新華信－黑龍江電力：發(fā)展戰(zhàn)略咨詢項(xiàng)目建議書（ppt 46)-文庫(kù)吧
2024-12-24 20:53 本頁(yè)面
【正文】 股公司 ?第一步，哈三變現(xiàn) ?第二步，通過聯(lián)合、兼并等手段探索電力資產(chǎn)重組，實(shí)現(xiàn)控股 12家電廠；脫離低獲利，發(fā)展前景暗淡的企業(yè) ?第三步，收購(gòu)符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，壯大高科技、金融支柱產(chǎn)業(yè)，使其成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn) ?第四步，收購(gòu)一個(gè)上市公司，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，打造資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái) ?公司的中期目標(biāo)：控股 2家發(fā)電企業(yè)、 2家獨(dú)立上市公司和一家證券公司；建立完善的母子公司體 系；凈資產(chǎn) 60億，總資產(chǎn) 80億 公司目前資產(chǎn)現(xiàn)狀圖 電力資產(chǎn)其它產(chǎn)業(yè)電力資產(chǎn)占主地位，非電 產(chǎn)業(yè)未形成大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模 電力資產(chǎn)整體質(zhì)量不高， 贏利能力偏低，部分企業(yè) 呈現(xiàn)虧損狀態(tài) 非電產(chǎn)業(yè)規(guī)模小，缺乏 有經(jīng)驗(yàn)的管理人才 公司目前資產(chǎn)狀況 電力行業(yè)在未來較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)仍將是黑龍江省電力開發(fā)公司的核心產(chǎn)業(yè) 黑龍江電力市場(chǎng)特點(diǎn) 電力需求增長(zhǎng)平緩，低于全國(guó)水平 裝機(jī)容量過剩，電力供應(yīng)嚴(yán)重供大于求。2023年機(jī)組平均利用小時(shí)僅4000小時(shí)。 軍工、森工、煤炭、機(jī)械等耗能大戶處于產(chǎn)業(yè)調(diào)整衰退期，短時(shí)間內(nèi)難以恢復(fù)增長(zhǎng)。 電源結(jié)構(gòu)不合理，火電比例過高，水資源沒有得到充分利用，調(diào)峰能力不足。 電網(wǎng)建設(shè)落后，仍有個(gè)別小電網(wǎng)獨(dú)立運(yùn)行。 城農(nóng)網(wǎng)供電能力不足，可靠性低，電損大，農(nóng)村電價(jià)高，通訊自動(dòng)化程度低，不能滿足要求 發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)成本高、管理落后，成本居高不下，普遍處于虧損狀態(tài) 黑龍江省未來幾年的 電力發(fā)展前景 ?十五期間不再上馬新的火電項(xiàng)目 ?舊的發(fā)電企業(yè)格局不會(huì)有太大的改變 ?省內(nèi)發(fā)電企業(yè)資產(chǎn)重組過程加快 與全國(guó)電力市場(chǎng)形勢(shì)比較，黑龍江省電力經(jīng)營(yíng)形勢(shì)不容樂觀 油1%水2%工資6%材料1%折舊23%修理費(fèi)9%福利費(fèi)1%其它費(fèi)用10%煤47%例：京能熱電成本費(fèi)用圖 煤炭成本的降低對(duì)火電企業(yè)的意義 （整合產(chǎn)業(yè)鏈） 煤炭 在火電企業(yè)成本構(gòu)成中占到約 50%的份額，降低煤炭成本，降低標(biāo)準(zhǔn)煤耗，對(duì)發(fā)電企業(yè)提高效益來說，具有獨(dú)特的戰(zhàn)略性意義。 減員增效，不僅是降低企業(yè)工資費(fèi)用，它對(duì)于降低管理成本，提高企業(yè)管理質(zhì)量所具有的重要意義，是每一位管理者都身有體會(huì)的。 內(nèi)蒙 華電 華北地區(qū) 發(fā)電企業(yè) 京津唐電網(wǎng) 上網(wǎng)電價(jià)平 均０．１８元 上網(wǎng)電價(jià)平 均０．３５元 從容應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng) 根據(jù)需要提高電價(jià)，提高效益 部分企業(yè)逐漸被淘汰出市場(chǎng) 對(duì)發(fā)電企業(yè)而言， 低成本、低電價(jià)將 成為競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵 因應(yīng)黑龍江省的特點(diǎn)，公司當(dāng)前整合電力資產(chǎn)的選擇 ? 當(dāng)前目標(biāo)： 通過聯(lián)合、兼并等手段探索電力資產(chǎn)重組，實(shí)現(xiàn)控股 12家電廠；脫離低獲利，發(fā)展前景暗淡的企業(yè) ? 要完成這一目標(biāo)： ? 第一，要分析現(xiàn)有企業(yè)的情況，從發(fā)展的角度，財(cái)務(wù)的角度，戰(zhàn)略的角度來確定發(fā)電企業(yè)的類型 （波士噸矩陣） ，以確定哪些企業(yè)是應(yīng)該努力培養(yǎng)的，哪些企業(yè)是應(yīng)該通過資本運(yùn)營(yíng)手段退出的，哪些企業(yè)是短時(shí)間內(nèi)難以退出的。 ? 第二，對(duì)于要努力培養(yǎng)和短時(shí)間內(nèi)難以退出（退出成本高于維持成本）的企業(yè)，要通過提高運(yùn)作管理水平（ bpr， mrp2） 、減員增效和整合價(jià)值鏈（參控股上游煤炭供應(yīng)商，包括煤炭集運(yùn)站和煤礦，和與下游耗電大戶簽定用電協(xié)議）的方式，提高企業(yè)素質(zhì)，降低發(fā)電成本，提高發(fā)電量。 ? 第三，成立專門機(jī)構(gòu)，抓緊兼并、重組的過程，建立資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)目標(biāo)提供資金保障。 商業(yè)模式舉例 “實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)＋投資” 戰(zhàn)略性投資進(jìn)入實(shí)業(yè) 選擇成長(zhǎng)性行業(yè)的成長(zhǎng)期或成熟期項(xiàng)目； 注重投資項(xiàng)目具有較強(qiáng)的持續(xù)盈利能力； 集中投資，形成規(guī)模，避免投資分散。 規(guī)?；?jīng)營(yíng)形成優(yōu)勢(shì) 產(chǎn)品生產(chǎn)、服務(wù)規(guī)模擴(kuò)大； 產(chǎn)品多樣化，產(chǎn)品、服務(wù)向上下游延伸； 構(gòu)造核心競(jìng)爭(zhēng)力，形成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)； 獲取經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。 利潤(rùn)最大化 實(shí)施資本運(yùn)作，產(chǎn)業(yè)重新整合； 公司超常規(guī)發(fā)展。 項(xiàng)目培育實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng) 產(chǎn)業(yè)重組資本運(yùn)營(yíng) 開始新一輪投資 不同投資方向的機(jī)會(huì)與威脅分析 實(shí)業(yè)投資 風(fēng)險(xiǎn)投資 證券 /金融投資 綜合投資 機(jī) 會(huì) 威 脅 投資收益比較穩(wěn)定，可同時(shí)追求實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與資本增值 高收益，分散投資，享受科技進(jìn)步帶來的好處 市場(chǎng)容易進(jìn)入，資金周轉(zhuǎn)快 投資領(lǐng)域廣，資金運(yùn)用靈活 投資回收期長(zhǎng)，投資額較大、較集中，受投資行業(yè)發(fā)展影響大 投資成功率較低，存在企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，投資退出渠道不暢 國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)不夠規(guī)范，受政策影響大，不定因素較多 投資易分散，控制較難，對(duì)公司運(yùn)作能力、資金量有較高要求 示 例 三個(gè)資本運(yùn)營(yíng)案例 德隆國(guó)際 控股公司 控股公司 控股公司 控股公司 上市公司 證券 信托 私募 證券 信托 私募 資金 轉(zhuǎn)移 產(chǎn)業(yè)孵化 產(chǎn)業(yè)孵化 產(chǎn)業(yè)孵化 產(chǎn)業(yè)孵化 資金轉(zhuǎn)移 產(chǎn)業(yè)公司 產(chǎn)業(yè)公司 產(chǎn)業(yè)公司 產(chǎn)業(yè)公司 投資炒作 新疆德隆組織 結(jié)構(gòu)及運(yùn)作簡(jiǎn)圖 ?基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)底子較薄，基本上是在資本運(yùn)作的過程中逐漸形成。 ?不斷以新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，提高業(yè)績(jī)，使股價(jià)上升證券獲利 在絕對(duì)控股三家上市公司后，對(duì)公司股價(jià)的維持，大大增加了資金鏈的風(fēng)險(xiǎn) ?通過上層公司實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的絕對(duì)控股，通過控制的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行 金信系（金華信托） 組織結(jié)構(gòu)及運(yùn)作簡(jiǎn)圖 金華信托 信托投資 私募基金 證券公司 產(chǎn)業(yè)孵化 產(chǎn)業(yè)孵化 產(chǎn)業(yè)孵化 產(chǎn)業(yè)孵化 上市公司 A,B,C…. 高價(jià) 出售 售出產(chǎn)業(yè)獲利 通過控制、影響金融機(jī)構(gòu)來控制 上市公司流通盤在證券市場(chǎng)獲利 控制流通盤 控制流通盤 控制流通盤 參股，通過證券市場(chǎng)獲利 投 資 獲 利 ?僅以產(chǎn)業(yè)孵化的方式培育賣點(diǎn)，通過資本運(yùn)營(yíng)令上市公司高價(jià)收購(gòu) ?控制金融機(jī)構(gòu)
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