【正文】 分析 （一） 鎳鈷 行業(yè) 概 況 （ 1）鈷鎳金屬具有優(yōu)異的儲能、防腐、耐磨、耐高溫和高強度等特殊性能，是不銹鋼、充電電池、電鍍、汽車配件、關(guān)鍵工具、軍工器件等行業(yè)的關(guān)鍵原料，是國民經(jīng)濟發(fā)展的重要戰(zhàn)略物資。 （ 2）鎳和鈷的主要化學(xué)性質(zhì)。常溫下鎳在空氣中表面會形成致密的氧化膜，阻止氧化過程進一步進行。鎳能耐氟、堿、鹽水和許多有機物的腐蝕，在稀鹽酸中溶解也很緩慢，濃硝酸可使鎳表面鈍化而使鎳具有抗蝕性。鎳能吸收大量的氧，粒度越小吸收量越大。 致密的金屬鈷常溫下在濕空氣和水中均穩(wěn)定，也不與堿和有機物作用。溫度高于 300 鈷在空氣 中開始氧化。赤熱的鈷能分解水放出氫。氫還原法制備的細粒金屬鈷粉在空氣中會自燃生成氧化鈷。鈷能被硫酸、鹽酸、堿液溶解生成二價鈷鹽。無水氯化鈷是藍色的，吸收空氣中的水會變?yōu)榈t色，利用此特性可做干燥劑的指示劑。 2．鈷鎳資源狀況 （ 1）國內(nèi)外鈷資源基本情況。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局數(shù)據(jù)， 2020年世界鈷儲量為 700萬噸，主要集中在剛果 (金 )、澳大利亞、古巴、 贊比亞、俄羅斯和新喀里多尼亞，它們合計儲量約占世界鈷總儲量的%。 中國基本沒有單一的鈷礦，鈷資源主要伴生在鎳礦中。 按照中國國土資源部 2020 年全國礦產(chǎn)資源儲 量通報，中國鈷儲量基礎(chǔ)為 萬噸，但具有開采經(jīng)濟價值的儲量僅為 ，占世界可開采量的 %。中國是鈷資源貧乏的國家。 （ 2）國內(nèi)外鎳資源基本情況。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)， 2020年世界鎳儲量為 6,400 萬噸，主要分布在澳大利亞、俄羅斯、古巴、加拿大、巴西、新喀里多尼亞、南非、印度尼西亞和中國，它們約占世界鎳總儲量的 %。根據(jù)中國國土資源部新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國鎳儲量為 232 萬噸，占全球總量的 %，位居世界第九位。按中國 2020年 21萬噸左右鎳產(chǎn)量計算，國內(nèi)鎳儲量僅夠開采 10年左右 ，未來鎳資源將處于緊張的狀態(tài)。 （二） 鈷鎳的應(yīng)用領(lǐng)域 (1)鎳的用途。 鎳是銀白色金屬，鎳及其合金具有許多良好的物理、化學(xué)、力學(xué)性能，如高的強度和韌性、優(yōu)良的抗腐蝕性能、良好的電真空性能、具有鐵磁性等， 鎳的主要用途為以下六方面：不銹鋼、合金鋼、特種鋼、鎳基合金、電鍍和非合金領(lǐng)域。 (2)鈷的用途。 鈷為銀灰色金屬，鈷與其他金屬的合金具有高溫強度高 、耐熱性好、耐腐蝕性高且與其他金屬的浸潤性好等特點。 鈷是 一種重要的戰(zhàn)略金屬，鈷及其合金廣泛應(yīng)用于電機、機械、化工、 航空 航天 、 硬質(zhì)合金、粉末冶金、催化劑、陶瓷、粘結(jié)劑、皂 化劑、干燥劑等領(lǐng)域。 鈷 75％～ 80％用于制造合金， 20％～ 25％以各種化合物形態(tài)用于化工、電子等行業(yè)。 （ 三 ）鈷鎳產(chǎn)品價值鏈簡介 鈷的產(chǎn)品主要有鈷的基礎(chǔ)化工產(chǎn)品、鈷的金屬態(tài)產(chǎn)品（鈷片等）和鈷粉體材料。隨著產(chǎn)品加工技術(shù)深化，產(chǎn)品升級，鈷產(chǎn)品附加值不斷提升。下圖從左到右為鈷產(chǎn)品的價值增值過程。 鎳的產(chǎn)品主要有鎳的基礎(chǔ)化工產(chǎn)品（硫酸鎳等）、鎳金屬態(tài)產(chǎn)品 (電解鎳板 )和鎳的粉體材料。根據(jù)工藝技術(shù)難度的加大和產(chǎn)品的加工深化，鎳的系列產(chǎn)品價值不斷提升。下圖從左到右為鎳產(chǎn)品的價值增值過程。 超細鈷粉、超細鎳粉，屬于鈷鎳粉體中 的高附加值產(chǎn)品。超細粉 體是指尺寸大小為微米級和納米級的固態(tài)物質(zhì)。