【正文】 行決不能盲目跟風，借用政策紅利或短期市場利好對某個行業(yè)過度傾斜，更不能“一刀切”，武斷地將某個行業(yè)拒之門外，簡單粗暴決策。銀行應以積極的態(tài)度踐行去產能，又以穩(wěn)妥的方式和節(jié)奏把控風險，用智慧合理地支持煤炭行業(yè)去產能。參考文獻：[1][J].科學發(fā)展，2016，03：514.[2]胡鞍鋼，周紹杰，――適應和引領中國經(jīng)濟新常態(tài)[J].清華大學學報(哲學社會科學版)，2016，02：1722+195.[3]天津經(jīng)濟課題組，曲寧，田馬飛，虞冬青，孟力，張麗恒，[J].天津經(jīng)濟，2016，01：2128.[4][J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2016，03：126+128.[5] 踐行新理念 更好地履行審計監(jiān)督職責[N].中國審計報，20160129002.第三篇：煤炭行業(yè)分析煤炭行業(yè)分析：供需失衡 國內外煤炭價格猛漲居高不下的國際原油價格正給全球經(jīng)濟帶來越來越多的麻煩。每桶130美元的國際油價，正在使全球煤炭供求緊張的形勢日趨升級??國際國內煤炭價格紛紛創(chuàng)下歷史新高?！懊豪习濉钡纳韮r倍增，使煤炭和化工類上市公司受益匪淺，但電力和鋼鐵企業(yè)卻只能在成本高漲與提價受限的兩難中煎熬?，F(xiàn)實國內外煤價同創(chuàng)歷史新高上周末，世界最大的煤炭出口港??。與此同時，國內煤炭中轉港??秦皇島港的煤炭價格也已達歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，目前秦皇島港發(fā)熱量6000大卡/千克大同優(yōu)混煤平倉價已達800元/噸的新高，較前一周上漲50元/噸，%，再創(chuàng)近4年來周漲幅新高。與年初相比，上漲了230元/噸，%，與去年同期相比，更漲了295元/噸，%。在中轉地煤價上漲的同時，產地煤價也呈現(xiàn)加速上漲的跡象。5月下旬以來，山西各地區(qū)煤價尤其是動力煤價格屢創(chuàng)新高，同時，煉焦煤價格也再次出現(xiàn)加速上漲跡象，無煙煤價格上漲幅度則相對較小。5月30日，山西大同地區(qū)動力煤價格為495元/噸，較年初上漲145元/噸，%，較去年同期上漲250元/噸，漲幅102%。煉焦煤方面，5月30日，古交2號煉焦煤價格為1050元/噸，較10天前上漲85元/噸，%；較年初上漲430元/噸，漲幅69%；較去年同期上漲640元/噸，漲幅為156%。煉焦煤價格的大幅上漲又推升了焦炭價格。記者了解到，從6月份開始，山西地區(qū)各主要焦化企業(yè)將焦炭出廠價每噸再次上調300元，這也是山西焦炭繼今年3月上調100元、4月上調200元、5月上調200元后，第四次連續(xù)大幅漲價?？傮w來說，今年上半年山西焦炭價格每噸已經(jīng)上漲了1100元。據(jù)悉，河北焦炭協(xié)會也準備將焦炭價格上調300元/噸。煉焦煤貨源緊缺且價格猛漲成為推動焦炭價格大幅上漲的最關鍵因素。形勢電煤產量難以滿足需求業(yè)內分析人士指出，煤炭價格的大幅上漲反映出目前國內煤炭供需關系失衡，煤炭的產量難以滿足下游旺盛的需求，特別是在電煤供應方面。昨天，電監(jiān)會副主席史玉波在國家電網(wǎng)公司2008年迎峰度夏電視電話會上強調指出，今夏電煤供應形勢緊張，今年迎峰度夏工作面臨四大考驗：一是奧運會和殘奧會舉辦期間正值夏季用電高峰，保供電任務重；二是我國大部分地區(qū)進入主汛期后，也是災害性天氣頻發(fā)期，防汛任務艱巨；三是電煤和運力緊張的問題始終未得到有效緩解，電煤供應形勢依然嚴峻；四是今年電力系統(tǒng)連續(xù)遭受嚴重自然災害的襲擊，恢復重建任務繁重。6月3日，電監(jiān)會辦公廳副主任俞燕山在作客中國政府網(wǎng)時指出，由于電煤供應不足，夏季高峰電力缺口可能達到800萬千瓦左右。