【正文】 縮性資本運(yùn)營(yíng)是指上市公司將自己擁有的一部分資本逐步移到公司之外，縮小公司的資本規(guī)模，其目的在于通過放棄公司內(nèi)部規(guī)模較小且貢獻(xiàn)較小的業(yè)務(wù)，重點(diǎn)支持核心業(yè)務(wù)的發(fā)展，提高上市公司的治理效益，但是采用收縮性資本運(yùn)營(yíng)模式必須對(duì)上市公司內(nèi)部需要放棄的業(yè)務(wù)進(jìn)行合理的處置，否則反而容易造成公司治理效益的直接下降。招商銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債與其資本充足率的提高有什么關(guān)系？回答：發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方法從增加招商銀行的附屬資本入手，目前我國(guó)居民和企業(yè)的資金充裕，潛在購買力較大，債券的穩(wěn)定性和安全性對(duì)投資者和投資機(jī)構(gòu)產(chǎn)生很大的吸引力。可轉(zhuǎn)換債券利息成本低，《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》對(duì)可轉(zhuǎn)換債券占附屬資本的比例沒有限制，銀行可利用可轉(zhuǎn)換債券的靈活性調(diào)整資本金。但是債券是需要到期償付本金，定期給付利息的，因此招商銀行須要合理安排債券的期限和利息。資本充足率是指資本總額與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之后，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。規(guī)定該項(xiàng)指標(biāo)的目的在于抑制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的過度膨脹，保護(hù)存款人和其他債權(quán)人的利益、保證銀行等金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。各國(guó)金融管理當(dāng)局一般都有對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的管制，目的是監(jiān)測(cè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。招商銀行即使本次轉(zhuǎn)債發(fā)行成功，所得資金也只能進(jìn)入附屬資本，從而暫時(shí)提高招商銀行的資本充足率。但是因?yàn)檗D(zhuǎn)債的規(guī)模大，如果轉(zhuǎn)債到時(shí)不能轉(zhuǎn)股，招商銀行的資本充足率就會(huì)大幅降低，從而嚴(yán)重影響正常的經(jīng)營(yíng)管理。證券市場(chǎng)最大的特點(diǎn)是不確定性，任何人也無法確?？赊D(zhuǎn)債到時(shí)順利轉(zhuǎn)股。第二篇：招商銀行股份有限公司可轉(zhuǎn)債上市公告書招商銀行股份有限公司可轉(zhuǎn)債上市公告書公告日期：2004年11月23日發(fā) 行 人：招商銀行股份有限公司保薦機(jī)構(gòu)(上市推薦人)： 中國(guó)國(guó)際金融有限公司第一節(jié) 重要聲明與提示本行董事會(huì)保證上市公告書內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性,全體董事承諾上市公告書不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。根據(jù)《公司法》、《證券法》等有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定,本行董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他高級(jí)管理人員已履行誠(chéng)信和勤勉盡責(zé)的義務(wù)和責(zé)任。證券交易所、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、其他政府機(jī)關(guān)對(duì)本行債券上市及有關(guān)事項(xiàng)的意見,均不表明對(duì)本期債券的任何保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實(shí)陳述。本行提醒廣大投資者注意,凡本上市公告書未涉及的有關(guān)內(nèi)容,請(qǐng)投資者查閱2004年10月29日刊載于《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》和《證券時(shí)報(bào)》的本期債券募集說明書摘要,及刊載于上海證券交易所網(wǎng)站：//。第二節(jié) 概覽可轉(zhuǎn)換公司債券簡(jiǎn)稱：招行轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)換公司債券代碼：110036可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行量：650萬手(6,500萬張)可轉(zhuǎn)換公司債券上市量：650萬手(6,500萬張)可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行價(jià)格：100元/張初始轉(zhuǎn)股價(jià)格：可轉(zhuǎn)換公司債券上市地點(diǎn)：上海證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券上市時(shí)間：2004年11月29日可轉(zhuǎn)換公司債券上市的起止日期：2004年11月29日至2009年11月10日可轉(zhuǎn)換公司債券登記機(jī)構(gòu)：中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司1可轉(zhuǎn)換公司債券保薦機(jī)構(gòu)(上市推薦人)：中國(guó)國(guó)際金融有限公司1可轉(zhuǎn)換公司債券擔(dān)保人：中國(guó)工商銀行1可轉(zhuǎn)換公司債券信用級(jí)別：AAA1可轉(zhuǎn)換公司債券資信評(píng)估機(jī)構(gòu)：中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司第三節(jié) 緒言本上市公告書是依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》、《公開發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》(試行)、《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》、《上海證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券上市規(guī)則》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定,按照中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”)制定的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第14號(hào)？可轉(zhuǎn)換公司債券上市公告書》而編制。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字［2004］155號(hào)文核準(zhǔn),本行于2004年11月10日公開發(fā)行了6,500萬張可轉(zhuǎn)換公司債券,每張面值100元,發(fā)行總額650,000萬元。