【正文】 (三 )分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況 (四 )確定敏感性因素 敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，這可以通過 計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn) 來判斷。 10 臨界點(diǎn)是指技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值超過極限，技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)將不可行。 (五 )選擇方案 如果進(jìn)行敏感性分析的目的是對(duì)不同的技術(shù)方案進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性大的技術(shù)方案。 1Z101040技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制 1Z101041 技術(shù)方案現(xiàn) 金流量表 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流人、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其中主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。 一、投資現(xiàn)金流 量 表 投資現(xiàn)金流量表是以 技術(shù)方案為一獨(dú)立系統(tǒng) 進(jìn)行設(shè)置的。它以技術(shù)方案建設(shè)所需的 總投資作為計(jì)算基礎(chǔ) ，反映技術(shù)方案在 整個(gè)計(jì)算期 (包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期 )內(nèi)現(xiàn)金的流人和流出。通過投資現(xiàn)金流量表 可計(jì)算技術(shù)方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)， 二、資本金現(xiàn)金流 量 表 資本金現(xiàn)金流量表是 從技術(shù)方案權(quán) 益投資者整體 (即項(xiàng)目法人 )角度出發(fā) ，以 技術(shù)方案資本金作為計(jì)算的基礎(chǔ) ，把 借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出 ，用以 計(jì)算資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力，用以比選融資方案，為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。 三、投資各方現(xiàn)金流 量 表 投資各方現(xiàn)金流量表是分別 從技術(shù)方案各個(gè)投資者的角度出發(fā) ，以 投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ) ，用以 計(jì)算技術(shù)方案投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 。 四、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反 映技術(shù)方案計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流人和流出 ，用于 計(jì) 算累計(jì)盈余資金，分析技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力 。 1Z101042 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素 對(duì)于一般性技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)來說，投資、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)收人和稅金等經(jīng)濟(jì)量本身既是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，又是導(dǎo)出其他經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的依據(jù)，所以它們是構(gòu)成技術(shù)方案現(xiàn)金流量的基本要素 經(jīng)營(yíng)成本 ： 1Z101050設(shè)備更新分析 12101051 設(shè)備磨損與補(bǔ)償 (一 )有形磨損 (又稱物質(zhì)磨損 ) ，在外力的作用下實(shí)體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞，稱為第一種有形磨損，這種磨損的程度與使用強(qiáng)度和使用時(shí)間長(zhǎng)度有關(guān)。 11 ，如金屬件生銹、腐蝕、橡膠件老化等，稱為第二種有形磨損，這種磨損與閑置的時(shí)間長(zhǎng)度和所處環(huán)境有關(guān)。 (二 )無形磨損 (又稱精神磨損、經(jīng)濟(jì)磨損 ) ，但由于技術(shù)進(jìn)步，設(shè)備制造工藝不斷改進(jìn)，社會(huì)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平的提高，同類設(shè)備的再生產(chǎn)價(jià)值降低，因而設(shè)備的市場(chǎng)價(jià)格也降低了，致使原設(shè)備相對(duì)貶 值。