第1章金融工程概述j1-文庫吧
2025-12-05 06:10 本頁面
【正文】 o p 8 圖 用于套期保值的資產(chǎn)的風險剖面圖 損益 資產(chǎn)價格 o p 9 圖 套期保值的結(jié)果 損益 資產(chǎn)價格 o p 10 （ arbitrage） 套利是指在 兩個市場 同時交易 ， 利用不同市場上的 同一資產(chǎn) 的 價格差價 來賺取 利潤 。 儲存成本 （ 商品套利的情況下 ） 利息成本 （ 金融套利的情況下 ） 11 (1)兩股票市場間股票套利 ? 兩個市場上，同樣的股票兩個價格。 ? 某股票紐約市場上 172美元，倫敦 100英鎊。 ? 當時的匯率為 1英鎊 。 ? 套利行為分析 。 12 (2)期貨與現(xiàn)貨的套利（股票指數(shù)期貨指數(shù)套利） ? 根據(jù) 無套利原則 得到股票指數(shù)期貨的定價公式： ? 13 按著套利的定義， 如果 實際的期貨 價格 和其 有一定的差距， 則 能無風險指數(shù)套利 。 14 例如： 說明期貨被高估了 ， 如何進行套利？套利使市場什么變化？ 15 例 1 ? 目前， SP500股票指數(shù)值為 650點， 60天到期的該指數(shù)期貨合約價格指數(shù)為 ，無風險利率 r=8%,套利者通過計算得到未來 60天指數(shù)成份股支付的紅利率 %， 那么是否存在無風險套利機會？ 16 例 2 ? 目前， SP500股票指數(shù)值為 650點， 60天到期的該指數(shù)期貨合約價格指數(shù)為 ，無風險利率 r=8%,套利者通過計算得到未來 60天指數(shù)成份股支付的紅利率 %， 那么是否存在無風險套利機會？ 17 (3)組合（復制）同一種資產(chǎn)的套利 ? 四類不同環(huán)境的經(jīng)濟中，有四種股票當前價格和收益率。 ?
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