來自電監(jiān)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，發(fā)電企業(yè)的“燃煤之急”逾加嚴峻。河北、安徽、湖南、海南四省及蒙東地區(qū)的煤炭庫存已低于7天警戒線。截至5月31日，全國已因缺煤而停機41臺，涉及發(fā)電容量697萬千瓦。此前一天的數(shù)據(jù)為，缺煤停機35臺，涉及發(fā)電容量608萬千瓦。預期煤價仍有20%上漲空間飆升的油價和強勁的市場需求或許終將使一個又一個新高成為歷史。由于消費旺季來臨、中國電煤庫存薄弱和奧運電能安全需求，以及國際煤炭價格遠高于國內煤價等因素，有分析人士指出，中國煤炭市場價格仍有20%以上的上漲空間。國際煤價之所以助推了國內煤價，最根本的還是由于國內外煤炭存在較大價差，進口替代需求自然拉動國內煤價。信達證券一位分析師算了一筆賬，目前澳大利亞動力煤價格150美元/噸，%和4%，加上國際海運費大幅上漲，從澳大利亞進口的煤炭遠高于國內價格。以秦皇島港的到岸價格800元/噸及秦皇島到廣州的運價147元/噸粗略計算，秦皇島到廣州的到岸價格947元/噸，還比澳大利亞進口到內地的到岸價低110元/噸左右，更不必說再加上運費35美元。印尼的煤價相對較低，如果進口到達廣東口岸價的運費接近18美元，進口不再具有任何吸引力。統(tǒng)計顯示，%，至1126萬噸；%，至1020萬噸。4月份進口量340萬噸，比上月減少80萬噸。分析人士認為，進口量持續(xù)減少與國內外市場價格差距過大，進口成本超過國內成本不無關系。國際價格高漲導致進口替代壓力增大，轉向國內需求將進一步推動國內價格上漲。行業(yè)影響煤炭業(yè)日子滋潤煤炭價格上漲必然給煤炭開采企業(yè)帶來利好。國海證券研究員張曉霞說，“從整個產業(yè)來看，自2005年以來，煤炭企業(yè)的凈資產收益率都在25%以上，如此強勁的盈利能力呈現(xiàn)出煤炭企業(yè)小日子(過得)非常滋潤?！迸c此同時，煤炭價格仍在加速上漲，這又給煤炭企業(yè)帶來利好預期。昨天，兗州煤業(yè)(,%,吧)宣布其2008出口煤談判已經(jīng)結束，擬簽訂出口煤合同量50萬噸，%。并且這一價格已經(jīng)達到國際煤炭價格目前的新高。另外，同樣是受益于煤炭價格大漲，%。我國第二大煤炭集團中煤能源(,%,吧)發(fā)布的財務報告顯示，%；利潤總額達到32億元，%。，由此可見4月份純利潤大約18億元，單月純利甚至超過了整個一季度的純利?；I(yè)順勢抬價煤炭是化工行業(yè)的主要原料，化肥、焦炭、氯堿等傳統(tǒng)化工產業(yè)，以及煤制油、煤制烯烴等新興煤化工產業(yè)都受到煤炭市場行情的牽動。石油、煤炭、鋼材等生產資料價格飆升的引領下，各種化工產品價格均隨之水漲船高。據(jù)最新統(tǒng)計資料顯示，截至4月底，國內硫酸市場主流出廠價格已達到18002000元?噸價，下同，同比漲幅高達500%600%；濃硝酸價格達到2800元，漲幅為215%；純堿主流出廠價格漲幅達到了30%35%；復合肥零售價格最高漲幅達到50%；苯胺今年4月份以來價格也破天荒地出現(xiàn)了較大幅度上漲。其他化工產品如甲醛、尿素等價格都出現(xiàn)了不同程度的上漲，而且?guī)缀醵紕?chuàng)下了歷史新高。中國神華(,%,吧)煤制油有限公司副總經(jīng)理溫新生表示，就目前而言，煤制油、煤制烯烴、煤制甲醇、煤焦化等在建和已投產項目，雖然還沒有受到太大影響，但考慮到國際原油價格不斷攀升，以煤為原料的化工產品在替代石油產品上仍具有較為可觀的利潤空間。火電業(yè)盈利下降就在煤炭行業(yè)為業(yè)績喝彩的同時，電力行業(yè)尤其是火電行業(yè)卻叫苦不迭。煤價加速飆升，而電價按兵不動，正在使電力虧損局面進一步惡化。