【正文】 0。 [(1+i)n+1]（ ）。 （ ）。 （ ）。 （ ）組成。 （ ）和投資的（ ）是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的兩個(gè)基本觀念。 利潤 利率 籌資 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（ ）。 ，其計(jì)算公式為（ ）。=A[（P/A，i， m+n）（P/A，i，m ）]B. P=A（P/A，i，n ）（P/S ，i，m）C. P=A（P/A， i，n ）（S/P ，i，m） D. P=A（S/A，i，n ）（P/S，i，m），屬于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）。 計(jì)算分析題2．某人想在5年后得到10000元供孩子上學(xué)，當(dāng)年利率為15%，問現(xiàn)在他應(yīng)存入銀行多少錢？3．某人每月末存入500元，連續(xù)5年，年利率12%，試問到期本利和為多少？4．甲住公房，甲要去日本留學(xué)3年，甲讓乙代交房租，每年初交房租1000元，年利率10%。請(qǐng)問：甲在出國前應(yīng)交給乙多少錢？5．某人每月月初存入500元，銀行存款利率為12%，問第10年末的本利和為多少？（按復(fù)利計(jì)息）6．某企業(yè)向銀行借入一筆款項(xiàng)，期限5年，貸款利息率為10%，銀行規(guī)定前2年不用還款付息，從第3年至第5年每年償還1000元，問這筆款項(xiàng)的現(xiàn)值是多少？7．某企業(yè)每年年底獲得優(yōu)先股股利1000元，當(dāng)時(shí)利息率為10%，試問這筆永續(xù)年金現(xiàn)值為多少？8．現(xiàn)在某人向銀行存入25000元，按復(fù)利計(jì)，在利率為多少時(shí)才能保證在以后10年中每年得到5000元？9．某企業(yè)第1年至第5年的現(xiàn)金流量為1000、2000、3000、4000、5000，貼現(xiàn)率為10%，求這筆不等額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值？10．某企業(yè)現(xiàn)金流量表如下所示：年 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 NCF 500 500 500 500 2000 2000 2000 2000 2000 4000已知貼現(xiàn)率為10%求這一系列現(xiàn)金流量的現(xiàn)值11．有兩個(gè)儲(chǔ)蓄賬戶，一個(gè)是年利率為6%，每年復(fù)利一次，%，每2個(gè)月復(fù)利一次。你選擇哪個(gè)賬戶？13．某項(xiàng)投資分兩期工程，第一年年初一次投資10萬元，第二年初又投資5萬元，投資全部從銀行借款，年利率10%，該項(xiàng)目兩年建成，第三年投產(chǎn)、投產(chǎn)后每年收回利潤3萬元，每年收回折舊1萬元，該項(xiàng)目估計(jì)使用壽命為10年，試分析該項(xiàng)投資方案是否可行？15．某企業(yè)準(zhǔn)備投資開發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有三個(gè)方案可供選擇。根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，三種不同市場(chǎng)狀況的預(yù)計(jì)年報(bào)酬如下表32所示：表32市場(chǎng)狀況發(fā)生概率年預(yù)計(jì)報(bào)酬（萬元）ABC繁榮一般衰退3020550205802030　　　　　　要求:假定你是該企業(yè)的穩(wěn)健型決策者，請(qǐng)依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益原理作出選擇。16．某項(xiàng)儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)，每年末交120元，年利率5%，20年后保險(xiǎn)公司答應(yīng)可取出3900元，問是否合算？17．某人在1995年建行按揭方式購入一套住房，現(xiàn)價(jià)18萬元，按揭方法為七成八年，即預(yù)付30%，70%由建行貸款，分八年按月等額還清。假定當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為12%，問該購房者每月應(yīng)付多少錢？19．某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；（2）從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。假設(shè)該公司的資金成本為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？21．甲公司1995年年初對(duì)A設(shè)備投資10萬元，該項(xiàng)目1997年年初完工投產(chǎn)；1991991999年年末預(yù)期收益分別為2萬、3萬、5萬元，銀行存款單利利率為12%。要求：分別按單列和復(fù)利計(jì)算1997年年初投資額的終值和1997年年初各年預(yù)期收益現(xiàn)值之和。簡答題？？？？論述題1．試論時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)。 第三章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、 本章重點(diǎn)、作用和相互聯(lián)系3. 綜合財(cái)務(wù)分析方法的應(yīng)用二、 難點(diǎn)釋疑 如流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率、股利支付率等都是非常重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。