【正文】 服從服務(wù)于人民群眾的根本利益。總書記強(qiáng)調(diào)，要把黨的群眾路線貫徹到治國(guó)理政全部活動(dòng)之中。人民群眾既是金融監(jiān)管保護(hù)的對(duì)象，更是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的重要參與者和依靠力量。在實(shí)際工作中，我們注重發(fā)動(dòng)群眾，讓群眾在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的過程中實(shí)現(xiàn)自我教育，提升自身免疫力，同時(shí)成長(zhǎng)為治亂象的生力軍。在打擊非法集資過程中，努力通過多種方式讓人民群眾認(rèn)識(shí)到，高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，收益率超過6%的就要打問號(hào)，超過8%的就很危險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。一旦發(fā)現(xiàn)承諾高回報(bào)的理財(cái)產(chǎn)品和投資公司，就要相互提醒、積極舉報(bào)，讓各種金融詐騙和不斷變異的龐氏騙局無所遁形。在充分看到成績(jī)、樹立必勝信心的同時(shí)，我們也清醒認(rèn)識(shí)到還面臨一些突出問題。一是自我革命本身意味著許多特有的困難。刮骨療傷，壯士斷腕，知易行難。既有傳統(tǒng)觀念的束縛，也有利益固化的藩籬，大多涉及體制機(jī)制調(diào)整，需要更大的決心和勇氣。二是道德風(fēng)險(xiǎn)根深蒂固。相當(dāng)多的金融機(jī)構(gòu)仍然存在“壘大戶”情結(jié)，不少企業(yè)高度依賴債務(wù)投入，各類隱性擔(dān)保和“剛性兌付”沒有真正打破，“預(yù)算軟約束”“投資饑渴癥”問題仍然比較突出，市場(chǎng)化法治化破產(chǎn)機(jī)制遠(yuǎn)未形成。三是一些地方、部門、銀行和企業(yè)缺乏應(yīng)有的緊迫感和危機(jī)意識(shí)，對(duì)去產(chǎn)能、去杠桿心存僥幸，對(duì)不良資產(chǎn)處置和“僵尸企業(yè)”出清等待觀望、猶豫不決，總希望國(guó)家出臺(tái)政策給予救助。四是平衡各方利益面臨很多制約。隨著改革不斷向縱深推進(jìn)，兼顧多重利益的難度越來越大，調(diào)整越來越困難，有待于各個(gè)方面付出更大的努力。在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的征程上，需要著力解決一些領(lǐng)域滯后的問題，加強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)。當(dāng)前需要優(yōu)先考慮的有以下幾個(gè)方面：一是加快企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正處于膠著狀態(tài)，必須求同存異，尋找最大公約數(shù)，建立健全企業(yè)、銀行、政府各方責(zé)任共當(dāng)和損失分擔(dān)機(jī)制，加快“僵尸企業(yè)”退出，加快困難企業(yè)重組，加快市場(chǎng)化法治化債轉(zhuǎn)股。同時(shí)，要注意防止生產(chǎn)過剩，形成新的庫(kù)存。二是妥善處理企業(yè)債務(wù)違約問題。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下出現(xiàn)債務(wù)違約十分正常，相比國(guó)外，我國(guó)企業(yè)債務(wù)違約率總體仍然較低。到2018年5月末，企業(yè)債券違約后未兌付金額，%。要遵循市場(chǎng)規(guī)律，實(shí)行差異化金融政策，對(duì)于長(zhǎng)期虧損、失去清償能力的企業(yè)要堅(jiān)決退出，對(duì)于出現(xiàn)暫時(shí)經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)，相關(guān)各方要加強(qiáng)溝通協(xié)商，采取積極措施共同努力，幫助其渡過難關(guān)。三是大力推進(jìn)信用建設(shè)。金融機(jī)構(gòu)作為信用中介，要帶頭講誠(chéng)信，真實(shí)反映資產(chǎn)情況，真實(shí)披露相關(guān)信息。企業(yè)要依法披露自身信息，特別是對(duì)債權(quán)人更要及時(shí)、全面、準(zhǔn)確地通報(bào)經(jīng)營(yíng)狀況。去年以來發(fā)生債務(wù)危機(jī)企業(yè)提供的教訓(xùn)是，必須防止四處借貸、盲目擴(kuò)張。一旦出現(xiàn)償債困難，應(yīng)主動(dòng)作為，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，收縮產(chǎn)業(yè)鏈條，提高償債能力。各地區(qū)各部門都要加強(qiáng)信用體系建設(shè)，依法依規(guī)增進(jìn)信用信息共享。四是努力解決違法成本過低問題。無論是金融企業(yè)還是非金融企業(yè)，都要認(rèn)識(shí)到，做假賬就是違法犯罪。所有投融資活動(dòng)都要在陽(yáng)光下進(jìn)行。然而，令人遺憾的是，仍然存在著大量的媒體網(wǎng)絡(luò)虛假?gòu)V告，誤導(dǎo)性宣傳，欺騙性投資咨詢和理財(cái)顧問，已經(jīng)成為影響社會(huì)穩(wěn)定和諧的公害。究其原因，說到底還是處罰太輕，不足以形成震懾，這種局面必須改變。要加大懲戒力度，對(duì)違法違規(guī)者必須嚴(yán)懲，必須讓他們付出沉重代價(jià)。五是合理把握金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范的平衡。金融創(chuàng)新有利于滿足金融消費(fèi)者多層次、個(gè)性化需求，有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也要有利于金融風(fēng)險(xiǎn)防范。對(duì)于不當(dāng)創(chuàng)新、過度創(chuàng)新等行為，監(jiān)管部門要加強(qiáng)監(jiān)督檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)制止。對(duì)于假創(chuàng)新、偽創(chuàng)新現(xiàn)象更要及早揭露，及時(shí)處罰。六是加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍建設(shè)。持續(xù)培育價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化分析研究能力，努力促進(jìn)一流水平投資銀行的形成。