【正文】 誠尋投資、擔保、小貸、銀行、券商、園區(qū)合作，共創(chuàng)多贏!合作熱線：4006787121 13787226816 徐先生地址：長沙市天心區(qū)勞動西路289號(賀龍體育館南門)嘉盛國際廣場923室【湘股交掛牌給企業(yè)帶來的價值優(yōu)勢】幫助企業(yè)融資，且融資成本低、效率高。幫助企業(yè)建立和健全規(guī)范的現代公司治理結構，幫助企業(yè)明晰產權、完善治理結構、完善財務制度。上市的前期培育和規(guī)范?！鞠婀山粧炫粕鲜袠I(yè)務流程】提高企業(yè)知名度和影響力。企業(yè)申請在湖南股權交易所掛牌，需遵循以下程序：(1)項目立項：企業(yè)在推薦商的輔導下填報項目立項申請，提交至湖南股權交易所。(2)訂立合同：在協商一致的基礎上，企業(yè)與湖南股權交易所、推薦商、會計師事務所、律師事務所等市場主體簽訂合同，明確各方的權利義務。(3)股份制改造：企業(yè)(有限責任公司)在推薦商的輔導下將企業(yè)的組織形式轉變?yōu)楣煞萦邢薰尽?4)湖南股權交易所審核：由推薦商將企業(yè)私募及掛牌材料提交至湖南股權交易所，由湖南股權交易所掛牌審核委員會對材料進行審核。(5)私募：企業(yè)通過路演會，向投資者募集股權資本。第三篇：掛牌上市常見問題掛牌上市常見問題湖南金通投資為您解答：1，上海股交中心是做什么的，什么背景？上海股交中心的定位是解決中小企業(yè)融資難的綜合金融服務平臺。上海股交中心的設立背景是多層次資本市場的有機組成部分，是上海市政府主導的場外交易市場。上海證券交易所是上海股交中心的二股東，持股比例29%；大股東是上海市政府，持股比例31%。2，新三板和上海股交中心的優(yōu)劣勢有哪些?（能否用一些數據來說明上海股交中心的融資能力。）答：簡言之，企業(yè)需要融資，首先選擇上海股交中心；企業(yè)更在乎知名度，目前可以選擇全國股轉系統（待自貿區(qū)綜合金融服務平臺設立后，融資和知名度將遠遠超越全國股轉系統）全國股轉系統的優(yōu)勢是它的主管部門是證監(jiān)會，當下有制度紅利；上海股交中心的優(yōu)勢金融生態(tài)優(yōu)勢、規(guī)范運作優(yōu)勢、功能實現優(yōu)勢、綜合服務優(yōu)勢，更重要的是，上海股交中心還有自貿區(qū)優(yōu)勢。目前，業(yè)內公認上海股交中心融資能力領先。目前，上海股交中心提供的融資途徑有掛牌前的私募、掛牌后的定向增資、股權質押貸款、銀行綜合授信、私募債等。截至2013年9月30日，上海股交中心股份轉讓系統（E板），獲得銀行授信額度30億元，已落地信用貸款42,475萬元、股權質押貸款9,590萬元。股權報價系統（Q板）。3，全國股轉系統和上海股交中心的關系？答：全國股轉系統和上海股交中心都是我們國家場外市場的組成部分，二者是競爭關系，恰恰是因為有競爭，對于企業(yè)而言才多了選擇的余地，對于交易所而言，才在競爭中提升了服務。上海股交中心和全國股轉系統是親戚，二者有著共同的股東——上海證券交易所。上海股交中心是國有的政府平臺，我們不是民營企業(yè)，但是我們是非常貼近市場的交易所。4，企業(yè)發(fā)展到哪個階段才可以做OTC？答：凈資產500萬以上，營業(yè)額1000萬至1億最合適。 到底能給企業(yè)發(fā)展帶來什么好處?答：（一）場外市場掛牌企業(yè)可通過定向增資進行股權融資，提高融資效率與融資水平；（二）企業(yè)價值得到最大化體現，能夠為股東帶來豐厚的財富效應；（三）掛牌企業(yè)在公開市場信息披露，企業(yè)透明化程度更高，可有效提高信貸額度，并可以通過股權質押或者發(fā)行債券增強融資能力；（四）提高知名度，增加品牌價值樹立公司良好的公眾公司形象。