經(jīng)上海證券交易所上證上字［2004］165號(hào)文件同意,本行6,500萬張可轉(zhuǎn)換公司債券將于2004年11月29日起在上海證券交易所掛牌交易,債券簡(jiǎn)稱“招行轉(zhuǎn)債”,債券代碼“110036”。本行已于2004年10月29日分別在《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》和《證券時(shí)報(bào)》上刊登了《招商銀行股份有限公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書摘要》?！墩猩蹄y行股份有限公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》正文可以在上海證券交易所網(wǎng)站：//。募集說明書及其引用的財(cái)務(wù)資料距今不足六個(gè)月,與其重復(fù)的內(nèi)容不再重述,敬請(qǐng)投資者查詢上述內(nèi)容。第四節(jié) 發(fā)行人概況一、發(fā)行人基本情況注冊(cè)中文名稱：招商銀行股份有限公司英文名稱：China Merchants Bank 成立日期：1987年3月31日法定代表人：秦曉注冊(cè)資本：人民幣6,848,181,636元地 址：深圳市福田區(qū)深南大道7088號(hào)(郵編：518040)經(jīng)營(yíng)范圍：經(jīng)中國(guó)人民銀行及中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“銀監(jiān)會(huì)”)批準(zhǔn)的各項(xiàng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)：吸收公眾存款；發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；辦理結(jié)算；辦理票據(jù)貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、兌付、承銷政府債券；買賣政府債券；同業(yè)拆借；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；提供保管箱服務(wù)；外匯存款；外匯貸款；外匯匯款；外幣兌換；國(guó)際結(jié)算；結(jié)匯、售匯；同業(yè)外匯拆借；外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)；外匯借款；外匯擔(dān)保；發(fā)行和代理發(fā)行股票以外的外幣有價(jià)證券；買賣和代理買賣股票以外的外幣有價(jià)證券；外匯信用卡的發(fā)行；代理國(guó)外信用卡的付款；自營(yíng)和代客外匯買賣；資信調(diào)查、咨詢、見證業(yè)務(wù)；離岸金融業(yè)務(wù)；代辦開放式基金的認(rèn)購、申購、贖回業(yè)務(wù)；證券投資基金托管業(yè)務(wù)；受托投資管理托管業(yè)務(wù)以及經(jīng)人民銀行或銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。所屬行業(yè)：銀行業(yè)電 話：(0755)8319 8888傳 真：(0755)8319 5109互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：)查閱本行歷年報(bào)告和中期報(bào)告全文。第十一節(jié) 其他重要事項(xiàng)本次招行轉(zhuǎn)債發(fā)行后至本上市公告書公告之日,本公司運(yùn)轉(zhuǎn)正常,未發(fā)生可能對(duì)本行有較大影響的其他重要事項(xiàng)：主要業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)進(jìn)展順利；所處行業(yè)或市場(chǎng)無重大變化；主要投入產(chǎn)出物供求及價(jià)格無重大變化；無重大投資；無重大資產(chǎn)(股權(quán))收購、出售；住所未發(fā)生變更；無重大訴訟、仲裁案件；重大會(huì)計(jì)政策未發(fā)生變動(dòng)；會(huì)計(jì)師事務(wù)所未發(fā)生變動(dòng)；未發(fā)生新的重大負(fù)債或重大債項(xiàng)的變化；1本公司資信情況未發(fā)生變化；1可轉(zhuǎn)換公司債券擔(dān)保人資信未發(fā)生重大變化；1無其他應(yīng)披露的重大事項(xiàng)。第十二節(jié) 董事會(huì)上市承諾本行董事會(huì)將嚴(yán)格遵守《公司法》、《證券法》、《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》等法律、法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定,承諾自本行可轉(zhuǎn)換公司債券上市之日起做到：一、承諾真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、公平和及時(shí)地公布定期報(bào)告、披露所有對(duì)投資者有重大影響的信息,并接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所的監(jiān)督管理；二、承諾本行在知悉可能對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券價(jià)格產(chǎn)生誤導(dǎo)性影響的任何公共傳播媒體出現(xiàn)的消息后,將及時(shí)予以公開澄清；三、本行董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員將認(rèn)真聽取社會(huì)公眾的意見和批評(píng),不利用已獲得的內(nèi)幕消息和其他不正當(dāng)手段直接或間接從事本行可轉(zhuǎn)換公司債券的買賣活動(dòng)；四、本行沒有無記錄的負(fù)債。第十三節(jié) 上市推薦人及其意見一、上市推薦人的有關(guān)情況保薦機(jī)構(gòu)(上市推薦人)：中國(guó)國(guó)際金融有限公司法定代表人：張恩照地 址：北京市建國(guó)門外大街1號(hào)國(guó)貿(mào)大廈2座28層電 話：(010)6505 1166傳 真：(010)6505 1156聯(lián) 系 人：黃國(guó)濱 張東成 陳歆瑋 林曦二、推薦意見中國(guó)國(guó)際金融有限公司認(rèn)為招商銀行股份有限公司運(yùn)轉(zhuǎn)正常,未發(fā)現(xiàn)其存在可能影響本次上市及對(duì)投資者做出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的重大事項(xiàng),本次發(fā)行的650,000萬元可轉(zhuǎn)換公司債券符合《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)證券法》、《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》、《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》及《上海證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券上市規(guī)則》等有關(guān)法律法規(guī)及規(guī)范性文件規(guī)定的上市條件。招商銀行股份有限公司2004年11月23日中國(guó)國(guó)際金融有限公司2004年11月23日第三篇：可轉(zhuǎn)債投資案例分析可轉(zhuǎn)債投資案例分析我的保本理財(cái)策略是利用正回購杠桿持有中行轉(zhuǎn)債，目前杠桿倉位210% 附文于下: 100元以下中行轉(zhuǎn)債符合“安全性”、“收益性”、流動(dòng)性”