據(jù)了解，由于煤炭成本占據(jù)我國火電企業(yè)70%左右的生產成本，在煤炭價格大幅上漲的壓力下，今年1月至4月，中央直屬5大發(fā)電集團的發(fā)電虧損逐月增加，經(jīng)營壓力巨大。一位業(yè)內人士向記者透露，火電行業(yè)的毛利率已從2003年21%23%%，已是歷史底部。從一季度業(yè)績來看，大型火電公司普遍出現(xiàn)大幅度的同比負增長。國泰君安預計，如果電價在二季度不能上調，則這一趨勢到2008年中報仍將維持。銀河證券在日前的研究報告中表達了相同的觀點。報告稱，在嚴格的價格管制下，火電行業(yè)處于下行周期中。在此期間，銀河證券重點關注的行業(yè)關鍵驅動要素依次是煤價、電價和用電需求。銀河證券指出，煤價大幅上漲是火電公司盈利下降的首要原因。鋼鐵業(yè)處境兩難“煤炭煉焦煤焦炭”的產業(yè)鏈結構特點使在焦炭連續(xù)大幅提價的背景下，下游鋼鐵企業(yè)受沖擊最大。據(jù)有關部門測算，1噸鋼材成本中焦炭所占比重約為15%20%，其中煉焦精煤的比例約為10%14%。若每噸煉焦煤價格上漲150200元，鋼材綜合成本每噸3600元，則會使粗鋼成本上升約4%5%。此外鋼鐵企業(yè)還面臨鐵礦石漲價的現(xiàn)實。在成本增加的同時，鋼鐵企業(yè)也一再提升鋼材價格，但是鋼鐵企業(yè)提價卻不得不兼顧國內PPI乃至CPI的漲幅。作為行業(yè)風向標的寶鋼集團，最近一再推遲公布三季度的調價方案，雖然漲價已成必然，但是漲價幅度卻從最初傳聞中的提價200元到500元下降到了100元到300元第四篇：關于煤炭行業(yè)去產能問題的研究綜述關于煤炭行業(yè)去產能問題的研究綜述2012年以來，我國煤炭產能過剩矛盾愈來愈突出，煤炭價格持續(xù)下滑，企業(yè)經(jīng)營陷入困境，行業(yè)經(jīng)濟運行形勢急轉直下。黨中央、國務院一直高度重視煤炭產能嚴重過剩問題。2016年7月份煤炭行業(yè)加速去產能政策執(zhí)行后，煤價加速上漲，截至10月30日，秦皇島5500大卡低硫動力煤平倉價格漲至每噸660670元，為2012年7月以來的最高水平。關于是否應該加大煤炭產能釋放，增加煤炭市場供給的問題又吸引了人們的關注，下面就將我國專家學者對于煤炭行業(yè)去產能問題的觀點做一綜述。一、正確認識產能過剩國家行政學院經(jīng)濟學教研部教授,產業(yè)經(jīng)濟學學科帶頭人李江濤認為, “產能過?！笔窃诮?jīng)濟的周期性波動過程中,所出現(xiàn)的市場上產品實際生產能力大大超過了有效需求能力的狀態(tài)。[1]。并且只有當供過于求的產能數(shù)量超過維持市場良性競爭所必要的限度、企業(yè)以低于成本價格進行競爭、供過于求的正面影響超過負面影響時，超出限度的生產能力才是“過?！钡纳a能力。[2]國家發(fā)展改革委產業(yè)發(fā)展研究所周勁認為，特定時期內，當某行業(yè)的實際產出數(shù)量(或產值)在一定程度上低于該行業(yè)的已實現(xiàn)生產能力(不包括規(guī)劃能力等未實現(xiàn)能力)時，并且超過了行業(yè)的正常水平范圍，表明該行業(yè)出現(xiàn)了產能過剩問題。[3]吉林大學的何彬認為“產能過剩”(excess capacity), 是指等產量線出現(xiàn)后彎的轉折點連接而成的脊線以外非經(jīng)濟區(qū)域所反應的要素之間不再發(fā)生替代, 而是表現(xiàn)為同時增減的要素配置狀態(tài)?，F(xiàn)代廠商理論和管理科學領域將其稱之為要素擁擠現(xiàn)象。[4]東北財經(jīng)大學投資工程管理學院院長王立國認為，對于產能過剩概念的界定應從其產生原因入手，對產能過剩的概念可以理解為: 由于周期性結構性及體制性原因，而造成的實際產量和消費量與一定技術水平下全要素投入的最佳產出的嚴重偏離現(xiàn)象。[5]中國社會科學院工業(yè)經(jīng)濟研究所的曹建海、江飛濤認為 ,“產能過?！笔侵钙髽I(yè)提供的生產能力和服務能力超過了均衡價格下的市場需求?！