這種磨損稱為第一種無形磨損。這種無形磨損的后果只是現(xiàn)有設(shè)備原始價(jià)值部分貶值，設(shè)備本身的技術(shù)特性和功能即使用價(jià)值并未發(fā)生變化，故不會(huì)影響現(xiàn)有設(shè)備的使用。因此，不產(chǎn)生提前更換現(xiàn)有設(shè)備的問題。 ，不斷創(chuàng)新出結(jié)構(gòu)更先進(jìn)、性能更完善、效率更高、耗費(fèi)原材料和能源更少的新型設(shè)備，使原有設(shè)備相對(duì)陳舊落后，其經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)降低而發(fā)生貶值。第二種無形磨損的后果不僅是使原有設(shè)備價(jià)值降低，而且由于技術(shù)上更先進(jìn)的新設(shè)備的發(fā)明和應(yīng)用會(huì)使原有設(shè)備的使用價(jià)值局部或全部喪失，這就產(chǎn)生了是否用新 設(shè)備代替現(xiàn)有陳舊落后設(shè)備的問題。 有形和無形兩種磨損都引起設(shè)備原始價(jià)值的貶值，這一點(diǎn)兩者是相同的。不同的是，遭受有形磨損的設(shè)備，特別是有形磨損嚴(yán)重的設(shè)備，在修理之前，常常不能工作 。而遭受無形磨損的設(shè)備，并不表現(xiàn)為設(shè)備實(shí)體的變化和損壞，即使無形磨損很嚴(yán)重，其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)卻可能沒有磨損，仍然可以使用，只不過繼續(xù)使用它在經(jīng)濟(jì)上是否合算，需要分析研究。 設(shè)備有形磨損的局部補(bǔ)償是修理，設(shè)備無形磨損的局部補(bǔ)償是現(xiàn)代化改裝。設(shè)備有形磨損和無形磨損的完全補(bǔ)償是更新。設(shè)備大修理是更換部分已磨損的零部件和調(diào) 整設(shè)備，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主 。設(shè)備現(xiàn)代化改造是對(duì)設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主 。更新是對(duì)整個(gè)設(shè)備進(jìn)行更換。 1Z101052 設(shè)備更新方案的比選原則 三、設(shè)備更新方案的比選原則 在實(shí)際設(shè)備更新方案比選時(shí)，應(yīng)遵循如下原則 : 。 。沉沒成本是既有企業(yè)過去投資決策發(fā)生的、非現(xiàn)在決策能改變 (或不受現(xiàn)在決策影響 )、已經(jīng)計(jì)人過去投資費(fèi)用回收計(jì)劃的費(fèi)用。如，某設(shè)備 4 年前的原始 12 成本是 80000 元，目前的賬面價(jià)值是 30000 元，現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)值僅為 1800。元。在進(jìn)行設(shè)備更新分析時(shí)，舊設(shè)備往往會(huì)產(chǎn)生一筆沉沒成本，即 : 沉沒成本 =設(shè)備賬面價(jià)值一當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值 ((121010521) 或沉沒成本 =(設(shè)備原值一歷年折舊費(fèi) )一當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值 ((121010522) 則本例舊設(shè)備的沉沒成本為 12020 元 (= 30000 18000 )，是過去投資決策發(fā)生的而 與現(xiàn)在更新決策無關(guān)，目前該設(shè)備的價(jià)值等于市場(chǎng)價(jià)值 18000 元。 。 1Z101053 設(shè)備更新方案的比選方法 一、設(shè)備壽命的概念 (一 )設(shè)備的自然壽命 設(shè)備的自然壽命，又稱物質(zhì)壽命。它是指設(shè)備從投人使用開始，直到因物質(zhì)磨損嚴(yán)重而不能繼續(xù)使用、報(bào)廢為止所經(jīng)歷的全部時(shí)間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。做好設(shè)備維修和保養(yǎng)可延長(zhǎng)設(shè)備的物質(zhì)壽命，但不能從根本上避免設(shè)備的磨損， (二 )設(shè)備的技術(shù)壽命 設(shè)備的技術(shù)壽命就是指設(shè)備從投人使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時(shí)間，也即是指設(shè)備在市場(chǎng)上維持其價(jià)值的時(shí)間，故又稱有效壽命。技術(shù)壽命主要是由設(shè)備的無形磨損所決定的，它一般比自然壽命要短，而且科學(xué)技術(shù)進(jìn)步越快，技術(shù)壽命越短。用的制約或影響。 (三 )設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命 經(jīng)濟(jì)壽命是指設(shè)備從投人使用開始，到繼續(xù)使用在經(jīng)濟(jì)上不合理而被更新所經(jīng)歷的時(shí)間。它是由設(shè)備維護(hù)費(fèi)用的提高和使用價(jià)值的降低決定的。