【正文】 權(quán)。 ? （ 二 ） 資本 ? 資本的概念 資本是資金的來源 ， 是被事先墊支的能夠在運動中不斷增加的資金 。 ? 資本的基本特征： (1) 稀缺性 。 資本的稀缺性 ， 產(chǎn)生了如何優(yōu)化配置和有效利用資本的財務(wù)問題 。 (2) 墊支性 。 作為資本的物質(zhì) ， 必須能夠被墊支 ， 能夠作為先行投入物換取生產(chǎn)經(jīng)營要素 。 (3) 增值性 。 資本在運動中不斷增值是資本最基本的特征 ， 也是企業(yè)配置和利用資本的目的 。 ? 在這些基本特性中，稀缺性是資本的外在屬性，增值性是資本的內(nèi)在屬性，墊支性是資本的運行特性。 （ 三 ） 資產(chǎn) 資產(chǎn)的概念 資產(chǎn) ， 是資本運用的結(jié)果 ， 是資本的特定對象物 。 資產(chǎn)是具有經(jīng)濟價值的經(jīng)濟資源 ， 因為它能夠帶來未來的經(jīng)濟利益 。 資產(chǎn)的特征 (1) 收益性 。 收益性是對資產(chǎn)最本質(zhì)的要求 ， 正是因為具有收益能力 ， 資產(chǎn)才具有經(jīng)濟價值 。 (2) 效用性 。 資產(chǎn)效用性有兩層含義：一是指自然屬性方面的有用性；二是指經(jīng)濟屬性方面的有用性 。 使用價值是資產(chǎn)效用性的自然表現(xiàn) ， 收益能力是資產(chǎn)效用性的經(jīng)濟表現(xiàn) 。 (3) 權(quán)利性 。 資產(chǎn)代表著一系列財產(chǎn)權(quán)利的集合 ， 憑借財產(chǎn)權(quán)利能夠獲取經(jīng)濟利益 。 (4) 可控性。 可控性是指資產(chǎn)能夠為持有者所控制。可控性是資產(chǎn)權(quán)利性的進一步延伸，歸納為對資產(chǎn)的實際控制管理權(quán)。 資金 、 資本和資產(chǎn)是一組相互聯(lián)系又相互區(qū)別的概念 。 資金 、 資本和資產(chǎn)是描述和反映企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價值運動 ， 資金是價值的一般形態(tài) ，資本是資金的 來源 ， 資產(chǎn)是資金的 占用 。 企業(yè)資金來源等于資金占用 ， 即 資產(chǎn) =資本 =債務(wù)資本 +權(quán)益資本 。 公司財務(wù)把資本作為研究對象： 一是研究資金運動，即如何合理配置和有效使用公司資金； 二是研究資金運動反映的財務(wù)關(guān)系，即合理設(shè)計財務(wù)制度和管理機制結(jié)構(gòu)，妥善處理和協(xié)調(diào)各相關(guān)利益集團的經(jīng)濟關(guān)系。 二、資金運動 ? （ 一 ） 資金運動和現(xiàn)金流轉(zhuǎn) ? 資金運動的含義和內(nèi)容 ? 現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的含義和內(nèi)容 ? 影響現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的因素 ? （ 1） 企業(yè)盈利狀況 ? (2) 企業(yè)的流動資產(chǎn) 、 流動負債變化情況 ? (3) 企業(yè)擴充速度 ? (4) 企業(yè)經(jīng)營的季節(jié)性波動 成品 在制品 原材料 現(xiàn) 金 應(yīng)收帳款 應(yīng)付賬款 應(yīng)付工薪 固定資產(chǎn) 應(yīng)付費用 股東權(quán)益 負債 紅利 稅 利息 ? （ 二 ） 企業(yè)資金的特點 ? 企業(yè)資金的 物質(zhì)性 ? 企業(yè)資金的 周轉(zhuǎn)性 ? 企業(yè)資金的 增值性 ? （ 三 ） 企業(yè)資金運動規(guī)律 ? 企業(yè)資金運動與社會資金運動 相結(jié)合 ? 資金運動與物資運動 相結(jié)合 ? 資金運動的 并存繼起性 ? 資金運動內(nèi)部的 平衡協(xié)調(diào)性 三、財務(wù)關(guān)系 ? （一）股東和經(jīng)營管理者之間的財務(wù)關(guān)系 ? 經(jīng)營管理者的目的： ? (1) 報酬。 ? (2) 增加閑暇。 ? (3) 避免風(fēng)險。 ? 委托代理與信息不對稱 ? 逆向選擇和道德風(fēng)險 ? 監(jiān)督和激勵 ? （二）股東與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系 ? 債權(quán)人的目的 ? 股東可能為了自己的利益通過經(jīng)營者而傷害債權(quán)人的利益。