對(duì)它們的理解一定要全面、深入實(shí)際。如資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)，應(yīng)從六個(gè)方面分析。第一，從債權(quán)人角度；第二，從所有者角度；第三，從經(jīng)營者角度；第四，從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論；第五，從我國公司實(shí)際；第六，從東南亞金融危機(jī)給我們的啟示等來分析該指標(biāo)的不同影響、不同理解和不同啟示。 該類指標(biāo)主要難點(diǎn)在于它們的辨證分析以及相互關(guān)系。如市盈率與市凈率、每股收益與每股凈資產(chǎn)、股利支付率與留存比率、市盈率與每股收益、股票獲利率與每股價(jià)格、凈資產(chǎn)收益率與銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率、銷售毛利率與銷售凈利率等的相互關(guān)系。通過這樣的比較與分析就可得到更多信息，在理解我國上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)會(huì)更加透徹全面。 要熟練理解、分析、應(yīng)用結(jié)構(gòu)分析、流動(dòng)性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財(cái)務(wù)彈性分析以及收益質(zhì)量分析。 注重方法的應(yīng)用，最好舉例進(jìn)行實(shí)際操作一下。如何運(yùn)用杜邦分析法對(duì)公司存在的問題提出改進(jìn)措施：在能銷售的情況下擴(kuò)大銷售額、減少成本費(fèi)用和損失、加速資金的周轉(zhuǎn)、提高資產(chǎn)的流動(dòng)性、改善資本結(jié)構(gòu)、注重防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。三、練習(xí)題填空題————————。=————————?！ⅰ?、——、——等。名詞解釋營運(yùn)資金、市凈率、杜邦分析法、現(xiàn)金債務(wù)總額比、酸性實(shí)驗(yàn)比率、EPS、DPS、ROE、TIE、判斷題,正常的流動(dòng)比率就越低。營業(yè)周期越長,正常的流動(dòng)比率就越高.( )２．存貨的不同估價(jià)方法不構(gòu)成對(duì)企業(yè)短期償債能力的影響，因而在分析企業(yè)的短期償債能力時(shí)，不必考慮存貨．（ ）３．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是用來估計(jì)應(yīng)收賬款流動(dòng)速度和管理效率的，一般認(rèn)為周轉(zhuǎn)率越高越好。（ ）４．在銷售利潤不變時(shí)，提高資產(chǎn)利用率可以提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（ ）５．一般來說，企業(yè)的已獲利息倍數(shù)應(yīng)至少大于１，否則將難以償付債務(wù)及利息。（ ）６．股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和應(yīng)為１。（ ）７．每股盈余也是衡量股份制企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，指標(biāo)值越高，每一股可得的利潤越少，股東投資效益越差，反之則好。（ ）８．權(quán)益乘數(shù)與負(fù)債比率的關(guān)系可表示為：權(quán)益乘數(shù)=1/(1負(fù)債比率)。( ),表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好。( ),股利支付率總是越高越好。( ),企業(yè)盈利能力越高。( )。( ),通常企業(yè)并不需要這樣做,因此并不要求現(xiàn)金比率大于1。( ),負(fù)債為1060萬元,。( )%,該企業(yè)的權(quán)益利潤率則為8%。（ ）,其中賒銷部分占40%,期初和期末應(yīng)收賬余額均為1250萬元,則企業(yè)1994年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為18次。( ),意味著股東可以從公司分得越高的股利。（ ）21`每股收益是凈利與流通股數(shù)的比值,流通股數(shù)是企業(yè)發(fā)行在外的股份平均數(shù),凈利潤是指交納所得稅后的凈利。( ),負(fù)債也應(yīng)扣除短期負(fù)債。( ),可運(yùn)用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、平均收賬期間等指標(biāo)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。( )。( ),股利支付率可以超過100%。( ),企業(yè)將面臨經(jīng)營虧損,償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。( ):企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。( )。( )。( )。( )。( ),通常只能發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的現(xiàn)成答案,只能做出評(píng)價(jià)而不能改善企業(yè)的狀況。( ),并不能說明其短期償債能力就弱,有些企業(yè)流動(dòng)比率大于2,也不能說明其短期償債能力就一定強(qiáng)。( ),長期債務(wù)不應(yīng)超過營運(yùn)資金。( )。( )。( ),指的是計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的各項(xiàng)利息。