【正文】 為5%，2020年增速降為0，之后以5%的速度負(fù)增長；2）配建標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)前配建標(biāo)準(zhǔn)主要以1:，結(jié)合北上深三地標(biāo)準(zhǔn)提升情況，,2020年后提升至1:；3）滲透率：，，%，考慮政策出臺刺激效果逐步顯現(xiàn)，16年為7%，以后逐年提升2%。 公建配套：停車產(chǎn)業(yè)化政策指引下，公建配套由于最符合產(chǎn)業(yè)化方向、受益政策最多。在115年數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，結(jié)合地方政府政策出臺節(jié)奏（16年6月、12月以及17年12月三個節(jié)點），假設(shè)16年增速為20%，1719年保持40%平均增速，之后以30%平均增速增長。 單位自用：假設(shè)16年增速為10%，1719年以15%平均增速增長，19年后以10%增速平穩(wěn)增長。測算結(jié)果來看，、%、%%（大部分具體政策在2017年12月前出臺，118年行業(yè)或有較大增長），行業(yè)呈現(xiàn)快速增長，2022年行業(yè)市場空間近千億。鑒往知來：變革大幕開啟，“產(chǎn)品+運營”打造核心優(yōu)勢政策刺激下，停車產(chǎn)業(yè)變革大幕已然開啟，而身處局中的立體車庫行業(yè)舊有格局也必然面臨沖擊。變局之下，立體車庫行業(yè)前路何方，行業(yè)又將出現(xiàn)哪些調(diào)整？在此，我們通過剖析國內(nèi)行業(yè)現(xiàn)有格局，同時借鑒海外日本、德國、韓國發(fā)展軌跡，力圖把握行業(yè)發(fā)展脈動。國內(nèi)市場：地產(chǎn)主導(dǎo)，高集中度、產(chǎn)品低端化住宅配建為主，地產(chǎn)投資主導(dǎo)行業(yè)發(fā)展我國立體車庫行業(yè)起步于20世紀(jì)80年代，行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了起步、穩(wěn)步增長和快速增長階段，具體來看： 起步階段（80年代末—90年代末）：1984年，國內(nèi)開始研制機械式停車設(shè)備，但受制汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模有限、產(chǎn)品技術(shù)落后等原因，行業(yè)發(fā)展緩慢； 穩(wěn)步增長階段（90年代末—2007年：得益于汽車產(chǎn)業(yè)快速增長，不斷擴大的汽車規(guī)模帶動停車位需求增長，機械式停車設(shè)備增速開始加快； 加速增長階段（2007年至今）：隨著車位缺口擴大，行業(yè)進入快速增長期，同期，機械停車設(shè)備年完成量由652個增至2079個。近年來，受制宏觀經(jīng)濟下行及地產(chǎn)投資增速下滑，我國機械式停車設(shè)備行業(yè)增速有所放緩。，%，%。出口方面，%，%。應(yīng)用場景而言，我國立體車庫主要應(yīng)用于住宅小區(qū)、公共配套和單位自用，并以住宅小區(qū)停車配套需求為主，占比超過一半。據(jù)中國停車網(wǎng)數(shù)據(jù)，2015年立體車庫新增項目2079個，其中，住宅小區(qū)配套占比達54%，同比基本持平，%，%。以代表性城市北京為例： 居住小區(qū)停車位占比最大：，其中，居住小區(qū)、公建配套和路外公共占比排名前三，%、%%。 機械式停車位主要分布在居住小區(qū)：，從機械式車位在五大停車場類型中分布占比來看，居住小區(qū)、%、%%。 海淀區(qū)機械式停車位占比最大：從機械式停車位分布地區(qū)來看，海淀區(qū)機械式車位最多，%。分布地區(qū)而言，立體車庫在大、中、小城市中均有使用，其中二線城市分布最多，一線城市次之。