【正文】 15LDCL010331BJ(GB)final corp strategy實(shí)現(xiàn)中期目標(biāo)需要快速的業(yè)務(wù)增長息稅前利潤 **不含集團(tuán)職能資料來源 : 神州數(shù)碼總裁室；麥肯錫分析2023預(yù)算2023戰(zhàn)略規(guī)劃2023目標(biāo)集成網(wǎng)絡(luò)分銷100%= 利潤增長分析202303CAGR202305CAGR分銷網(wǎng)絡(luò)集成26%33%31%22%67%112%? 實(shí)現(xiàn)中期目標(biāo)需要快速的業(yè)務(wù)增長，尤其是網(wǎng)絡(luò)和軟件方面? 業(yè)務(wù)增長必須依靠內(nèi)部推動(dòng)與合作、并購等外部舉動(dòng)共同實(shí)現(xiàn)16LDCL010331BJ(GB)final corp strategy業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略具體戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)? 擴(kuò)展現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)分銷產(chǎn)品線? 重點(diǎn)發(fā)展中高端自有品牌產(chǎn)品；初步探索進(jìn)入高端局域網(wǎng) /電信設(shè)備的方法? 擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)集成及服務(wù)業(yè)務(wù)? 大力發(fā)展中高端網(wǎng)絡(luò)及電信產(chǎn)品（如 L47交換機(jī)，高端路由器，光纖部件）? 成為國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)集成及服務(wù)商? 在網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品個(gè)別關(guān)鍵領(lǐng)域有世界水平的技術(shù)產(chǎn)品（如光纖、接入）第一階段 2023第二階段 202303第三階段 202305? 產(chǎn)品部逐步建立自己的產(chǎn)品開發(fā)能力? 提高現(xiàn)有產(chǎn)品水平及功能? 行業(yè)部注重產(chǎn)品金融及電信業(yè)中大型領(lǐng)先企業(yè)的核心業(yè)務(wù)集成? 發(fā)展并推動(dòng)行業(yè)專用核心軟件的開發(fā)（如 CRM）? 參與大型銀行的核心設(shè)備大集中項(xiàng)目? 發(fā)展電子商務(wù)實(shí)施一體化解決方案? 電子商務(wù)咨詢及集成服務(wù)? 建設(shè)與網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的全線服務(wù)（如外包）網(wǎng)絡(luò)硬件業(yè)務(wù)的拓展及自有品牌開發(fā)行業(yè)軟件及網(wǎng)絡(luò)相關(guān)服務(wù) 全套網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施（軟硬件）及電子商務(wù)應(yīng)用解決方案的提供商網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)通訊產(chǎn)品軟件及服務(wù)通用信息產(chǎn)品? 保持現(xiàn)有產(chǎn)品的增長? 增加新產(chǎn)品、新廠商? 打入面向消費(fèi)者的產(chǎn)品并建立相應(yīng)渠道? 有選擇地進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品線及經(jīng)營規(guī)模? 通過下級代理商可推廣的硬件解決方案滿足客戶? 實(shí)現(xiàn)具有正現(xiàn)金流的規(guī)模代理分銷及解決方案業(yè)務(wù)? 初步進(jìn)入手機(jī)分銷 ? 擴(kuò)大手機(jī)分銷營業(yè)規(guī)模? 探索其他業(yè)務(wù)的可行性（如手機(jī)貼牌）? 成為國內(nèi)通訊產(chǎn)品的重要提供商之一17LDCL010331BJ(GB)final corp strategy主要戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)? 保持現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場份額現(xiàn)有基礎(chǔ)大小無悔行動(dòng) 大賭注? 大力推動(dòng)路由器、交換器銷售比例? 發(fā)展入網(wǎng)設(shè)備? 擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)分銷產(chǎn)品線? 加速發(fā)展網(wǎng)絡(luò)集成? 投資、合資、合伙開發(fā)廣域網(wǎng)設(shè)備? 通過合作或并購打入電訊市場? 外包制造? 保持現(xiàn)有分銷業(yè)務(wù)市場份額? 增加產(chǎn)品種類? 加速 ebridge建設(shè)并在全國范圍內(nèi)推廣? 