【正文】 ,744B股8THE CENTRAL DEPOSITORY(PTE) LTD1,378,308B股9BEAR,STEARNS SECURITIES CORPORA TION1,200,083B股10CHINA SECURITIES ADVISOR LIMITED944,720B股【注】①香港全天域投資有限公司、Foxtrol International Ltd.、 Orienture Investment Ltd為蛇口工業(yè)區(qū)的全資子公司；洋邦國際有限公司為香港招商局國際有限公司的全資子公司。蛇口工業(yè)區(qū)為招商局集團(tuán)有限公司的全資子公司；香港招商局國際有限公司為招商局集團(tuán)有限公司的控股子公司。②未知其他股東之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或?qū)儆谝恢滦袆?dòng)人。第四節(jié) 董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員情況（一）報(bào)告期內(nèi)因送股的原因，公司董事總經(jīng)理林少斌先生和招商供電總經(jīng)理李樹明先生分別增持本公司股份2,600股和2,078股，截止報(bào)告期末，他們分別持有本公司股份15,600股和12,466股。除此之外，本公司其他董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員持有本公司股票的情況沒有發(fā)生變化。（二）報(bào)告期內(nèi)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的新聘或離任情況。2004年3月5日，本公司第四屆董事會(huì)第十三次會(huì)議審議通過了《關(guān)于聘請(qǐng)楊志光、賀建亞為公司副總經(jīng)理的議案》，同意聘請(qǐng)楊志光先生、賀建亞先生為公司副總經(jīng)理。決議刊登在2004年3月9日的《中國證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》和香港《大公報(bào)》上。2004年4月9日，本公司召開了2003年年度股東大會(huì)，會(huì)議通過了《關(guān)于董事變更的議案》，同意董事范建雄先生提出的辭呈，聘請(qǐng)華立先生為公司董事。決議刊登在2004年4月10日的《中國證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》和香港《大公報(bào)》上。2003年底，本公司獨(dú)立董事黎添才先生因返回新加坡工作，特向公司董事會(huì)提出辭呈，2004年3月5日召開的第四屆董事會(huì)第十三次會(huì)議同意了黎添才先生的辭呈。第五節(jié) 管理層討論與分析報(bào)告期內(nèi)，公司遵循以房地產(chǎn)開發(fā)為核心的發(fā)展戰(zhàn)略，剝離了石化分銷業(yè)務(wù)，公司更名為“招商局地產(chǎn)控股股份有限公司”。期內(nèi)，公司各主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，并被國務(wù)院發(fā)展中心等機(jī)構(gòu)評(píng)為2003年度中國房地產(chǎn)上市公司綜合實(shí)力第三名。（一） 經(jīng)營成果與財(cái)務(wù)狀況分析經(jīng)營成果情況項(xiàng)目2004年1—6月2003年1—6月增減 （177。%）主營業(yè)務(wù)收入1,183,627,2902,116,273,133%主營業(yè)務(wù)利潤221,658,655273,324,805%凈利潤151,894,226145,467,844% 【注】變動(dòng)原因說明：①主營業(yè)務(wù)收入：2004年2月份公司辦理完畢出售招商石化的相關(guān)手續(xù)之后不再合并該公司，導(dǎo)致公司本報(bào)告期內(nèi)收入減少②主營業(yè)務(wù)利潤：減少原因同上。由于招商石化相關(guān)業(yè)務(wù)毛利較低，因此出售招商石化對(duì)主營業(yè)務(wù)利潤的影響較小。③凈利潤：報(bào)告期內(nèi)，公司房屋租賃和供電供水業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，房地產(chǎn)開發(fā)量進(jìn)一步增加；公司雖剝離石化分銷業(yè)務(wù)，但凈利潤總額仍較上年同期有所增加。 財(cái)務(wù)狀況項(xiàng)目增減 （177。%）總資產(chǎn)6,852,529,1325,923,647,954%其中：貨幣資金1,050,605,793695,034,863%存貨3,166,863,4371,863,731,756%短期借款1,480,221,216681,113,188%預(yù)收賬款1,110,484,362453,262,880%股東權(quán)益（不含少數(shù)股東權(quán)益）3,240,625,6233,118,874,132% 【注】變動(dòng)原因說明：①總資產(chǎn)、存貨、短期借款：報(bào)告期內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目投入大幅增加。