【正文】 起，如果從投產(chǎn)年算起時(shí)，應(yīng)予注明。其表達(dá)式為： 投資回收期可根據(jù)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表(全部投資)中累計(jì)凈現(xiàn)金流量計(jì)算求得。詳細(xì)計(jì)算公式為：在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，求出的投資回收期(Pt)與行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期(Pc)比較，當(dāng)Pt≤Pc時(shí)，表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率FNPVR財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。它是考察項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。其表達(dá)式為：式中 Ip——項(xiàng)目各年投資的現(xiàn)值之和。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值可根據(jù)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算求得。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零的項(xiàng)目是可以考慮接受的。投資利潤率投資利潤率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與項(xiàng)目總投資的比率，它是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。對(duì)生產(chǎn)期內(nèi)各年的利潤總額變化幅度較大的項(xiàng)目，應(yīng)計(jì)算生產(chǎn)期年平均利潤總額與項(xiàng)目總投資的比率。其計(jì)算公式為：年利潤總額＝年產(chǎn)品銷售(營業(yè))收入年產(chǎn)品銷售稅金及附加年總成本費(fèi)用年銷售稅金及附加＝年產(chǎn)品稅+年增值稅+年?duì)I業(yè)稅+年資源稅+年城市維護(hù)建設(shè)稅 +年教育費(fèi)附加項(xiàng)目總投資＝固定資產(chǎn)投資+投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金投資利潤率可根據(jù)損益表中的有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算求得。在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，將投資利潤率與行業(yè)平均投資利潤率對(duì)比，以判別項(xiàng)目單位投資盈利能力是否達(dá)到本行業(yè)的平均水平。投資利稅率投資利稅率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利稅總額或項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利稅總額與項(xiàng)目總投資的比率。其計(jì)算公式為年利稅總額＝年銷售收入年總成本費(fèi)用或：年利稅總額＝年利潤總額+年銷售稅金及附加投資利稅率可根據(jù)損益表中的有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算求得。在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，將投資利稅率與行業(yè)平均投資利稅率對(duì)比，以判別單位投資對(duì)國家積累的貢獻(xiàn)水平是否達(dá)到本行業(yè)的平均水平。資本金利潤率資本金利潤率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額或項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利潤總額與資本金的比率，它反映投入項(xiàng)目的資本金的盈利能力。其計(jì)算公式為：二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的項(xiàng)目清償能力分析項(xiàng)目清償能力分析主要是考察計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償債能力。用以下指標(biāo)表示：資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是反映項(xiàng)目各年所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度及償債能力的指標(biāo)。固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期是指在國家財(cái)政規(guī)定及項(xiàng)目具體財(cái)務(wù)條件下，以項(xiàng)目 投產(chǎn)后可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息(不包括已用自有資金支付的建設(shè)期利息)所需要的時(shí)間。其表達(dá)式為：式中 ——固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息之和；——固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期(從借款開始年計(jì)算。當(dāng)從投產(chǎn)年算起時(shí)，應(yīng)予注明)；——第t年可用于還款的資金，包括：利潤、折舊、攤銷及其他還款資金。借款償還期可由資金來源與運(yùn)用表及國內(nèi)借款還本付息計(jì)算表直接推算，以年表示。詳細(xì)計(jì)算公式為： 涉及外資的項(xiàng)目，其國外借款部分的還本付息，應(yīng)按已經(jīng)明確的或預(yù)計(jì)可能的借款償還條件(包括償還方式及償還期限)計(jì)算。 當(dāng)借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時(shí)，即認(rèn)為項(xiàng)目是有清償能力的。流動(dòng)比率流動(dòng)比率是反映項(xiàng)目各年償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)。速動(dòng)比率速動(dòng)比率是反映項(xiàng)目快速償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)。三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的項(xiàng)目外匯效果分析涉及外匯收支的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)行外匯平衡分析，考察各年外匯余缺程度。對(duì)外匯不能平衡的項(xiàng)目，應(yīng)提出具體的解決辦法。 凡涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯及替代進(jìn)口節(jié)匯的項(xiàng)目，還應(yīng)計(jì)算財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值，財(cái)務(wù)換匯成本及財(cái)務(wù)節(jié)匯成本等指標(biāo)。