【正文】 的； 20xx年食品類價(jià)格上漲 %，在當(dāng)年 %的 CPI漲幅中，大約有 。今年前 8個(gè)月累計(jì)，食品類價(jià)格僅上漲不到 %，遠(yuǎn)低于前兩年的漲幅。更重要的是，今年早稻、夏糧已增產(chǎn)，秋糧也豐收在望，全年糧食增產(chǎn)幾成定局，糧食供求關(guān)系有望平衡。糧價(jià)的平穩(wěn)對(duì)于食品類價(jià)格的穩(wěn)定將起到 定海神針 的作用。真正能拉動(dòng) CPI上漲的仍然是服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格和資源價(jià)格改革因素，但這兩類因素近幾年已經(jīng)消化掉一部分，難以帶動(dòng) CPI大幅走高。從前 8個(gè)月 CPI同比僅上漲 %來預(yù)測(cè)， 20xx年全年 CPI漲幅將低于 20xx年的 %，應(yīng)在 %左右。（ LC） ◆ 【礦產(chǎn)資源管理醞釀建立浮動(dòng)稅費(fèi)制度】 國(guó)務(wù)院礦產(chǎn)資源整頓規(guī)范辦公室傳出消息稱，國(guó)家近期將從多方面著手對(duì)礦產(chǎn)資源進(jìn)行綜合整治。目前 45個(gè)煤炭國(guó)家規(guī)劃礦區(qū)已經(jīng)劃定，第一批 19個(gè)規(guī)劃礦區(qū)礦業(yè)權(quán)設(shè)置方案也已完成。下周起將在全國(guó)范圍內(nèi)開展一次礦區(qū)礦產(chǎn)開發(fā)秩序的省際互查，已經(jīng)確定稀土、鎢等 28 種控制開采的礦種和 163個(gè)重點(diǎn)開發(fā)礦區(qū)為重點(diǎn)集中整治對(duì)象。與此同時(shí)，國(guó)家正在醞釀建立相關(guān)稅費(fèi)調(diào)整新機(jī)制，對(duì)礦產(chǎn)資源管理將實(shí)行浮 動(dòng)稅費(fèi)制度。國(guó)土資源部礦產(chǎn)開發(fā)司司長(zhǎng)賈其海透露，現(xiàn)在的礦產(chǎn)資源平均稅費(fèi)比較低，僅為 %，未來的思路是建立一個(gè)稅費(fèi)與儲(chǔ)量掛鉤的機(jī)制，同時(shí)探索建立浮動(dòng)費(fèi)率制度，使價(jià)格的漲跌和稅費(fèi)的增減協(xié)調(diào)一致。（ WYT） ◆ 【郵政法新草案被批有違中國(guó)入世承諾】 8 月份，新一版《郵政法》草案公布后，立即引來了無數(shù)反對(duì)。雖然新草案將信件郵政專營(yíng)范圍從 350 克降到了 150克以下，但民營(yíng)快遞企業(yè) 90%以上的業(yè)務(wù)都在這個(gè)范圍內(nèi)，降低空間對(duì)民營(yíng)快遞來說沒有多大意義。新草案要求，郵政普遍服務(wù)業(yè)務(wù)除了信函，還包括 5公斤以下的 印刷品和 10 公斤以下的包裹，后兩者也是民營(yíng)快遞和物流企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)范圍，民營(yíng)快遞和物流企業(yè)要想再經(jīng)營(yíng)這些業(yè)務(wù)，需要經(jīng)過郵政管理局方面的行政許可，滿足注冊(cè)資金同城快遞 50 萬元、城際快遞 100萬元的標(biāo)準(zhǔn)，而之前根本不存在行政許可要求。新草案還規(guī)定，非郵政快遞公司設(shè)置分支機(jī)構(gòu)、并購(gòu)要經(jīng)過國(guó)家郵政監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)；從事信件國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)是外商投資企業(yè)以外的企業(yè)。這兩個(gè)條款也是以前所沒有的。在此情況下，不僅民營(yíng)快遞已向管理層遞交了陳情書，亞洲速遞協(xié)會(huì)也出面表態(tài)，認(rèn)為新草案違反了中國(guó)相關(guān)入世承諾，從事信件快遞服務(wù) 業(yè)務(wù)的企業(yè)應(yīng)當(dāng)實(shí)行備案登記制而不是行政審批制，因?yàn)榭爝f服務(wù)具有私人產(chǎn)品性質(zhì)，不應(yīng)由郵政監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批。