稱設(shè)備從開始使用到其年平均使用成本最小 (或年盈利最高 )的使用年限 N。為設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。 （年平均使用成本 =年資產(chǎn)消耗成本 +年運(yùn)行成本） 二、設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的估算 13 1Z101060設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的比選分析 1Z101061 設(shè)備租賃與購(gòu)買的影響因素 一、設(shè)備租賃的概念 設(shè)備租賃一般有融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃兩種方式。在融資租賃中，租賃雙方承擔(dān)確定時(shí)期的租讓和付費(fèi)義務(wù)，而不得任意中止和取消租約，貴重的設(shè)備 (如重型機(jī)械設(shè)備等 )宜采用這種方法 。而在經(jīng)營(yíng)租賃中，租賃雙方的任何一方可以隨時(shí)以一定方式在通知對(duì)方后的規(guī)定期限內(nèi)取消或中止租約，臨時(shí)使用的設(shè)備 (如車輛、儀器等 )通常采用這種方式。 ，設(shè)備租賃與設(shè)備購(gòu)買相比的優(yōu)越性在于 : (1)在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，加速技術(shù)進(jìn)步的步伐 。 (2)可獲得良好的技術(shù)服務(wù) 。 (3)可以保持資金的流動(dòng)狀態(tài)，防止呆滯，也不會(huì)使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化 。 (4)可避免通貨膨脹和利率波動(dòng)的沖擊，減少投資風(fēng)險(xiǎn) 。 (5)設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費(fèi)上的利益。 : (1)在租賃期間承租人對(duì)租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承租人無權(quán) 隨意對(duì)設(shè)備進(jìn)行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款 。 (2)承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購(gòu)置設(shè)備的費(fèi)用要高 。 (3)長(zhǎng)年支付租金，形成長(zhǎng)期負(fù)債 。 (4)融資租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多等。 1Z101062 設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的比選分析 一、設(shè)備租賃與購(gòu)置方案分析的步驟 14 ，提出設(shè)備更新的投資建議。 、更新方案，包括 :購(gòu)置 (有一次性付款和分期付款購(gòu)買 )方 案和租賃方案。 ，包括 :分析企業(yè)財(cái)務(wù)能力，分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、使用維修特點(diǎn)。 (1)分析企業(yè)財(cái)務(wù)能力，如果企業(yè)不能一次籌集并支付全部設(shè)備價(jià)款，則去掉一次付 款購(gòu)置方案。 (2)分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、使用維修特點(diǎn)，對(duì)技術(shù)過時(shí)風(fēng)險(xiǎn)大、保養(yǎng)維護(hù)復(fù)雜、使用時(shí)間短的設(shè)備，可以考慮經(jīng)營(yíng)租賃方案 。對(duì)技術(shù)過時(shí)風(fēng)險(xiǎn)小、使用時(shí)間長(zhǎng)的大型專用設(shè)備則融資租賃方案或購(gòu)置方案均是可以考慮的方式。 二、設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃與購(gòu)置方案的經(jīng)濟(jì)比選方法 租賃費(fèi)用主要包括 :租賃保證金、租金、 擔(dān)保費(fèi) 影響租金的因 素很多，如設(shè)備的價(jià)格、融資的利息及費(fèi)用、各種稅金、租賃保證金、運(yùn)費(fèi)、租賃利差、各種費(fèi)用的支付時(shí)間，以及租金采用的計(jì)算公式等。對(duì)于租金的計(jì)算主要有附加率法和年金法。 (1)附加率法 附加率法是在租賃資產(chǎn)的設(shè)備貨價(jià)或概算成本上再加上一個(gè)特定的比率來計(jì)算租金。 每期租金 R表達(dá)式為 : (2)年金法 年金法是將一項(xiàng)租賃資產(chǎn)價(jià)值按動(dòng)態(tài)等額分?jǐn)偟轿磥砀髯赓U期間內(nèi)的租金計(jì)算方法。 1Z101070價(jià)值工程在工程建設(shè)中的應(yīng)用 1Z101071 提高價(jià)值的途徑 一、價(jià)值工程的概念 價(jià)值工程中 “工程 ”的含義是 指為實(shí)現(xiàn)提高價(jià)值的目標(biāo)，所進(jìn)行的一系列分析研究的活動(dòng)。