（五）經各中介機構協助公司進行改制并完成盡職調查及審計工作，能夠規(guī)范公司運作，提高了公司治理水平；（六）實施員工股權激勵，吸引或留住核心人才；（七）為非上市企業(yè)提供正規(guī)化的股份交易平臺，從而實現股份在資本市場流通、套現，為原始股東享受創(chuàng)業(yè)果實以及風險投資者提前鎖定收益提供有效退出機制；（八）通過改制、審核梳理解決了一系列可能影響企業(yè)上市的合規(guī)問題，將在很大程度上縮短上市的審核時間，提高成功率。此外，場外交易市場機制得到完善后推出 綠色通道機制，直接轉板或快速轉板將將得以實現。6，OTC掛牌具體需要什么條件？答：OTC掛牌條件：業(yè)務基本獨立，具有持續(xù)經營能力；不存在顯著的同業(yè)競爭、顯失公允的關聯交易、額度較大的股東侵占資產等損害投資者利益的行為；在經營和管理上具備風險控制能力；治理結構健全，運作規(guī)范；股份的發(fā)行、轉讓合法合規(guī)；注冊資本中存在非貨幣出資的，應設立滿一個會計；7，OTC掛牌好了之后，需要企業(yè)怎樣操作?答：，無需固定資產抵押，并且比掛牌前的融資額度提高很多倍； ；；，換取大筆現金；，每年需要發(fā)布經過審計的年報，重大事項需要公告；；，最高250萬；8，做OTC企業(yè)可以享受哪些政策支持?答：企業(yè)通過OTC與資本市場接軌，能夠大幅度提高企業(yè)的業(yè)績，同時給社會貢獻更多的稅收，所以各地政府對企業(yè)掛牌上市都是十分支持，分別給予股改補貼、掛牌獎勵、技術改造補貼、土地政策、稅收返還等多種扶持政策。9，企業(yè)在掛牌前需要支付哪些費用？企業(yè)掛牌后還需要支付哪些成本？答：；；；；；根據企業(yè)的復雜程度和不同的工作量，掛牌費用合計120360萬不等；。10，推薦機構、股交中心會針對掛牌企業(yè)提供哪些配套服務？答：推薦機構主要負責掛牌的整體工作的進度管理，協調會所、律所、評估機構的工作進度，根據獨立的盡職調查報告和市場研究分析的結果，輔導企業(yè)進行股份制改造，出具等文件，幫助企業(yè)跟股交中心和金融辦溝通協調，完成掛牌、發(fā)行、融資等重要工作。掛牌后負責企業(yè)的持續(xù)督導工作，適時發(fā)布企業(yè)的重大事項公告；股交中心的主要責任就是吸引更多的投資人和投資機構入場，幫助企業(yè)降低融資難度，擴張融資通道，維護市場公正性，提高市場影響力。11，在無法預知OTC市場的未來發(fā)展狀況就去掛牌，于企業(yè)而言風險是否太高？如果OTC市場發(fā)展不利，因掛牌產生的各種費用（年費，中介費，稅金等）都將成為企業(yè)的負擔。答：無論企業(yè)是否掛牌OTC，只要是融資都要發(fā)生成本的，OTC之后的融資成本是大幅降低，比如企業(yè)掛牌前只能通過民間借貸，年化利息至少2030%，OTC之后可以用股權質押融資，年化利息只有10%左右。節(jié)省的融資成本遠遠大于OTC費用；12，企業(yè)如何通過掛牌提升自身品牌價值？請舉出具體案例。答：，企業(yè)信息不再是孤島，通過他們的分享，企業(yè)的信息傳播范圍增大千萬倍。、萬得資訊等金融信息軟件面對幾億股民，他們已經把股交中心的企業(yè)信息納入軟件，無形中為企業(yè)做了巨大的免費廣告。，吸引了銀行、小貸、投資公司等各種金融機構主動為企業(yè)融資；，企業(yè)更容易獲取訂單、吸引人才。13，掛牌費用什么時候收?。渴裁葱问绞杖?？掛牌不成功怎么收費？已收取的費用是否退回企業(yè)？答：通常中介機構的費用會分項目啟動、股改完成、掛牌完成三期收取?？紤]到中小企業(yè)通?，F金緊張，紫槐可以接受企業(yè)以股權代替現金付費的方式，同時承諾掛牌不成功不收取費用，已收費用可以返還！14，存在公司機密信息泄露的問題嗎？答：需要公開的只是一些重大事項，而且是事后公告，不會涉及商業(yè)機密；15，如果資金緊張，是否能夠立刻為我們借到短期資金融通？我們對外融資的前提有哪些？上OTC融資能融到多少額度？