我國金融風險防范機制確立-文庫吧
2025-04-02 13:50 本頁面
【正文】 我國金融系統(tǒng)性風險狀況，結果顯示2010年前三季度的金融壓力呈上升態(tài)勢，且高于2008年第四季度的金融壓力。最后，第五部分為結論。二、相關文獻回顧廣義角度來說，本文的研究屬于金融危機早期預警的研究范疇，只是本文的研究無需涉及金融危機的界定，而是從金融系統(tǒng)性風險預測角度來構建風險預測指標體系，也即金融危機早期預警指標體系。（一）金融危機早期預警模型傳統(tǒng)金融危機早期預警研究的目的是：通過對歷次金融危機的研究，找出金融危機暴發(fā)的共性條件，構建金融危機預警指標體系，以期對金融危機進行早期預警，防范金融危機的發(fā)生。到目前為止，具有代表性的傳統(tǒng)金融危機早期預警線性模型主要有KLR模型（Kaminsky,Lizondoamp。Reinhart,1996,1999）、FR模型（Frankelamp。Rose,1996）、STV模型（Sachs,Tornellamp。Velasco,1996）、DD模型（Kuntamp。Detragiache,1998）和DCSD模型（Bergamp。Pallillo,1999）。NagandMitra(1999)使用人工神經(jīng)網(wǎng)絡建立貨幣危機預警系統(tǒng)，突破了傳統(tǒng)模型的線性范式。但這些模型的共同特點是首先給出金融危機的定義，再分別用0和1代表非危機狀態(tài)和危機狀態(tài)作為被解釋變量，然后用預警指標作為解釋變量建立回歸模型，選擇最優(yōu)的預警指標群。基于0和1為被解釋變量的預警模型首先要對金融危機時期與非危機時期作出界定；其次要對解釋變量的最優(yōu)閥值作出判斷。這就使得上述預警模型至少存在以下三方面的不足：首先，危機與非危機時期的界定及最優(yōu)閥值的選擇對于不同國家來說都難以有一個統(tǒng)一的標準，但在上述的模型當中往往使用著統(tǒng)一的標準在界定各國的危機與非危機狀態(tài)及解釋變量的最優(yōu)閥值；其次，上述模型將一國的金融風險狀況只界定為兩種狀態(tài)——危機與非危機狀態(tài)，而對危機的程度以及非危機狀態(tài)下的系統(tǒng)性風險程度缺乏刻畫；第三，隨著經(jīng)濟金融的發(fā)展或者是經(jīng)濟制度的改變，即使是在同一國家，同一解釋變量的最優(yōu)閥值在不同時期也應該會發(fā)生改變。所以，上述模型以歷史閥值預測未來信息，以一國標準判斷多國風險狀況，其準確性就要受到影響。（二）金融壓力指數(shù)及相關文獻金融壓力指數(shù)指的是由一系列反映金融體系各個子系統(tǒng)壓力狀況的指標合成的綜合性指數(shù)，最早提出金融壓力概念并構建金融壓力指數(shù)的是加拿大銀行的經(jīng)濟學家IllingandLiu。根據(jù)IllingandLiu(2003)的描述：“金融壓力是一個連續(xù)的變量，其極值稱為金融危機。金融壓力隨期望金融損失、風險或不確定性的增加而增加。壓力是一個脆弱的結構和某些外部沖擊相結合的結果，沖擊的大小和沖擊在脆弱的金融體系內部的傳導決定金融壓力的大小?！苯鹑趬毫χ笖?shù)是由一組反映金融體系風險狀況的同步指標，依據(jù)一定的統(tǒng)計原則加權而成的綜合指數(shù)。相對于傳統(tǒng)金融危機早期預警模型中簡單的01度量方法，它能較為直觀地反映一國（或地區(qū)）金融系統(tǒng)性風險（或危機程度）的大小。該指數(shù)值越大，表示金融系統(tǒng)性風險越大，反之則反是。當指數(shù)值高于一定的臨界值時，表示該時期處于值得關注的高風險時期或金融危機時
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