【正文】 企業(yè)財務(wù)報表分析：質(zhì)量分析與管理透視 主講人：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 國際工商管理學(xué)院 張新民 培訓(xùn)目標(biāo) ? 系統(tǒng)掌握企業(yè)財務(wù)評價與分析的方法：通過資產(chǎn)質(zhì)量分析、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析、利潤質(zhì)量分析、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析、財務(wù)信息質(zhì)量分析、比率分析等方法對企業(yè)財務(wù)狀況進行診斷與分析 培訓(xùn)目標(biāo) ? 掌握資產(chǎn)重組、資本重組、債務(wù)重組和企業(yè)重組對有關(guān)方面的財務(wù)影響 ? 掌握若干企業(yè)資產(chǎn)與凈資產(chǎn)價值評估方法 參考資料 ? 張新民編著： 《 企業(yè)財務(wù)報表分析 》 ，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社， 2020年 2月第一版， 2020年 1月第三次印刷。 ? 張新民、王秀麗著： 《 解讀財務(wù)報表 —— 案例分析方法 》 ，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社， 2020年 9月第一版， 2020年 9月第一次印刷。 主要案例 ? 案例一： 虧損企業(yè)交納所得稅 — 東岳公司稅務(wù)糾紛（理論、政策與實踐）（資料來源：張新民： 《 企業(yè)財務(wù)報表分析 》 ，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社， 2020年 2月版，第 179182頁） 主要案例 ? 案例二： 虧損企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓中表外資源的分析 — 南方乳制品公司（資料來源：張新民： 《 企業(yè)財務(wù)報表分析 》 ，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社，2020年 2月版，第 182183頁） 主要案例 ? 案例三： 利潤操縱：看你還能扛幾天 —廣東科龍電器股份有限公司 1999年年報分析（對公司利潤操縱、關(guān)聯(lián)方交易、報表編制嚴(yán)重錯誤、資產(chǎn)質(zhì)量、利潤質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量等問題的系統(tǒng)化分析）（資料來源：張新民： 《 企業(yè)財務(wù)報表分析 》 ，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社，2020年 2月版，第 488543頁） 主要案例 ? 案例四： 59現(xiàn)象在財務(wù)業(yè)績中的體現(xiàn)：如此理財 — 青島啤酒股份有限公司 1994年年報分析（資料來源：張新民： 《 企業(yè)財務(wù)報表分析 》 ，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社， 2020年 2月版，第 376430頁） 主要案例 ? 案例五： 投資與企業(yè)競爭優(yōu)勢之間的關(guān)系：如此理財 — 泰安魯潤股份有限公司 1999年年報分析（資料來源：張新民： 《 企業(yè)財務(wù)報表分析 》 ，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社，2020年 2月版，第 461487頁） 主要案例 ? 案例六： 財務(wù)信息質(zhì)量、利潤操縱與企業(yè)價值評估：報表內(nèi)資源與小金庫 — 東林公司報表資料分析（資料來源：張新民： 《 企業(yè)財務(wù)報表分析 》 ，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社，2020年 2月版，第 445460頁） 主要案例 ? 案例七： 暫時的輝煌難以掩蓋即將到來的財務(wù)困境 — 康佳股份有限公司 1999年年報分析（資料來源：張新民： 《 企業(yè)財務(wù)報表分析 》 ，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社， 2020年 2月版，第 652700頁） 主要案例 ? 案例八： 利潤結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu) — 上海汽車股份有限公司 1999年年報分析（資料來源：張新民： 《 企業(yè)財務(wù)報表分析 》 ，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社， 2020年 2月版，第 601651頁） 主要案例 ? 案例九： 青島海爾電冰箱股份有限公司 2020年、 2020年度報告中利潤實現(xiàn)方式分析、財務(wù)戰(zhàn)略思想以及三張報表的系統(tǒng)化分析 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 報載：朱镕基總理為上海國家會計學(xué)院題詞：不做假賬 思考： （ 1）誰有做假賬的根本動機和動力？ （ 2）誰又有可能完成此項活動？是財會人員嗎？ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 2020年 8月份，上市公司“銀廣夏”因財務(wù)信息出現(xiàn)虛假而引起軒然大波。 思考：什么叫財務(wù)信息虛假？ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 2020年，在美國上市的“網(wǎng)易”因形成利潤的內(nèi)容中出現(xiàn)巨額“易貨貿(mào)易收入”和“意向收入”而遭處理。 思考： “意向收入”能入賬嗎？ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 2020年 1月，對上市公司“泰安魯潤”的年報進行審計事務(wù)所，出具了保留意見的審計報告。 思考：注冊會計師對年報的審計意見有什么用？不同類型的審計意見有什么含義？ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 眾多上市公司關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易的說明都有極為類似的表白：關(guān)聯(lián)交易的價格均屬正常，無高于或低于市場價格，未損害本公司利益。 思考： （ 1）什么是關(guān)聯(lián)交易？ （ 2）交易的要素僅僅是價格嗎？ （ 3）什么是公司的利益？是凈利潤，還是現(xiàn)金流量？還是高管階層的物質(zhì)利益？ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 廣東科龍電器 1999年年報中，在企業(yè)產(chǎn)銷與1998年沒有出現(xiàn)重大變化的情況下，上市公司現(xiàn)金流量表中的“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”約為 48億元，比 1998年（約為 26億元）高出 22億多。 思考： （ 1） 這 22億多增加應(yīng)該引起資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的哪些項目變化？ （ 2）如果“應(yīng)該”的事情沒有發(fā)生，那 這 22億多增加又會是什么原因?qū)е碌模? 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 廣東科龍電器 1999年年報中，資產(chǎn)負(fù)債表中的“其他應(yīng)收款”年末（ ）比年初（ ）相差將近 10億元（相當(dāng)于年末應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)之和的規(guī)模），但是，現(xiàn)金流量表中的“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”卻為 。 思考： （ 1） “其他應(yīng)收款”項目的這種巨大變化是什么原因引起的？ （ 2）為什么報表間的數(shù)字對不上？ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 還是科龍電器 1999年年報：在 1999年年末債權(quán)、存貨和長期投資規(guī)模與年初出現(xiàn)不同情況變化的條件下，其“存貨跌價準(zhǔn)備”、“長期投資減值準(zhǔn)備”的年末與年初金額竟然相同！“壞賬準(zhǔn)備”竟然不多不少，相差整整 1千萬元！ 思考： （ 1）在報表中的這種問題的出現(xiàn)意味著什么？ （ 2）在報表中進行這種披露需要多大的勇氣？ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 從事報表審計的事務(wù)所 — 安達信華強會計師事務(wù)所在確認(rèn)報表“在所有重大方面公允地反映了”財務(wù)狀況和經(jīng)營成果后，出具了無保留意見的審計報告。 思考： （ 1）什么叫“重大”、“公允”？ （ 2）安達信華強會計師事務(wù)所為什么不顧報表中存在的一眼就能夠看出有重大邏輯關(guān)系問題的這種嚴(yán)重問題，而出具全面肯定的審計意見？ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 1998年報載：在生產(chǎn)“非?？蓸贰币郧?，娃哈哈公司的財務(wù)狀況非常好，資產(chǎn)負(fù)債率為零。 思考： （ 1）有“資產(chǎn)負(fù)債率為零”的企業(yè)嗎？ （ 2）什么叫“財務(wù)狀況好”？“既無內(nèi)債、又無外債”的日子好過嗎？想想文化大革命年代“既無內(nèi)債、又無外債”的日子吧！ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 焦點訪談披露：吉林省四平市政府提出“抽吉牌煙、愛四平市”的口號，號召四平市人民抽吉牌煙。 思考： （ 1）企業(yè)營業(yè)收入實現(xiàn)的手段應(yīng)靠什么？ （ 2）政府應(yīng)該在企業(yè)的發(fā)展過程中扮演什么角色？ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 報載：在彩電企業(yè)降價后，八家生產(chǎn)彩管的企業(yè)宣布停產(chǎn)一個月。理由是他們的產(chǎn)品無降價空間。 思考： （ 1）企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)成本的構(gòu)成是什么？ （ 2）什么叫“無降價空間”？ （ 3）怎么會一塊兒說“無降價空間”？ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 某總經(jīng)理因企業(yè)的利潤較高，但無可供支配的現(xiàn)金，便責(zé)問其財務(wù)部門負(fù)責(zé)人：你們把利潤弄到哪里去了？ 思考：有利潤與有現(xiàn)金之間是什么關(guān)系？ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 2020年 3月 20日，某企業(yè)向銀行提交了一份母公司 1999年底的合并資產(chǎn)負(fù)債表。銀行工作人員問：你的資本公積（ 3億元）哪里去了？答：我投到在建工程（ 3億元）里邊去了。 思考： （ 1）資產(chǎn)負(fù)債表左右之間是什么關(guān)系？ （ 2）合并報表應(yīng)如何使用？ 引子 與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題 ? 某著名企業(yè)負(fù)責(zé)人說：企業(yè)資不抵債不一定破產(chǎn)清算，但企業(yè)如果沒有現(xiàn)金流量，就一定破產(chǎn)清算。 思考：如何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的作