【正文】 0。 [(1+i)n+1]（ ）。 （ ）。 （ ）。 （ ）組成。 （ ）和投資的（ ）是現(xiàn)代財務管理的兩個基本觀念。 利潤 利率 籌資 風險價值（ ）。 ，其計算公式為（ ）。=A[（P/A，i， m+n）（P/A，i，m ）]B. P=A（P/A，i，n ）（P/S ，i，m）C. P=A（P/A， i，n ）（S/P ，i，m） D. P=A（S/A，i，n ）（P/S，i，m），屬于經(jīng)營風險的有（ ）。 計算分析題2．某人想在5年后得到10000元供孩子上學，當年利率為15%，問現(xiàn)在他應存入銀行多少錢？3．某人每月末存入500元，連續(xù)5年，年利率12%，試問到期本利和為多少？4．甲住公房，甲要去日本留學3年，甲讓乙代交房租，每年初交房租1000元，年利率10%。請問：甲在出國前應交給乙多少錢？5．某人每月月初存入500元，銀行存款利率為12%，問第10年末的本利和為多少？（按復利計息）6．某企業(yè)向銀行借入一筆款項，期限5年，貸款利息率為10%，銀行規(guī)定前2年不用還款付息，從第3年至第5年每年償還1000元，問這筆款項的現(xiàn)值是多少？7．某企業(yè)每年年底獲得優(yōu)先股股利1000元，當時利息率為10%，試問這筆永續(xù)年金現(xiàn)值為多少？8．現(xiàn)在某人向銀行存入25000元，按復利計，在利率為多少時才能保證在以后10年中每年得到5000元？9．某企業(yè)第1年至第5年的現(xiàn)金流量為1000、2000、3000、4000、5000，貼現(xiàn)率為10%，求這筆不等額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值？10．某企業(yè)現(xiàn)金流量表如下所示：年 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 NCF 500 500 500 500 2000 2000 2000 2000 2000 4000已知貼現(xiàn)率為10%求這一系列現(xiàn)金流量的現(xiàn)值11．有兩個儲蓄賬戶，一個是年利率為6%，每年復利一次，%，每2個月復利一次。你選擇哪個賬戶？13．某項投資分兩期工程，第一年年初一次投資10萬元，第二年初又投資5萬元，投資全部從銀行借款，年利率10%，該項目兩年建成，第三年投產(chǎn)、投產(chǎn)后每年收回利潤3萬元，每年收回折舊1萬元，該項目估計使用壽命為10年，試分析該項投資方案是否可行？15．某企業(yè)準備投資開發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有三個方案可供選擇。根據(jù)市場預測，三種不同市場狀況的預計年報酬如下表32所示：表32市場狀況發(fā)生概率年預計報酬（萬元）ABC繁榮一般衰退3020550205802030　　　　　　要求:假定你是該企業(yè)的穩(wěn)健型決策者，請依據(jù)風險與收益原理作出選擇。16．某項儲蓄性保險，每年末交120元，年利率5%，20年后保險公司答應可取出3900元，問是否合算？17．某人在1995年建行按揭方式購入一套住房，現(xiàn)價18萬元，按揭方法為七成八年，即預付30%，70%由建行貸款，分八年按月等額還清。假定當時市場利率為12%，問該購房者每月應付多少錢？19．某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；（2）從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。假設該公司的資金成本為10%，你認為該公司應選擇哪個方案？21．甲公司1995年年初對A設備投資10萬元，該項目1997年年初完工投產(chǎn)；1991991999年年末預期收益分別為2萬、3萬、5萬元，銀行存款單利利率為12%。要求：分別按單列和復利計算1997年年初投資額的終值和1997年年初各年預期收益現(xiàn)值之和。簡答題？？？？論述題1．試論時間價值的實質。 第三章 財務報表分析一、 本章重點、作用和相互聯(lián)系3. 