超細鈷鎳粉具有很強的表面效應(yīng)和體積效應(yīng)，在磁性、內(nèi)壓、熱阻、光吸收、化學(xué)性等方面顯示出獨特的物理化學(xué)性質(zhì)。目前，已廣泛工業(yè)化應(yīng)用的超細鈷粉和超細鎳粉是指微米級的鈷粉和鎳粉。近年來，隨著下游行業(yè)的產(chǎn)品和技術(shù)升級， 超細鈷粉、超細鎳粉正在逐步替代普通鈷粉和普通鎳粉 ，具有良好的市場前景。 （四） 國 內(nèi) 鎳鈷 資源狀況 據(jù)調(diào)查，我國鎳礦資源儲量分布于１９個?。▍^(qū)），７０％的鎳礦資源集中在甘肅，其次分布在新疆、云南、吉林、四川、陜西和青海和湖北７個?。▍^(qū)）。這７ 個省（區(qū)）的 鎳資源 合計保有儲量占全國 鎳資源 總儲量的２７％。其余 鎳資源 分布在江西、福建、廣西、湖南、內(nèi)蒙古、黑龍江、浙江、河北、海南、貴州、山東１１個省（區(qū)），這些地區(qū)的 鎳資源 合計保有儲量占總儲量的３％。 我國鎳礦類型主要分為硫化銅鎳礦和紅土鎳礦，此外，還有極少量的其它類型鎳礦。我國鎳礦資源并不豐富。經(jīng)過多年的開采，目前我國鎳礦儲量呈明顯下降的趨勢。 截至 1995 年末，我國已探明鎳礦區(qū) 84 處。截至 2002 年底，我國鎳礦儲量為 萬噸，居世界第七位，但與世界總量 億噸相比僅占 %。我國鎳資源的 保有儲量為 萬噸 (最新數(shù)據(jù)為790萬噸，與此差別不大 ) ?？傊?，與世界上相比，我國鎳礦資源不算豐富，礦山儲量僅占不到世界總儲量的 2%，而基礎(chǔ)儲量僅占世界 基礎(chǔ)儲量的 %，且主要是硫化鎳礦。 （五）鎳鈷行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新情況分析 1．鎳鈷冶煉技術(shù)創(chuàng)新情況 （ 1）高新技術(shù)領(lǐng)域?qū)︹?、鎳的需求繼續(xù)增加，因此鈷鎳工業(yè)都有非常廣闊的發(fā)展前景，同時 對鈷鎳生產(chǎn)技術(shù)的要求也越來 越高，引發(fā)國內(nèi)鈷金屬行業(yè)生產(chǎn)工藝的進一步發(fā)展和革新。用于鎳氫電池生產(chǎn)的鎳鈷，有關(guān)企業(yè)和客商在產(chǎn)品質(zhì)量和性能方面都提出了很高的要求。除 對硫、磷、 碳及重金屬雜質(zhì)含量上有很高要求外，對產(chǎn)品的物理性能，包 括粉末粒度、粒度分布及顆粒形狀及表面性能都提出了十分苛刻的要求 。 (2)鎳鈷生產(chǎn)工藝的發(fā)展，受越來越嚴格的環(huán)境保護的要求，正由火法工藝、火法濕法聯(lián)合工藝向 全濕法工藝 發(fā)展。 （ 3)加大從廢 舊電池中回收鈷，鎳元素的技術(shù)研究與開發(fā)，提高回收率和利用率。 鈷、鎳系稀有金屬，是生產(chǎn)高性能電池的重要原材料。我國是電池消費大國，每年產(chǎn)生廢舊電池約 80 億只，回收率不足 2%，廢舊電池中含有豐富的鈷、鎳，但從中提煉鈷、鎳的技術(shù)卻極為復(fù)雜，以前只有加拿大等極少數(shù)國家掌握。近年來 ，我國 格林美等公司與日本東京大學(xué)、中國中南大學(xué)的科研院校合作，取得了從廢舊電池中提煉鈷、鎳的技術(shù)突破。目前，格林美公司每年回收廢舊電池等廢棄物 3000余噸，通過分離提純和再加工，生產(chǎn)鈷、鎳粉 1000 多噸，這相當(dāng)于節(jié)省了 5萬噸的礦石資源。如果這些廢棄物直接進入到大自然，至少會造成 5 平方公里的土壤重金屬超標。 2．鎳鈷加工技術(shù)創(chuàng)新情況 伴隨著鈷工業(yè)的加工技術(shù)的發(fā)展，對冶煉技術(shù)和環(huán)境保護的要求將更加嚴格，一些低產(chǎn)能，高消耗，排放不達標，對環(huán)境破壞影響巨大的企業(yè)將受到嚴格限制，節(jié)能高效發(fā)展將是鈷工業(yè)新一輪發(fā)展的主題 。 二、 2020 年 國內(nèi)外鈷市場簡要分析 （一） 國內(nèi)外市場 鈷價 在低位震蕩中上揚 2020 年國際市場鈷價震蕩上揚，但整體價格仍處于低位。 