《貨幣供求及均衡》ppt課件-文庫吧
2025-04-27 13:24 本頁面
【正文】 對就業(yè)和產(chǎn)量產(chǎn)生影響的理論，就業(yè)理論和貨幣理論聯(lián)系的中介是有效需求理論 貨幣供求－－利率－－投資需求－－有效需求－－就業(yè)和產(chǎn)量 2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 ? 注重對貨幣需求的各種動機(jī)的分析（流動性偏好） ? 認(rèn)為，人們保有貨幣的動機(jī)有：交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。 ? 交易需求：人們持有貨幣部分上是因?yàn)槿藗儗碓谏唐泛蛣趧?wù)上的支出要進(jìn)行支付，但獲得收入的時間與人們進(jìn)行支出的時間不一致。這種由進(jìn)行日常支付產(chǎn)生的對貨幣的需求稱為貨幣的 交易需求 。 ? 預(yù)防需求：我們生活在充滿不確定性的環(huán)境中，為了防止萬一，人們常常保留超過預(yù)期花費(fèi)金額以上的貨幣余額，凱恩斯把這種余額稱為“ 預(yù)防性余額 ”，并把它的存在歸因于未曾預(yù)見的額外支出。 ? 投機(jī)需求：凱恩斯認(rèn)為，在整個國家，相當(dāng)大數(shù)額的貨幣被人們所持有，以便當(dāng)好的投資機(jī)會出現(xiàn)時，進(jìn)行投資。 2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 ?貨幣需求函數(shù)為： ?M1=L1（ Y） M2=L2（ r） ?M=M1+M2＝ f(Y,r)=KYhr 2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 ?對傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的批判，即 Y、 V和 K不是不變的 ?由于利率 r的變動， K或 V變動，且 Y在非充分就業(yè)狀態(tài)下是變動的，所以 Md函數(shù)是不穩(wěn)定的。 ?貨幣數(shù)量改變－－ K或 P或 Y改變 ?所以，貨幣的作用在于它不僅可以影響 P等名義變量，還可以影響收入等實(shí)際變量 PYMV Y ? k P YMd ?2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 ?政策含義 通過利率同投資、就業(yè)和收入等實(shí)際經(jīng)濟(jì)因素聯(lián)系起來 積極的貨幣政策（逆周期） 積極的財(cái)政政策（逆周期）（流動性陷阱時采用） 2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 ?利息率對貨幣需求的影響 ? 利息率和交易需求：對于那些有大量收入和支出的富有的個人、大公司和其他組織來說，利息率在相當(dāng)程度上影響他們的交易需求。 ? 利率和預(yù)防性需求：當(dāng)利息率很高時，人們就削減預(yù)防性貨幣余額，而今可能多的持有生息資產(chǎn)。 ? 利率和投機(jī)需求：凱恩斯認(rèn)為投機(jī)貨幣需求與利息率是逆相關(guān)的，利息率越低，以貨幣形式持有財(cái)富的愿望就越強(qiáng)（便于進(jìn)行投機(jī)）。 ? 結(jié)論：持有貨幣的三種動機(jī)都在一定程度上取決于利息率，利息率的上升使持有貨幣的成本更加高昂，因?yàn)樨泿挪桓独ⅰ? 2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 （三）對凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展 鮑莫爾的 “ 平方根定律 ” 存貨理論模型 論證了交易動機(jī)的貨幣需求也是利率的遞減函數(shù) ibTM 2?2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 惠倫發(fā)表的 《 現(xiàn)金的預(yù)防需求的合理化 》中的 “ 立方根定律 ” 論證了預(yù)防動機(jī)的貨幣需求也是利率的遞減函數(shù) 322iCM??2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 托賓的資產(chǎn)組合理論 人們多樣化的資產(chǎn)選擇對投機(jī)性貨幣需求會產(chǎn)生影響，肯定了不確定性對貨幣需求的重要性，以投資者避免風(fēng)險(xiǎn)的行為作為貨幣需求的利率彈性的根源。 ?投資決策的基本原則不是預(yù)期收益極大化，而是預(yù)期效用極大化。 ?預(yù)期效用極大化包括預(yù)期收益極大化和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)極小化，但收益和風(fēng)險(xiǎn)往往成正比 . 2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 （四）弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論 ? 1956年， 《 貨幣數(shù)量論－－一種重新表述 》 ? 弗里德曼認(rèn)為，貨幣需求理論就是解釋貨幣需求是由何種因素決定的理論。 ? 貨幣需求函數(shù)具有穩(wěn)定性 。理由是： ? 影響貨幣供給和貨幣需求的因素相互獨(dú)立。 ? 在函數(shù)式的變量中，有些自身就具有相對的穩(wěn)定性。 ? 貨幣流通速度是一個穩(wěn)定的函數(shù)。 ? 因此，貨幣對于總體經(jīng)濟(jì)的影響主要來自于貨幣的供應(yīng)方面。 2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 – 影響貨幣需求的因素 收入或財(cái)富的變化（恒久收入；非人力財(cái)富在總財(cái)富中的比重） 持有貨幣的機(jī)會成本（貨幣的名義報(bào)酬率；債券的名義報(bào)酬率；股票的名義報(bào)酬率；實(shí)物資產(chǎn)的預(yù)期收益率） 持有貨幣給人們帶來的效用（人們的偏好；技術(shù)或制度因素等） 2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 )。,。,( urrrwyfPM eebm ??實(shí)際貨幣需求函數(shù) 可以簡化為 PYMVY ? k P YM d ?K或 V不是固定的常數(shù)，而是穩(wěn)定變化的； Y不是當(dāng)期收入，而是恒久收入 也可以簡化為 M=f(Y,r) 但 Y是恒久收入， r各種金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)的收益率 ?弗里德曼的貨幣需求函數(shù)是傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論和 凱恩斯流動性偏好理論的混合物。 2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 ?名義收入貨幣理論 貨幣需求受多種資產(chǎn)收益率的影響，利率對貨幣數(shù)量有影響，但比較小 V或 K在短期是變動的，但穩(wěn)定變動，并有規(guī)律可循 貨幣數(shù)量短期內(nèi)影響名義收入，既可以影響 P，也可以影響 Y，且產(chǎn)量變動在先，價格變動在后，時間越長，對價格的影響越大。 2022/5/31 湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 李瓊 ?政策主張 （物價上漲無論在何時何地都是一個貨幣現(xiàn)象） 單一規(guī)則的貨幣政策，即保持穩(wěn)定的貨幣增長率 強(qiáng)調(diào)市場作用，政府不需干預(yù)經(jīng)濟(jì) 理論內(nèi)容 —— 持幣動機(jī) —— 廣度 ◎ 馬歇爾、庇古 交易動
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