（ LC） ◆ 【金融證券】 ◆ 【完不成股改就退入三板？證監(jiān)會(huì)承認(rèn)沒這個(gè)權(quán)力】 股改掉隊(duì)公司的命運(yùn)牽動(dòng)市場(chǎng)人心。近日證監(jiān)會(huì)副主席屠光紹公開表示，證監(jiān)會(huì)將積極推動(dòng)上市公司股權(quán)分置改革工作，但這并不意味著政府包辦或代替，相反的，股權(quán)分置改革完全取決于上市公司自身，尤其是公司股東之間的協(xié)商，以及公司自身是否具備股改的條件，如果有些原本不具備的條件通過努力后可以具備，監(jiān)管部門希望有這類情況的上市公司能夠 加快股改的進(jìn)程。與之前傳聞的不同，屠光紹強(qiáng)調(diào)，是否完成股改不會(huì)成為上市公司是否退市的標(biāo)準(zhǔn)，上市公司沒有完成股改，并不意味著就一定會(huì)被退市，上市公司是否退市，還是應(yīng)該嚴(yán)格依照法律規(guī)定進(jìn)行。分析人士指出，雖然證監(jiān)會(huì)一度聲言，年底完不成股改的公司將退入三板，但證監(jiān)會(huì)的做法并沒有相關(guān)法律支持，而現(xiàn)在要 臨時(shí)抱佛腳 地進(jìn)行修法，顯然已經(jīng)來不及了。這是證監(jiān)會(huì)口風(fēng)突變的主要原因。事實(shí)上，外界對(duì)于把股改與退市聯(lián)系在一起的做法很有意見，畢竟這是違背市場(chǎng)規(guī)律的，也侵犯了上市公司的權(quán)利。（ LC） 中國(guó)最大的管 理 資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 5 頁 共 14 頁 ◆ 【與國(guó)際接軌，貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn) 利率體系將以拆借品種為主】 國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化進(jìn)程正在加快。有消息稱，模仿倫敦同業(yè)拆借利率，一個(gè)由不同期限的拆借利率所構(gòu)成的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系正在醞釀之中，可能主要由 7到 8個(gè)拆借利率品種組成，通過十多家國(guó)內(nèi)外一流商業(yè)銀行組成貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率報(bào)價(jià)團(tuán)，對(duì)各期限的拆借品種進(jìn)行報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)品種的期限最短為 1天，最長(zhǎng)為 9個(gè)月。業(yè)內(nèi)人士指出，這可以使國(guó)內(nèi)資金定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際市場(chǎng)接軌，也有助于加快國(guó)內(nèi)的利率市場(chǎng)化的進(jìn)程，特別是 3個(gè)月以上基準(zhǔn)利率的形成，無論對(duì)匯率定價(jià)，還是未來的衍生品交易無疑都具有重要的意義。值得關(guān)注的 是，此次基準(zhǔn)利率體系建立選用的是拆借利率，而不是市場(chǎng)最熟悉和交易量最大的回購(gòu)市場(chǎng)利率。其原因在于，回購(gòu)是有債券作為抵押的資金融通，風(fēng)險(xiǎn)度低，資金價(jià)格幾乎沒有包含不同機(jī)構(gòu)的短期信用；拆借則主要是各機(jī)構(gòu)憑借信用在銀行間市場(chǎng)拆借資金，其利率水平將較回購(gòu)更能體現(xiàn)資金的真實(shí)價(jià)格。（ WYT） ◆ 【央行無意支持小額貸款公司跨區(qū)域發(fā)展】 目前山西、四川、貴州、陜西等地的小額貸款公司已投入運(yùn)營(yíng)，但作為倡導(dǎo)者的央行至今沒有給小額信貸組織一個(gè)明確定位，更沒有將其納入監(jiān)管體系。