【正文】 3） ? （ 1）資產(chǎn)項(xiàng)目分析重點(diǎn) ? 應(yīng)收帳款： ? 一是應(yīng)收帳款的分布，是否集中在少數(shù)大客戶手中 ? 二是應(yīng)收帳款的帳齡分布 ? 三是應(yīng)收帳款抵押情況 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 4） ? 存貨 : ? 一是存貨的規(guī)模是否合理 ? 二是存貨保留時(shí)間的長(zhǎng)短 ? 三是存貨的流動(dòng)性狀況 ? 四是存貨有無(wú)陳舊變質(zhì)風(fēng)險(xiǎn) ? 五是存貨是否投保 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 5） ? 固定資產(chǎn)： ? 一是企業(yè)是否按規(guī)定提足了折舊，否則說(shuō)明固定資產(chǎn)中有虛假成份 ? 二是企業(yè)固定資產(chǎn)是否全額保險(xiǎn) ? 三是企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力 ? 投資： ? 一是企業(yè)所持有的各種有價(jià)證券的合法性、流動(dòng)性和盈利性 ? 二是有價(jià)證券發(fā)行人的信用狀況 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 6） ? （ 2）負(fù)債及資本項(xiàng)目 ? 短期負(fù)債的分析重點(diǎn)： ? 一是企業(yè)短期負(fù)債的數(shù)額有無(wú)漏計(jì) ? 二是短期負(fù)債的期限 ? 長(zhǎng)期負(fù)債分析的重點(diǎn)：負(fù)債的到期日和企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的安排 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 7） ? 資本： ? 一是了解企業(yè)資本是否存在虛假成份，掌握企業(yè)資本真實(shí)的保障程度 ? 二是分析企業(yè)資本的結(jié)構(gòu)，了解資本穩(wěn)定性的程度 ? 三是考察企業(yè)是否按規(guī)定補(bǔ)充自有資本，防止企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中變成無(wú)資本企業(yè) （二）信用分析的技術(shù)方法（ 8） ? （ 3）損益表項(xiàng)目的分析 ? 一是了解企業(yè)銷售成本、銷售收入、各項(xiàng)費(fèi)用的真實(shí)性 ? 二是采取縱向和橫向比較的方法，將損益表上的各項(xiàng)指標(biāo)與上年度、同行業(yè)、同等條件的其他企業(yè)進(jìn)行比較 ? （ 4）財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表分析 ? 了解企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的變動(dòng)和企業(yè)流動(dòng)性的狀況 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 9） ? 財(cái)務(wù)比率分析 ? 財(cái)務(wù)比率分析是指在同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間，或者兩張不同財(cái)務(wù)報(bào)表（如資產(chǎn)負(fù)債表和損益表）的有關(guān)項(xiàng)目之間，組成某種比率，以評(píng)價(jià)企業(yè)某一方面的情況 ? 通過(guò)一系列的比率指標(biāo)分析，以評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) （二）信用分析的技術(shù)方法（ 10） ? 意義：在對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析的基礎(chǔ)上，形成銀行對(duì)借款企業(yè)的“財(cái)務(wù)比率約定” ? 即根據(jù)經(jīng)過(guò)銀行評(píng)估的借款企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況，確定借款企業(yè)在貸款期限內(nèi)其財(cái)務(wù)比率應(yīng)遵循的范圍，在貸款合同中做相應(yīng)的約定，以保證借款企業(yè)按期償還貸款 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 11） ? 財(cái)務(wù)比率分析的內(nèi)容： ? （ 1）流動(dòng)性比率，也稱銀行家比率，衡量企業(yè)償還短期債務(wù)能力的比率。分析三個(gè)指標(biāo)： ? 流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 ? 