答：紫槐評估認可的企業(yè)可以提供短期資金融通。資本市場融資有定向增發(fā)、股權質押、私募債等多種形式，理論上限是企業(yè)市場價值，也就是凈利潤的1040倍！合理水平是營業(yè)額的2030%；16，OTC融資成功率高于新三板的根本原因是什么？目前相對于新三板的優(yōu)勢是暫時的，還是能夠長期維持？答：個人認為上海OTC跟北京新三板最大的區(qū)別是推薦人制度不同，上海允許投資公司做為推薦人，投資公司的最大收益來源于被投資企業(yè)的價值成長，所以會更加積極的協助企業(yè)融資，這種積極的態(tài)度帶來了融資結果的不同，只要這種制度的差異存在，這個優(yōu)勢就存在。17，企業(yè)在掛牌前后，對投資機構的吸引力有什么樣的變化？掛牌前估值還要低得多，為什么掛牌后反倒能以更高的估值吸引投資機構增資？答：不同的投資機構有不同的投資偏好，有的投資早期，有的投資中期，有的投資后期。早期便宜但是風險大，后期安全但是投資收益相對少。18，目前資本市場較為蕭條，是否等兩三年，待行業(yè)形勢好轉再掛牌，是否可能以更高，乃至高出幾倍的估值進行融資？究竟如何選擇對企業(yè)更有利？答：假設某企業(yè)的年營業(yè)額是1億，凈利潤是1000萬，掛牌前企業(yè)能用的新增資金也就增加1000萬，如果掛牌后，可以股權質押新增融資3000萬，企業(yè)是否就是提前3年拿到了發(fā)展資金？這3000萬能否帶來3倍的業(yè)績呢？如果是，那么第二期用同樣比例的股權就可以募資9000萬，！這時候，企業(yè)的價值就是27億！哪個快呢？企業(yè)競爭也是逆水行舟，不進則退，時不我待！19，企業(yè)如果有計劃，并正在努力通過直接引進風投來獲取資金。企業(yè)為什么放棄原有計劃而選擇OTC？答：風投的資金也不便宜，如果企業(yè)價值成長30%就等于支付了30%的利息，OTC掛牌后，股權質押融資可以最大限度的提升債權融資能力，融資成本低于10%，也無需稀釋股權。引入風險投資除了解決部分資金問題，核心是風投的增值服務能力。比如持續(xù)融資的能力，先進管理理念，吸引人才，財稅籌劃等。20，面對未來必然會出現的退出機制，你們是怎么操做的？答：現階段，IPO還是最理想的退出方式，并購也是常見的退出方式。另外，我們對上海OTC市場的未來有很強信心，很可能成為中國的納斯達克，未來的流動性完全可以保證從OTC直接高價退出！上海股權托管交易中心（SEE）的OTC市場，一個定位于解決中小企業(yè)融資難的綜合金融服務平臺，截至10月24日，、獲得銀行授信30億元，企業(yè)融資滿足度高達70%，PE平均倍數高達28倍，掛牌企業(yè)不僅可以定向增發(fā)，還可以發(fā)行私募債、用掛牌后的股權質押貸款。第四篇：中小企業(yè)改制上市問題解答中小企業(yè)改制上市培訓班問題解答創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓中心編者提示：截至7月上旬，深交所已與各地有關部門合作舉辦了八期中小企業(yè)改制上市培訓班，我們將學員在培訓班上所提問題進行匯總，委托東北證券有限責任公司與廣東君言律師事務所的專業(yè)人士予以解答。由于審核標準尚在不斷完善中，企業(yè)情況千差萬別，許多問題難以妥當把握，并沒有統一的答案，疏漏或錯誤在所難免。下列《問題解答》僅供學員參考。一、改制與輔導有限責任公司整體改制與整體變更為股份有限公司的區(qū)別。答：整體改制是將原企業(yè)或原有限責任公司的所有資產凈值折合成股份，而發(fā)起設立股份有限公司，原企業(yè)注銷，原企業(yè)股東成為股份有限公司股東。因此，改制后的股份有限公司不是原企業(yè)的延續(xù)，由于原企業(yè)已經注銷，為此，整體改制應當辦理原企業(yè)的注銷登記和股份有限公司的新設登記。并且在改制過程中，原企業(yè)的債權債務應當向債權債務人發(fā)出通知和公告，并由各方就債權債務承擔問題達成協議。