對(duì)此有央行官員透露了央行的思路：小額貸款公 司做的是貸款業(yè)務(wù)，但并不作為金融機(jī)構(gòu)來管理。理由是，這類組織現(xiàn)在不能吸收存款，沒有存款就不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，就像一家企業(yè)一樣，用自己的錢經(jīng)營(yíng)，若發(fā)生虧損只虧自己，即便倒閉了也不會(huì)引起存款人的恐慌和社會(huì)的不穩(wěn)定。小額信貸組織的生存發(fā)展之道就是循環(huán)運(yùn)作，即貸款回收后再貸，它要解決的問題是一個(gè)地區(qū)的小額貸款需求，不是讓它去做寶鋼那幺大的企業(yè)貸款，因此需要的資金量不會(huì)很大，也不需要跨地區(qū)發(fā)展，能解決當(dāng)?shù)氐囊恍┥a(chǎn)、就業(yè)需求就可以了。在這種情況下，小額信貸組織的監(jiān)管還是地方的責(zé)任比較重一些，比如地方政府、工商管理、稅務(wù) 、審計(jì)等部門，按照對(duì)待企業(yè)的方法去監(jiān)管。至于是否需要全國(guó)統(tǒng)一的監(jiān)管，還要走一步看一步。（ LC） ◆ 【壽險(xiǎn)營(yíng)銷渠道開賣銀行產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)又進(jìn)一步】 壽險(xiǎn)公司旗下?lián)碛袛?shù)量眾多的營(yíng)銷員，幾乎能夠觸及到保險(xiǎn)市場(chǎng)的任何一個(gè)角度，而壽險(xiǎn)公司的這一資源優(yōu)勢(shì)，自然也被 近親 公司所覬覦。平安集團(tuán)消息稱，平安銀行已經(jīng)通過平安人壽的保險(xiǎn)營(yíng)銷員成功推薦銷售了一款銀行產(chǎn)品，這也被認(rèn)為是平安銀行運(yùn)用壽險(xiǎn)渠道銷售銀行產(chǎn)品的開端。以往壽險(xiǎn)產(chǎn)品更多的是通過除營(yíng)銷員以外的其它途徑進(jìn)行銷售，在市場(chǎng)上，也幾乎沒有哪家金融機(jī)構(gòu) 通過壽險(xiǎn)公司營(yíng)銷員出售除保險(xiǎn)以外的產(chǎn)品。此次平安人壽主要在上海和福州兩地分別選取了 100名營(yíng)銷員，并通過銀行專業(yè)培訓(xùn)，最后獲得平安銀行儲(chǔ)蓄產(chǎn)品 平安儲(chǔ)蓄 的銷售資格。該產(chǎn)品為平安銀行推出的 13 個(gè)月美元 /港幣協(xié)議儲(chǔ)蓄，到期總收益最高可達(dá) %，到本月已經(jīng)是第 12 期了。據(jù)稱，已獲得銷售平安銀行產(chǎn)品資格的平安人壽營(yíng)銷員，在平安銀行獲得個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)資格之后，還將優(yōu)先獲得人民幣存貸款產(chǎn)品的銷售資格。市場(chǎng)人士指出，保險(xiǎn)渠道開賣銀行產(chǎn)品，表明保險(xiǎn)與銀行兩大機(jī)構(gòu)之前不平等的地位出現(xiàn) 抹平 趨勢(shì)，也是國(guó)內(nèi)金融混業(yè)又向前 邁進(jìn)一步的標(biāo)志。（ WYT） ◆ 【登記制度缺失讓國(guó)內(nèi)信托 瘸了一條腿 】 《信托法》規(guī)定，對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)依法辦理信托登記，但實(shí)踐中，股權(quán)、有價(jià)證券、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、房地產(chǎn)、船舶車輛等信托財(cái)產(chǎn)登記制度卻遲遲不能到位，有關(guān)部門以 沒有規(guī)則 為由，拒絕辦理信托登記手續(xù)。業(yè)內(nèi)人士抱怨，房屋、土地、交通工具等需要登記的財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，由此成為了 水中花、鏡中月 。 這也就是為什幺目前信托產(chǎn)品以資金信托為主，財(cái)產(chǎn)管理類信托產(chǎn)品很少的原因。 