中國人民銀行工作會議釋放出信息倍受關(guān)注(已修改)
2025-05-11 17:50 本頁面
【正文】 中國人民銀行工作會議釋放出信息倍受關(guān)注 第一篇：中國人民銀行工作會議釋放出信息倍受關(guān)注 2021年人民銀行工作會議備受各方關(guān)注 各方靜候 2021 年貨幣政策信號之際，中國人民銀行工作會議于 1月 10 日至 11 日在北京召開。會議確定 2021 年人民銀行工作的總體要求并部署了主要工作。會議釋放出今年貨幣調(diào)控、金融改革、防范系統(tǒng)性風(fēng)險等諸多政策信息，備受市場各方關(guān)注。 一、穩(wěn)健貨幣政策賦予新內(nèi)涵 央行工作會議提出，今年要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，提高調(diào)控的前瞻性、針對性和靈活性。 原中國社科院金融研究所金融發(fā)展室主任易憲容： 2021 年宏觀經(jīng)濟形勢仍然較為復(fù)雜，目前來看 2021 年上半年可能繼續(xù)呈現(xiàn)經(jīng)濟增長和通脹壓力雙雙下行的局面，這種局面下貨幣政策的“穩(wěn)”內(nèi)涵也會發(fā)生改變。 《證券日報》：對于今年的貨幣政策，業(yè)界普遍認為有進一步結(jié)構(gòu)性放松的空間，這個結(jié)構(gòu)性放松將體現(xiàn)在信貸政策方面。中央經(jīng)濟工作會議提出要“要適當(dāng)擴大社會融資總規(guī)模，保持貸款適度增加”，為了實現(xiàn)這個要求央行有進一步釋 放金融機構(gòu)流動性的必要，需要采取的措施之一就是降低存準(zhǔn)率，頻率和力度有可能與 2021 年相仿，至于降息與否還要參考國內(nèi)外經(jīng)濟因素。 《中國聯(lián)合商報》： 2021 年中國貨幣政策走向會穩(wěn)定在 2021 年的水平上，其動用日常的貨幣工具的頻率也會降低，而人民幣 匯率同樣會維持在上下 3%左右的波動幅度，以此來保證 2021 年經(jīng)濟增長與經(jīng)濟政策平穩(wěn)過渡。 交行金研中心預(yù)計： 2021 年穩(wěn)健的貨幣政策將偏向中性，不會進一步放松但也不會收緊，并把握好度和增量靈活性。預(yù)計基準(zhǔn)利率保持基本穩(wěn)定的可能性較大，由于存 在進一步降低融資成本的需求，不排除在上半年物價漲幅不高時小幅降息 1 次。存款準(zhǔn)備金率在年初可能下調(diào) 12 次，每次 個百分點。之后隨著外匯占款增量恢復(fù)，物價漲幅有所擴大，預(yù)計準(zhǔn)備金率保持穩(wěn)定。 瑞穗證券亞太首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光： 2021 年央行貨幣政策將偏向放松，會有頻繁的公開市場操作，加上兩到四次降準(zhǔn)以使流動性保持在均衡水平。除了公開市場操作提供短期資金外，亦會放松長期資金以滿足商業(yè)領(lǐng)域貸款需求。另一方面，由于發(fā)達經(jīng)濟體利率接近零，加息可能引發(fā)熱錢流入中國，利率可能保持不變。 二、信貸投放或較 上年有所增加 央行工作會議提出，保持貨幣信貸總量和社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長。繼續(xù)引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對國家重點在建續(xù)建項目、“三農(nóng)”、小微企業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等的信貸支持。 新華網(wǎng)：分析人士認為，去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議曾指出，要適當(dāng)擴大社會融資總規(guī)模，保持貸款適度增加，降低實體經(jīng)濟發(fā)展的融資成本。既然央行工作會提出今年要保持貨幣信 貸總量和社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長，今年這兩項金融數(shù)據(jù)勢必在去年基礎(chǔ)上繼續(xù)增加。 中國銀行在近期發(fā)布的報告中，預(yù)計 2021 年央行貨幣政策將較2021 年微松，貨幣政策工具的選擇依次將是逆回購、匯率、準(zhǔn)備金率和利率，利率、匯率市場化和人民幣國際化的步伐有望進一步加快；2021 年全年新增人民幣貸款約 萬億元；直接融資進一步發(fā)展，社會融資總量約 16萬億元。 