流動(dòng)資產(chǎn)：現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收帳款、存貨 ? 流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款、應(yīng)交稅金、應(yīng)計(jì)費(fèi)用等 ? 意義：表明企業(yè)短期債務(wù)可由預(yù)期的該項(xiàng)債務(wù)到期前變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)來(lái)償還的能力 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 12） ? 也稱為“二與一比率”，即企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)兩倍于其流動(dòng)負(fù)債 ? 說(shuō)明：該比率過(guò)高也可能是因?yàn)榇尕浄e壓或產(chǎn)品滯銷引起的 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 13） ? 速動(dòng)比率 = 速動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 ? 速動(dòng)資產(chǎn) = 流動(dòng)資產(chǎn) － 存貨 ? 考察企業(yè)資產(chǎn)迅速變現(xiàn)能力的指標(biāo)，該比率通常應(yīng)保持在 1以上，即每一單位流動(dòng)負(fù)債至少需要有一個(gè)單位的能迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)作保證 ? 說(shuō)明：較高的速動(dòng)比率若是因?yàn)閼?yīng)收賬款的拖欠過(guò)多，或長(zhǎng)期債券的發(fā)行所致，則不利于償還銀行債務(wù) （二）信用分析的技術(shù)方法（ 14） ? 現(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金 +等值現(xiàn)金） /流動(dòng)資產(chǎn) ? 該比率越高，說(shuō)明企業(yè)即期償債能力越強(qiáng) ? 一般為 5% （二）信用分析的技術(shù)方法（ 15） （ 2）盈利能力比率 ? 銷售利潤(rùn)率 =（銷售額－稅額－銷售成本 /銷售總額 ? 反映企業(yè)每一單位的銷售額可帶來(lái)的利潤(rùn)收入 ? 資產(chǎn)收益率 =凈收益 /資產(chǎn)總額 ? 反映企業(yè)每一單位的資產(chǎn)盈利能力的指標(biāo) （二）信用分析的技術(shù)方法（ 16） ? 普通股收益率 =（稅利后凈收益－優(yōu)先股股息） /普通股權(quán)益額 ? 反映企業(yè)實(shí)際盈利能力的指標(biāo) ? 股票市盈率 = 每股市價(jià) /每股盈利 ? 反映投資者對(duì)該權(quán)益股票的偏好和對(duì)權(quán)益前景的信心 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 17） ? （ 3）結(jié)構(gòu)比率 ——財(cái)務(wù)杠桿比率或負(fù)債比率，衡量企業(yè)用舉債辦法籌措資金的程度，反映債務(wù)人的償債能力 ? 主要分析以下幾個(gè)指標(biāo)： ? 負(fù)債比率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額，反映企業(yè)負(fù)債程度 ? 利用負(fù)債給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的前提條件： ? 當(dāng)稅前資金利潤(rùn)率高于負(fù)債的資金成本即利息率時(shí)，負(fù)債才能給企業(yè)帶來(lái)額外收益 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 18） ? 負(fù)債凈值比率 =負(fù)債總額 /資本凈值，反映企業(yè)資本承擔(dān)債務(wù)的能力 ? 該比率越高，表明與企業(yè)資本凈值相對(duì)應(yīng)的負(fù)債越多，企業(yè)的償債壓力越重 ? 流動(dòng)負(fù)債率 =流動(dòng)負(fù)債 /全部負(fù)債，反映企業(yè)短期負(fù)債在全部負(fù)債中的比重 ? 該比率越高，說(shuō)明企業(yè)短期負(fù)債的償債壓力較大，需要有較多的流動(dòng)資產(chǎn)作還款保證 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 19） ? 流動(dòng)資產(chǎn)率 =流動(dòng)資產(chǎn) /總資產(chǎn)（總負(fù)債） ? 主要反映企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力 ? 股東權(quán)益比率 =股東權(quán)益 /總資產(chǎn) ? 反映股東對(duì)資產(chǎn)的占有率。該比率越高，說(shuō)明權(quán)益實(shí)力越雄厚 ? 