貨幣金融系第三章金融市場新-文庫吧
2025-04-25 00:15 本頁面
【正文】 幣市場 同業(yè)拆借市場 商業(yè)票據(jù)市場 國庫券市場 二、貨幣市場分類 ★ 同業(yè)拆借市場 (interbank offered credit market)：是各類金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金拆借活動所形成的市場。 ▲ 主要有銀行同業(yè)拆借市場和通知放款市場兩種類型。前者是銀行業(yè)同業(yè)之間短期資金的拆借市場，后者又稱短期拆借市場，主要是商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的一種短期資金拆借形式。 ▲ 主要滿足金融機(jī)構(gòu)之間在日常經(jīng)營活動中經(jīng)常發(fā)生的頭寸余缺調(diào)劑的需要。 ▲ 市場特性活躍、交易量大，能敏感地反應(yīng)資金供求關(guān)系和貨幣政策意圖，影響貨幣市場利率 。 第二節(jié) 貨幣市場 ★ 倫敦銀行同業(yè)拆放利率(London interbank offered rate, LIBOR)：是倫敦金融市場銀行間相互拆借英鎊、歐洲美元及其他歐洲貨幣的利率。 ▲ 分為存款利率和貸款利率兩種。 ▲ 是倫敦金融市場乃至于國際金融市場的關(guān)鍵性利率，許多浮動利率的融資工具在發(fā)行時都以該利率為參照。 第二節(jié) 貨幣市場 ★ 票據(jù)市場 （ bill market） ：各類票據(jù)發(fā)行、流通及轉(zhuǎn)讓的場所。 ▲ 主要包括商業(yè)票據(jù)的承兌市場和貼現(xiàn)市場，也包括融資性票據(jù)市場和中央銀行票據(jù)市場。 ▲ 只有承兌后的票據(jù)才有法律效力；票據(jù)經(jīng)過銀行承兌，信用風(fēng)險較小。 ▲ 各種貼現(xiàn)形式實際上是債權(quán)的轉(zhuǎn)移、資金的融通。 第二節(jié) 貨幣市場 第二節(jié) 貨幣市場 ? ★ 國庫券 市場 （ treasury bill market） ：又稱為短期政府債券市場，是指政府對外發(fā)行的期限在 1年以內(nèi)的債務(wù)憑證發(fā)行、轉(zhuǎn)讓和流通的場所。 ? ▲具有市場風(fēng)險小、流動性強(qiáng)和稅收優(yōu)惠的特征，是各國最重要的貨幣市場。 ? ▲而在我國，不管是期限在 1年以內(nèi)還是 1年以上的由政府財政部門發(fā)行的政府債券，均稱為國庫券，其實際上是中長期國債。 第三節(jié) 證券市場 ? 資本市場是指以期限１年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期性資金交易活動的市場。 資本市場的主要特點(diǎn) ： ?交易的主要目的是解決長期投資性資金的供求需要 ?收益較
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