中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生：預(yù)計 2021 年新增貸款將達到 9 萬億元，非金融企業(yè)債券凈發(fā)行量進一步擴大至 萬億元，以確保實現(xiàn) 穩(wěn)增長 目標(biāo)的資金來源。 交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平：考慮到很多項目會推遲到今年 1 月份開工，加之銀行也愿意在年初多發(fā)放貸款，預(yù)計 1 月銀行貸款會有顯著增加，全 年新增信貸有望突破 9 萬億元。 三、金融改革將有新突破 央行工作會議提出，穩(wěn)妥推進人民幣合格境外機構(gòu)投資者（ RQFII）試點，積極做好合格境內(nèi)個人投資者（ QDII2）試點相關(guān)準(zhǔn)備工作。 新華網(wǎng)：這是央行首次公開提及 QDII2 試點。與 QDII 中的境內(nèi)機構(gòu)投資不同， QDII2 是指在人民幣資本項下不可兌換條件下，有控制地允許境內(nèi)個人投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業(yè)務(wù)的一項制度安排，即此前市場一直熱議的港股直通車制度。分析人士認為， QDII2試點的開展必將對 A 股及港股 產(chǎn)生 一定影響，并對資本項目自由兌換、人民幣國際化均有推動作用。 新浪財經(jīng)：從央行 2021 工作會議上的講話表明，合格境內(nèi)個人投資者 (QDII2)應(yīng)該與此前所說的“港股直通車”在技術(shù)操作上或有區(qū)別，但在實質(zhì)上都是境內(nèi)個人投資者投資境外的一種方式和途徑。 和訊財經(jīng)：值得注意的是，央行行長周小川早在去年底的 2021 新浪金麒麟論壇上，就明確提出探索開展個人跨境人民幣業(yè)務(wù)試點，穩(wěn)妥有序推進合格境內(nèi)個人投資者試點。擱置已久的“港股直通車”計劃有望再次提上議程。 四、防范系統(tǒng)性風(fēng)險將成重點 央行工作會議提出，加強金融風(fēng)險監(jiān)測和排查，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險的底線。進一步健全系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險監(jiān)測評估和預(yù)警體系，完善風(fēng)險防范處置應(yīng)對預(yù)案。加強對具有融資功能的非金融機構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)測。推進建立存款保險制度的各項工作。 新華網(wǎng)：在銀行表外融資快速發(fā)展、影子銀行輻射至經(jīng)濟諸多領(lǐng)域的大背景下，央行工作會把防范金融風(fēng)險列為今年重要工作內(nèi)容，傳遞出監(jiān)管層今年將加大對信托、理財市場等影子銀行領(lǐng)域整頓力度的明確信號。未雨綢繆防范金融風(fēng)險。 《東方早報》：值得關(guān)注的是，和此前“ 處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系”的表述相 比，央行稱要“處理好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價、防風(fēng)險的關(guān)系”。這一提法已在央行去年末召開的四季度貨幣政策委員會例會上時隔一年重新提出，“防風(fēng)險”將成為今年央行金融工作中一個重點。 中國社科院世經(jīng)所國際金融室副主任張明： 2021 年以來，信托貸款、理財市場等領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展雖然為實體經(jīng)濟提供了一定的金融支持，但其中的一些產(chǎn)品暗藏著“借新還舊”“期限錯配”等風(fēng)險，成為可能誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的背后推手。銀行表外業(yè)務(wù)問題可能是未來幾 年中國經(jīng)濟面臨的重大風(fēng)險，央行需要未雨綢繆提前做好防范之策。 五、再度強調(diào)穩(wěn)定物價 央行工作會議提出，要處理好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價、防
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