( )單選題,要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分,其原因在于在流動(dòng)資產(chǎn)中( )。 ( )。 ( )。 ( )可提高企業(yè)的已獲利息倍數(shù)。 ,增加利潤,( )可以反映企業(yè)償債能力。 9.( )可引起企業(yè)銷售利潤率降低。 ，一般會(huì)（ ）。 ( )。 。另一方面也會(huì)帶來( )。 ( )。 A 流動(dòng)比率 B速動(dòng)比率 C現(xiàn)金比率 D存貨周轉(zhuǎn)率,則( )。A. 必須使已獲利息倍數(shù)小于1 ( )。 ,速動(dòng)比率1,下列各項(xiàng)中( )可以解釋年初與年末之差異。 ,賒銷增加 ( )會(huì)使企業(yè)實(shí)際的變現(xiàn)能力大于財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的變現(xiàn)能力。A. 存在或有負(fù)債 ( )最關(guān)心企業(yè)股利分配政策。 ( )。 ,( )希望資產(chǎn)負(fù)債率越高越好。 ( )。 ,則下列結(jié)論成立的是( )。 ( )。 ( )。 多項(xiàng)選擇題,其原因有( )。A. 銷售的季節(jié)性變動(dòng)很大 B. 大量使用現(xiàn)銷而非賒銷C. 大量使用賒銷而非現(xiàn)銷 D. 年底前大力促銷和收縮商業(yè)信用,影響流動(dòng)比率的主要因素有( )。 ( )。 ( )。 ( )。 ,則( )。A. 存貨周轉(zhuǎn)率越快,流動(dòng)資金需要量越小 B. 收賬越迅速,賬齡期限越長C. 資產(chǎn)流動(dòng)性越大,短期償債能力越強(qiáng) D. 賬款回收率越高,收賬費(fèi)用和壞賬損失越低 E. 企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件越合理,說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有( )。 ,提高資產(chǎn)凈利率的途徑可以有( )。A. 加強(qiáng)負(fù)債管理,提高資產(chǎn)負(fù)債率 B. 增加資產(chǎn)流動(dòng)性,提高流動(dòng)比率C. 加強(qiáng)銷售管理,提高銷售利潤率 D. 加強(qiáng)資產(chǎn)管理,提高資產(chǎn)利用率,提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( )。A. 吸引更多的投資者 B. 揭示和披露企業(yè)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況C. 促進(jìn)企業(yè)所有者財(cái)富最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn) D. 投資效率最大,長期償債能力制約于以下( )因素。 ( )。 ( )。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(1資產(chǎn)負(fù)債率) 資產(chǎn)負(fù)債率( )。 E. 稅收的多少( )作出評(píng)價(jià),或找出存在的問題。 E投資能力( )。 ( )方法。 ( )。 ( )。 ( )。 ,賬齡較短 E. 折扣期較長計(jì)算分析題,: (1)購入商品160000元以備銷售,其中的80000元為賒購。 (2)購置運(yùn)輸車輛一部,價(jià)值50000元,其中30000元以銀行存款支付,其余開出3月期應(yīng)付票據(jù)一張.要求：計(jì)算每筆交易后的流動(dòng)比率。答： 流動(dòng)負(fù)債=40萬元。 ①流動(dòng)比率= ②流動(dòng)比率=。公司本年度的利潤凈額為40000元，發(fā)行在外的普通股平均12500股，目前尚未發(fā)行優(yōu)先股。要求：（1）根據(jù)上述資料計(jì)算每股盈余； （2）本年度分配股利28750元，每股股利是多少？. 某公司1995年度財(cái)務(wù)報(bào)表的主要資料如下要求:（1）計(jì)算填列下表的該公司財(cái)務(wù)比率(天數(shù)取整)（2）與行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率比較,說明該公司經(jīng)營管理可能存在問題.資產(chǎn)負(fù)債表表26 1995年12月31日 單位：千元資 產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益現(xiàn)金(年初 764) 310 應(yīng)收賬款(年初1156)1344存貨(年初700) 966流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 2620固定資產(chǎn)凈額 1170(年初1170)資產(chǎn)總額(年初3790)3790應(yīng)付賬款 516 應(yīng)付票據(jù) 336其他流動(dòng)負(fù)債 468流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 1320長期負(fù)債 1026實(shí)收資本 1444負(fù)債及所有者權(quán)益總額3790表27 損益表(1995年) 單位：千元銷售收入銷貨成本毛利管理費(fèi)用利息費(fèi)用稅前利潤所得稅凈利643055708605809818272110表28比率名稱本公司行業(yè)平均流動(dòng)比率 資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率平均收現(xiàn)期固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益凈利率1