開發(fā)下級代理商可推廣的硬件解決方案? 進(jìn)一步推動(dòng)現(xiàn)有軟件及服務(wù)收入? 進(jìn)一步發(fā)展行業(yè)軟件開發(fā)及相關(guān)服務(wù)? 發(fā)展 IT咨詢? 通過合作、并購加速行業(yè)軟件的發(fā)展或進(jìn)入跨行業(yè)功能性軟件討論重點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)通訊產(chǎn)品軟件及服務(wù)通用信息產(chǎn)品? 嘗試進(jìn)入手機(jī)分銷? 建立相應(yīng)渠道? 通過并購加速手機(jī)分銷業(yè)務(wù)的發(fā)展? 通過合作、并購進(jìn)入貼牌 /生產(chǎn)的領(lǐng)域18LDCL010331BJ(GB)final corp strategy業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵要素技術(shù)人才客戶？獨(dú)立發(fā)展并購合作發(fā)展關(guān)鍵要素具備程度控制程度？？高高低低19LDCL010331BJ(GB)final corp strategy業(yè)務(wù)發(fā)展的三種不同的形式獨(dú)立發(fā)展合作發(fā)展并購適用條件 機(jī)會(huì)舉例?神州數(shù)碼有足夠的經(jīng)驗(yàn)、知識、技術(shù)開發(fā)能力及客戶關(guān)系?投資風(fēng)險(xiǎn)小?合作伙伴與神州數(shù)碼有相輔相成的技術(shù)、人才或客戶 /渠道?合作能為雙方創(chuàng)造獨(dú)立發(fā)展所不能達(dá)到的利益?賣方有對神州數(shù)碼有重要價(jià)值的且不易獨(dú)立發(fā)展的技術(shù)、人才或客戶?神州數(shù)碼必須對這些因素能夠直接控制?賣方一般比神州數(shù)碼的規(guī)模要小?擴(kuò)大分銷產(chǎn)品線?豐富網(wǎng)絡(luò)設(shè)備產(chǎn)品線?金融行業(yè)集成及軟件服務(wù)?高端網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品開發(fā)?關(guān)鍵電信技術(shù)（如光纖部件 )?關(guān)鍵核心技術(shù)（如 IP計(jì)費(fèi))?重要的人才（如軟件開發(fā))?戰(zhàn)略性的客戶關(guān)系（如電信業(yè)）業(yè)務(wù)發(fā)展途徑20LDCL010331BJ(GB)final corp strategy網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場中廣域網(wǎng)設(shè)備增長的機(jī)遇最佳百萬美元1999 2023 2023 2023 2023 局域網(wǎng)設(shè)備廣域網(wǎng)設(shè)備遠(yuǎn)程接入其他1398184322382564285876%1410100%=692111122761 553014163252CAGR24%414614遠(yuǎn)程接入和廣域網(wǎng)成為未來增長點(diǎn)資料來源： IDC2023局域網(wǎng)集線器交換機(jī)網(wǎng)卡路由器%%%%CAGR交換機(jī)、路由器及遠(yuǎn)程接入市場最具吸引力1933499602023 21LDCL010331BJ(GB)final corp strategy而數(shù)據(jù)網(wǎng)設(shè)備只是整個(gè)電信設(shè)備的一小部分十億美元資料來源 :電信工業(yè)報(bào)告有線接入網(wǎng)WLL企業(yè)網(wǎng) /終端設(shè)備移動(dòng)終端設(shè)備20232023移動(dòng)交換分組交換電路交換傳輸移動(dòng)基站CAGR%%%%%%%%%%22LDCL010331BJ(GB)final corp strategy網(wǎng)絡(luò)設(shè)備發(fā)展戰(zhàn)略合作、并購原因 具體機(jī)會(huì)?高端（ 47級）交換機(jī)?路由器?光纖設(shè)備?WLL業(yè)務(wù)?高端局域網(wǎng)及廣域網(wǎng)產(chǎn)品?電信設(shè)備技術(shù)人才客戶?2023年市場規(guī)模? 77億 (46%)? 25億 (6%)? 300億 (26%)? 60億 (14%)技術(shù)人才客戶???通過合作或并購快速獲得高端技術(shù)?在電信設(shè)備方面從零開始研發(fā)產(chǎn)品不現(xiàn)實(shí)?電信業(yè)客戶與現(xiàn)有客戶交叉很小人民幣 (9904 CAGR)資料來源： IDC伯 2023。 文獻(xiàn)檢索 。 麥肯錫分析 23LDCL010331BJ(GB)final corp strategy手機(jī)是分銷業(yè)最具吸引力的機(jī)會(huì)之一手機(jī)出貨量 (萬臺(tái) )資料來源： EIU。 