2015年，我國擁有機械式車庫城市達491個，泊位總量336萬余個，居世界首位，地區(qū)分布來看，二線城市占比最大為52%，一線、三線、四線城市占比分別為22%、14%和12%?？偟膩碚f，住宅停車配套需求是立體車庫行業(yè)發(fā)展主導(dǎo)因素，即房地產(chǎn)開發(fā)形成車位配建需求，在滿足容積率、綠化率前提下，開發(fā)商出于土地節(jié)約和成本考慮，傾向于采用立體車庫以達到車位配比要求，從而推動立體車庫行業(yè)近年快速發(fā)展。這也與行業(yè)實際相符，結(jié)合2008年以來二者增長曲線走勢來看：1）我國機械式車庫完成量增長曲線與房屋新開工面積、地產(chǎn)開發(fā)投資完成額增長曲線走勢具有一致性，但機械式車庫行業(yè)走勢略先于地產(chǎn)；2）機械式泊車位供應(yīng)量增長曲線與房屋新開工面積、地產(chǎn)開發(fā)投資完成額增長曲線走勢基本一致。行業(yè)集中度不高，客戶資源傾向核心廠商立體車庫行業(yè)企業(yè)眾多、參差不齊，行業(yè)集中度不高。據(jù)中國特種設(shè)備公示信息查詢網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止2016年4月，全國具有停車設(shè)備制造資質(zhì)的企業(yè)共有383家，但企業(yè)之間在生產(chǎn)資質(zhì)、產(chǎn)品種類、產(chǎn)品質(zhì)量等方面參差不齊。同時，根據(jù)中國停車網(wǎng)公布的2015年機械式停車設(shè)備項目中標(biāo)排行情況來看，2015年中國停車網(wǎng)發(fā)布中標(biāo)信息444條，其中，%，%，前3企業(yè)約占行業(yè)近1/5份額。從企業(yè)中標(biāo)數(shù)量來看，杭州西子石川島公司中標(biāo)項目46個，遙遙領(lǐng)先于排名第二的深圳怡豐（中標(biāo)項目13個）和并列第三的深圳偉創(chuàng)自動化、杭州大中泊奧（中標(biāo)項目11個）。同時，從時間序列數(shù)據(jù)來看，近年來，立體車庫行業(yè)集中度逐年下降。從中國停車網(wǎng)公布的機械式停車設(shè)備項目招標(biāo)前十企業(yè)中標(biāo)情況來看，前十企業(yè)、前三企業(yè)中標(biāo)數(shù)占比均逐年下降，2013年，%、%，%、%。目前，立體車庫行業(yè)集中度并不高且近年有所下降，隨著政策催化，預(yù)計仍有大量中小企業(yè)進入該領(lǐng)域，短期行業(yè)集中度仍有一定下降空間，但中長期將逐步提升，行業(yè)集中度呈現(xiàn)先降后升趨勢。原因在于，伴隨未來政策規(guī)范收緊、行業(yè)競爭加劇，小企業(yè)逐步淘汰，核心廠商逐步成為市場主導(dǎo)。這從日本、德國的行業(yè)發(fā)展歷程中也可發(fā)現(xiàn)，目前，日本IUK市占率在40%以上，德國Klaus和Otto Wohr兩家公司合計市占率約80%。低端產(chǎn)品占比趨降，高端需求逐步崛起生產(chǎn)端來看，截止2016年4月，我國具有停車設(shè)備制造資質(zhì)的383家企業(yè)中，超過90%企業(yè)具備生產(chǎn)相對低端的升降橫移式停車設(shè)備資質(zhì)，而具有垂直升降式立體停車設(shè)備生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)相對較少。垂直升降式設(shè)備由于技術(shù)門檻、智能化程度和空間利用率較高，因此產(chǎn)品主要定位高端。需求端來看，根據(jù)2015年中國停車網(wǎng)公布的機械式停車設(shè)備招標(biāo)項目數(shù)據(jù)，在要求的6類車庫類型中，%（%），%，%。結(jié)合供需兩端情況來看，當(dāng)前，我國立體車庫行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要以低端的升降橫移式為主，但占比逐年下降，同時，定位高端的垂直升降式產(chǎn)品逐漸崛起。