②貨幣資金：報(bào)告期內(nèi)收到招商石化股權(quán)轉(zhuǎn)讓款及預(yù)收售房款大幅增加。③預(yù)收賬款：報(bào)告期內(nèi)預(yù)收售房款大幅增加。 ④股東權(quán)益：報(bào)告期內(nèi)增加數(shù)主要為實(shí)現(xiàn)凈利潤及出售招商石化形成的收益，報(bào)告期內(nèi)減少數(shù)主要為依照股東大會(huì)決議分配現(xiàn)金股利。（二）報(bào)告期經(jīng)營情況主營業(yè)務(wù)分行業(yè)情況表 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本毛利率% 主營業(yè)務(wù)收入比上年同期增減%主營業(yè)務(wù)成本比上年同期增減%毛利率比上年同期增減%商品房開發(fā)371,731,938259,137,550%%%%房屋租賃91,344,19940,348,433%%%%園區(qū)供電供水316,677,379248,315,486%%%%石化分銷385,908,569374,157,084%%%%【注】①報(bào)告期內(nèi)，公司主要在售樓盤彩虹之岸、半山海景蘭溪谷等尚未進(jìn)入結(jié)轉(zhuǎn)期。，商品房開發(fā)收入較上年同期略低。油氣儲(chǔ)運(yùn)及供應(yīng)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、成本的減少原因見上述經(jīng)營成果情況變動(dòng)原因說明。②由于公司上年度對(duì)部分出租物業(yè)進(jìn)行維修改造和設(shè)施更新，本期出租房屋日常維護(hù)費(fèi)用下降，毛利率上升。③由于購電成本的下降，本期電力供應(yīng)毛利增幅較大?？毓勺庸窘?jīng)營情況（1）深圳招商地產(chǎn)：報(bào)告期內(nèi)，在國家對(duì)房地產(chǎn)業(yè)采取一系列緊縮政策的情況下，深圳招商地產(chǎn)采取積極應(yīng)對(duì)措施，業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。在房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)方面，深圳招商地產(chǎn)先后于4月和6月向市場推出了半山海景蘭溪谷和花園城三期1＃地塊兩個(gè)樓盤，得到客戶的踴躍認(rèn)購，成交理想；截止報(bào)告期末，半山海景蘭溪谷預(yù)售率達(dá)61%，花園城三期1＃地塊預(yù)售率達(dá)83%。報(bào)告期內(nèi)，房屋租賃業(yè)務(wù)進(jìn)一步穩(wěn)健增長，正在建設(shè)的出租性物業(yè)的施工進(jìn)度理想。期內(nèi)，累計(jì)完成出租面積177萬平方米，％。（2）招商供電：報(bào)告期內(nèi)，招商供電向深圳前海灣物流園區(qū)拓展供電業(yè)務(wù)并取得進(jìn)展，日前已得到相關(guān)的批準(zhǔn)，進(jìn)一步的手續(xù)正在辦理之中。此外，針對(duì)深港海底輸電電纜因深港跨海大橋施工可能造成安全隱患，招商供電敦促相關(guān)單位制定了保護(hù)措施，將保障蛇口在深港跨海大橋施工過程中的供電安全。報(bào)告期內(nèi)，招商供電共完成售電量39,373萬度，%。（3）招商供水：報(bào)告期內(nèi)，招商供水采用新技術(shù)，建立了供排水GIS系統(tǒng)；水表檢定站通過省、市質(zhì)量監(jiān)督局的JJF1069認(rèn)證和考核授權(quán)；積極爭取在深圳前海物流園區(qū)的供水業(yè)務(wù)，并已獲得深圳水務(wù)局的批準(zhǔn)。報(bào)告期內(nèi)，招商供水售水量平穩(wěn)增加，累計(jì)售水量1458萬噸，％。（三）投資情況報(bào)告期內(nèi)募集資金使用情況2003年12月，本公司配股實(shí)際募集資金339,901,009元，在截至本報(bào)告期末的使用情況見下表（單位：萬元）：承諾項(xiàng)目擬募集資金投向?qū)嶋H募集資金投向是否變更項(xiàng)目已投入募集資金募集資金余額產(chǎn)生收益金額是否達(dá)到計(jì)劃進(jìn)度和收益彩虹之岸20,00020,000否20,000基本符合計(jì)劃進(jìn)度，預(yù)計(jì)將在2004年8月份竣工結(jié)轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)收益花園城三期1地塊15,00013,990否11,3352,655基本符合計(jì)劃進(jìn)度，預(yù)計(jì)將在2005年1月份竣工結(jié)轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)收益重大非募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)際進(jìn)度和收益情況。