MB高品位鈷平均價格為 美元 /磅（合 /噸），低品位鈷平均價格為 美元 /磅（合 28萬 /噸），同比分別上漲 %和 %。國內(nèi)金屬鈷平均價為 ，同比上漲 %。 雖然 2020年國內(nèi)鈷價整體隨國際市場變化，但跌幅和漲幅均明顯低于國際市場。中國市場鈷價受高成本支撐，因此即使國際鈷價處于快速下滑通道，國內(nèi)鈷價跌幅也相對較緩。此外，由于國內(nèi)存在大量的庫存，價格上漲動力明顯弱于國際市場。相比之下， 2020年國內(nèi)鈷價格 較國際市場更加平穩(wěn)。 （二） 國內(nèi)供應(yīng)充足 2020 年國內(nèi)市場原生鈷產(chǎn)量約為 ，加上回收、進口的鈷鹽和金屬鈷等，總體鈷供應(yīng)非常充足，約為 ，同比增加%，創(chuàng)歷史新高。 我國原生鈷原料包括國內(nèi)自產(chǎn)精礦、進口鈷礦、進口白合金和進口濕法冶煉中間品等四個部分。國內(nèi)自產(chǎn)精礦主要來自金川 銅 鎳 礦開發(fā)的資源綜合利用，陜西、新疆、四川、海南等地有少量的鈷礦產(chǎn)原料生產(chǎn)， 2020 年全國礦產(chǎn)鈷金屬量估計為 1500 噸左右。 據(jù)海關(guān)統(tǒng)計， 2020年我國進口鈷礦實物量約為 35萬噸，同比增長 %，創(chuàng)歷史新高。 2020 年初，對倫敦金屬交易所鈷期貨推出之后的價格上漲預(yù)期，促使國內(nèi)企業(yè)紛紛增加了進口鈷礦的訂單，是導(dǎo)致我國鈷礦進口大幅增加的主要原因。 2020 年我國濕法冶煉中間品進口量達到 55551 噸（折合成金屬量約為 8888噸），同比增長了%。隨著國外一些銅鈷項目的投產(chǎn)和擴產(chǎn)，濕法冶煉中間品貨源增加 ，為我國大量進口提供了保證。 2020 年我國進口白合金數(shù)量約為 萬噸（折合金屬量約為 2570 噸），同比增加 43%。 此外， 2020年我國還進口鈷鹽折合金屬量 650噸，同比減少 %；進口金屬鈷約為 4065 噸，同比下滑 %左右。 2020 年國內(nèi)鈷回收再生利用表現(xiàn)可觀，估計全年回收鈷金屬量約為 2500噸，同比增加 %左右。但突出的問題是鈷價持續(xù)在低位波動，回收再生鈷產(chǎn)品的利潤大幅減少。 （三） 出口大幅增加 隨著全球經(jīng)濟的復(fù)蘇， 2020 年世界超級合金、化學(xué)品、電池等領(lǐng)域發(fā)展勢頭良好，對鈷產(chǎn)品的需求 出現(xiàn)明顯增長，促使中國鈷產(chǎn)品出口大幅增加。 2020年我國鈷鹽出口折合鈷金屬量估計為 3800 噸，同比增加 111%，已經(jīng)恢復(fù)到 2020 年的水平；金屬鈷和鈷粉出口數(shù)量約為 3930 噸，同比增加 %。 2020 年中國出口的鈷金屬量大約為7730 噸，創(chuàng)歷史新高，同比增加了 %。 （四） 實際需求穩(wěn)定增長 從 2020 年國內(nèi)鈷消費結(jié)構(gòu)分析，電池材料用鈷份額有所提高，占到總消費量的 63%；其他幾個行業(yè)需求變化不大，硬質(zhì)合金占 11%，磁性材料占 7%，石化產(chǎn)品占 6%，玻陶行業(yè)占 6%，還有一些用于其他合金、干燥劑、觸媒、飼 料等等。估計 2020年我國鈷消費量約為 萬噸， 同比增加了 20%。 電池材料生產(chǎn)中，用鈷量大的主要是鋰離子電池材料鈷酸鋰和三元材料。 2020 年由于鈷價相對比較低，鈷酸鋰擠壓了一部分三元材料的市場空間，使新一代三元材料生產(chǎn)沒有出現(xiàn)明顯增加。 2020 年我國鈷酸鋰和三元材料、儲氫合金、球鎳的用鈷量分別約為 12000 噸、860 噸和 440噸，同比分別增加 %、 % 和 30%。 2020年國內(nèi)電池材料生產(chǎn)用鈷量大約為 萬噸，同比增幅高達 %。 2020 年受國內(nèi)外經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)的影響，我國硬質(zhì)合金生 產(chǎn)和效益明顯向好，國內(nèi)硬質(zhì)合金產(chǎn)量估計約 19800噸，同比增長 20%，用鈷量約為 2200 噸。 