有限責任公司整體改制，若為國有企業(yè)，必須按評估結果進行調帳；非國有企業(yè)，不能按照評估結果進行調帳，若調帳，則視同為新設股份公司，業(yè)績不能連續(xù)計算。有限責任公司整體變更為股份有限公司，雖然公司性質不同，但在法律主體上是同一法人主體法人資格的自然延續(xù)，不是主體變更，因此，在債權債務方面屬于法定承繼，不需要公告并取得債權人同意，而在工商登記方面也只是公司類型的變更登記，而非設立登記，有限責任公司整體變更是指按照經審計的凈資產1：1折股。一家國有企業(yè)改制采取的方式是將企業(yè)的資產評估后，以國資局的名義投入發(fā)起設立股份有限公司。但是，從文件顯示，國資局僅投入評估后85%的資產，其余的不作為出資，但允許股份公司使用，請問這屬于不屬于整體改制？答：不屬于。如果國資局投入評估后85%的資產可以辨認，且余下15%的資產不屬于經營性資產，公司作為負債處理的情形下，有可能會被認為屬于整體改制。注：證監(jiān)會116號文，對整體改制沒有明確的定義，經咨詢發(fā)行部有關同志，目前還沒有116號文頒布后改制報送材料的公司（理論上2004年9月后），現有沒有一個明確的解釋。其中一種占主流的說法，整體改制是可以剝離部分非經營性資產的。三家國有企業(yè)在改制過程中主要操作是①成立國有資產經營公司作為主發(fā)起人聯合其他發(fā)起人以發(fā)起方式設立；②剝離部分不良資產和非經營性資產；③剝離與主業(yè)關聯度不高的長期股權投資。請問，這是否為整體改制，成立前業(yè)績是否可以連續(xù)計算？答：不屬于整體改制，業(yè)績不能連續(xù)計算。答復同上民營企業(yè)的有限責任公司改制成股份責任公司，業(yè)績可否連續(xù)計算？ 答：證監(jiān)會的相關規(guī)定是有限責任公司整體變更為股份公司的可以連續(xù)計算業(yè)績，其并未對企業(yè)性質做出限制性規(guī)定。民營企業(yè)性質的有限責任公司改制成股份責任公司的只要符合證監(jiān)會的其他關于業(yè)績連續(xù)計算的規(guī)定，即可連續(xù)計算業(yè)績。某公司現為有限責任公司，如對資產進行評估，存在大幅度升值的可能性?？煞裣葘Y產進行評估，依據評估后結果進行調帳，然后進行審計，再依據常規(guī)作股份有限公司變更？如果可以，是否可以連續(xù)計算業(yè)績？答：公司可以進行資產評估，然后審計再進行整體變更。但根據第2號審核備忘錄的相關要求，如果有限責任公司變更為股份有限公司時，根據資產評估結果進行了帳務調整的，則應將其視同為新設股份公司，按《公司法》規(guī)定應在股份有限公司開業(yè)三年以上方可申請發(fā)行新股上市。整體變更和有限公司變更設立股份公司并發(fā)行上市，目前在政策上是否仍局限于或傾向于國有控股企業(yè)？答：有限責任公司整體變更設立股份公司，無論是否為國有控股，業(yè)績均可以連續(xù)計算。國有企業(yè)整體改制設立股份公司，業(yè)績可以連續(xù)計算。除上述兩種情況外其他形式設立股份公司均不得業(yè)績連續(xù)計算。從產品市場細分進行重組上市，是改制上市企業(yè)規(guī)避“同業(yè)競爭”的一種重組模式選擇，而對當前“鼓勵企業(yè)整體改制上市”的風潮，請問：①您對這種模式選擇有何認識？風險怎樣？②作為煤炭企業(yè)如果以煤的不同用途（洗選煉焦和動力用煤）劃分，重組成精煤或動力煤專業(yè)公司，您認為風險怎樣？是否必須整體上市？答：根據細分市場來規(guī)避同業(yè)競爭，要求這種細分本身是充分的、合理的，細分市場的產品之間沒有替代性。否則，這種方式不具備足夠的說服力，有一定的風險。以煤的不同用途劃分來避免同業(yè)競爭似乎不妥。盡管客戶不同，但是不同種類的煤炭是否由相同煤礦采掘、是否共用相同的采掘挖掘設備、是