資管新規(guī)和即將發(fā)布的理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法，有利于機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的壯大，有利于投資資金的優(yōu)化配置，有利于解決直接融資比重過低問題，有利于整個(gè)金融體系“開正門、堵旁門”，加速走向規(guī)范化、透明化和法治化。中國(guó)多層次資本市場(chǎng)一定具有廣闊的發(fā)展前景。女士們、先生們、朋友們，我們堅(jiān)信，只要我們牢固樹立“四個(gè)意識(shí)”，不斷增強(qiáng)“四個(gè)自信”，堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)思想為指導(dǎo)，認(rèn)真踐行防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的中國(guó)方略，堅(jiān)持以人民為中心、勇于自我革命，就一定能夠打贏防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，成功跨越這個(gè)重大關(guān)口。第三篇：防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)資管產(chǎn)品在跨市場(chǎng)金融中的風(fēng)險(xiǎn)防范目錄摘要...........................................................................................................................................2一、跨市場(chǎng)金融簡(jiǎn)述...............................................................................................................2二、跨市場(chǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的新特征和主要途徑...................................................................3 ...............................................................................................3 ：...................................................3三、資管產(chǎn)品在跨市場(chǎng)金融運(yùn)作中存在的問題和關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)...........................................5 .............................................................................5 .............................................................................8四、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的一些建議.........................................................................................10 1．宏觀監(jiān)管層面...............................................................................................................11 2．微觀管理層面...............................................................................................................12 3．微觀操作層面...............................................................................................................13 4．其他建議.......................................................................................................................13 參考文章：.............................................................................................................................14摘要：隨著金融改革與金融脫媒的發(fā)展，金融業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)已大勢(shì)所趨?？缡袌?chǎng)金融產(chǎn)品在近幾年的快速發(fā)展，有效打破了金融市場(chǎng)間的分隔，加速了資源的有效配置。但相關(guān)資管的交叉金融產(chǎn)品中也出現(xiàn)了通道疊加、投向復(fù)雜、剛性兌付、管理乏力等問題，并構(gòu)成了金融風(fēng)險(xiǎn)的重要來源。2017年7月17日《人民日?qǐng)?bào)》頭版首次提出了“既防‘灰犀?！?，又防‘黑天鵝’。對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)苗頭既不能掉以輕心，也不能置若罔聞”。本文從跨市場(chǎng)金融出發(fā)，列舉了金融創(chuàng)新產(chǎn)品的主要傳導(dǎo)途徑和通道，提示了資管業(yè)務(wù)中交叉創(chuàng)新金融產(chǎn)品在跨市場(chǎng)金融中的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并從宏觀審慎監(jiān)管到微觀管理和操作上提出了應(yīng)對(duì)方法。一、跨市場(chǎng)金融簡(jiǎn)述金融，簡(jiǎn)單地說就是通過貨幣的流通，達(dá)到有效資源配置、價(jià)值實(shí)現(xiàn)的行為，它的本質(zhì)就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資本化的交換過程?？缡袌?chǎng)金融指的是通過具有交叉屬性的金融產(chǎn)品，借助相關(guān)的管理通道，達(dá)到資源間跨越市場(chǎng)的有效配置行為。近幾年，伴隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革、金融脫媒、金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)發(fā)展以及泛資產(chǎn)管理市場(chǎng)的開放，跨市場(chǎng)的交叉金融產(chǎn)品逐漸在銀行業(yè)中盛行，并成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。