常用的方式有： ? （ 1）股東不經(jīng)債權(quán)人同意，擅自決定投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險要高的新項目。 ? （ 2）股東為了提高公司的利潤，不征得債權(quán)人同意而發(fā)行新債，致使舊債價值下跌，使債權(quán)人遭受損失。 ? 為了防止其利益受到損害，債權(quán)人除了尋求立法保護（如破產(chǎn)時優(yōu)先接管，優(yōu)先于股東分配剩余財產(chǎn)等）外，通常采取以下措施： ? （ 1）在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定資金的用途，規(guī)定不得發(fā)行新債或者限制發(fā)行新債的規(guī)模、條件等。 ? （ 2）如發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財產(chǎn)的意圖，拒絕進一步合作（拒絕提供新的借款或提前收回借款），或者要求高出正常利率很多的高額利率，作為這種風(fēng)險的補償。 ? （三）公司之間的財務(wù)關(guān)系 ? 本企業(yè)與其他經(jīng)營組織，包括與本企業(yè)購銷有關(guān)的其他企業(yè)、本企業(yè)與銀行等金融組織機構(gòu)之間，要發(fā)生購銷業(yè)務(wù)引起的貨款收支結(jié)算關(guān)系、資金拆借引起的資金 借貸關(guān)系 等財務(wù)關(guān)系。 ? 如果經(jīng)濟組織之間相互發(fā)生 投資與受資 的財務(wù)活動，則還有 資本讓渡與收益分配 的財務(wù)關(guān)系。 ? （四）公司內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系 ? 一個公司內(nèi)部組織的財務(wù)關(guān)系，既包括公司內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系，也包括公司與員工之間的財務(wù)關(guān)系。 ? 公司內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系，集中表現(xiàn)為內(nèi)部各單位之間有關(guān)于資金合作的 權(quán)債關(guān)系 、 內(nèi)部結(jié)算 關(guān)系和利益分配 關(guān)系。 ? 公司與員工之間的財務(wù)關(guān)系，也屬于公司內(nèi)部財務(wù)關(guān)系的范圍，主要包括依據(jù)資本經(jīng)營權(quán)選聘任員工并確認權(quán)責(zé)利關(guān)系，依據(jù)聘任合同分配勞動成果。 ? （五）公司與社會行政事務(wù)組織之間的財務(wù)關(guān)系 ? 公司與社會行政事務(wù)組織之間的財務(wù)關(guān)系，主要表現(xiàn)為企業(yè)收入的分配關(guān)系，如繳納稅款和稅款返還、繳納管理費和行政罰金等。 四、 財務(wù)管理 的內(nèi)容 ? (一 )投資 ? 投資是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。 ? 1．直接投資和間接投資 ? 直接投資是指把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)，以便獲取利潤的投資。 ? 間接投資又稱證券投資，是指把資金投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取股利或者利息收入的投資。 ? 2．長期投資和短期投資 ? 長期投資是指影響所及超過一年的投資。 ? 短期投資是指影響所及不超過一年的投資。 ? 長期投資和短期投資的決策方法有所區(qū)別。由于長期投資涉及的時間長、風(fēng)險大，決策分析時更重視貨幣的時間價值和投資風(fēng)險價值的計量。 ? (二 )籌資 ? 籌資是指籌集資金?；I資決策要解決的問題是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括向誰、在什么時候、籌集多少資金。籌資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，以使籌資風(fēng)險和籌資成本相配合。 ? 1．權(quán)益資金和債務(wù)資金 ? 2．長期資金和短期資金 ? （ 三）收益分配 ? 股利政策受多種因素制約，公司必須根據(jù)企業(yè)的實際確定最佳的股利政策，收益分配實際上是企業(yè)內(nèi)部融資問題，但由于其重要性，單獨提出來作為公司財務(wù)的一項獨立內(nèi)容