【正文】 n 可轉(zhuǎn)換公司債，是指公司債債權(quán)人在一定條件下可將其持有的公司債券轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司股票的公司債。而非轉(zhuǎn)換公司債即指不能轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司股票的普通公司債。n 區(qū)分可轉(zhuǎn)換公司與非轉(zhuǎn)換公司債的法律意義在于：兩種公司債的債權(quán)人享有的權(quán)利不同?？赊D(zhuǎn)換公司債的債權(quán)人享有就其所持債券是否轉(zhuǎn)換為股票的選擇權(quán)，并依其選擇結(jié)果享有相應(yīng)權(quán)利——非債權(quán)即股權(quán)。而非轉(zhuǎn)換公司債的債權(quán)人則只能享有到期受償?shù)臋?quán)利。 n 可轉(zhuǎn)換公司債券持有人可以通過行使選擇權(quán)而由公司債權(quán)人變?yōu)楣竟蓶|。但是這種變更一旦選定，就不可以再變更了，且其發(fā)行主體限定在上市的股份公司上。n 發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債的公司的最低資本條件要求必然是3000萬元，原因是一般的股份有限公司發(fā)行普通債券的凈資產(chǎn)要求是3000萬元，但是發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債的股份有限公司必須是上市公司，這就要求達(dá)到上市的要求3000萬元。n 根據(jù)我國公司法第162條的規(guī)定，只有上市公司經(jīng)股東大會(huì)決議才可以可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)或?qū)徟?。n 下列主體中，最有可能被批準(zhǔn)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債的是（ ）（）n A、有限責(zé)任公司 B、一人公司n C、股份有限公司 D、上市公司n 不記名公司債券持有人享有的權(quán)利是（ ）（）n A、股東大會(huì)的出席權(quán) n B、選舉董事的權(quán)利n C、股息分配權(quán) n D、要求公司按期還本付息的權(quán)利n 名詞解釋：可轉(zhuǎn)換公司債。（）n 簡答：簡述可轉(zhuǎn)換公司債的特征。（） n 可轉(zhuǎn)換公司債券是指( )（）n n n n 第二節(jié) 公司債的發(fā)行n 一、公司債的發(fā)行條件n （一）發(fā)行公司債的積極要件n （一）發(fā)行條件：。證券法第16條規(guī)定了公開發(fā)行公司債券應(yīng)具備的積極要件：（1）股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元。（2）累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%.（3）最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。（4）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。（5）債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。（6）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。n 由此可見，積極要件的特點(diǎn):（1）發(fā)行主體：既可以是股份有限公司又可以是有限責(zé)任公司。我國公司法刪除了原《公司法》第159條有關(guān)公司債券發(fā)行主體限制的規(guī)定，這將使得民營企業(yè)、外商投資企業(yè)在符合條件的情況下也可以發(fā)行。（2）有限責(zé)任公司須具備比股份有限公司更強(qiáng)的實(shí)力才可能被批準(zhǔn)發(fā)行公司債券。表現(xiàn)在凈資產(chǎn)額上：有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元；股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元。n （3）通過設(shè)定累計(jì)債券余額及利潤指標(biāo)這一雙保險(xiǎn)達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)、保障債權(quán)的目的。我國證券法對累計(jì)債券余額的強(qiáng)制性規(guī)定：累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%.“累計(jì)債券余額”是指公司已經(jīng)發(fā)行但尚未償還的債券額，加上此次擬發(fā)行債券額之和。此外再設(shè)定一個(gè)盈利指標(biāo)：最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息?！翱煞峙淅麧櫋笔侵腹疽婪{稅、彌補(bǔ)虧損、提取公積金之后可用于分配給股東的利潤。n （4）通過對所籌集的資金的投向及債券利率水平的限制來確保國家對公司債券融資行為的宏觀調(diào)控。 資金投向指發(fā)行公司債券后所籌得資金的用途；n “產(chǎn)業(yè)政策”是指國家根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和計(jì)劃而對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、布局以及不同產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)和方向所制定的包括鼓勵(lì)、支持、運(yùn)行、限制及禁止等一系列宏觀經(jīng)濟(jì)政策。