臺灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)對國內(nèi)ic設(shè)計公司之投資決策研究(已修改)
2025-06-02 04:05 本頁面
【正文】 1 臺灣創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)對國內(nèi) IC 設(shè)計公司之投資決策研究 指導(dǎo)老師：王明妤老師 專題小組：許珮書、田鎮(zhèn)齊、潘威利、陶景平、陳彥宏、 程君怡、莊婷瑛、林家甄、孫皓、陳仲德 摘要 本研究利用多準(zhǔn)則決策分析中的方法，及層級分析法應(yīng)用於創(chuàng)業(yè)投資公司投資 IC 設(shè)計產(chǎn)業(yè)所考慮的要素與權(quán)重。藉由文獻探討而訂定經(jīng)營管理、市場、技術(shù)、投資與財務(wù)四大決策因素。這四大因素又包含 12 小項，而這些準(zhǔn)則利用 AHP權(quán)重分析過程，將創(chuàng)業(yè)投資公司考量的各決策問題，轉(zhuǎn)化為層級分析架構(gòu)，透過對投資專業(yè)經(jīng)理人的問卷調(diào)查結(jié)果予以量化，找出每項準(zhǔn)則的相關(guān)權(quán)重 。最後由層級分析法得到整體平均權(quán)重的結(jié)果得知創(chuàng)投公司最重視市場因素其次依序為經(jīng)營管理因素、技術(shù)因素；最後為投資與財務(wù)因素。根據(jù)研究出來的結(jié)論，可供IC 設(shè)計產(chǎn)業(yè)以及創(chuàng)業(yè)投資公司投資人建議。 一、 緒 論 研究背景與動機 創(chuàng)業(yè)投資公司是一個長期投資，並冒有高風(fēng)險的投資事業(yè)，而創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)「高風(fēng)險、高成本」的種種特質(zhì)又與 IC 設(shè)計產(chǎn)業(yè)的特性相合，但是創(chuàng)業(yè)投資公司的管理團隊對投資案普遍都有一套標(biāo)準(zhǔn)的評估準(zhǔn)則，這樣的評估準(zhǔn)則無非是希望能夠從眾多投資申請案中篩選出具有成功潛力被投資 IC 設(shè)計公司，因此本研究利用 多準(zhǔn)則決策分析中的方法，即層級分析法（ Analytic Hierarchy Process, AHP）應(yīng)用於創(chuàng)業(yè)投資公司投資 IC 設(shè)計產(chǎn)業(yè)所考慮的要素與權(quán)重。 研究目的 本研究之主要是探討創(chuàng)投業(yè)者進行投資評估的決策，是－個多準(zhǔn)則決策的問題，因此本研究利用多準(zhǔn)則決策分析中的方法，即層級分析法，以瞭解創(chuàng)投業(yè)者投資 IC 設(shè)計業(yè)者所考慮的要素與權(quán)重。 研究對象與範(fàn)圍 研究對象是根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資公會的資料，截至民國 91 年 3 月國內(nèi)登記並且營 業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資公司 179 家（資料來源： 中華民國創(chuàng)業(yè)投資商業(yè)同業(yè)公會 ） ；研究範(fàn)圍則是針對投資案的評估部份進行研究 (圖 1 陰影部分 )。 2 圖 1 Tyebjee amp。 Bruno（ 1984） 的創(chuàng)業(yè)投資活動模式 資料來源： ,Tyebjee， TT and Bruno， AV， ”A Model of Venture Capital Investment Activity”, Management Science 30 (1984), PP： 10511066 二、文獻探討 創(chuàng)業(yè)投資的 內(nèi)涵 「創(chuàng)業(yè)投資」是以非傳統(tǒng)的 融資方式來支持高科技事業(yè)的發(fā)展，協(xié)助創(chuàng)業(yè)家創(chuàng)造新的事業(yè)或企業(yè)家發(fā)展其有限的事業(yè)，並在投資後提供必要之建議與服務(wù)以協(xié)助被投資公司的成長，最後在適當(dāng)?shù)臅r機藉出售股票以獲取資本利得。 根據(jù) Terry A. Timmons 與 David E. Gumpert 的研究 (Timmons and Gumpert,1982)， Terry 與 David 兩位學(xué)者以 1980 到 1981 年期間內(nèi)的美國創(chuàng)業(yè)投資公司為研究對象，將創(chuàng)投公司依其組織類型之不同分為三類： 1. 私人的創(chuàng)業(yè)投資公司（ Private Venture Capital Firms） 2. 小型企業(yè)投資公司（ Small Business Investment Companies） 3. 大公司附屬的創(chuàng)業(yè)投資部門（ Corporate Industrial Venture Capital） 蔡美麗、朱貴龍、林君亮中指出（民 79）， 創(chuàng)業(yè)投資公司的經(jīng)營方式， 在考量我國客觀環(huán)境的需要，同時保持創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)應(yīng)有的彈性，以經(jīng)營方式來區(qū)分，有下列型態(tài)： 在國內(nèi)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司，投資國內(nèi)科技事業(yè) 在國內(nèi)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司，並投資過內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資公司 在國內(nèi)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司，並直接投資國外科技事業(yè) 交互投資 創(chuàng)業(yè)家提出 投資方案取得 方案篩選 投資者主動尋訪 其 他投資者介紹 方案評估 合資協(xié)議 投資後活動 3 委託經(jīng)營管 理公司經(jīng)營管理 黃鈺玲（民 78）曾對創(chuàng)業(yè)投資案的評估準(zhǔn)則進行研究，其研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)投資公司針對三種不同的事業(yè)階段的投資案，強調(diào)不同的評估重點。 1. 早期投資案的重要評估準(zhǔn)則有創(chuàng)業(yè)者的能力與人格特質(zhì)、市場潛量、 申
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1