價(jià)值工程中所述的 “價(jià)值 ”也是一個(gè)相對(duì)的概念，是指作為某種產(chǎn)品 (或作業(yè) )所具有的功能與獲得該功能的全部費(fèi)用的比值。它不是對(duì)象的使用價(jià)值，也不是對(duì)象的交換價(jià)值，而是對(duì)象的比較價(jià)值， 二、價(jià)值工程的特點(diǎn) 由價(jià)值工程的概念可知，價(jià)值工程涉及價(jià)值、功能和壽命周期成本等三個(gè)基本要素，它具有以下特點(diǎn)。 15 (一 )價(jià)值工程的目標(biāo)，是以最低的壽命周期成本，使產(chǎn)品具備它所必須具備的功能 產(chǎn)品的壽命周期成本由生產(chǎn)成本和使用及維護(hù)成本組成。 (二 )價(jià)值工程的核心，是對(duì)產(chǎn)品進(jìn) 行功能分析 (三 )價(jià)值工程將產(chǎn)品價(jià)值、功能和成本作為一個(gè)整體同時(shí)來考慮 三、提高價(jià)值的途徑 —在提高產(chǎn)品功能的同時(shí)，又降低產(chǎn)品成本，這是提高價(jià)值最為理想的途徑，也是對(duì)資源最有效的利用。但對(duì)生產(chǎn)者要求較高，往往要借助技術(shù)的突破和管理的改善才能實(shí)現(xiàn)。例如 :重慶輕軌較新線一期工程，根據(jù)自身的城市特點(diǎn)，引進(jìn)跨座式單軌技術(shù)。其梁軌一體化的構(gòu)造，決定了施工要求的高精度，易造成工程返工甚至 PC軌道梁報(bào)廢的難題。在國(guó)外長(zhǎng)期以來均采用 “先墩后梁 ”_的模式組織建設(shè)，缺點(diǎn)是建設(shè)周期太長(zhǎng)。為實(shí)現(xiàn)建設(shè)目標(biāo)，重慶輕軌在項(xiàng)目上打破常規(guī)，成功運(yùn)用了 “墩梁并舉 ”的技術(shù)與管理模式。大幅縮短了工期 (僅有 4 年工期，遠(yuǎn)少于常規(guī) 7 10 年的工期 )。各項(xiàng)精度水平均有大幅提高，確保了建設(shè)質(zhì)量 。減少了資金積壓時(shí)間，降低了工程融資成本，降低了工程總造價(jià) 。同時(shí)，減少了占用城市道路施工的時(shí)間，方便了市民出行，減少了堵車，既節(jié)省寶貴的資源，又降低了環(huán)境污染。 (C降低、 F 增加） —在產(chǎn)品成本不變的條件下，通過改進(jìn)設(shè)計(jì)，提高產(chǎn)品的功能，提高利用資源的成果或效用 (如提高產(chǎn)品的 性能、可靠性、壽命、維修性 )，增加某些用戶希望的功能等，達(dá)到提高產(chǎn)品價(jià)值的目的。例如 :人防工程，若僅僅考慮戰(zhàn)時(shí)的隱蔽功能，平時(shí)閑置不用，將需要投人大量的人力、財(cái)力予以維護(hù)。若在設(shè)計(jì)時(shí)，考慮戰(zhàn)時(shí)能發(fā)揮隱蔽功能，平時(shí)能發(fā)揮多種功能，則可將人防工程平時(shí)利用為地下商場(chǎng)、地下停車場(chǎng)等。這些都大大提高了人防工程的功能，并增加了經(jīng)濟(jì)效益。 (C不變、 F 增加） —在保持產(chǎn)品功能不變的前提下，通過降低成本達(dá)到提高價(jià)值的目的。從發(fā)展趨勢(shì)上說，科學(xué)技術(shù)水平以及勞動(dòng)生產(chǎn)率是在不斷提高的，因此消耗在某種功能水平上的產(chǎn)品或系統(tǒng)的費(fèi)用應(yīng)不斷降低。新設(shè)計(jì)、新材料、新結(jié)構(gòu)、新技術(shù)、新的施工方法和新型高效管理方法，無疑會(huì)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，在功能不發(fā)生變化的條件下，降低產(chǎn)品或系統(tǒng)的費(fèi)用。例如 :某市一電影院，由于夏季氣溫高，需設(shè)計(jì)空調(diào)系統(tǒng)降溫，以滿足人們舒適度的要求。經(jīng)過相關(guān)人員價(jià)值分析，決定采用人防地道風(fēng)降溫系統(tǒng)替代機(jī)械制冷系統(tǒng)。該系統(tǒng)實(shí)施后，在滿足電影院空調(diào)要求的前提下，不僅降低了造價(jià)，而且節(jié)約了運(yùn)行費(fèi)和維修費(fèi)。 (C降低、F 不變） —產(chǎn)品功能有較大幅度提高，產(chǎn)品成本有較少提高。即成本雖然增加了一些，但功能的提高超 過了成本的提高，因此價(jià)值還是提高了。例如 :電視塔，主要功能是發(fā)射電視和廣播節(jié)目，若只考慮塔的單一功能，塔建成后只能作為發(fā)射電視和廣播節(jié)目，每年國(guó)家還要拿出數(shù)百萬元對(duì)塔及內(nèi)部設(shè)備進(jìn)行維護(hù)和更新，經(jīng)濟(jì)效益差。但從價(jià)值工程應(yīng)用來看，若利用塔的高度，在塔上部增加綜合利用機(jī)房，可為氣象、環(huán)保、交通、消防、通信等部門服務(wù) 。在塔的上部增加觀景廳和旋轉(zhuǎn)餐廳等。工程造價(jià)雖增加了一些，但功能大增，每年的綜合服務(wù)和游覽收人顯著增加，既可加快投資回收，又可實(shí)現(xiàn) “以塔養(yǎng)塔 ”。 (C小幅增加、 F大幅增加） —在產(chǎn)品功能略有下降 、產(chǎn)品成本大幅度降低的情況下，也可達(dá)到提高產(chǎn)品價(jià)值的目的。這是一種靈活的企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略，去除一些用戶不需要的功能，從而較大幅度地降