基于杜邦分析體系的財(cái)務(wù)報(bào)表分析-文庫(kù)吧
2025-06-12 20:42 本頁(yè)面
【正文】 果，在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度得到加快時(shí)可以使凈資產(chǎn)收益率得到提升。一般來(lái)說(shuō)企業(yè)的總資產(chǎn)變動(dòng)不大,企業(yè)可以通過(guò)增加銷售收入的方法或者減少無(wú)用資產(chǎn)，加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，進(jìn)而達(dá)到提升凈資產(chǎn)收益率。權(quán)益乘數(shù)：是衡量企業(yè)負(fù)債程度的重要指標(biāo)，在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘數(shù)隨著負(fù)債率升高隨之提升，財(cái)務(wù)杠桿作用更加明顯，同時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨著凈資產(chǎn)收益率的提升而增加?？傊?，要想使凈資產(chǎn)收益率得到較大的提升，就要想辦法增加銷售收入，降低成本費(fèi)用規(guī)模，加快資金周轉(zhuǎn)，資本結(jié)構(gòu)加強(qiáng)優(yōu)化，進(jìn)而使資本投資結(jié)構(gòu)更加合理等。二、杜邦體系的應(yīng)用——許昌遠(yuǎn)東傳動(dòng)軸股份有限公司（1） 許昌遠(yuǎn)東傳動(dòng)公司2010—2014五年的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo) 公司概況許昌遠(yuǎn)東傳動(dòng)軸股份有限公司（股票代碼：002406），一九五三年成立，并且在一九六九年由國(guó)家機(jī)械部認(rèn)定為“第一家傳動(dòng)軸專業(yè)制造廠”。二零零三年改為有限責(zé)任公司，二零零七年全部變更為股份有限公司，二零一零年五月十八日在深交所正式掛牌上市。遠(yuǎn)東傳動(dòng)是在行業(yè)具有最大的規(guī)模，并且具有很高的聲譽(yù)，并且榮獲“中國(guó)汽車零部件傳動(dòng)軸行業(yè)龍頭企業(yè)”的盛名。并且擬定了“市場(chǎng)國(guó)際化，商品高端化，經(jīng)營(yíng)精益化”的發(fā)展戰(zhàn)略，始終堅(jiān)持“立新每一天”的工作主旋律，并注重環(huán)保社會(huì)責(zé)任等社會(huì)效益，主動(dòng)與國(guó)際接軌。遠(yuǎn)東傳動(dòng)2010—2014五年的根本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)見(jiàn)表1年度凈利潤(rùn)（元）銷售收入（元）資產(chǎn)總額（元）股東權(quán)益（元）2010185,233,1,014,814,1,958,651,182,7442011197,242,1,030,748,2,119,445,196,8582012119,978,864,111,2,157,290,203,2462013125,582,1,102,334,2,289,314,210,1942014129,078,1,186,840,2,368,129,214,687遠(yuǎn)東傳動(dòng)2010—2014五年的重要財(cái)務(wù)比率見(jiàn)表2年度凈資產(chǎn)收益率（%）銷售凈利率（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率（%）資產(chǎn)負(fù)債率（%）20102011201220132014上列表格表格2數(shù)據(jù)是由整理許昌遠(yuǎn)東傳動(dòng)股份有限公司2010到2014五年資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、所有者權(quán)益等財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算而來(lái)。（二）凈資產(chǎn)收益率有關(guān)影響指標(biāo)分析凈資產(chǎn)收益率的影響因素之間的比較可以使同行業(yè)相同時(shí)期，或者是本企業(yè)相同歷史時(shí)期的比較。在此以該公司2010—2014五年的指標(biāo)數(shù)據(jù)對(duì)比分析。凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)因而：%=%% %=%% %=%% %=%% %=%%2011—2010：凈資產(chǎn)收益率變度=%%=%2012—2011：凈資產(chǎn)收益率變度=%%=%2013—2012：凈資產(chǎn)收益率變度=%%=%2014—2013：凈資產(chǎn)收益率變度=%%=%經(jīng)過(guò)以上計(jì)算分析在2011—2010年之間、2012—2011年之間，股東的權(quán)益報(bào)酬率是下降的，股東權(quán)益沒(méi)有達(dá)到最大化，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)的一點(diǎn)下降，對(duì)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)產(chǎn)生不好的影響，而銷售凈利率的提高會(huì)對(duì)凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生有益的影響。在此主要使用連鎖置換法的簡(jiǎn)化形式即是：差額計(jì)算法來(lái)分析各因素對(duì)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)的影響水平：基于表二2011和2010數(shù)據(jù)指標(biāo)的不同 ：表3指標(biāo)20102011差異銷售凈利率（%）+總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益率（%）分析對(duì)象：%%=%各因素影響程度：銷售凈利率=（+%）%=%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=%（%）=%權(quán)益乘數(shù)=%%（）=%在2012—2011這個(gè)階段核心指標(biāo)降低是受到銷售凈利率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素降低等不好的因素影響。較比較有益的因素是權(quán)益乘數(shù)的增加分析過(guò)程基本與2011—2010第一個(gè)階段的分析相似：基于表二2012和2011數(shù)據(jù)指標(biāo)的不同 ：表4指標(biāo)20112012差異銷售凈利率（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）權(quán)益乘數(shù)+凈資產(chǎn)收益率（%） 分析對(duì)象：%%=%各因素影響程度：銷售凈利率=（%）%=%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=%（%）=%權(quán)益乘數(shù)=%%（+）=+%在2014到2012年之間，股東的權(quán)益報(bào)酬慢慢回升，說(shuō)明公司整體業(yè)績(jī)得到提高。在2013—2012這個(gè)階段影響其凈資產(chǎn)收益率上升的強(qiáng)有力的因素是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的進(jìn)一步增加，不好的因素是其銷售凈利率的下降：基于表二2013和2012數(shù)據(jù)指標(biāo)的不同 ：表5指標(biāo)20122013差異銷售凈利率（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）+權(quán)益乘數(shù)+凈資產(chǎn)收益率（%）+分析對(duì)象：%%=%各因素影響程度：銷售凈利率=（%）%=%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=%（+%）=%權(quán)益乘數(shù)=%%（+）=%在2014—2013年這個(gè)階段影響其凈資產(chǎn)收益率回升的首要綜合因素是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)上升，不利因素是銷售凈利率的下降：基于表二2014和2013數(shù)據(jù)指標(biāo)的不同 ：表6指標(biāo)20132014差異銷售凈利率（%）
范文總結(jié)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1