【正文】 包括： (1)限制性借債 。(2)收回借款或停止借款。 【例 多選題】債權(quán)人為了防止其利益被傷害，通常采取的措施有 ( )。 [答疑編號(hào) 265010204] 『正確答案』 ABCD 『答案解析』股東和債權(quán)人之間由于目標(biāo)的不一致，股東會(huì)傷害債權(quán)人利益，債權(quán)人為保護(hù)自身利益不受傷害除尋求立法保護(hù)外，通常采取 以下措施： (1)在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定資金的用途、規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債數(shù)額等 。(2)發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財(cái)產(chǎn)意圖時(shí)，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。 四、財(cái)務(wù)目標(biāo)與利益相關(guān)者 廣義的利益相關(guān)者 廣義的利益相關(guān)者包括一切與企業(yè)決策有利益關(guān)系的人，包括資本市場(chǎng)利益相關(guān)者（股東和債權(quán)人）、產(chǎn)品市場(chǎng)利益相關(guān)者（主要顧客、供應(yīng)商、所在社區(qū)和工會(huì)組織）和企業(yè)內(nèi)部利益相關(guān)者（經(jīng)營(yíng)者和其他員工）。 狹義的利益相關(guān)者 狹義的利益相關(guān)者是指除股東、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者之外的，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流 量有潛在索償權(quán)的人。通常，我們說 “利益相關(guān)者 ”是指后者。 利益相關(guān)者類型 （ 1）合同利益相關(guān)者，包括主要客戶，供應(yīng)商和員工，他們和企業(yè)之間存在法律關(guān)系，受到合同的約束； （ 2）非合同利益相關(guān)者，包括一般消費(fèi)者、社區(qū)居民以及其他與企業(yè)有間接利益關(guān)系的群體。 股東與利益相關(guān)者的協(xié)調(diào) 股東可能為自己的利益?zhèn)贤嫦嚓P(guān)者，合同利益相關(guān)者也可能傷害股東利益。因此，要通過立法調(diào)節(jié)他們之間的關(guān)系，保障雙方合法權(quán)益，一般說來，企業(yè)只要遵守合同就可以基本滿足合同利益相關(guān)者的要求，在此基礎(chǔ)上股東追求自身利益最大 化也會(huì)有利于合同利益相關(guān)者。當(dāng)然，僅有法律是不夠的，還需要道德規(guī)范的約束，以緩和雙方的矛盾。 對(duì)于非合同利益相關(guān)者，法律關(guān)注較少，享受到的法律保護(hù)低于合同利益相關(guān)者，公司的社會(huì)責(zé)任政策，對(duì)非合同利益相關(guān)者影響很大。 【例 多選題】以下屬于狹義的利益相關(guān)者的是 ( )。 9 [答疑編號(hào) 265010205] 『正確答案』 CD 『答案解析』狹義的利益相關(guān)者是指除股東、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者之外的，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量有潛在索償權(quán)的人。 五、企業(yè)的社會(huì) 責(zé)任和商業(yè)道德 社會(huì)責(zé)任的含義 是指企業(yè)對(duì)于超出法律和公司治理的對(duì)利益相關(guān)者最低限度義務(wù)之外的，屬于道德范疇的責(zé)任 對(duì)于合同利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任 （ 1）勞動(dòng)合同之外員工的福利，例如幫助住房按揭、延長(zhǎng)病假休息、安置職工家屬等； （ 2）改善工作條件，例如優(yōu)化工作環(huán)境、建立體育俱樂部等； （ 3）尊重員工的利益，人格和習(xí)俗，例如尊重個(gè)人私有知識(shí)而不是宣布個(gè)人知識(shí)歸公司所有，重視員工的意見和建議，安排傳統(tǒng)節(jié)日聚會(huì)等、靈活的工作時(shí)間等； （ 4）友善對(duì)待供應(yīng)商，例如改進(jìn)交易合同的公平性、寬容供應(yīng)商的某些失誤等； （ 5）就業(yè)政策，例如優(yōu)惠少數(shù)民族、不輕易裁減員工等。 對(duì)于非合同利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任 （ 1）環(huán)境保護(hù)，例如使排污標(biāo)準(zhǔn)降低至法定標(biāo)準(zhǔn)之下，節(jié)約能源等； （ 2）產(chǎn)品安全，例如即使消費(fèi)者使用不當(dāng)也不會(huì)構(gòu)成危險(xiǎn)等； （ 3）市場(chǎng)營(yíng)銷，例如廣告具有高沿情趣、不在某些市場(chǎng)銷售的產(chǎn)品等； （ 4）對(duì)社區(qū)活動(dòng)的態(tài)度，例如贊助當(dāng)?shù)鼗顒?dòng)，支持公益活動(dòng)、參與救助災(zāi)害等。 一般談來，企業(yè)只要依法經(jīng)營(yíng)，在謀求自己利益的同時(shí)就會(huì)使公眾受益。但是，法律不可能解決所有問題、企業(yè)有可能在合法的情況下從事不利于社會(huì)的事情、企業(yè)還要受到商業(yè)道德的約束、以及社會(huì)公眾的輿論監(jiān)督、進(jìn)一步協(xié)調(diào)企業(yè)和社會(huì)的矛盾、促進(jìn)經(jīng)營(yíng)的和諧、有序、可持續(xù)的發(fā)展 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的原則 【財(cái)務(wù)管理原則含義與特征】 含義 也是理財(cái)原則，是指人們對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的共同的認(rèn)識(shí) 特征 （ 1）理財(cái)原則必須符合大量觀察和事實(shí)、被多數(shù)人所接受。 財(cái)務(wù)理論有不同的流派和爭(zhēng)論，甚至存在完全相反的理論，而原則不同，它們被現(xiàn)實(shí)反復(fù)證明并被多數(shù)人接受，具有共同認(rèn)識(shí)的特征。 （ 2）理財(cái)原則是財(cái)務(wù)交易和財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)。 財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)是應(yīng)用性的。 “應(yīng)用 ”是理財(cái)原則的應(yīng)用，各種財(cái)務(wù)管 理程序和方法，是根據(jù)理財(cái)原則建立的。 （資金時(shí)間價(jià)值原則 ——凈現(xiàn)值法決策） （ 3）理財(cái)原則為解決新的問題提供指引 會(huì)計(jì)基本準(zhǔn)則 ——為解決新的會(huì)計(jì)問題提供指引。理財(cái)原則也是這樣。 （ 4）原則不一定在任何情況下都絕對(duì)正確。 原則的正確性與應(yīng)用環(huán)境有關(guān)，在一般情況下是正確的，而在特殊情況下不一定正確。原則是一種認(rèn)識(shí)，從哲學(xué)的層面來看，人們對(duì)于客觀世界的認(rèn)識(shí)是一個(gè)逐步深化的過程 10 【例 ?多選題】下列關(guān)于理財(cái)原則的表述中，正確的有 ( ) 、被多數(shù)人所接受 一般情況下是正確的，在特殊情況下不一定正確 ，對(duì)特殊問題無能為力 [答疑編號(hào) 265010206] 『正確答案』 ABC 『答案解析』理財(cái)原則可為解決新問題提供指引。 11 一、有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則 有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則，是對(duì)資本市場(chǎng)中人的行為規(guī)律的基本認(rèn)識(shí)。 原 則 含 義 依 據(jù) 要 求 應(yīng) 用 自利行為原則 在其他條件相同時(shí)人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)。 理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè) 其他條件相同 （ 1）委托 —代理理論 （ 2）機(jī)會(huì)成本 雙方交易原則 每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己經(jīng)濟(jì)利益決策時(shí)，另一方也會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益行動(dòng)，并且對(duì)方和你一樣聰明、勤奮、有創(chuàng)造力，因此你在決策時(shí)要正確預(yù)見對(duì)方的反應(yīng)。 交易至少有兩方； 交易是 “零和博弈 ”； 各方都是自利的。 理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不能以自我為中心，不要自以為是；注意稅收的影響。 信號(hào)傳遞原則 行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。 自利行為原則 （本原則是自利行為原則的引申） 根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況； 公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息。 引導(dǎo)原則 引導(dǎo)原則 當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。 理解力存在局限性，尋找最優(yōu)方案成本過高。 不能盲目模仿 （引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?dòng)） （ 1）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) （ 2）自由跟莊 【例 單選題】有關(guān)財(cái)務(wù)交易的零和博弈表述，錯(cuò)誤的是 ( )。 ，買進(jìn)的資產(chǎn)和賣出的資產(chǎn)總是一 樣多 “零和博弈 ”中，雙方都按自利行為原則行事，誰都想獲利而不是吃虧 ，所有交易從雙方看都表現(xiàn)為零和博弈 [答疑編號(hào) 265010207] 『正確答案』 D 『答案解析』 D 不對(duì)是因?yàn)樵诖嬖诙愂盏那闆r下，使得一些交易表現(xiàn)為非零和博弈。注意如果不是從雙方看，而是從更大范圍來看，并沒有改變零和博弈的性質(zhì)。 12 【例 多選題】下列有關(guān)信號(hào)傳遞原則正確的是 ( )。 ，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可 能給人們傳達(dá)的信息 [答疑編號(hào) 265010208] 『正確答案』 BCD 『答案解析』信號(hào)傳遞原則，是指行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。信號(hào)傳遞原則是自利原則的延伸，引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號(hào)原則的一種運(yùn)用，所以 A 錯(cuò)誤， D 正確 。信號(hào)傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況 。信號(hào)傳遞原則要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息，所以， B 和 C 正確 。 【例 單選題】在下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理 “引導(dǎo)原則 ”的說法中，錯(cuò)誤的是 ( )。 (2021 年 ) ，以及理解力有局限時(shí)采用 “相信大多數(shù) ”的思想 [答疑編號(hào) 265010209] 『正確答案』 C 『答案解析』引導(dǎo)原則指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?dòng)，它是一 個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。 【例 多選題】下列關(guān)于 “引導(dǎo)原則 ”的表述中，正確的有 ( )。 (2021 年 ) ，也可能使你遇上一個(gè)最壞的方案 ，但不會(huì)使你遇上一個(gè)最壞的方案 ，是該原則的應(yīng)用之一 13 [答疑編號(hào) 265010210] 『正確答案』 BCD 『答案解析』引導(dǎo)原則指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。 引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常常可以使你避免采取最差的行動(dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。 