08第六講風(fēng)險(xiǎn)投資-文庫(kù)吧
2025-01-04 03:30 本頁(yè)面
【正文】 預(yù)測(cè) 與一般金融投資的區(qū)別 風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)生與發(fā)展（ P190） 風(fēng)險(xiǎn)投資的作用 ? 一、促 進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化為 現(xiàn)實(shí)生產(chǎn) 力； ? 二、以 市場(chǎng)需求為導(dǎo)向， 推動(dòng)科技進(jìn)步。 ? 科學(xué)發(fā)現(xiàn)、企業(yè)家才能和風(fēng)險(xiǎn)投資的有機(jī)結(jié)合，推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展。 二、風(fēng)險(xiǎn)投資的參與主體 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資者 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) ? 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) ? 風(fēng)險(xiǎn)投資者 ? 富有的家庭和個(gè)人、機(jī)構(gòu)投資者、大公司資本、私募證券基金、共同基金 ? 風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源的差異分析： 為什么20世紀(jì) 80年代以后風(fēng)險(xiǎn)資本的來(lái)源結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，有集中于機(jī)構(gòu)投資者的趨勢(shì)？ ? 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) —籌集資金、評(píng)估選擇投資項(xiàng)目、參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、盈利退出。 ? 有限合伙制： P194 ? 公司制： ? 子公司： ? 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) —通常是一些具有發(fā)展?jié)摿Φ?、新興的高新技術(shù)中小企業(yè)。 ? 兩高五新企業(yè)： 兩高是指高 科技 、高成長(zhǎng)；五新是指 新經(jīng)濟(jì) 、新服務(wù)、新能源、新材料、新農(nóng)業(yè)。 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資參與時(shí)機(jī)選擇： ? 前期融資投資： ? 創(chuàng)業(yè)資本：產(chǎn)品或技術(shù)的醞釀與發(fā)明階段； ? 開(kāi)業(yè)資本：技術(shù)初步完善和產(chǎn)品試銷階段； ? 早期發(fā)展資本：企業(yè)開(kāi)始正式生產(chǎn)，初步形成規(guī)模階段。 ? 后期融資投資： ? 擴(kuò)展資本：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)技術(shù)完善與生產(chǎn)擴(kuò)展階段； ? 過(guò)渡性資本：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成熟階段，產(chǎn)品進(jìn)入大工業(yè)生產(chǎn)階段； ? 投資轉(zhuǎn)型資本： ? 重組資本： ? 風(fēng)險(xiǎn)杠桿收購(gòu)資本： 產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng) 三板市場(chǎng) 原 中關(guān)村 企業(yè) 主板 退市 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) 主板市場(chǎng) 滬市主板 深市主板 深圳中小板 不同時(shí)期介入考慮的主要問(wèn)題是什么？ 三、風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過(guò)程 （一）項(xiàng)目選擇 （二）項(xiàng)目投資合約的設(shè)計(jì)與簽訂 （三）項(xiàng)目管理與監(jiān)控 （四）風(fēng)險(xiǎn)投資的退出 項(xiàng)目選擇 ? 選擇原則與方法： ? （ 1）每項(xiàng)投資承受的風(fēng)險(xiǎn)不多于兩種：研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，通常不能同時(shí)接受其中的兩種風(fēng)險(xiǎn)。 ? （ 2）遵循 V=P S E公式： ? V為投資價(jià)值； P為市場(chǎng)需求大?。?
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