（1） 報(bào)告期內(nèi)，深圳招商地產(chǎn)各主要投資房地產(chǎn)項(xiàng)目的進(jìn)度和收益情況：項(xiàng)目名稱投資額（萬元）項(xiàng)目進(jìn)度本年收益情況彩虹之岸 17,875 主體已封頂尚未產(chǎn)生收益半山海景?蘭溪谷 24,115 主體已封頂尚未產(chǎn)生收益城市印象 2,620 主體已封頂尚未產(chǎn)生收益泰格公寓 7,015 主體已封頂尚未產(chǎn)生收益海月三期(南區(qū)) 4,888 主體已封頂尚未產(chǎn)生收益花園城三期1＃地塊 10,975 主體已封頂尚未產(chǎn)生收益花園城二期 14,237 基礎(chǔ)開工尚未產(chǎn)生收益海月三期(北區(qū)) 160 前期策劃尚未產(chǎn)生收益招商?hào)|部花園城 392 前期策劃尚未產(chǎn)生收益番禺金山項(xiàng)目 34,477 前期策劃尚未產(chǎn)生收益尖崗山 28,309 前期策劃尚未產(chǎn)生收益半山海景花園2期 234 前期策劃尚未產(chǎn)生收益花園城三期2＃地塊 13,221 前期策劃尚未產(chǎn)生收益上海松江九亭 5,024 前期策劃尚未產(chǎn)生收益（2）報(bào)告期內(nèi)，公司完成固定資產(chǎn)投資2,，主要用于電力設(shè)備的更新和改造；，主要用于供水管網(wǎng)的更新改造和水廠的改造；，主要用于油氣站改造以及增加生產(chǎn)設(shè)施；，主要用于出租物業(yè)設(shè)施更新和生產(chǎn)設(shè)備的購置；深圳招商新安置業(yè)有限公司實(shí)際完成投資1,，主要用于黃金臺(tái)商業(yè)大廈建造。（四）下半年經(jīng)營計(jì)劃修改計(jì)劃報(bào)告期內(nèi)，未曾對(duì)年度經(jīng)營計(jì)劃進(jìn)行修改。（五）經(jīng)營中的問題與困難報(bào)告期內(nèi)，國家相繼出臺(tái)了一系列宏觀調(diào)控措施，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，隨著國家對(duì)土地和房地產(chǎn)信貸的嚴(yán)格控制，行業(yè)準(zhǔn)入門檻被大幅提高，行業(yè)集中度有望快速增加。與此同時(shí)，隨著國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長與城市化進(jìn)程的快速推進(jìn)，市場對(duì)高質(zhì)量商品房的需求仍將持續(xù)增長。這對(duì)在規(guī)模、品牌、產(chǎn)品價(jià)值創(chuàng)造能力等方面具有優(yōu)勢(shì)的房地產(chǎn)企業(yè)來說，既是挑戰(zhàn)，更是難得的發(fā)展契機(jī)。作為中國房地產(chǎn)上市公司十強(qiáng)之一，本公司將充分利用自身品牌優(yōu)勢(shì)，抓住當(dāng)前機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做大的發(fā)展目標(biāo)。第六節(jié) 重要事項(xiàng)（一）公司治理情況根據(jù)《上市公司檢查辦法》和中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)的要求，深圳證券監(jiān)督管理局于2004年3月22日至3月26日對(duì)本公司進(jìn)行了為期5天的例行檢查，檢查內(nèi)容主要為公司近三年以來在公司治理、募集資金使用、信息披露、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等各個(gè)方面的運(yùn)作情況，根據(jù)檢查結(jié)果，深圳證券監(jiān)督管理局于4月9日向本公司下發(fā)了《關(guān)于要求招商局蛇口控股股份有限公司限期整改的通知》。本公司董事、監(jiān)事及其他高級(jí)管理人員均高度重視監(jiān)管部門對(duì)公司此次檢查工作，在巡檢過程中給予了積極配合，出席了巡檢通報(bào)會(huì)。在獲取監(jiān)管部門對(duì)公司提出的問題和建議后，認(rèn)真探索改進(jìn)方法，公司董事會(huì)形成了《關(guān)于根據(jù)深圳證監(jiān)局巡檢所發(fā)現(xiàn)的問題實(shí)施整改的決議》，針對(duì)監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的問題均提出了具體的解決措施，并擬對(duì)《公司章程》的有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行修改，力求公司運(yùn)作的進(jìn)一步規(guī)范。上述決議刊登在2004年7月9日的的《中國證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》和香港《大公報(bào)》上。