某項(xiàng)目可行性研究與評(píng)價(jià)講義-文庫(kù)吧
2025-02-13 11:47 本頁(yè)面
【正文】 息周期的利息，由本金加上上一周期累積利息總額之和來(lái)計(jì)息。充分表現(xiàn)了資金的時(shí)間價(jià)值。公式為： FV=PV(1+r)n FV為本利之和； PV為原投資額（本金）； r為 每一計(jì)息期的利率； n為計(jì)息周期數(shù)。 項(xiàng)目?jī)r(jià)值分析的預(yù)備知識(shí) ? 終值（將來(lái)值） ?終值（ Future Value， FV）是將當(dāng)前的一筆資金按復(fù)利利率計(jì)算到將來(lái)某一時(shí)刻的價(jià)值。公式如下： FVn =PV0( 1+ r) n FVn為資金終值； PV0為資金現(xiàn)值； r為每一計(jì)息期的利率； n為計(jì)息周期數(shù) 項(xiàng)目?jī)r(jià)值分析的預(yù)備知識(shí) ? 現(xiàn)值 ? 現(xiàn)值（ Present Value， PV）是指把將來(lái)某一時(shí)刻的資金按復(fù)利折算到當(dāng)前的價(jià)值。這一折算過(guò)程稱為折現(xiàn)，折算時(shí)所采用的利率一般稱為折現(xiàn)率?，F(xiàn)值計(jì)算公式如下： PV0 = FVn /( 1+ r) n FVn為資金終值； PV0為資金現(xiàn)值； r為每一計(jì)息期的 利率， n為計(jì)息周期數(shù)。 1/（ 1+ r） n 稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，一般用 PVIF(r,n)表示，也可查表獲得。 上式也可寫(xiě)成： PV0 = FVnPVIF(r,n) 項(xiàng)目?jī)r(jià)值分析的預(yù)備知識(shí) ? 年金 ? 年金終值 :年金終值是指年金中每項(xiàng)現(xiàn)金流量的終值之和。公式表示為： 式中， FVn為年金終值； A為每個(gè)期間等額的現(xiàn)金流； r為期間利率； n為期間數(shù)。稱為年金終值系數(shù)，年金終值系數(shù)用于求年金終值，一般用 FVIFA（ r， n）表示，可查表獲得。 項(xiàng)目?jī)r(jià)值分析的預(yù)備知識(shí) ? 年金 ? 年金現(xiàn)值 ：正如求資金的現(xiàn)值一樣，等額的支出或收入序列也需要計(jì)算現(xiàn)值。年金現(xiàn)值是指年金中每項(xiàng)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。公式表示為： 式中， PV0為年金現(xiàn)值； A為每個(gè)期間等額的現(xiàn)金流； r為期間利率； n為期間數(shù)，是年金現(xiàn)值系數(shù)，年金現(xiàn)值系數(shù)用于求年金現(xiàn)值，一般用 PVIFA（ r， n）表示，也可查表獲得。 價(jià)值分析的方法和評(píng)價(jià) ?靜態(tài)投資回收期法（ Payback Period） ?概念。 靜態(tài)投資回收期是用投資項(xiàng)目所得的凈現(xiàn)金流來(lái)回收項(xiàng)目初始投資所需的年限。一般用 Tp表示。投資回收期是考察項(xiàng)目方案在財(cái)務(wù)上投資回收能力的重要指標(biāo)。是考察項(xiàng)目投資盈利水平的經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)。 ?計(jì)算公式： 式中，為凈現(xiàn)金流入量； CF0為期初投資資金總量。 ? 判斷準(zhǔn)則： 投資回收期＜標(biāo)準(zhǔn)回收期，接受項(xiàng)目； 投資回收期＞標(biāo)準(zhǔn)回收期，拒絕項(xiàng)目。 價(jià)值分析的方法和評(píng)價(jià) ? 靜態(tài)投資回收期法的優(yōu)缺點(diǎn) ? 靜態(tài)投資回收期法的優(yōu)點(diǎn)是：第一、概念清晰，反映問(wèn)題直觀，計(jì)算方法簡(jiǎn)單；第二，這種方法不僅在一定程度上反映了項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，而且反映了項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小。 ? 靜態(tài)投資回收期法的缺點(diǎn)是：第一、沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；第二，沒(méi)有考慮回收期后的現(xiàn)金流，回收期的長(zhǎng)短與項(xiàng)目現(xiàn)
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