某項目可行性研究與評價講義-文庫吧
2025-02-13 11:47 本頁面
【正文】 息周期的利息，由本金加上上一周期累積利息總額之和來計息。充分表現(xiàn)了資金的時間價值。公式為： FV=PV(1+r)n FV為本利之和； PV為原投資額（本金）； r為 每一計息期的利率； n為計息周期數(shù)。 項目價值分析的預備知識 ? 終值（將來值） ?終值（ Future Value， FV）是將當前的一筆資金按復利利率計算到將來某一時刻的價值。公式如下： FVn =PV0( 1+ r) n FVn為資金終值； PV0為資金現(xiàn)值； r為每一計息期的利率； n為計息周期數(shù) 項目價值分析的預備知識 ? 現(xiàn)值 ? 現(xiàn)值（ Present Value， PV）是指把將來某一時刻的資金按復利折算到當前的價值。這一折算過程稱為折現(xiàn)，折算時所采用的利率一般稱為折現(xiàn)率?，F(xiàn)值計算公式如下： PV0 = FVn /( 1+ r) n FVn為資金終值； PV0為資金現(xiàn)值； r為每一計息期的 利率， n為計息周期數(shù)。 1/（ 1+ r） n 稱為復利現(xiàn)值系數(shù)，一般用 PVIF(r,n)表示，也可查表獲得。 上式也可寫成： PV0 = FVnPVIF(r,n) 項目價值分析的預備知識 ? 年金 ? 年金終值 :年金終值是指年金中每項現(xiàn)金流量的終值之和。公式表示為： 式中， FVn為年金終值； A為每個期間等額的現(xiàn)金流； r為期間利率； n為期間數(shù)。稱為年金終值系數(shù)，年金終值系數(shù)用于求年金終值，一般用 FVIFA（ r， n）表示，可查表獲得。 項目價值分析的預備知識 ? 年金 ? 年金現(xiàn)值 ：正如求資金的現(xiàn)值一樣，等額的支出或收入序列也需要計算現(xiàn)值。年金現(xiàn)值是指年金中每項現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。公式表示為： 式中， PV0為年金現(xiàn)值； A為每個期間等額的現(xiàn)金流； r為期間利率； n為期間數(shù)，是年金現(xiàn)值系數(shù)，年金現(xiàn)值系數(shù)用于求年金現(xiàn)值，一般用 PVIFA（ r， n）表示，也可查表獲得。 價值分析的方法和評價 ?靜態(tài)投資回收期法（ Payback Period） ?概念。 靜態(tài)投資回收期是用投資項目所得的凈現(xiàn)金流來回收項目初始投資所需的年限。一般用 Tp表示。投資回收期是考察項目方案在財務上投資回收能力的重要指標。是考察項目投資盈利水平的經(jīng)濟效益指標。 ?計算公式： 式中，為凈現(xiàn)金流入量； CF0為期初投資資金總量。 ? 判斷準則： 投資回收期＜標準回收期，接受項目； 投資回收期＞標準回收期，拒絕項目。 價值分析的方法和評價 ? 靜態(tài)投資回收期法的優(yōu)缺點 ? 靜態(tài)投資回收期法的優(yōu)點是：第一、概念清晰，反映問題直觀，計算方法簡單；第二，這種方法不僅在一定程度上反映了項目的經(jīng)濟性，而且反映了項目的風險大小。 ? 靜態(tài)投資回收期法的缺點是：第一、沒有考慮資金的時間價值；第二，沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流，回收期的長短與項目現(xiàn)
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