第四章企業(yè)籌資決策-文庫吧
2025-07-17 13:35 本頁面
【正文】 0000+240000+500000 ? =1000000 ? B=130000+20220=150000 ? △ S/S1=(360000300000)/300000=20% ? 折舊余額 =50000 (150%)=25000 ? PES2=360000 10% (160%)=14400 ? 外界資金需要量 =(1000000150000) 20%2500014400=130600(元 ) 18 四、資金需要量的預測 ? (1)資金習性：資金的變動同產銷量之間的依存關系。資金分為變動資金、不變資金和混合資金。 ? 變動資金是指隨產銷量變動而成同比例變動的資金。不變資金是指在一定的產銷量范圍內，不受產銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金?；旌腺Y金受產銷量變動的影響，但又不成同比例的變化。 （三）資金習性預測法 ? (2)根據資金總額與產銷量關系的預測 思路：資金和產銷量存在線性關系： y=a+bx y:資金總額 ,a不變資金 ,b變動率 ,x產銷量 , bx變動資金 19 四、資金需要的預測 ? a= ? b= nxby ??? ?? ? ????22 )( xxnyxxyn20 四、資金需要的預測 ? (3)先分項，后分總 思路 : (如 :現(xiàn)金 )的 a與 b ， 算出總的 a與 b； y=a+bx 21 第二節(jié) 權益資金的籌集 吸收直接投資 發(fā)行普通股 發(fā)行優(yōu)先股 留存收益 22 一、吸收直接投資 ：國家、其他企業(yè)法人，個人 ：現(xiàn)金、實物、工業(yè)產權、土地使用權 確定籌資數量 尋求投資單位 協(xié)商投資事項 簽署投資協(xié)議 共享投資利潤 23 一、吸收直接投資 ： 優(yōu)點：增加企業(yè)信譽、速度快，盡快形成生產力、減輕財務風險 缺點：成本高、分散控制權 24 二、發(fā)行普通股 : 分 : （一）股票的概念及種類 股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價證券，是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，它代表了股東對股份制公司的所有權。 普通股 優(yōu)先股 記名股票 不記名股票 25 二、發(fā)行普通股 ： （二）股票的發(fā)行 、銷售方式和發(fā)行價格 面值股票 無面值股票 A股、 B股 H股、 N股 P104106 26 二、發(fā)行普通股 （三）股票上市 (四 )普通股籌資的優(yōu)缺點： 優(yōu)點：無固定利息負擔、無到期日、風險小 增強企業(yè)信譽、限制使用的情況小 缺點：成本高、分散控制權、引起股價下跌 P106108 27 三、發(fā)行優(yōu)先股 （一）優(yōu)先股的種類： (股利 ) 28 三、發(fā)行優(yōu)先股 (二 )優(yōu)先股的性質 雙重性質 具備權益資金的性質 兼有債券的性質 29 三、發(fā)行優(yōu)先股 (三 )優(yōu)先股的權利 （涉及到優(yōu)先股的問題） 30 三、發(fā)行優(yōu)先股 優(yōu)點： ,不會分散股東控制權 ，不用還本 缺點：成本高、限制條件多、財務負擔重 31 第三節(jié) 負債資金的籌集 一、銀行借款 ： 按借款期限分 短期 ——1年以內 中期 ——1~5年 長期 ——5年以上 按借款有無擔保 信用、抵押、票據的貼現(xiàn) 按提供貸款機構 ——商業(yè)銀行、政策性銀行 32 一、銀行借款 (p113) 申請 審查 簽合同 借款 還款 信用等級的評估 調查 審批 條款： 基本、違約、 保證、其他 33 一、銀行借款 (1)信用額度 (2)周轉信貸協(xié)定：未使用部分支付承諾費 (3)補償性余額：保留一定比率的存款余額 (對企業(yè)的影響：減少了實際可用的數額，提高了利率 ) 補償性余額貸款的實際利率 = 名義利率 /(1補償性余額比例 ) 100% 34 一、銀行借款 (4)借款抵押 (5)償還條件 一次償還 (銀行不愿意 ) 分次等額償還 (企業(yè)不愿意 ) 付息方式 (1)利隨本清法 (還本時付息 ) (2)貼現(xiàn)法 (借款時把利息全扣掉 ,到期還本 ) (3)分次付息 . 35 一、銀行借款 (6)其他承諾 (如提供財務報表、保持適當財務水平） 5，優(yōu)缺點 優(yōu)點：速度快、成本低、彈性好 缺點：風險大、限制多、數額有限 36 二、發(fā)行債券 ： (面值、期限、利率、價格 ) (1)有無擔保抵押分： 信用債券 抵押債券 擔保債券 擔保人的條件：企業(yè)法人；凈資產不得低于債券的本息；近三年連續(xù)盈利，前景良好；無改組、解散、重大訴訟。 37 二、發(fā)行債券 (2)按是否記名分：記名、無記名 (3)按可否轉換為股票分 :可轉換債券、不可轉換債券 (4)其他分類 : 無息債券 (折價發(fā)行 ) 浮動利率債券 (通貨膨脹 ) 收益?zhèn)?(無利不分，獲利時累計付息 ) 38 二、發(fā)行債券 發(fā)行 (1)發(fā)行條件、資格、程序 (經濟法的主要內容 p119) (2)發(fā)行價格 (未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值 ) ，到期還本
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