2020 年國內(nèi)磁性材料生產(chǎn)用鈷約為 1560噸，同比增加約 11%；陶瓷行業(yè)用鈷基本與上年持平，玻璃行業(yè)用鈷有所減量，搪瓷行業(yè)用鈷略有增加。整體看，下半年國內(nèi)氧化鈷的需求情況比上半年要好一些。估計 2020 年玻陶塘行業(yè)鈷消費量為 1500 噸。 2020 年中國 PTA 的產(chǎn)量約為 1260噸，估計用鈷量約為 1200 噸，同比增加 9%左右。我國超級合金 /高溫合金用鈷的數(shù)量比較穩(wěn)定，且數(shù)量較少。目前每年用鈷量大約在 500 噸左右。而金剛石觸 媒用鈷的需求量則逐年降低，鈷基金剛石被一部分鐵基金剛石所取代，目前該行業(yè)用鈷近維持在 150噸左右。有機鈷行業(yè)的需求比較好，發(fā)展勢頭平穩(wěn)。 （五） 大量庫存給未來市場帶來不確定性 2020 年中國原生鈷產(chǎn)量 萬噸，總的供應(yīng)量為 ，出口量為 7730 噸左右，國內(nèi)表觀消費量為 萬噸，實際消費量在 萬噸左右。扣除生產(chǎn)各環(huán)節(jié)必備的安全庫存，估計全年的新增庫存大約為 萬噸。加上 2020年未消化的庫存，累計庫存量約為 萬噸，幾乎與一年的消費量持平，這給未來市場平衡帶來很大的不確定性，影響產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定運 行。 三 、 2020 年國內(nèi)外 鎳 市場簡要分析 （一） 鎳 價繼續(xù)上漲步伐 在世界宏觀經(jīng)濟環(huán)境好轉(zhuǎn)的背景下， 2020 年倫敦金屬交易所（ LME）鎳價走出一輪牛市行情，全年三個月期貨鎳平均價為 21900 美元 /噸，較上年的 14690 美元 /噸上漲 49%。倫敦金屬交易所鎳庫存則是從年初的 。 2020 年國內(nèi)鎳價總體低于國際市場，全年平均價約為 萬元/噸，在 2020 年人民幣兌美元匯率升值超過 3%，國內(nèi)鎳庫存居高不下等因素的共同作用下，國內(nèi)鎳價總體低于國際水平 23萬元 /噸。由于鎳價長時間 “ 外高內(nèi)低 ” ，進而刺激了出口。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計， 2020年我國共出口電解鎳 萬噸，同比增加 95%。 （二） 全球鎳市場供應(yīng)持續(xù)增加 2020 年以來，隨著鎳價的企穩(wěn)回升，大部分在金融危機期間被迫減產(chǎn)或 者停產(chǎn)的企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，加之淡水河谷位于加拿大的鎳項目罷工結(jié)束，全球鎳產(chǎn)量增加明顯。據(jù) INSG統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 2020年全球鎳產(chǎn)量約為 142萬噸，比 2020 年增加近 8萬噸。隨著許多在建新項目 2020年陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計 2020年全球鎳產(chǎn)量將達到 160萬噸，比 2020 年增加 18 萬噸，全球鎳供應(yīng)增加在未來兩年已成定局。 全球鎳供應(yīng)持續(xù)增加的另一個來源是中國鎳鐵產(chǎn)量的快速增加。 2020 年我國鎳鐵產(chǎn)量為 16 萬噸（鎳金屬量），已接近我國原生鎳產(chǎn)量的 1/2，鎳鐵在我國乃至全球鎳行業(yè)的地位愈發(fā)重要。 （三） 全球鎳消費逐漸回升 經(jīng)歷了連續(xù)兩年消費量下滑的考驗后， 2020 年全球鎳消費量增加 12%，達到 萬噸，其增速遠超過產(chǎn)量增速。 其中中國的鎳消費量為 萬噸，占當(dāng)年全球鎳消費量的 %。 鎳消費強勁復(fù)蘇的