報(bào)告期內(nèi)，本公司根據(jù)相關(guān)法規(guī)和公司實(shí)際情況，對(duì)《公司章程》有關(guān)對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)等方面進(jìn)行了修訂，并增加了董事會(huì)專門委員會(huì)的章節(jié)，已獲2003年年度股東大會(huì)通過。公司積極加強(qiáng)投資人關(guān)系管理，“長期擁有，長期關(guān)注”是公司投資人關(guān)系管理不變的目標(biāo)。在2003年報(bào)披露前，公司向投資人廣泛征集了有關(guān)對(duì)房地產(chǎn)公司的年報(bào)披露的意見和建議，得到了投資人特別是機(jī)構(gòu)投資者的大力支持，公司在遵守有關(guān)信息披露規(guī)定的同時(shí)，充分考慮廣大投資人的建議和要求，較上年再次提前9天，呈現(xiàn)給投資人一份極為詳實(shí)的年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)公司召開了第二屆分析師年會(huì)，年會(huì)上，公司管理團(tuán)隊(duì)與投資人進(jìn)行了面對(duì)面的溝通，詳細(xì)解答了各方提問，并與投資人一起探討了有關(guān)政策對(duì)行業(yè)乃至公司的影響，此外，公司還將此次年會(huì)進(jìn)行了網(wǎng)上路演，同時(shí)對(duì)外也刊登了年會(huì)的精彩回放，最大范圍的保障了投資人的知情權(quán)。（二）2003年度利潤分配方案的執(zhí)行情況2004年4月9日召開的2003年年度股東大會(huì)通過了《2003年度利潤分配方案》，利潤分配方案的主要內(nèi)容為：按已發(fā)行之股份515,685,560股為基數(shù)，以每10股向全體股東派送紅股2股，派發(fā)現(xiàn)金紅利1元（含稅），共計(jì)派付紅股103,137,112股，派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣51,568,556元。本公司先后于2004年5月18日和2004年5月26日在《中國證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》和香港《大公報(bào)》上刊登了《2003年度分紅派息公告》，股權(quán)登記日為2004年5月31日，除權(quán)除息日為2004年6月1日。截止報(bào)告期末，本公司已完成全部分紅派息工作。（三）2004年半年度利潤分配預(yù)案本公司2004年半年度不進(jìn)行利潤分配，也不進(jìn)行公積金轉(zhuǎn)贈(zèng)股本。（四）重大訴訟、仲裁事項(xiàng)2003年11月，深圳市中級(jí)人民法院對(duì)深圳市水務(wù)(集團(tuán))有限公司(“水務(wù)集團(tuán)”)訴公司之子公司招商供水（“招商供水”）原水糾紛案作出一審判決，判令招商供水向水務(wù)集團(tuán)返還人民幣20,250,560元。招商供水已就本案提出上訴。招商供水已根據(jù)深圳市中級(jí)人民法院的民事判決書全額計(jì)提了預(yù)計(jì)負(fù)債為人民幣20,250,560元。截至2004年6月30日止，此案仍在調(diào)解過程中。 除以上事項(xiàng)外，本公司無其他重大訴訟、仲裁事項(xiàng)。（五）重大資產(chǎn)收購、出售及資產(chǎn)重組事項(xiàng)。2004年2月6日，本公司2004年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了有關(guān)出售本公司持有的招商石化75％股權(quán)的議案，同意將招商石化10％和65％的股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給蛇口工業(yè)區(qū)和招商局物流集團(tuán)有限公司。，經(jīng)交易雙方協(xié)商確定。本公司出讓的招商石化10％和65％的股權(quán)分別作價(jià)為人民幣61,568,934元和400,198,070元。轉(zhuǎn)讓價(jià)款全部以現(xiàn)金方式支付。2004年2月26日工商變更手續(xù)辦理完畢，2004年3月2日，公司對(duì)外披露了《關(guān)于石化股權(quán)轉(zhuǎn)讓之重大出售資產(chǎn)實(shí)施完成的公告》，本公司自2004年2月27日起不再承擔(dān)招商石化相關(guān)損益。2003年度，%，%。報(bào)告期內(nèi)，公司在剝離石化業(yè)務(wù)后，主營業(yè)務(wù)收入有較大幅度的降低，但是主營業(yè)務(wù)利潤所受影響則比較小。隨著公司房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，也隨著出售石化所得資金再投資后產(chǎn)生新的效益，公司出售石化對(duì)收入和利潤的影響將被逐步消除。（六）重大關(guān)聯(lián)交易報(bào)告期內(nèi)公司無購銷商品、提供勞務(wù)的重大關(guān)聯(lián)交易報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)收購、出