20xx年新增集合資金信托 583個(gè)，而財(cái)產(chǎn)管理類信托僅增加了 96個(gè)。以某房產(chǎn)信托為例，委托人將房產(chǎn)未來 5年的租賃收益權(quán)信托給信托公司，獲得受益權(quán)，然后再將受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給信托投資人。按照規(guī)范的操作，該房產(chǎn)應(yīng)該做信托登記以取得信托的獨(dú)立地位，可現(xiàn)在 中國(guó)最大的管 理 資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 6 頁 共 14 頁 房管局并不做這方面的登記，信托公司只能要求委托人將該房產(chǎn)抵押給公司并配以公證手段，權(quán)當(dāng) 信托登記 或者在信托合同中約定權(quán)屬關(guān)系，以此暫代 信托登記 ，但這種做法實(shí)際上是有法律瑕疵的，難以對(duì)抗委托人的債權(quán)人請(qǐng)求。目前上海已經(jīng)成立了信托登記中心，天津也在醞釀中，但業(yè)內(nèi)人士指出，信托登記中心解決不了問題，立法才是根本，應(yīng)在《信托業(yè)法》中專門對(duì)信托登 記做出具體規(guī)定，要求依照法律、行政法規(guī)規(guī)定有權(quán)登記的部門應(yīng)增加有關(guān)信托財(cái)產(chǎn)登記的內(nèi)容；盡快出臺(tái)《物權(quán)法》，沒有完善的物權(quán)制度，信托登記制度也難以完善。（ LC） ◆ 【上市公司整體生產(chǎn)進(jìn)度下降趨勢(shì)值得注意】 根據(jù) A股上市公司及證券交易所公開發(fā)布的數(shù)據(jù)，有機(jī)構(gòu)研究指出， 20xx 年中期 A股上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本亦同步增加，使得主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)只增長(zhǎng)了 億元，而同期各種費(fèi)用就增加了 億，超過了主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，導(dǎo)致了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的下滑。 20xx年 A股上市公司總體業(yè)務(wù)發(fā)展速度就 開始減緩，到了 20xx 年萎縮跡象依然沒有好轉(zhuǎn)。 20xx 年中期 A股上市公司總資產(chǎn)增加了 %，增加額有 4820億元。其中，固定資產(chǎn)增加了 2934億，占總資產(chǎn)增加額的 61%，說明上市公司進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的欲望仍然很高，但與去年同期近 2/3的比例相比，還是降低了一些，這與國(guó)家減少固定資產(chǎn)投資的政策有一定的聯(lián)系；流動(dòng)資產(chǎn)增加了1464億元，其中存貨增加了 904億元，占比最大，超過 60%，但存貨的增加速度比去年同期和去年下半年都低，考慮到很多上市公司聲稱存貨增加的原因是原材料價(jià)格上漲造成的，那幺存貨的增加速度實(shí) 際上會(huì)更低，說明上市公司整體上生產(chǎn)進(jìn)度有下降趨勢(shì)，值得投資者注意。（ WYT） ◆ 【股市前車之鑒，香港發(fā)展期貨市場(chǎng)恐怕得不到內(nèi)地支持】 目前香港證券業(yè)與國(guó)際金融中心的最大差距在于債市及衍生產(chǎn)品市場(chǎng)，香港債市規(guī)模還不到紐約的 1%，而且二手市場(chǎng)成交疏落，期貨和期權(quán)成交量更是名列全球 35 位，居于孟買、大連、臺(tái)灣、上海、新加坡等之后。為此，香港特區(qū)政府近日與業(yè)界討論指出， 十一五 規(guī)劃綱要提到要穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)，香港可研究應(yīng)否及如何發(fā)展商品期貨市場(chǎng)，以助國(guó)家對(duì)原材