《貨幣供求及均衡》ppt課件-文庫吧
2025-04-27 13:24 本頁面
【正文】 對就業(yè)和產(chǎn)量產(chǎn)生影響的理論，就業(yè)理論和貨幣理論聯(lián)系的中介是有效需求理論 貨幣供求－－利率－－投資需求－－有效需求－－就業(yè)和產(chǎn)量 2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 ? 注重對貨幣需求的各種動機的分析（流動性偏好） ? 認為，人們保有貨幣的動機有：交易動機、預防動機和投機動機。 ? 交易需求：人們持有貨幣部分上是因為人們對將來在商品和勞務上的支出要進行支付，但獲得收入的時間與人們進行支出的時間不一致。這種由進行日常支付產(chǎn)生的對貨幣的需求稱為貨幣的 交易需求 。 ? 預防需求：我們生活在充滿不確定性的環(huán)境中，為了防止萬一，人們常常保留超過預期花費金額以上的貨幣余額，凱恩斯把這種余額稱為“ 預防性余額 ”，并把它的存在歸因于未曾預見的額外支出。 ? 投機需求：凱恩斯認為，在整個國家，相當大數(shù)額的貨幣被人們所持有，以便當好的投資機會出現(xiàn)時，進行投資。 2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 ?貨幣需求函數(shù)為： ?M1=L1（ Y） M2=L2（ r） ?M=M1+M2＝ f(Y,r)=KYhr 2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 ?對傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的批判，即 Y、 V和 K不是不變的 ?由于利率 r的變動， K或 V變動，且 Y在非充分就業(yè)狀態(tài)下是變動的，所以 Md函數(shù)是不穩(wěn)定的。 ?貨幣數(shù)量改變－－ K或 P或 Y改變 ?所以，貨幣的作用在于它不僅可以影響 P等名義變量，還可以影響收入等實際變量 PYMV Y ? k P YMd ?2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 ?政策含義 通過利率同投資、就業(yè)和收入等實際經(jīng)濟因素聯(lián)系起來 積極的貨幣政策（逆周期） 積極的財政政策（逆周期）（流動性陷阱時采用） 2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 ?利息率對貨幣需求的影響 ? 利息率和交易需求：對于那些有大量收入和支出的富有的個人、大公司和其他組織來說，利息率在相當程度上影響他們的交易需求。 ? 利率和預防性需求：當利息率很高時，人們就削減預防性貨幣余額，而今可能多的持有生息資產(chǎn)。 ? 利率和投機需求：凱恩斯認為投機貨幣需求與利息率是逆相關的，利息率越低，以貨幣形式持有財富的愿望就越強（便于進行投機）。 ? 結論：持有貨幣的三種動機都在一定程度上取決于利息率，利息率的上升使持有貨幣的成本更加高昂，因為貨幣不付利息。 2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 （三）對凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展 鮑莫爾的 “ 平方根定律 ” 存貨理論模型 論證了交易動機的貨幣需求也是利率的遞減函數(shù) ibTM 2?2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 惠倫發(fā)表的 《 現(xiàn)金的預防需求的合理化 》中的 “ 立方根定律 ” 論證了預防動機的貨幣需求也是利率的遞減函數(shù) 322iCM??2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 托賓的資產(chǎn)組合理論 人們多樣化的資產(chǎn)選擇對投機性貨幣需求會產(chǎn)生影響，肯定了不確定性對貨幣需求的重要性，以投資者避免風險的行為作為貨幣需求的利率彈性的根源。 ?投資決策的基本原則不是預期收益極大化，而是預期效用極大化。 ?預期效用極大化包括預期收益極大化和預期風險極小化，但收益和風險往往成正比 . 2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 （四）弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論 ? 1956年， 《 貨幣數(shù)量論－－一種重新表述 》 ? 弗里德曼認為，貨幣需求理論就是解釋貨幣需求是由何種因素決定的理論。 ? 貨幣需求函數(shù)具有穩(wěn)定性 。理由是： ? 影響貨幣供給和貨幣需求的因素相互獨立。 ? 在函數(shù)式的變量中，有些自身就具有相對的穩(wěn)定性。 ? 貨幣流通速度是一個穩(wěn)定的函數(shù)。 ? 因此，貨幣對于總體經(jīng)濟的影響主要來自于貨幣的供應方面。 2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 – 影響貨幣需求的因素 收入或財富的變化（恒久收入；非人力財富在總財富中的比重） 持有貨幣的機會成本（貨幣的名義報酬率；債券的名義報酬率；股票的名義報酬率；實物資產(chǎn)的預期收益率） 持有貨幣給人們帶來的效用（人們的偏好；技術或制度因素等） 2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 )。,。,( urrrwyfPM eebm ??實際貨幣需求函數(shù) 可以簡化為 PYMVY ? k P YM d ?K或 V不是固定的常數(shù)，而是穩(wěn)定變化的； Y不是當期收入，而是恒久收入 也可以簡化為 M=f(Y,r) 但 Y是恒久收入， r各種金融資產(chǎn)和實物資產(chǎn)的收益率 ?弗里德曼的貨幣需求函數(shù)是傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論和 凱恩斯流動性偏好理論的混合物。 2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 ?名義收入貨幣理論 貨幣需求受多種資產(chǎn)收益率的影響，利率對貨幣數(shù)量有影響，但比較小 V或 K在短期是變動的，但穩(wěn)定變動，并有規(guī)律可循 貨幣數(shù)量短期內(nèi)影響名義收入，既可以影響 P，也可以影響 Y，且產(chǎn)量變動在先，價格變動在后，時間越長，對價格的影響越大。 2022/5/31 湖北工業(yè)大學經(jīng)濟與政法學院 李瓊 ?政策主張 （物價上漲無論在何時何地都是一個貨幣現(xiàn)象） 單一規(guī)則的貨幣政策，即保持穩(wěn)定的貨幣增長率 強調(diào)市場作用，政府不需干預經(jīng)濟 理論內(nèi)容 —— 持幣動機 —— 廣度 ◎ 馬歇爾、庇古 交易動
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