【正文】 MACD—— 指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線 一、簡(jiǎn)介：指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線 ,又稱指數(shù)離差指標(biāo)，是移動(dòng)平均線原理的進(jìn)一步發(fā)展。這一技術(shù)分析工具自 1971年由查拉爾德拉徘爾創(chuàng)造出來(lái)之后，一直深受股市投資者的歡迎。 MACD的原理是運(yùn)用短期（快速）和長(zhǎng)期（慢速）移動(dòng)平均線聚合和分散的征兆加以雙重平滑運(yùn)算，用來(lái)研判買進(jìn)與賣出的時(shí)機(jī)，在股市中這一指標(biāo)有較大的實(shí)際意義。根據(jù)移動(dòng)平均線的特性，在一段持續(xù)的漲勢(shì)中短期移動(dòng)平均線和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之間的距離將愈拉愈遠(yuǎn)，兩者間的乖離越來(lái)越大，漲勢(shì)如果趨向緩慢，兩者間的距 離也必然縮小，甚至互相交叉，發(fā)出賣出信號(hào)。同樣，在持續(xù)的跌勢(shì)中，短期線在長(zhǎng)期線之下，相互之間的距離越來(lái)越遠(yuǎn)，如果跌勢(shì)減緩，兩者之間的距離也將縮小，最后交叉發(fā)出買入信號(hào)。 二、計(jì)算公式： 在一般的情況下，快速 EMA一般選 6日，慢速 EMA一般選 12日，此時(shí)差離值（ DIF）的計(jì)算為： DIF＝ EMA6－ EMA12 至于差離值（ DIF）縮小到何種程度才真正是行情反轉(zhuǎn)的信號(hào)，一般情況下， MACD的反轉(zhuǎn)信號(hào)為差離值的 9日移動(dòng)平均值， “ 差離平均值 ” 用 DEA來(lái)表示 . 計(jì)算得出的 DIF與 DEA為正值 或負(fù)值，因而形成在 0軸線上下移動(dòng)的兩條快速與慢速線，為了方便判斷常用 DIF減去 DEA，并繪出柱狀圖。如果柱狀圖上正值不斷擴(kuò)大說明上漲持續(xù)，負(fù)值不斷擴(kuò)大說明下跌持續(xù)，只有柱狀在 0軸線附近時(shí)才表明形勢(shì)有可能反轉(zhuǎn)。 三、使用原則： （ 1） .差離值（ DIF）向上突破 MACD時(shí)為買進(jìn)信號(hào)，差離值（ DIF）向下跌破 MACD時(shí)為賣出信號(hào) . （ 2） .差離值（ DIF）與 MACD在 0軸之上時(shí)，市場(chǎng)趨向?yàn)槎囝^市場(chǎng)，兩者在 0軸之下時(shí)則應(yīng)獲利了結(jié)。 DIF和 MACD在 0軸以下時(shí)，入市策略應(yīng)以賣出為主， DIF若向下跌破 MACD時(shí)可向上突破，空頭宜暫時(shí)平倉(cāng)。 （ 3） .股價(jià)處于上升的多頭形勢(shì)時(shí)，如 DIF遠(yuǎn)離 MACD，造成兩線間乖離率加大，多頭應(yīng)分批了結(jié)。 （ 4） .股價(jià)或指數(shù)盤整之時(shí)常會(huì)出現(xiàn) DIF與 MACD交錯(cuò)，可以不必理會(huì)，只有在乖離率加大時(shí)方可視為盤整局面的突破。 （ 5） .不管是從 “ 差離值 ” 的交叉還是從 “ 差離值柱線 ” 都可以發(fā)現(xiàn)背離信號(hào)的使用價(jià)值。所謂 “ 背離 ” 就是在 K線圖或其他諸如條形圖、柱狀圖上出現(xiàn)一頭比一頭高的頭部，在 MACD的圖形上卻出現(xiàn)一頭比一頭低的頭部；或相反，在 K線圖 或其它圖形上出現(xiàn)一底比一底低，在 MACD的圖形上卻出現(xiàn)一底比一底高，出現(xiàn)這兩種背離時(shí)，前者一般為跌勢(shì)信號(hào)，后者則為上升信號(hào)。 四、缺陷： （ 1） .由于 MACD是一項(xiàng)長(zhǎng)線指標(biāo) ,買進(jìn)或賣出點(diǎn)和最高最低價(jià)之間的價(jià)差較大 .當(dāng)行情忽上忽下或盤整時(shí) ,買賣信號(hào)會(huì)過于頻繁。 （ 2） .當(dāng)出現(xiàn)急升急跌行情時(shí) ,MACD來(lái)不及反映 ,信號(hào)滯后。 隨機(jī)指標(biāo) KDJ使用入門 KDJ指標(biāo)的中文名稱是隨機(jī)指數(shù)，最早起源于期貨市場(chǎng)。 KDJ指標(biāo)的應(yīng)用法則 KDJ指標(biāo)是三條曲線，在應(yīng)用時(shí)主要從五個(gè)方面進(jìn) 行考慮： KD的取值的絕對(duì)數(shù)字； KD曲線的形態(tài)； KD指標(biāo)的交叉； KD指標(biāo)的背離； J指標(biāo)的取值大小。 第一，從 KD的取值方面考慮。 KD的取值范圍都是 0～ 100，將其劃分為幾個(gè)區(qū)域： 80以上為超買區(qū)， 20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。 根據(jù)這種劃分， KD超過 80就應(yīng)該考慮賣出了，低于 20就應(yīng)該考慮買入了。