財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù) =總資產(chǎn) /股東權(quán)益 ? 反映一定量的資本帶來(lái)的資產(chǎn)數(shù)。該比率越大，權(quán)益獲得的杠桿收益就越多 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 20） ? （ 4）經(jīng)營(yíng)能力比率 ——資產(chǎn)管理比率 ? 從企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況分析企業(yè)償還債務(wù)的能力，具體分析： ? 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售凈額 /資產(chǎn)總額 ? 銷售凈額 =銷售收－銷售退回－折扣 ? 該比率越高，表明企業(yè)以一定的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的銷售收入越多，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 21） ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售凈額 /固定資產(chǎn)凈值 ? 該比率越高，固定資產(chǎn)利用率也越高 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售凈成本 /平均存貨額 ? 反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)或變現(xiàn)的速度。周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，變現(xiàn)速度越快，償債能力也越強(qiáng) ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =銷售凈額 /應(yīng)收帳款平均余額 ? 反映企業(yè)應(yīng)收帳款的變現(xiàn)速度和收回賒銷帳款的能力 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 22） ? 現(xiàn)金流量分析 ? （ 1）現(xiàn)金流量和現(xiàn)金凈流量：現(xiàn)金流量指現(xiàn)金的流出量和流入量的總和 ? 庫(kù)存現(xiàn)金 ? 貨幣現(xiàn)金 活期存款 ? 現(xiàn) 其他貨幣性資金 ? 金 ? 現(xiàn)金等價(jià)物：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換、 價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小的投資 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 23） ? 現(xiàn)金流量分析內(nèi)容（從三個(gè)方面分析）： ? 流入量：銷售收入、利息股息收入、增 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn) 值稅銷項(xiàng)稅收、出口退稅、其他業(yè)務(wù) 生的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金收入 ? 流出量：購(gòu)貨支出、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、支付利 ? 息、所得稅、其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金支出 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 24） ? 投資活動(dòng)產(chǎn)生 流入量：出售證券和固定資產(chǎn)收入、收回投資 ? 的現(xiàn)金流量 ? 流出量：購(gòu)買證券和固定資產(chǎn)時(shí)的支出 ? ? 籌資活動(dòng)產(chǎn)生 流入量：短、長(zhǎng)期貸款、發(fā)行股票債券的現(xiàn)金的現(xiàn)金流量 的收入 ? 流出量：分配股息、償還貸款等 ? 現(xiàn)金凈流量 = 現(xiàn)金流入量 － 現(xiàn)金流出量 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 25） ? （ 2）現(xiàn)金流量分析的重點(diǎn) ? 從企業(yè)和銀行的關(guān)系看，企業(yè)是否經(jīng)常發(fā)生透支，多種還款來(lái)源是否落實(shí)，短期債務(wù)是否增長(zhǎng)過(guò)快等 ? 從企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，財(cái)務(wù)記錄是否清晰，實(shí)力雄厚的客戶多不多；某一大的用戶訂貨變化是否無(wú)常；投資與存貨、存量是否增加過(guò)快等 ? 