國(guó)際金融市場(chǎng)(1)-文庫(kù)吧
2025-02-05 14:36 本頁(yè)面
【正文】 美國(guó)銀行制度創(chuàng)造美元，歐洲銀行創(chuàng)造存款，但并不是支付工具 。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 歐洲銀行信貸市場(chǎng) ?歐洲銀行信貸市場(chǎng)的國(guó)際信貸業(yè)務(wù)：短期信貸和中長(zhǎng)期信貸 。 ?短期資金借貸的期限最長(zhǎng)不超過(guò) 1年 ，該市場(chǎng)參加者多為大銀行和企業(yè)機(jī)構(gòu)。 ?中長(zhǎng)期貸款是指期限在 1年以上至 10年左右的貸款。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 ?歐洲銀行貸款主要有兩種形式：期限貸款（ Term Credits） 和轉(zhuǎn)期循環(huán)貸款 （ Revolving Credits） 。 ?歐洲中長(zhǎng)期貸款的特點(diǎn)： ?必須簽訂貸款協(xié)議 。 ?利率確定靈活 。 通常以倫敦銀行同業(yè)拆放利率（ London InterBank Offered Rate,簡(jiǎn)稱(chēng) LIBOR） 為基礎(chǔ) ， 再加上一個(gè)加息率 （ Margin或 Spread） 來(lái)計(jì)算的 。 ?聯(lián)合貸款 ， 即銀團(tuán)貸款 。 ?有的貸款需要由借款方的官方機(jī)構(gòu)或政府擔(dān)保 。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 銀團(tuán)貸款（ Consortium Loan） ? 或稱(chēng)辛迪加貸款（ Syndicated Loan）： 在 19871997年間，除個(gè)別年份，辛迪加貸款的比重變化一直不大。證券融資仍在國(guó)際融資中絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，表現(xiàn)出日益顯著的證券化趨勢(shì)。 ? 辛迪加銀團(tuán)的構(gòu)成 ? 牽頭銀行（ Lead Manager） ? 代理銀行（ Agent Bank） ? 參加銀行（ Participating Bank） 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 ?組織辛迪加貸款的程序 ?第一步選定牽頭銀行 ；借款人出具一份委托書(shū)（ Mandate Letter）； 牽頭銀行向借款人出具一份義務(wù)承擔(dān)書(shū)（ Commitment Letter）； 承擔(dān)書(shū)可以分為： ①堅(jiān)定承擔(dān)（ Firm Commitment）。② 盡最大努力承擔(dān)（ Bestefforts Basis）。 ③不作承諾 (No Commitment)。 ?第二步是牽頭銀行與借款人共同擬定一份情況備忘錄（ Information Memorandum）， 說(shuō)明借款人的財(cái)務(wù)狀況和其他有關(guān)情況。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 ?辛迪加貸款的成本 ?利息和費(fèi)用是借取國(guó)際商業(yè)銀行貸款的成本 。 利息可以有固定利率或者浮動(dòng)利率 。 ?費(fèi)用主要有以下幾種： ?管理費(fèi) （ Management Fee） 也稱(chēng)前端費(fèi) （ Upfront Fee） ，費(fèi)率一般在貸款總額的 ~%之間 。 ?承擔(dān)費(fèi) （ Commitment Fee） 費(fèi)率一般在 ~%之間 。 ?代理費(fèi) （ Agent Fee） 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 歐洲債券市場(chǎng) ?歐洲債券含義 ?歐洲債券是境外貨幣債券，它是指在某貨幣發(fā)行國(guó)以外，以該國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。 ?歐洲債券市場(chǎng)的特點(diǎn) ?1. 市場(chǎng)容量大。 2. 自由和靈活。 3. 發(fā)行費(fèi)用和利息成本比較低。 4. 免繳稅款和不記名。 5. 安全。 6. 債券種類(lèi)和貨幣選擇性強(qiáng)。 7. 流動(dòng)性強(qiáng)，容易轉(zhuǎn)手兌現(xiàn)。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 歐洲債券的發(fā)行程序 ?首先選定 “ 牽頭銀行 ” 。 牽頭經(jīng)理銀行的職責(zé)是帶頭認(rèn)購(gòu)一部分債券 ， 要有能力組織一個(gè) “ 經(jīng)理銀行集團(tuán) ” 來(lái)承銷(xiāo)全部債券 。 經(jīng)理集團(tuán)的職責(zé)是與借款人共同商定債券發(fā)行條件 。 牽頭經(jīng)理還需請(qǐng)更多的機(jī)構(gòu)參加辛迪加 ，作為包銷(xiāo)商或銷(xiāo)售商 。 ?其次是組織“承銷(xiāo)辛迪加”（ Underwriting Syndicate）。 歐洲債券的發(fā)行金額較大，不是一家經(jīng)理銀行可以包銷(xiāo)的，要經(jīng)過(guò)辛迪加銀行集團(tuán)的承購(gòu)包銷(xiāo)。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 歐洲債券的種類(lèi) ?固定利率債券（ Straight Bonds） ?浮動(dòng)利率債券（ FloatingRate Notes） ?可轉(zhuǎn)換債券（ Convertibles） ?附認(rèn)購(gòu)權(quán)證債券（ Bonds With Warrants） ?選擇債券（ Option Bonds） ?零息債券（ Zero Coupon Bonds） ?雙重貨幣債券（ Dual Currency Bonds） ?全球債券（ Global Bonds） 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 歐洲貨幣市場(chǎng)的作用 ?積極作用： ?歐洲貨幣市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在通過(guò)其眾多離岸市場(chǎng)的 24小時(shí)不間斷的業(yè)務(wù)活動(dòng) ， 具體實(shí)現(xiàn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的全球一體化 。 ?消極作用： ?加劇了主要儲(chǔ)備貨幣之間匯率的波動(dòng)幅度 。 ?增大了國(guó)際貸款的風(fēng)險(xiǎn) 。 ?使儲(chǔ)備貨幣國(guó)家國(guó)內(nèi)的貨幣政策難以順利貫徹執(zhí)行 。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 歐洲貨幣市場(chǎng)的監(jiān)控 ? 1988年 7月，由十國(guó)集團(tuán)加上盧森堡和瑞士的中央銀行組成的巴塞爾委員會(huì)正式就統(tǒng)一國(guó)際性商業(yè)銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成協(xié)議，即《巴塞爾協(xié)議》。 ? 《 巴塞爾協(xié)議》的主要內(nèi)容： ? 確定銀行資本的構(gòu)成、資本與
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