應(yīng)該說明的是，上述劃分只是一個(gè)應(yīng)用 KD指標(biāo)的初步過程，僅僅是信號(hào)，完全按這種方法進(jìn)行操作很容易招致?lián)p失。 第二，從 KD指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮。當(dāng) KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形 和多重頂 (底 )時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠。 第三，從 KD指標(biāo)的交叉方面考慮。 K與 D的關(guān)系就如同股價(jià)與 MA的關(guān)系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問題，不過這里交叉的應(yīng)用是很復(fù)雜的，還附帶很多其他條件。以 K從下向上與 D交叉為例： K上穿 D是金叉，為買入信號(hào)。但是出現(xiàn)了金叉是否應(yīng)該買入，還要看別的條件。第一個(gè)條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。 第二個(gè)條件是與 D相交的次數(shù)。有時(shí)在低位， K、 D要來(lái)回交叉好幾次。交叉的 次數(shù)以2次為最少，越多越好。 第三個(gè)條件是交叉點(diǎn)相對(duì)于 KD線低點(diǎn)的位置，這就是常說的 “ 右側(cè)相交 ” 原則。 K是在 D已經(jīng)抬頭向上時(shí)才同 D相交，比 D還在下降時(shí)與之相交要可靠得多。 第四，從 KD指標(biāo)的背離方面考慮。在 KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離，則是采取行動(dòng)的信號(hào)。 第五， J指標(biāo)取值超過 100和低于 0，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于 100為超買，小 0為超賣。 綜合考察 KDJ 強(qiáng)調(diào)技術(shù)指標(biāo)的重要性，多是從技術(shù)分析這一理論的整體角度而言。實(shí)際操作中，投資者應(yīng)該注意多種技術(shù)分析的運(yùn)用和實(shí)踐。 由于技術(shù)分析理論隨著時(shí)間的推移，林林總總、紛繁復(fù)雜。每一個(gè)技術(shù)分析都有不同的角度和側(cè)重點(diǎn)，掌握起來(lái)確實(shí)有較大困難。但是運(yùn)用這些技術(shù)手段，心中必須明白，這些技術(shù)分析的理論和指標(biāo)都有自身的弱點(diǎn)和缺陷。因此，單獨(dú)使用某一種指標(biāo)會(huì)有很大的盲目性和局限性，直接的后果是引起判斷失誤，投資（投機(jī)）失敗，所以對(duì)于一個(gè)成熟的職業(yè)股民來(lái)說，應(yīng)掌握多種技術(shù)分析的手段，綜合考察，多角度思考，發(fā)揮多種技術(shù)分析的優(yōu)勢(shì)，才能立于不敗之地 在分析 KDJ這一指標(biāo)過程中，筆者一直強(qiáng)調(diào)該指標(biāo)的靈敏性，其實(shí)這種靈敏性在其它技術(shù)指標(biāo) 中也存在，只不過使用 KDJ的股民太多了，加大了它的共振性。這導(dǎo)致該指標(biāo)的敏感度越來(lái)越大。過去人們使用隨機(jī)指標(biāo)一般通過一個(gè)特定周期（常常是 9天）內(nèi)出現(xiàn)的最高價(jià)、最低價(jià)及最后一天的收盤價(jià)及這三者之間的比例關(guān)系，來(lái)計(jì)算最后一天的未成熟隨機(jī)值，然而根據(jù)平滑移動(dòng)平均線的方法來(lái)計(jì)算 KDJ，往往隨機(jī)性很大，其中 J值可靠性最差，因?yàn)樗舾行蕴珡?qiáng)， K值次之， D值稍穩(wěn)定些。由于 KD是從威廉指標(biāo)中脫胎而來(lái)，因此它也具有威廉指標(biāo)提示超買超賣現(xiàn)象的能力。實(shí)踐中，當(dāng) K線在低位向上穿過 D線，被稱作 “ 金叉 ” ，是短線搶入信號(hào)；當(dāng) K線在高位向 下跌穿 D線，又被稱作死叉，是拋籌信號(hào)。而在這一過程中， J線往往領(lǐng)先 KD率先表現(xiàn)出漲與跌的趨勢(shì)，就像運(yùn)動(dòng)場(chǎng)上裁判員手中的發(fā)令槍，槍未響，運(yùn)動(dòng)員是不能起身奔跑的，否則就是違規(guī)，要受到處罰，但在槍舉起之機(jī)，運(yùn)動(dòng)員則必須保持一種爭(zhēng)先恐后的姿態(tài)。例如南?？瓶赜谌ツ?12月 31日啟動(dòng)前， KDJ在沉底的一瞬間， J線先觸底，而后勾頭向上，與 K線一起穿過 D線，形成 “ 黃金之叉 ” ，再查看威廉指標(biāo)，此時(shí)也已觸底，兩者相交，一輪反彈便呼之欲出 KDJ指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)應(yīng)用（一） 在券商傳統(tǒng)常用的錢龍軟件中，技術(shù)指標(biāo)就有幾十 中，讓新股民投資者無(wú)所適從，隨著電腦的普及，特別是股票專業(yè)軟件的不