從企業(yè)內(nèi)部管理來(lái)看，管理人員是否變化較大；企業(yè)中是否存在個(gè)人獨(dú)裁專制現(xiàn)象；勞工問(wèn)題多不多等 （二）信用分析的技術(shù)方法（ 26） ? （ 3）編制并分析現(xiàn)金流量表 ? 分別列出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量、流出量、以及現(xiàn)金凈流量 ? 計(jì)算兩個(gè)比率： ? 比率 1=業(yè)務(wù)中的現(xiàn)金流量 /紅利 +到期的長(zhǎng)期負(fù)債 ? 比率 2=業(yè)務(wù)中的現(xiàn)金流量 /紅利 +到期的長(zhǎng)期負(fù)債 +年初短期負(fù)債余額 ? 如果比率 1大于 1 ，說(shuō)明企業(yè)的償債能力較強(qiáng) ? 如果比率 2大于 1 ，說(shuō)明企業(yè)的償付能力很強(qiáng)，不僅能償付現(xiàn)有的債務(wù)，而且能舉借新債 （三）貸款損失的產(chǎn)生、防范與處理（ 1） ? 貸款損失產(chǎn)生的主要原因 ? （ 1）借款人的管理水平低下，造成償還困難 ? （ 2）借款人因創(chuàng)業(yè)資本不足而陷入經(jīng)營(yíng)困境，無(wú)力償還貸款 ? （ 3）債務(wù)比率過(guò)高，借款人承擔(dān)過(guò)高的利息負(fù)擔(dān)，在固定成本較高的情況下，借款人會(huì)發(fā)生大量的虧損 （三）貸款損失的產(chǎn)生、防范與處理 （ 2） ? （ 4）銷售增長(zhǎng)過(guò)快，各種間接費(fèi)用增加，使借款人凈收益減少 ? （ 5）借款人無(wú)法適應(yīng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品被淘汰 ? （ 6）經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致銀行貸款損失 ? （ 7）銀行貸款策略的失誤和管理水平的不足 （三）貸款損失的產(chǎn)生、防范與處理（ 3） ? 貸款質(zhì)量分類（ P153） ? 不良貸款產(chǎn)生的表象（ P155） ? （ 1）企業(yè)在銀行帳戶上反映出的預(yù)警信號(hào) ? （ 2）企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上反映出的預(yù)警信號(hào) ? （ 3）企業(yè)在人事管理及與銀行的關(guān)系方面反映出的預(yù)警信號(hào) ? （ 4）企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理方面表現(xiàn)出的預(yù)警信號(hào) 三、貸款定價(jià) ? （一）貸款定價(jià)的原則 ? （二）貸款價(jià)格的構(gòu)成 ? （三）影響貸款價(jià)格的主要因素 ? （四）貸款定價(jià)方法 （一）貸款定價(jià)原則 ? 利潤(rùn)最大化原則 ? 擴(kuò)大市場(chǎng)份額原則 ? 與利潤(rùn)最大化原則的矛盾與統(tǒng)一的表現(xiàn) ? 保證貸款安全的原則 ? 貸款風(fēng)險(xiǎn)越大，定價(jià)越高 ? 維護(hù)銀行形象的原則 ? 不能在貸款價(jià)格上，通過(guò)競(jìng)相壓價(jià)的惡性競(jìng)爭(zhēng)來(lái)爭(zhēng)取客戶 （二）貸款價(jià)格的構(gòu)成（ 1） ? 貸款利率 ? 影響貸款利率的主要因素： ? （ 1）貸出資金的成本 ? 可用資金成本 = 銀行資金成本總額 / 可用資金總額 ? （ 2）發(fā)放貸款的費(fèi)用：信貸人員的工資、管理人員的酬金、有關(guān)設(shè)備的費(fèi)用、通訊、交通費(fèi)用等 ? （ 3）信貸風(fēng)險(xiǎn)成本：銀行補(bǔ)償貸款信用風(fēng)險(xiǎn)而收取的報(bào)酬 （二）貸款價(jià)格的構(gòu)成（ 2） ? （ 4）銀行應(yīng)取得的目標(biāo)利潤(rùn) ——股東正常收益率 ? ? ? 貸款利率對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的意義在于： ? 一是取得盈利，貸款利息收入在銀行收入中占 60%左右 ? 二是選擇客戶，貸款利率的調(diào)節(jié)作用主要表現(xiàn)為以優(yōu)惠的利率吸引實(shí)力雄厚、信用好有大企業(yè)，以較高的利率限制信用差的企業(yè) 貸款量股東收益率盈利資產(chǎn)總額 資本總額目標(biāo)利潤(rùn)＝ ?? （二）貸款價(jià)格的構(gòu)成（ 3） ? 承諾費(fèi) ? 承諾費(fèi)是銀行對(duì)已履行借款手續(xù)，作出貸款正式承諾的客戶收取的費(fèi)用 ? 承諾費(fèi)一般為未使用貸款額的 1% — 5% （二）貸款價(jià)格的構(gòu)成（ 4） 補(bǔ)償余額 ——貸款回存 ? 銀行要求借款人按貸款金額的一定比例在銀行保留一定數(shù)量的活期存款和低利率的定期存款 ? 對(duì)已