǎn)以損失發(fā)生的大小與損失發(fā)生的概率兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行綜合衡量；風(fēng)險(xiǎn)與收益往往存在著緊密的伴隨關(guān)系 。 第一節(jié) 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng) 險(xiǎn) 客觀風(fēng)險(xiǎn) 主觀風(fēng)險(xiǎn) 實(shí)際結(jié)果 未來結(jié)果 精神和心理狀態(tài)的不確定性 第一節(jié) 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的關(guān)系 不確定性：當(dāng)一個(gè)人不能確定將來會(huì)發(fā)生什么事情時(shí) ， 就存在不確定性； 風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)特征是不確定性； 不確定性是風(fēng)險(xiǎn)的必要條件而非充分條件 。 第一節(jié) 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 事前定席 ——存在風(fēng)險(xiǎn) 事后定席 ——不存在風(fēng)險(xiǎn) 第一節(jié) 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)的特征 ① 風(fēng)險(xiǎn)的客觀性； ② 風(fēng)險(xiǎn)的普遍性； ③ 風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜多樣性； ④ 風(fēng)險(xiǎn)的偶然性； ⑤ 風(fēng)險(xiǎn)的必然性 。 第一節(jié) 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 家庭面臨的風(fēng)險(xiǎn)： 財(cái)富風(fēng)險(xiǎn) 疾病風(fēng)險(xiǎn) 情感風(fēng)險(xiǎn) 失業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 第一節(jié) 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)： 以汽車企業(yè)為例： 原材料風(fēng)險(xiǎn) 銷售風(fēng)險(xiǎn) 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 第一節(jié) 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 二 、 金融風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)險(xiǎn)的含義 金融風(fēng)險(xiǎn) ， 是指在一定條件下和一定時(shí)間內(nèi) ， 由于金融市場(chǎng)中各種經(jīng)濟(jì)變量的不確定造成結(jié)果發(fā)生的波動(dòng) ， 而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小以及這種損失發(fā)生可能性的的大小 ， 損失發(fā)生的大小與損失發(fā)生的概率是金融風(fēng)險(xiǎn)的核心參量 。 第一節(jié) 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 二 、 金融風(fēng)險(xiǎn)的特征 金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 政策風(fēng)險(xiǎn) 第五章 金融風(fēng)險(xiǎn)與收益 商學(xué)院 一、債券的收益 債券的投資收益包含兩方面內(nèi)容： ?債券的利息收入 這是債券發(fā)行時(shí)就決定的 。 ?資本損益 由于債券買賣價(jià)格受市場(chǎng)利率和供求關(guān)系等因素影響 ， 資本損益很難在投資前作準(zhǔn)確預(yù)測(cè) 。 第十一章 證券投資收益與風(fēng)險(xiǎn) 商學(xué)院 一、債券的收益 債券收益率： 在一定時(shí)期內(nèi)債券所得收益與投入本金的比率 。 衡量債券收益水平的尺度為便于比較 ，債券收益一般以年率為計(jì)算單位 。 第十一章 證券投資收益與風(fēng)險(xiǎn) 商學(xué)院 一、債券的收益 影響債券收益率的因素主要有：
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