爱a能過?！迸c過去耳熟能詳?shù)摹爸貜徒ㄔO”、“過度投資”、“惡性競爭”以及“過度競爭” 所指的是同一現(xiàn)象。[6]二、煤炭行業(yè)產能過剩的原因神華集團有限責任公司的鄭銳鋒認為需求側刺激效應、供給側“潮涌現(xiàn)象”和周期性過剩加劇是煤炭行業(yè)產能過剩的表層現(xiàn)象，煤炭行業(yè)的產能過剩還有著深刻的體制背景,在轉軌經(jīng)濟體制中,經(jīng)濟增長方式不合理是我國產能過剩形成的主要原因。第一,4萬億刺激計劃本身就是政府利用“看得見的手”干預市場經(jīng)濟的行為。第二,經(jīng)濟發(fā)展模式的政績觀導向。我國經(jīng)濟發(fā)展以重工業(yè)拉動為主導，且煤炭國有企業(yè)占比重。地主政府主導的唯GDP發(fā)展觀，以及國有企業(yè)領導人的政績觀，都導致煤炭企業(yè)經(jīng)營決策首先基于短期的政治利益，而非更改的長期經(jīng)濟利益。在這種推動力量下，優(yōu)勢資源以不合理的經(jīng)濟價格集中，某種程度會加劇“潮涌”現(xiàn)象。第三，政府行業(yè)管理的經(jīng)驗不足。首先是政府為市場提供的信息服務有限，如未能提供有效的產能及產能利用率等，預期信息指導意義不強，從而影響企業(yè)決策。其次由于市場經(jīng)濟調控經(jīng)驗不足，政府對行業(yè)發(fā)展也可能和企業(yè)存在同樣的良好共識，因此造成行業(yè)管理的措施容易滯后。如國務院直到2013年底才出臺了《關于促進煤炭行業(yè)平衡運行的意見》，指出要堅決遏制煤炭產量的無序增長。[7]中國保利集團保利能源控股有限公司的周廣啟、姜艷慶認為煤炭產能過剩問題的產生由多種因素共同引起，但大致可歸結為供給和需求兩個層面。就煤炭產業(yè)而言，產業(yè)投資過度、產業(yè)集中度過低和市場需求疲軟是本輪產能過剩的主要原因。其中煤炭產業(yè)投資過度是產能過剩的直接原因。2000年以來，在市場利好形勢的刺激以及國家優(yōu)惠政策導向下，煤炭企業(yè)強控資源，快速投資擴建新礦。伴隨煤礦市場需求的快速增長和投資效益持續(xù)上漲，電力、石油、冶金、化工等具備一定實力的非煤企業(yè)也進入煤炭領域，各類投資主體開辦煤礦的積極性高漲，煤炭行業(yè)固定資產投資持續(xù)快速增長。煤炭產業(yè)集中度過低是產能過剩的主要原因。20世紀80年代之前，我國煤炭產業(yè)的市場集中度比較高。但是20世紀80年代之后，隨著我國市場化改革的不斷深入，煤炭行業(yè)逐漸向民營企業(yè)開放，為了滿足經(jīng)濟快速增長的需要，解決長期以來我國煤炭市場供不應求的局面，煤炭產業(yè)的進入壁壘不斷降低，不同產業(yè)、不同規(guī)模的資本不斷涌入煤炭產業(yè)。整個20世紀90年代，各采礦區(qū)興建煤礦，導致煤炭產業(yè)集中度不斷下降。煤炭市場需求疲軟是產能過剩的根本原因。隨著國家經(jīng)濟增速放緩以及環(huán)境保護力度的加大，煤炭需求上升空間有限，煤炭需求的增長將長期趨于平緩。[8]中國礦業(yè)大學王迪、聶迪等認為產能過剩的致因機理應基于煤炭產能過剩的因果關系!從壓力驅動(企業(yè)逐利行為、地方發(fā)展沖動)、狀態(tài)體現(xiàn)(市場供需變化)及其響應措施(政府行政干預、中央與地方利益博弈等)3個層面對中國煤炭行業(yè)產能過剩的成因之間的內在邏輯關系進行分析，并概括如下圖：煤炭企業(yè)是微觀廠商主體，而中央政府與地方政府作為監(jiān)管機構!與煤炭企業(yè)既存在合作博弈關系，又有利益同盟關系，無論產能擴張還是落后產能淘汰都必須在市場機制中進行!煤炭產能波動必然會受到國內市場供求關系與國際進口沖擊的影響。因此，分析煤炭產能過剩致因機理應基于不同的利益主體視角，分析煤炭企業(yè)逐利動機、地方政府發(fā)展沖動造成的投資過度對產能過剩的作用機理。地方政