財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值(FNPV)財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值是分析、評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)施后對(duì)國家外匯狀況影響的重要指標(biāo)，用以衡量項(xiàng)目對(duì)國家外匯的凈貢獻(xiàn)(創(chuàng)匯)或凈消耗(用匯)。外匯凈現(xiàn)值可通過外匯流量表直接求得，其表達(dá)式為： 式中： FI——外匯流入量； FO——外匯流出量； (FIFO)t——第t年的凈外匯流量； i——折現(xiàn)率，一般可取外匯貸款利率； n——計(jì)算期。財(cái)務(wù)換匯成本及財(cái)務(wù)節(jié)匯成本財(cái)務(wù)換匯成本是指換取一美元外匯所需要的人民幣數(shù)額。其計(jì)算原則是項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)生產(chǎn)出口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源的現(xiàn)值(即自出口產(chǎn)品總投入中扣除外匯花費(fèi)后的現(xiàn)值)與生產(chǎn)出口產(chǎn)品的外匯凈現(xiàn)值之比。其表達(dá)式為： 式中：DRt——項(xiàng)目在第t年生產(chǎn)出口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源 (包括投資、原材料、工資及其它投入)。 顯然，財(cái)務(wù)換匯成本愈低，表明項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益愈好。 當(dāng)有產(chǎn)品替代進(jìn)口時(shí)，應(yīng)計(jì)算財(cái)務(wù)節(jié)匯成本，它等于項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源的現(xiàn)值與生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值之比，即節(jié)約1美元外匯所需要的人民幣金額。其計(jì)算式為：式中：——項(xiàng)目在第t年為生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源(包括投資、原材料、工資及其他投入)，元； FI’——生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所節(jié)約的外匯，美元； FO’——生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的外匯流出(包括應(yīng)由替代進(jìn)口產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ㄉa(chǎn)及經(jīng)營費(fèi)用中的外匯流出)，美元。顯然，財(cái)務(wù)節(jié)匯成本愈低，則項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益愈好。四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的步驟準(zhǔn)備工作（1）熟悉擬建項(xiàng)目的基本情況，收集整理有關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料；（2）收集整理基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料。（3）編制輔助報(bào)表建設(shè)投資估算表，流動(dòng)資金估算表，建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃表，固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表，無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表，資金使用計(jì)劃與資金籌措表，銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表，總成本費(fèi)用估算表。（4）編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表① 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表：反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支，用以計(jì)算各項(xiàng)動(dòng)態(tài)和靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析。新設(shè)法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表分為：：該表以項(xiàng)目為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)，從融資前的角度出發(fā)，不考慮投資來源，假設(shè)全部投資都是自有資金。：該表從項(xiàng)目法人（或投資者整體）的角度出發(fā)，以項(xiàng)目資本金作為計(jì)算基礎(chǔ)，把借款還本付息作為現(xiàn)金流出。：該表分別從各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)② 損益和利潤分配表：反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤的分配情況。③ 資金來源與運(yùn)用表：反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金盈余短缺情況。④ 借款償還計(jì)劃表：反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年借款的使用、還本付息，以及償債資金來源，計(jì)算借款償還期或者償債備付率、利息備付率等指標(biāo)。計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)投資回收期投資利潤率投資利稅率 投資收益率靜態(tài)指標(biāo) 資本金利潤率借款償還期資產(chǎn)負(fù)債率評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 流動(dòng)比率 財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)速動(dòng)比率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率動(dòng)態(tài)指標(biāo) 動(dòng)態(tài)投資回收期財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值換匯成本或節(jié)匯成本進(jìn)行不確定性分析（1）盈虧平衡分析盈虧平衡分析就是通過盈虧平衡點(diǎn)分析項(xiàng)目對(duì)市場(chǎng)需求變化適應(yīng)能力的一種方法。（2）敏感性分析敏感性分析是通過分析、預(yù)測(cè)項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，從