創(chuàng)新基金周評(píng)——關(guān)注高折價(jià)率的債券分級(jí)進(jìn)取份額-文庫(kù)吧
2025-06-03 06:08 本頁(yè)面
【正文】 %%%2股票進(jìn)取大成景豐分級(jí)A %%%%0債券優(yōu)先大成景豐分級(jí)B %%%%2債券進(jìn)取天弘添利分級(jí)B %%%%債券進(jìn)取信誠(chéng)中證500A %%%%0股票優(yōu)先信誠(chéng)中證500B %%%%股票進(jìn)取銀華金利 %%%%0股票優(yōu)先銀華鑫利 %%%%2股票進(jìn)取嘉實(shí)多利優(yōu)先 %%%%2債券優(yōu)先嘉實(shí)多利進(jìn)取 %%%%2債券進(jìn)取泰達(dá)宏利聚利A %%%%0債券優(yōu)先泰達(dá)宏利聚利B %%%%債券進(jìn)取建信穩(wěn)健 %%%%2股票優(yōu)先建信進(jìn)取 %%%%2股票進(jìn)取富國(guó)天盈分級(jí)B %%%%2債券進(jìn)取博時(shí)裕祥分級(jí)B %%%%4債券進(jìn)取萬家添利分級(jí)B%%%%債券進(jìn)取本周投資建議繼續(xù)保持謹(jǐn)慎，關(guān)注高折價(jià)率的債券分級(jí)基金進(jìn)取份額。創(chuàng)新分級(jí)封基收益分配一覽對(duì)創(chuàng)新封基的投資，最重要的是了解兩個(gè)份額之間的收益分配關(guān)系，是否存在配對(duì)轉(zhuǎn)換，到期期限的安排，分級(jí)基金是指數(shù)基金，主動(dòng)管理的股票型基金還是債券型基金，以及折溢價(jià)率的高低。再結(jié)合市場(chǎng)走勢(shì)的判斷，方可做出合理的決策。下表總結(jié)了目前市場(chǎng)上分級(jí)基金的各個(gè)份額之間收益風(fēng)險(xiǎn)分配關(guān)系等關(guān)鍵的信息。表 2 創(chuàng)新分級(jí)封基收益分配一覽名稱收益分配分級(jí)基金類別瑞福進(jìn)取瑞福優(yōu)先與進(jìn)取的比例是1：。瑞福進(jìn)取無須對(duì)瑞福優(yōu)先的基準(zhǔn)收益進(jìn)行擔(dān)保。瑞福優(yōu)先的基準(zhǔn)收益率為年基準(zhǔn)收益率＝1年期銀行定期存款利率＋3%，若在滿足瑞福優(yōu)先的基準(zhǔn)收益（指截止權(quán)益登記日每份瑞福優(yōu)先以前各個(gè)會(huì)計(jì)年度尚未彌補(bǔ)的基準(zhǔn)收益差額與當(dāng)年每份瑞福優(yōu)先的應(yīng)計(jì)基準(zhǔn)收益之和）分配后還有剩余，則剩余部分由瑞福優(yōu)先和瑞福進(jìn)取共同參與分配，每份瑞福優(yōu)先與每份瑞福進(jìn)取參與分配的比例為1：9。2012年7月16日到期。股票型主動(dòng)管理的基金，股票投資占基金資產(chǎn)的比例為60%100%，不可配對(duì)轉(zhuǎn)換。期滿后轉(zhuǎn)為開放基金。長(zhǎng)盛同慶A4:6的比例分離成同慶A和同慶B。%，如果三年長(zhǎng)盛同慶收益率超過60％，則同慶A可另獲得10％的超額收益。2012年5月11日到期。股票型主動(dòng)管理的基金，不可配對(duì)轉(zhuǎn)換，三年期滿后，轉(zhuǎn)為L(zhǎng)OF。長(zhǎng)盛同慶B瑞和小康在相對(duì)于初始面值1元基礎(chǔ)上，瑞和小康獲取8成的收益，瑞和遠(yuǎn)見獲取2成的收益。，反過來瑞和小康獲取2成的收益，瑞和遠(yuǎn)見獲取8成的收益。當(dāng)瑞和300凈值低于1元時(shí)，瑞和小康和瑞和遠(yuǎn)見各自承擔(dān)損失。指數(shù)基金，跟蹤滬深300，可配對(duì)轉(zhuǎn)換。瑞和遠(yuǎn)見每年末折算，年末份額折算機(jī)制關(guān)鍵的目的是每過一年，瑞和小康和瑞和遠(yuǎn)見重新回歸1元面值，再進(jìn)行二八分配的協(xié)議。年末份額折算機(jī)制將對(duì)瑞和小康和遠(yuǎn)見的折溢價(jià)有重大影響，這一機(jī)制使得瑞和小康和遠(yuǎn)見相似于到期期限是一年的LOF基金，由于期限只有一年，因此在一年內(nèi)，無論是折價(jià)，還是溢價(jià)，理論上都會(huì)隨著一年的臨近慢慢縮窄。國(guó)泰估值優(yōu)先估值優(yōu)先與估值進(jìn)取的保持5：5比例。%，其對(duì)應(yīng)收益分配金額采用單利計(jì)算，年基準(zhǔn)收益率及收益均以基金份額的認(rèn)購(gòu)面值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算；在封閉期末， 元時(shí)，即基金份額總收益率超過60%， 元的超額收益部分的15%分配予估值優(yōu)先基金份額；三年滿后轉(zhuǎn)為
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