在國家停車產(chǎn)業(yè)化政策引導(dǎo)下，預(yù)計未來高端設(shè)備市場占比將有較大幅度提升，而低端產(chǎn)品占比將繼續(xù)下降，因此，具有核心技術(shù)的大型廠商憑借技術(shù)壁壘，有望獲取更大市場份額。停車運營市場集中度低、專業(yè)性不強產(chǎn)業(yè)鏈上下游情況來看，下游停車運營市場呈現(xiàn)行業(yè)集中度低、專業(yè)性不強、散而亂特點。以北京為例，截止目前，北京登記備案停車場6581個，而包括物業(yè)管理公司和停車管理公司在內(nèi)的運營方超過3000家，行業(yè)格局較為分散。其中，北京市最大停車管理公司公聯(lián)安達停車場市占率、%、%，前四大停車管理公司合計市占率分別為%、%。不止是北京，同樣的情況也發(fā)生在沈陽，截至2015年底，沈陽共有經(jīng)營性路內(nèi)停車場和路外公共停車場795個，參與管理方多達388家。放眼海外：參考日、韓、德三國的發(fā)展經(jīng)驗，行業(yè)高集中度，高端化、智能化為發(fā)展方向日本：政策是關(guān)鍵，高集中度+產(chǎn)品高端化日本是立體車庫應(yīng)用最廣泛的國家之一，同時也是立體車庫技術(shù)高度成熟的國家，亞洲其他國家機械式停車設(shè)備技術(shù)皆起源于日本。日本自20世紀(jì)60年代開始從事機械式停車設(shè)備的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，行業(yè)發(fā)展大致經(jīng)歷了以下幾個階段： 起步期（20世紀(jì)60年代70年代）：期間內(nèi)，日本汽車保有量還較少，立體車庫行業(yè)開始出現(xiàn)但數(shù)量較少； 快速成長期：（20世紀(jì)80年代1998年）：階段內(nèi)為日本立體車庫行業(yè)爆發(fā)增長期，同期。行業(yè)爆發(fā)的原因包括汽車保有量及地產(chǎn)投資快速增長以及政策法規(guī)的推動； 成熟期（1999年至今）：經(jīng)歷爆發(fā)增長期后，行業(yè)進入成熟期，立體車庫完成量和泊車位供應(yīng)量均有所下滑，截止2014年?？偨Y(jié)日本立體車庫行業(yè)發(fā)展歷程可以發(fā)現(xiàn)，其行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)以下幾個特點：政策扶持是行業(yè)發(fā)展重要原因日本立體車庫產(chǎn)業(yè)發(fā)展與政府政策支持息息相關(guān)，政策法規(guī)在日本立體車庫產(chǎn)業(yè)發(fā)展中起到至關(guān)重要作用。日本政府先后出臺了多部停車場相關(guān)法律規(guī)范政策，如制定車位配建標(biāo)準(zhǔn)、限制路上停車、價格雙軌制（路上停車價格高于路外停車）、實行“一車一位”制度等。此外，日本建立了嚴(yán)格的停車執(zhí)法體系，主要包括停車泊位管理、配建停車位管理和違章停車管理三個方面，對違反法規(guī)條例行為予以較為嚴(yán)格處罰，從而保證政策得到有力執(zhí)行。地產(chǎn)及汽車是立體車庫行業(yè)發(fā)展重要推手政策配合作用下，房地產(chǎn)和汽車行業(yè)成為日本立體車庫行業(yè)發(fā)展的重要推手。80年代后，日本房地產(chǎn)和汽車行業(yè)步入快速增長期，受此影響，立體車庫行業(yè)進入爆發(fā)增長階段，機械式泊車裝置完成量和泊車位供應(yīng)量規(guī)模迅速增長。伴隨90年代末地產(chǎn)和汽車行業(yè)的見頂，立體車庫也于1998年到達行業(yè)頂峰。從立體車庫行業(yè)分別與地產(chǎn)、汽車行業(yè)發(fā)展走勢的對比來看，兩者之間走勢基本一致，這與我國立體車庫行業(yè)發(fā)展情況具有相似性。