綜合財務分析方法的應用二、 難點釋疑 如流動比率、資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率、股利支付率等都是非常重要的財務指標。對它們的理解一定要全面、深入實際。如資產(chǎn)負債率指標，應從六個方面分析。第一，從債權人角度；第二，從所有者角度；第三，從經(jīng)營者角度；第四，從財務風險理論；第五，從我國公司實際；第六，從東南亞金融危機給我們的啟示等來分析該指標的不同影響、不同理解和不同啟示。 該類指標主要難點在于它們的辨證分析以及相互關系。如市盈率與市凈率、每股收益與每股凈資產(chǎn)、股利支付率與留存比率、市盈率與每股收益、股票獲利率與每股價格、凈資產(chǎn)收益率與銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率、權益乘數(shù)、權益乘數(shù)與資產(chǎn)負債率、銷售毛利率與銷售凈利率等的相互關系。通過這樣的比較與分析就可得到更多信息，在理解我國上市公司財務指標時會更加透徹全面。 要熟練理解、分析、應用結構分析、流動性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財務彈性分析以及收益質量分析。 注重方法的應用，最好舉例進行實際操作一下。如何運用杜邦分析法對公司存在的問題提出改進措施：在能銷售的情況下擴大銷售額、減少成本費用和損失、加速資金的周轉、提高資產(chǎn)的流動性、改善資本結構、注重防范財務風險等。三、練習題填空題————————。=————————?！ⅰ?、——、——等。名詞解釋營運資金、市凈率、杜邦分析法、現(xiàn)金債務總額比、酸性實驗比率、EPS、DPS、ROE、TIE、判斷題,正常的流動比率就越低。營業(yè)周期越長,正常的流動比率就越高.( )２．存貨的不同估價方法不構成對企業(yè)短期償債能力的影響，因而在分析企業(yè)的短期償債能力時，不必考慮存貨．（ ）３．應收賬款周轉率，是用來估計應收賬款流動速度和管理效率的，一般認為周轉率越高越好。（ ）４．在銷售利潤不變時，提高資產(chǎn)利用率可以提高資產(chǎn)周轉率。（ ）５．一般來說，企業(yè)的已獲利息倍數(shù)應至少大于１，否則將難以償付債務及利息。（ ）６．股東權益比率與資產(chǎn)負債率之和應為１。（ ）７．每股盈余也是衡量股份制企業(yè)盈利能力的指標，指標值越高，每一股可得的利潤越少，股東投資效益越差，反之則好。（ ）８．權益乘數(shù)與負債比率的關系可表示為：權益乘數(shù)=1/(1負債比率)。( ),表明企業(yè)財務狀況越好。( ),股利支付率總是越高越好。( ),企業(yè)盈利能力越高。( )。( ),通常企業(yè)并不需要這樣做,因此并不要求現(xiàn)金比率大于1。( ),負債為1060萬元,。( )%,該企業(yè)的權益利潤率則為8%。（ ）,其中賒銷部分占40%,期初和期末應收賬余額均為1250萬元,則企業(yè)1994年應收賬款周轉次數(shù)為18次。( ),意味著股東可以從公司分得越高的股利。（ ）21`每股收益是凈利與流通股數(shù)的比值,流通股數(shù)是企業(yè)發(fā)行在外的股份平均數(shù),凈利潤是指交納所得稅后的凈利。( ),負債也應扣除短期負債。( ),可運用應收賬款周轉率、平均收賬期間等指標作為衡量標準。( )。( ),股利支付率可以超過100%。( ),企業(yè)將面臨經(jīng)營虧損,償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風險。( ):企業(yè)償還全部到期債務的現(xiàn)金保證程度。( )。( )。( )。( )。( ),通常只能發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的現(xiàn)成答案,只能做出評價而不能改善企業(yè)的狀況。( ),并不能說明其短期償債能力就弱,有些企業(yè)流動比率大于2,也不能說明其短期償債能力就一定強。( ),長期債務不應超過營運資金。( )。( )。( ),指的是計入財務費用的各項利息。( )單選題,要從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分,其原因在于在流動資產(chǎn)中( )。 ( )。 ( )。 ( )可提高企業(yè)的已獲利息倍數(shù)。 ,增加利潤,( )可以反映企業(yè)償債能力。 9.( )可引起企業(yè)銷售利潤率降低。 ，一般會（ ）。 ( )。 。另一方面也會帶來( )。 ( )。 A 流動比率 B速動比率 C現(xiàn)金比率 D存貨周轉率,則( )。A. 必須使已獲利息倍數(shù)小于1 ( )。 ,速動比率1,下列各項中( )可以解釋年初與年末之差異。 ,賒銷增加 ( )會使企業(yè)實際的變現(xiàn)能力大于財務報表所反映的變現(xiàn)能力。A. 存在或有負債 ( )最關心企業(yè)股利分配政策。 ( )。 ,( )希望資產(chǎn)負債率越高越好。 ( )。 ,則下列結論成立的是( )。 ( )。 ( )。 多項選擇題,其原因有( )。A. 銷售的季節(jié)性變動很大 B. 大量使用現(xiàn)銷而非賒銷C. 大量使用賒銷而非現(xiàn)銷 D. 年底前大力促銷和收縮商業(yè)信用,影響流動比率的主要因素有( )。 ( )。 ( )。 ( )。 ,則( )。A. 存貨周轉率越快,流動資金需要量越小 B. 收賬越迅速,賬齡期限越長C. 資產(chǎn)流動性越大,短期償債能力越強 D. 賬款回收率越高,收賬費用和壞賬損失越低 E. 企業(yè)信用標準和信用條件越合理,說明企業(yè)獲利能力越強的有( )。 ,提高資產(chǎn)凈利率的途徑可以有( )。A. 加強負債管理,提高資產(chǎn)負債率 B. 增加資產(chǎn)流動性,提高流動比率C. 加強銷售管理,提高銷售利潤率 D. 加強資產(chǎn)管理,提高資產(chǎn)利用率,提高流動資產(chǎn)周轉率( )。A. 吸引更多的投資者 B. 揭示和披露企業(yè)經(jīng)營狀況和財務狀況C. 促進企業(yè)所有者財富最大化目標的實現(xiàn) D. 投資效率最大,長期償債能力制約于以下( )因素。 ( )。 ( )。 資產(chǎn)周轉率 權益乘數(shù) 資產(chǎn)周轉率資產(chǎn)總額/所有者權益資產(chǎn)周轉率(1資產(chǎn)負債率) 資產(chǎn)負債率( )。 E. 稅收的多少( )作出評價,或找出存在的問題。 E投資能力( )。 ( )方法。 ( )。 ( )。 ( )。 ,賬齡較短 E. 折扣期較長計算分析題,: (1)購入商品160000元以備銷售,其中的80000元為賒購。 (2)購置運輸車輛一部,價值50000元,其中30000元以銀行存款支付,其余開出3月期應付票據(jù)一張.要求：計算每筆交易后的流動比率。答： 流動負債=40萬元。 ①流動比率= ②流動比率=。公司本年度的利潤凈額為40000元，發(fā)行在外的普通股平均12500股，目前尚未發(fā)行優(yōu)先股。要求：（1）根據(jù)上述資料計算每股盈余； （2）本年度分配股利28750元，每股股利是多少？. 某公司1995年度財務報表的主要資料如下要求:（1）計算填列下表的該公司財務比率(天數(shù)取整)（2）與行業(yè)平均財務比率比較,說明該公司經(jīng)營管理可能存在問題.資產(chǎn)負債表表26 1995年12月31日 單位：千元資 產(chǎn)負債及所有者權益現(xiàn)金(年初 764) 310 應收賬款(年初1156)1344存貨(年初700) 966流動資產(chǎn)合計 2620固定資產(chǎn)凈額 1170(年初1170)資產(chǎn)總額(年初3790)3790應付賬款 516 應付票據(jù) 336其他流動負債 468流動負債合計 1320長期負債 1026實收資本 1444負債及所有者權益總額3790表27 損益表(1995年) 單位：千元銷售收入銷貨成本毛利管理費用利息費用稅前利潤所得稅凈利643055708605809818272110表28比率名稱本公司行業(yè)平均流動比率 資產(chǎn)負債率已獲利息倍數(shù)存貨周轉率平均收現(xiàn)期固定資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉率銷售凈利率資產(chǎn)凈利率權益凈利率1