二、有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則 (對(duì)增加企業(yè)財(cái)富的基本規(guī)律的認(rèn)識(shí) ) 原 則 含 義 依 據(jù) 要 求 應(yīng) 用 有價(jià)值的創(chuàng)意原則 新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬 競(jìng)爭(zhēng)理論 （ 1）直接投資項(xiàng)目 （ 2）經(jīng)營(yíng)和銷售活動(dòng) 比較優(yōu)勢(shì)原則 專長(zhǎng)能創(chuàng)造價(jià)值 分工理論 把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢(shì)上 （ 1）人盡其才，物盡其用 （ 2）優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)（合資、合并等） 期權(quán)原則 期權(quán)是不附帶義務(wù)的權(quán)利，它是有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的。 在估價(jià)時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值 凈增效益原則 財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。 只分析方案之間有區(qū)別的部分；不考慮決策無關(guān)成本。 （ 1）差額分析法 （ 2）沉沒成本 【例 多選題】關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則，下列說法正確的是 ( )。 “人盡其才、物盡其用 ” [答疑編號(hào) 265010301] 『正確答案』 BC 『答案解析』有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，沉沒成本的概念是凈增效益原則的一個(gè)應(yīng)用。 【例 單選題】下列表述中，錯(cuò)誤的是 ( )。 14 “有價(jià)值的創(chuàng)意原則 ”的主要應(yīng)用領(lǐng)域 [答疑編號(hào) 265010302] 『正確答案』 C 『答案解析』新的創(chuàng)意遲早要被別人效仿， 所以其優(yōu)勢(shì)是暫時(shí)的， A 的表述正確 。由于新的創(chuàng)意的出現(xiàn)，有創(chuàng)意的項(xiàng)目就有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使得現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)值下降或者變得沒有意義，因此， B 的表述正確 ?！坝袃r(jià)值的創(chuàng)意原則 ”的主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，而金融資產(chǎn)投資是間接投資，所以 C 的表述錯(cuò)誤 。根據(jù)資本市場(chǎng)有效原則可知，不要企圖通過籌資獲取正的凈現(xiàn)值，而應(yīng)當(dāng)靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性投資增加股東財(cái)富，所以 D的表述正確。 【例 單選題】 ( )的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法。 [答疑編號(hào) 265010303] 『正確答案』 D 『答案解析』本題的主要考核點(diǎn)是凈增效益原則的應(yīng)用。凈增效益原則應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法。 三、有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則 (是人們對(duì)財(cái)務(wù)交易基本規(guī)律的認(rèn)識(shí) ) 原 則 含 義 依 據(jù) 要 求 應(yīng) 用 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則 風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間存在一個(gè)對(duì)等關(guān)系，投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低的報(bào)酬。 投資分散化原則 不要把全部財(cái)富都投資于一個(gè)公司而要分散投資。 投資組合理論 （ 1）證券投資 （ 2）公司的各項(xiàng)決策 資本市場(chǎng)有效原則 在資本市場(chǎng)上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。 有效市場(chǎng)理論 重視市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估價(jià)；慎重使用金融工具，如果市場(chǎng)是有效的，購(gòu)買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零。 貨幣時(shí)間價(jià)值原則 在進(jìn)行財(cái)務(wù)計(jì)量時(shí)要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素。 貨幣投入使用后其數(shù)額會(huì)隨著時(shí)間的延續(xù)而不斷增加。 財(cái)務(wù)估價(jià)時(shí)要考慮時(shí)間價(jià)值的影響。 （ 1）現(xiàn)值概念 （ 2）早收晚付 15 【思考】在資本市場(chǎng)有效的前提下，投資金融工 具的凈現(xiàn)值為零 ?是不能獲得收益嗎 ? 凈現(xiàn)值 =未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值 現(xiàn)金流出現(xiàn)值 (價(jià)格 )=0 價(jià)格 =未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值 如果資本市場(chǎng)有效，資產(chǎn)價(jià)格等于價(jià)值。 【例 多選題】假設(shè)市場(chǎng)是完全有效的，基于資本市場(chǎng)有效原則可以得出的結(jié)論有 ( )。 ，購(gòu)買和出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值等于零 [答疑編號(hào) 265010304] 『正確答案』 AB 『答案解析』在完全有效的 資本市場(chǎng)中，頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。所以，股票的市價(jià)等于股票的內(nèi)在價(jià)值，購(gòu)買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零，投資者只獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的報(bào)酬 (即