創(chuàng)投教學(xué)第5講-文庫(kù)吧
2025-04-07 19:13 本頁(yè)面
【正文】 按投資額的一定比例申請(qǐng)每年不超過(guò) 4萬(wàn)英鎊的所得稅豁免。 ? 新加坡自 1998年以來(lái)，先后實(shí)施了 “ 科技企業(yè)培育計(jì)劃 ” 、 “ 科技創(chuàng)業(yè)家計(jì)劃 ” 等計(jì)劃。 2. 通過(guò)直接扶持政策， 克服創(chuàng)投資本配置失靈問(wèn)題 ? 稅收減免； ? 政府引導(dǎo)基金參股； ? 投資虧損補(bǔ)償； ? 融資支持 3. 通過(guò)相應(yīng)的制度安排， 促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資組織化 ? 1946年美國(guó)研究與發(fā)展公司成立后，這種組織化的創(chuàng)業(yè)投資竟然在其誕生后的 13年里無(wú)人模仿。直到 1958年美國(guó)政府推出 “ 小企業(yè)投資公司計(jì)劃 ” ，小企業(yè)投資公司這種組織化的創(chuàng)投基金才得以快速發(fā)展起來(lái)，并推動(dòng)了其它類(lèi)型創(chuàng)投基金的發(fā)展。 ? 臺(tái)灣創(chuàng)投之所以在 1984年以后得以蓬勃發(fā)展，也得益于 1983年所頒布的 《 創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)管理規(guī)則 》 。 4. 培育多層次資本市場(chǎng)，疏通退出渠道 盡管創(chuàng)投可通過(guò)多種方式退出，但多層次資本市場(chǎng)的意義不僅在于提供直接退出途徑，而且對(duì)其他退出方式起間接支撐作用： 1）為股權(quán)轉(zhuǎn)讓和并購(gòu)提供價(jià)格參照； 2）為次級(jí)收購(gòu)者提供最終退出通道，促進(jìn)并購(gòu)市場(chǎng)的活躍。 此外，多層次資本市場(chǎng)的建立，關(guān)鍵在于有利于提高創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的信心。 5. 完善法律體系，優(yōu)化法律環(huán)境 ? 美在 197880年間兩度修改 “ 雇員退休收入保障法 ” ，使養(yǎng)老基金可將不超過(guò)一定比例的資金投資于創(chuàng)投公司，且受托人可不被當(dāng)作投資顧問(wèn)接受監(jiān)管，從而激勵(lì)基金經(jīng)理募集養(yǎng)老基金的資金從事創(chuàng)投。 ? 1980年美通過(guò) 《 小企業(yè)投資促進(jìn)法 》 ，針對(duì)創(chuàng)投的特點(diǎn)，將創(chuàng)投公司視為 “ 企業(yè)發(fā)展公司 ” ，以突破 “ 投資者超過(guò) 14人即須按投資顧問(wèn)注冊(cè)并運(yùn)作 ” 的限制。一流創(chuàng)投家又重新回到大型創(chuàng)投公司，確保創(chuàng)投專(zhuān)家管理。 對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體制建設(shè) 的回顧與檢討 ? 概念引入階段 （ 19841996）： 在 “ 風(fēng)險(xiǎn)投資 ” 范式下幾經(jīng)
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