為避免發(fā)行公司濫用所籌資金，我國證券法第16條還強(qiáng)調(diào)：公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。 n （5）以但書形式為國務(wù)院規(guī)定特殊條件留有余地。n 發(fā)行公司債的消極要件。我國證券法第18條的規(guī)定，有下列情形之一的，不得再次公開發(fā)行公司債券：（1）前一次發(fā)行的公司債券尚未募足的；（2）對已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的，（3）違反法律規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。n 可見只有完全具備所有的法定積極要件，同時(shí)又無任何法定的消極要件的公司才具備公開發(fā)行公司債券的條件。n 此外，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合上述規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合證券法關(guān)于公開發(fā)行股票的條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。 n 關(guān)于公司發(fā)行公司債券所籌資金的用途問題，下列說法正確的是( )（）n A、用于彌補(bǔ)公司虧損 n B、用于董事會(huì)決定的用途n C、用于監(jiān)事會(huì)同意的用途 n D、用于審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途n 被批準(zhǔn)發(fā)行債券的公司，其債券發(fā)行總額不得超過公司（　　?。ǎ﹏ ％ ％n ％ ％n 某股份有限公司擬發(fā)行公司債券。該公司凈資產(chǎn)額為4億元人民幣，以前未發(fā)行過公司債券。此次發(fā)行債券額最多不得超過( )。（）n n n n n 某股份有限公司擬發(fā)行公司債券。該公司凈資產(chǎn)額為4億元人民幣，以前未發(fā)行過公司債券。此次發(fā)行債券額最多不得超過( )（）n n n 二、公司債的發(fā)行程序n 公司董事會(huì)制定發(fā)行公司債券的方案。發(fā)行方案包括發(fā)行目的、數(shù)量、面額、期限及利率、承銷機(jī)構(gòu)發(fā)行起止日期等。股東（大）會(huì)審議通過公司債券發(fā)行方案。國有獨(dú)資公司發(fā)行公司債券，必須由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定。報(bào)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)。未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開發(fā)行證券。申請公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)報(bào)送下列文件：n （1）公司營業(yè)執(zhí)照；（2）公司章程；（3）公司債券募集辦法；（4）資產(chǎn)評估報(bào)告和驗(yàn)資報(bào)告；（5）國務(wù)院授權(quán)的部門或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他文件。（6）依照證券法的規(guī)定聘請保薦人的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送保薦人出具的發(fā)行保薦書。n 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門應(yīng)當(dāng)自受理證券發(fā)行申請文件之日起3個(gè)月內(nèi)，依照法定條件和法定程序作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，發(fā)行人根據(jù)要求補(bǔ)充、修改發(fā)行申請文件的時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)；不予核準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)說明理由。 n 公告公司債券募集辦法。證券發(fā)行申請經(jīng)核準(zhǔn)后，發(fā)行公司應(yīng)當(dāng)在證券公開發(fā)行前，公告公開發(fā)行募集文件，并將該文件置備于指定場所供公眾查閱。發(fā)行證券的信息依法公開前，任何知情人不得公開或者泄露該信息。發(fā)行人不得在公告公開發(fā)行募集文件前發(fā)行證券。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷發(fā)售公司債券。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)對公司債券的代銷、包銷期最長不得超過90日。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在代銷、包銷期內(nèi)對所代銷、包銷的公司債券，應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購人，不得為自己預(yù)留所代銷的證券和預(yù)先購入并留存所包銷的債券。公眾認(rèn)購債券。社會(huì)公眾應(yīng)按照公告的債券募集辦法中規(guī)定的時(shí)間、地點(diǎn)、價(jià)格、繳款方式等認(rèn)購。n 發(fā)行公司依法備置公司債券存根簿。公司法第158條規(guī)定：“公司發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)置備公司債券存根簿。發(fā)行記名公司債券的，應(yīng)當(dāng)在公司債券存根