低端產(chǎn)品占據(jù)市場主導(dǎo)，高端電梯式占比逐步提升從細(xì)分產(chǎn)品發(fā)展歷程來看，不同歷史階段，不同類型產(chǎn)品占比各有不同，低端產(chǎn)品始終占據(jù)市場主流，但高端電梯式占比逐步提升。具體來看： 90年代初，二段式（即簡易升降式）、垂直循環(huán)式占比最大，%、%，多段式（即升降橫移式）%和12%。之后，垂直循環(huán)式占比迅速下降，二段式占比也逐步下降，與此同時，多段式和電梯式占比逐步提升。雖然不同階段，各產(chǎn)品占比有所變化，但低端產(chǎn)品始終占據(jù)市場主導(dǎo)地位。 2014年日本機械式泊車位供應(yīng)量占比重，%，%（產(chǎn)品定位高端），%。高行業(yè)集中度，小企業(yè)較多行業(yè)格局來看，日本立體車庫行業(yè)呈現(xiàn)高行業(yè)集中度、小企業(yè)眾多的格局。目前日本從事機械式停車庫及其設(shè)備開發(fā)、制造的公司約有200多家，其中生產(chǎn)機械式停車設(shè)備的公司約100多家，規(guī)模較大IUK、新明和、日精、三菱重工等。其中，排名第一的IUK市占率在40%以上，為全球最大立體停車庫制造商。韓國：政府重視，地產(chǎn)和汽車是重要推動因素韓國立體車庫產(chǎn)業(yè)起步于20世紀(jì)70年代，80年后開始引進日本生產(chǎn)技術(shù)，伴隨韓國80年代末韓國房地產(chǎn)進入快速發(fā)展階段，立體車庫產(chǎn)品市場逐步打開，2000年后行業(yè)進入快速發(fā)展階段。近年來，韓國立體車庫行業(yè)發(fā)展增速保持在30%左右，行業(yè)進入穩(wěn)步發(fā)展階段，且隨著市場需求擴大，自動化停車設(shè)備行業(yè)迅速發(fā)展。行業(yè)格局來看，韓國立體車庫制造廠商約有近百家，包括現(xiàn)代、LG、東洋機電、樂天公司等均有生產(chǎn)。其中，東洋機電是韓國規(guī)模和技術(shù)均處于領(lǐng)先地位機械式立體車庫制造企業(yè)，同時也是韓國本土企業(yè)出口日本較多的停車設(shè)備制造商。地產(chǎn)和汽車是韓國立體車庫行業(yè)發(fā)展兩大重要因素。地產(chǎn)行業(yè)來看，80年代后，韓國房地產(chǎn)進入快速增長階段，，%。同時，住宅獲批建筑面積增長曲線走勢也與住宅竣工套數(shù)曲線基本一致，%。汽車保有量快速增長是韓國立體車庫行業(yè)快速發(fā)展的另一重要原因。近年來，韓國汽車保有量規(guī)模持續(xù)增長，維持穩(wěn)步增長態(tài)勢。持續(xù)增長的汽車保有量使得車位需求不斷擴大，但對于韓國而言，由于其國土面積狹小，相對傳統(tǒng)停車場而言，立體車庫比較優(yōu)勢更加突出，從而有助行業(yè)快速增長。此外，韓國立體車庫行業(yè)在不同發(fā)展階段得到了政府較大重視，并制定了相關(guān)規(guī)章。以首爾為例，其在不同地區(qū)實行了有差別的停車場建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和收費標(biāo)準(zhǔn)。德國：Klaus公司——產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，智能化不斷升級德國立體車庫行業(yè)發(fā)展較早，德國停車產(chǎn)業(yè)較為發(fā)達。行業(yè)格局來看，德國立體車庫行業(yè)呈現(xiàn)高度集中格局，目前，德國停車設(shè)備生產(chǎn)廠商超過20家，其中，Klaus和Otto Wohr兩家公司合計市場占有率約為80%。在此，我們選取Klaus公司作為典型，以借鑒其發(fā)展經(jīng)驗。