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正文內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理習(xí)題四答案解析-文庫(kù)吧

2025-06-13 11:21 本頁(yè)面


【正文】 46 00046 00046 00046 00046 000現(xiàn)金流量合計(jì)200 00046 00046 00046 00046 00046 000乙方案固定資產(chǎn)投資240 000營(yíng)運(yùn)資金墊支30 000營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量52 00050 80049 60048 40047 200固定資產(chǎn)殘值40 000營(yíng)運(yùn)資金回收30 000現(xiàn)金流量合計(jì)270 00052 00050 80049 60048 400117 200(2)分別用投資回收期、平均報(bào)酬率、凈現(xiàn)值法、獲利指數(shù)法和內(nèi)部報(bào)酬率法對(duì)兩個(gè)方案作出取舍①投資回收期甲方案每年NCF相等,故:乙方案每年NCF不相等,應(yīng)先計(jì)算每年年末尚未回收的投資額(詳見(jiàn)下表)。年度每年凈現(xiàn)金流量年末尚未回收的投資額152 000元218 000250 800元167 200349 600元117 600448 400元69 2005117 200元——②平均報(bào)酬率投資報(bào)酬率甲=投資報(bào)酬率乙=③凈現(xiàn)值甲方案的各年NCF相等,可按年金形式用公式計(jì)算:甲方案NPV=未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值–初始投資額 =NCF(5%,5年)年金現(xiàn)值系數(shù)﹣200000 =46 000(P/A,5%,5) – 2000 00 =46 000﹣200 000=199134200000 =866(元)乙方案的NCF不相等,可利用下表形式進(jìn)行計(jì)算(單位:元)。年 度各年的NCF(1)(5%,n年)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(2)現(xiàn) 值(3)=(1)(2)152 00049504250 800349 600448 4005117 200 未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值 1+2+3+4+5= 270 152 減:初始投資 270 000 凈現(xiàn)值(NPV) 152從上面計(jì)算中我們可以看出,甲方案的凈現(xiàn)值小于零,不可?。灰曳桨傅膬衄F(xiàn)值大于零,可進(jìn)行投資。④現(xiàn)值指數(shù)甲方案的現(xiàn)值指數(shù)= (200000—866)/200000= =乙方案的現(xiàn)值指數(shù)=270152/27000 = =甲方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1,乙方案的現(xiàn)值指數(shù)大于1,故甲方案不可
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