整體來看，跨市場(chǎng)金融是我國(guó)金融業(yè)改革必然出現(xiàn)的行為。它有效地打破了金融市場(chǎng)間的分隔，成為推動(dòng)利率的市場(chǎng)化的重要力量；提高了資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，實(shí)現(xiàn)了資源的有效配置和價(jià)值創(chuàng)造；為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、與國(guó)際金融接軌做出了貢獻(xiàn)。但是，在泛資產(chǎn)管理市場(chǎng)格局逐步形成中，隨著各類金融機(jī)構(gòu)之間混業(yè)競(jìng)合的進(jìn)一步加深，交叉金融產(chǎn)品的快速發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)的交叉和傳遞變得日益復(fù)雜。交叉金融產(chǎn)品作為跨市場(chǎng)金融業(yè)務(wù)合作及投資運(yùn)作的主要產(chǎn)品，其在運(yùn)作過程中 的通道疊加、投向復(fù)雜、剛性兌付、管理乏力等問題形成了“三高一低”的風(fēng)險(xiǎn)特征，構(gòu)成了金融風(fēng)險(xiǎn)的重要來源。2017年金融工作的基調(diào)是“防控金融風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決治理市場(chǎng)亂象”。針對(duì)市場(chǎng)上交叉金融產(chǎn)品的亂象，銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)推出整治“三違反”“三套利”“四不當(dāng)”，并提出需要防范的“十大風(fēng)險(xiǎn)”。如何防范和化解跨市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)成了當(dāng)前的重要課題。1二、跨市場(chǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的新特征和主要途徑跨市場(chǎng)金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可分為：一是內(nèi)部綜合化經(jīng)營(yíng)。金融機(jī)構(gòu)利用業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，來跨越貨幣、資本等多個(gè)金融市場(chǎng)的子市場(chǎng)；二是外部綜合化經(jīng)營(yíng)。金融機(jī)構(gòu)通過獲取多種金融牌照，同時(shí)從事銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)，通過跨市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)主體來打通資本、貨幣市場(chǎng)以及保險(xiǎn)市場(chǎng)。由于跨市場(chǎng)牌照獲取難度相對(duì)較大，中小型金融機(jī)構(gòu)往往難以介入，因此，利用業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)交易已成為更為主流的模式，這也是當(dāng)下我國(guó)金融綜合化經(jīng)營(yíng)值得關(guān)注的一個(gè)特征。：具體來說，業(yè)務(wù)、產(chǎn)品層面上主要集中在資產(chǎn)管理領(lǐng)域。從機(jī)構(gòu)來看，銀行、信托、證券、保險(xiǎn)、基金公司、私募基金、期貨公司、地方金融交易所及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等，都直接或間接涉足其中。從產(chǎn)品類型看，有銀行理財(cái)、信托計(jì)劃、券商 1 “三高一低”：商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)具有資金杠桿率高、信息不對(duì)稱性高、利益相關(guān)度高、失敗容忍度低的特征。資管計(jì)劃、保險(xiǎn)資管計(jì)劃以及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品等各種類型，門檻和風(fēng)險(xiǎn)收益特征覆蓋了絕大多數(shù)客戶的資產(chǎn)配置需求。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《20172022年中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，2012年，我國(guó)資產(chǎn)管理規(guī)模為27萬億元；到2016年，資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)到116萬億元，%。圖表1：20122016年我國(guó)資產(chǎn)管理規(guī)模（單位：萬億元）從市場(chǎng)份額來看：銀行是我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的有力競(jìng)爭(zhēng)者。截止2016年底，%；，%；，%。未來幾年，隨著資產(chǎn)管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及監(jiān)管政策的轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)格局將有所變化。銀行業(yè)資金和渠道優(yōu)勢(shì)明顯，仍將是中堅(jiān)力量；受益于過去監(jiān)管層對(duì)金融創(chuàng)新的大力支持，券商、信托和基金子公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，隨著通道政策紅利逐步消失，這些機(jī)構(gòu)則面臨轉(zhuǎn)型；公募基金和私募基金得益于直接融資加速，增速較快。圖表2：2016年資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)市場(chǎng)份額情況（單位：%）總體來講，經(jīng)過幾年的爆發(fā)式增長(zhǎng)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)成為跨市場(chǎng)金融的主要通道。銀行、信托、證券、保險(xiǎn)、基金公司、私募基金、期貨公司、地方金融交易所及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等通過跨市場(chǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，借助相互間資管