08第六講風險投資-文庫吧
2025-01-04 03:30 本頁面
【正文】 預測 與一般金融投資的區(qū)別 風險投資的產(chǎn)生與發(fā)展（ P190） 風險投資的作用 ? 一、促 進科技成果轉(zhuǎn)化為 現(xiàn)實生產(chǎn) 力； ? 二、以 市場需求為導向， 推動科技進步。 ? 科學發(fā)現(xiàn)、企業(yè)家才能和風險投資的有機結(jié)合，推動新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展。 二、風險投資的參與主體 ? 風險投資者 ? 風險投資機構 ? 風險企業(yè) ? 風險投資者 ? 富有的家庭和個人、機構投資者、大公司資本、私募證券基金、共同基金 ? 風險資本來源的差異分析： 為什么20世紀 80年代以后風險資本的來源結(jié)構發(fā)生了重大變化，有集中于機構投資者的趨勢？ ? 風險投資機構 —籌集資金、評估選擇投資項目、參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理、盈利退出。 ? 有限合伙制： P194 ? 公司制： ? 子公司： ? 風險企業(yè) —通常是一些具有發(fā)展?jié)摿Φ摹⑿屡d的高新技術中小企業(yè)。 ? 兩高五新企業(yè)： 兩高是指高 科技 、高成長；五新是指 新經(jīng)濟 、新服務、新能源、新材料、新農(nóng)業(yè)。 ? 風險投資參與時機選擇： ? 前期融資投資： ? 創(chuàng)業(yè)資本：產(chǎn)品或技術的醞釀與發(fā)明階段； ? 開業(yè)資本：技術初步完善和產(chǎn)品試銷階段； ? 早期發(fā)展資本：企業(yè)開始正式生產(chǎn)，初步形成規(guī)模階段。 ? 后期融資投資： ? 擴展資本：風險企業(yè)技術完善與生產(chǎn)擴展階段； ? 過渡性資本：風險企業(yè)成熟階段，產(chǎn)品進入大工業(yè)生產(chǎn)階段； ? 投資轉(zhuǎn)型資本： ? 重組資本： ? 風險杠桿收購資本： 產(chǎn)權交易市場 三板市場 原 中關村 企業(yè) 主板 退市 創(chuàng)業(yè)板市場 主板市場 滬市主板 深市主板 深圳中小板 不同時期介入考慮的主要問題是什么？ 三、風險投資的運作過程 （一）項目選擇 （二）項目投資合約的設計與簽訂 （三）項目管理與監(jiān)控 （四）風險投資的退出 項目選擇 ? 選擇原則與方法： ? （ 1）每項投資承受的風險不多于兩種：研發(fā)風險、生產(chǎn)風險、市場風險、管理風險和發(fā)展風險，通常不能同時接受其中的兩種風險。 ? （ 2）遵循 V=P S E公式： ? V為投資價值； P為市場需求大??；
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