北大何小鋒的資本運(yùn)營論(已修改)
2025-05-28 09:35 本頁面
【正文】 第一講 資本市場運(yùn)營論 何小鋒 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 教授、博導(dǎo) 金融學(xué)系主任 , 金融的本質(zhì) ? 把今天的錢推遲到明天再用（投資者） ? 把明天的錢提前到今天來用（融資者） ? 1997年諾獎獲得者羅伯特 默頓教授則在《 金融學(xué) 》 中指出：金融學(xué)是研究人們在不確定的環(huán)境中如何進(jìn)行資源 跨期 配置的學(xué)科 第一節(jié) “ 核心論 ” 核心論：金融體系中的投資銀行 ? 金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心部門 ? 金融的核心業(yè)務(wù)是資本市場的運(yùn)作 ? 投資銀行是資本市場運(yùn)作的核心當(dāng)事人 ? 投資銀行的核心工作是對資產(chǎn)和企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行分析的理論和技術(shù) 金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心部門 ? 1991年 1月，鄧小平同志在視察上海時指出：“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融搞好了，一著棋活，全盤皆活?！? ? 2021年 1月 24日，中共中央政治局常委溫家寶在 “ 全國銀行、證券、保險(xiǎn)工作會議 ” 上，強(qiáng)調(diào)提出金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的核心作用，強(qiáng)調(diào)了金融在資源配置、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)上發(fā)揮杠桿作用的重要性 金融的核心業(yè)務(wù)是資本市場的運(yùn)作 （ 1） ? 以 《 新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)詞典 》 為例 ，斯蒂芬 A羅斯教授在其所撰的 “ 金融學(xué)（ Finance） ”這一條目中明確寫到：金融學(xué)的核心是研究資本市場的運(yùn)作 ， 以及資本資產(chǎn)的供應(yīng)和定價 。 金融的核心業(yè)務(wù)是資本市場的運(yùn)作 （ 2） 因此 ， 國外金融學(xué)的研究主要包括四個層面：一是公司財(cái)務(wù)和公司治理 ，二是投資者行為；三是金融資產(chǎn)的價格行為和金融市場的微觀結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)；四是商業(yè)銀行 、 投資銀行及投資基金等金融中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)作 。 格林斯潘曾說過：美聯(lián)儲只管貨幣（ Money） ， 但不管金融 （ Finance） 金融的核心業(yè)務(wù)是資本市場的運(yùn)作 （
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