小組分析手機(jī)平均售價(jià) (ASV)人民幣市場規(guī)模人民幣億元1999 2023 2023 2023 2023202320231999 2023 2023 2023 2023202320231999 2023 2023 2023 202320232023年復(fù)合增長率=26%年復(fù)合增長率=11%年復(fù)合增長率=13%24LDCL010331BJ(GB)final corp strategyGPRS和第三代（ 3G） 技術(shù)將會(huì)給手機(jī)市場更新?lián)Q代的機(jī)會(huì)萬臺(tái)手機(jī)1999 2023 2023 2023 2023100%=1,500 3,531 5,465 7,572 10,318 13,4483GGPRS()2G(GSM)2023在 2023年前后，中國會(huì)開始部署第三代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)資料來源： IDC2023。 賽迪在近期內(nèi) (2023年以前 ) GPRS是中國手機(jī)市場最具吸引力的機(jī)會(huì)25LDCL010331BJ(GB)final corp strategy實(shí)現(xiàn)手機(jī)價(jià)值需要很多技能毛利曲線管理買入價(jià)（與廠商談判決定） 毛利賣出價(jià)（浮動(dòng)的，市場決定）產(chǎn)品型號選擇資料來源 : 公司資料；文獻(xiàn)檢索廠商關(guān)系管理ROIC, %多家代理以北邦為例獨(dú)代以第一電訊集團(tuán)為例 (香港 )神州數(shù)碼從頭開始分銷手機(jī)將承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)26LDCL010331BJ(GB)final corp strategy有限的毛利率使得控制成本成為手機(jī)分銷成功的一個(gè)重要因素稅前投資資本回報(bào)率(ROIC)資料來源： 10K表； 10Q表百分比投資資本周轉(zhuǎn)次數(shù)NOPLAT/銷售額營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)銷售、綜合、行政費(fèi)用 /銷售額毛利率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)(10% ROIC)中國手機(jī)分銷市場毛利率BP/CSBP/CSBP/CSBP/CS(15% ROIC)(10% ROIC) (15% ROIC)BP/CSBP/CS蜂星 /北邦 =美國蜂星和北邦公司的平均數(shù)假設(shè)市場毛利率取得預(yù)期ROIC的需的費(fèi)用率假設(shè)蜂星 /北邦資本周轉(zhuǎn)次數(shù)27LDCL010331BJ(GB)final corp strategy手機(jī)發(fā)展戰(zhàn)略合作、并購原因 具體機(jī)會(huì)?并購中小型手機(jī)分銷商以快速進(jìn)入市場?收購有生產(chǎn)許可證的手機(jī)生產(chǎn)商以進(jìn)入手機(jī)貼牌、生產(chǎn)業(yè)務(wù)?與國外廠商合作貼牌、生產(chǎn)手機(jī)（需要生產(chǎn)許可證）技術(shù)人才客戶?市場規(guī)模 ?最大四家手機(jī)分銷商占市場份額 70%。 排名第 510位的分銷商占市場 26%份額?4%的市場份額相當(dāng)于34億人民幣收入 (2023年 )?國內(nèi)最大的本地品牌占市場 12%，約合 1530億人民幣 (2023年 )?同上?神州數(shù)碼急需有手機(jī)分銷經(jīng)驗(yàn)的管理人才，以降低手機(jī)分銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?次類人才同時(shí)也可協(xié)助神州數(shù)碼快速建立手機(jī)分銷的渠道 , 降低初期成本?28LDCL010331BJ(GB)final corp strategy29LDCL010331BJ(GB)final corp strategy中國的軟件業(yè)正在飛速發(fā)展 … 資料來源： IDC軟件行業(yè)報(bào)告， 1999年，麥肯錫分析總數(shù)應(yīng)用軟件應(yīng)用工具軟件操作系統(tǒng)軟件家用軟件1999 2023CAGR65%14%18%65%百萬美元2023202320237581,0651,5432,2975,4403,501202348%預(yù)置軟件銷售額 IT市場百分比 %30LDCL010331BJ(GB)final corp strategy企業(yè)應(yīng)用軟件主要由跨行業(yè)通用軟件和行業(yè)專用軟件構(gòu)成通用軟件? 會(huì)計(jì)? ERP– HR– 材料管理– 項(xiàng)目管理– 維護(hù)管理– 銷售管理– 銷售隊(duì)伍自動(dòng)化– 客戶支持– 其它? 辦公自動(dòng)化? 其它主要類型行業(yè)軟件? CAD/CAE/CAM? 銀行 /金融財(cái)務(wù)? 保險(xiǎn)? 醫(yī)療? 制造? 零售? 產(chǎn)品信息管理? 電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化現(xiàn)有規(guī)模（百萬美元）年遞增率205 255 資料來源： IDC 31LDCL010331BJ(GB)final corp strategy四大產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)成為中國軟件行業(yè)的最大用戶100% =資料來源： IDC軟件業(yè)報(bào)告758 35