Klaus為德國停車系統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)廠商之一，公司擁有超過50年的停車設(shè)備生產(chǎn)歷史，業(yè)務(wù)遍及全球80多個國家和地區(qū)。總結(jié)公司發(fā)展歷程，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化遵循兩條發(fā)展軌跡：1）隨著市場需求變化，公司產(chǎn)品線不斷豐富；2）產(chǎn)品智能化水平不斷升級提高，產(chǎn)品經(jīng)歷了半自動系統(tǒng)向全自動系統(tǒng)的轉(zhuǎn)變，并在此基礎(chǔ)上不斷完善、進行創(chuàng)新，推出新品。公司主要產(chǎn)品可分為Pakers(24層，獨立停車庫)、半自動停車系統(tǒng)、全自動停車系統(tǒng)和停車托盤四大系列，不同系列下又細(xì)分為眾多子產(chǎn)品類別，其中，全自動停車系統(tǒng)產(chǎn)品智能化水平最高。此外，公司還推出了iParker系統(tǒng)，采用了新的智能傳感器同步技術(shù)，相比以往產(chǎn)品比較優(yōu)勢更加明顯，如效率更高、持續(xù)性更好、操作更安全便捷等。未來趨勢：動力機制轉(zhuǎn)換，“產(chǎn)品+運營”打造核心競爭力不同的時空，相似的境遇，海外立體車庫行業(yè)發(fā)展軌跡為國內(nèi)行業(yè)未來發(fā)展路徑提供了有益借鑒。政策暖風(fēng)吹拂，行業(yè)變革在即，在打破既有格局的同時，新的市場格局也將不斷演繹。借鑒海外經(jīng)驗，同時結(jié)合國家政策推動方向及國內(nèi)行業(yè)實際情況，國內(nèi)立體車庫行業(yè)風(fēng)潮涌動將是必然，行業(yè)發(fā)展或?qū)⒊尸F(xiàn)以下變化。住宅配建占比趨降，公建配套迎風(fēng)而長立體車庫行業(yè)需求主要由住宅小區(qū)配套、公共配建和單位自用三大板塊構(gòu)成，其中，住宅小區(qū)配套需求占比最大，比例超過一半，公共配建次之約占1/3，其他為單位自用或路外公共需求等。在此，我們通過拆分立體車庫行業(yè)需求結(jié)構(gòu)，力圖更清晰把握新形勢下行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)變動。直接受益新政，公共配建需求占比有望明顯提升公建配套是政府政策的最直接受益方，從政府出臺的指導(dǎo)意見來看，明確表示未來將大力采用PPP模式，引導(dǎo)社會資本進入停車場建設(shè)運營領(lǐng)域，并通過企業(yè)債融資和政府專項基金結(jié)合方式為停車場建設(shè)提供資金支持。政府作為社會公共產(chǎn)品的提供者，未來停車場公建配套需求占比將有較大提升，而立體車庫行業(yè)也將直接受益，同時，由于政府公共產(chǎn)品采購招投標(biāo)通常設(shè)置較高門檻，因此，兼具技術(shù)、資金實力并擁有核心客戶資源的大型廠商將更多收益。住宅配建滲透率提升，規(guī)?？偭吭鲩L將住宅小區(qū)配建需求進一步細(xì)分為新增需求和存量需求來看： 新增需求：來源于房地產(chǎn)開發(fā)過程中的車位配建需求，主要由房地產(chǎn)投資驅(qū)動。雖受政策刺激，16年以來地產(chǎn)投資增速出現(xiàn)回升，但在人口紅利見頂背景下，地產(chǎn)投資中長期難言實質(zhì)回暖，從而對立體車庫增速形成制約。不過，考慮到鼓勵政策出臺有利于提升住宅小區(qū)立體車庫滲透率，因此新增需求規(guī)模應(yīng)仍有一定程度擴大。 存量需求：來源于現(xiàn)有住宅小區(qū)的配套需求，停車難問題長期存在，疊加政策鼓勵居民小區(qū)、個人利用自有土地、地上地下空間建設(shè)停車場，允許對外開放并取得相應(yīng)收益，故存量需求會有擴大。不過，由于住宅小區(qū)停車場建設(shè)用地為共有產(chǎn)權(quán)，受制建設(shè)用地權(quán)屬不清問題，實際執(zhí)行