養(yǎng)老保險個人賬戶基金投資管理辦法建議-文庫吧
2025-04-03 03:16 本頁面
【正文】 造成了資源浪費，管理成本增大。個人賬戶基金面臨貶值風(fēng)險。我國基本養(yǎng)老保險基金管理的現(xiàn)行政策規(guī)定：基本養(yǎng)老保險基金實行收支兩條線管理，基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余額除預(yù)留相當(dāng)于2個月的支付費用外， 應(yīng)全部用于購買國債和存入專戶， 嚴(yán)禁投入其他金融和經(jīng)營性事業(yè)，任何部門、單位或個人不得利用基本養(yǎng)老保險基金在境內(nèi)外進(jìn)行其他形式的直接或間接投資。這種嚴(yán)格的基金投資管理規(guī)定導(dǎo)致基金的投資運營最為嚴(yán)重的問題——基金投資渠道少，保值增值困難?，F(xiàn)行制度設(shè)定的本意是確保養(yǎng)老保險基金不被挪用，不貶值。但它卻帶來了更大的貶值風(fēng)險。即使嚴(yán)格遵守養(yǎng)老保險基金投資的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行管理，也難以避免貶值的風(fēng)險。,但國債的具有較高的流動性,本身的投資收益相對較低；同時國債也具有較大的通貨膨脹風(fēng)險,這點是很難規(guī)避的。中國對國債實現(xiàn)管理利率，且沒有相關(guān)的通貨膨脹保值貼補規(guī)定。銀行的長期存款利率也不能免受通貨膨脹影響，銀行的長期存款利率雖然高于短期累積單利值，但計息方式卻是按單利計算的，在通貨膨脹較高的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這種方式的保值效果也是微不足道的。由于養(yǎng)老金的用途相對一般資金而言比較特殊，尤其注重投資的安全性和回報率，特別是安全性。這里的安全性不僅包括無違約風(fēng)險，而且也包括增值性。因此購買國債和存入銀行這兩種渠道都不能滿足個人帳戶資金保值增值的要求。所以盡早擬定關(guān)于養(yǎng)老保險基金建立現(xiàn)代投資組合的立法，培植養(yǎng)老保險基金營運機(jī)構(gòu)，規(guī)范養(yǎng)老保險基金投資政策，約束養(yǎng)老保險基金運作行為，實現(xiàn)養(yǎng)老保險基金保值、增值是當(dāng)務(wù)之急。個人賬戶基金屬于私人財產(chǎn)，不是公共產(chǎn)品。它是為參加基本養(yǎng)老保險的職工所建立的一個終身不變的個人賬戶，是職工在符合國家規(guī)定的退休條件并辦理退休手續(xù)后，領(lǐng)取基本養(yǎng)老金的主要依據(jù)。從賬戶管理來看它屬于基本養(yǎng)老保險賬戶，從其所有權(quán)來看，屬于參保人員的私有財產(chǎn)。因為個人賬戶儲存額只用于職工養(yǎng)老，不得提前支取。職工調(diào)動時，個人賬戶隨同全部轉(zhuǎn)移，職工或退休人員死亡，個人賬戶中的個人繳費部分可以繼承，它是取之于參保人員，專門用于參保人員本人的私有財產(chǎn)；從其核算形式來講，完全應(yīng)按會計核算形式進(jìn)行，通過賬戶形式分別記錄個人繳費的增加數(shù)和減少數(shù)，以全面正確地反映其整個基金的增減變化情況和確保個人繳費核算正確。對于私人所有、私人受益的個人賬戶基金只有保值增值、提高效率、降低成本，才能激發(fā)個人賬戶繳費的積極性；否則個人繳費積極性不高，并最終出現(xiàn)類似統(tǒng)籌基本養(yǎng)老保險的個人逃避繳費的局面，起不到設(shè)計個人賬戶的制度效果。法律法規(guī)不健全，引發(fā)道德風(fēng)險。由于經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動、信息的不對稱以及法制管理的缺失導(dǎo)致在個人賬戶運行的各個階段都存在道德風(fēng)險。我國養(yǎng)老保險制度運行中的道德風(fēng)險，首先表現(xiàn)在養(yǎng)老保險繳費者的道德風(fēng)險；其次表現(xiàn)在企業(yè)層面的養(yǎng)老保險運行中，企業(yè)的道德風(fēng)險最主要表現(xiàn)是偷逃養(yǎng)老金繳費，包括瞞報職工人數(shù)、低報繳費工資總額或者根本不參加基本養(yǎng)老保險等；再次表現(xiàn)在養(yǎng)老保險管理者的道德風(fēng)險，基本養(yǎng)老保險管理者的道德風(fēng)險主要存在于養(yǎng)老基金管理上，表現(xiàn)為對基金的挪用、擠占及違規(guī)投資等。當(dāng)前社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)經(jīng)辦個人賬戶投資管理，既當(dāng)受托人，又當(dāng)投資管理人。沒有分權(quán)制衡，沒有制度上的相互監(jiān)督，可能導(dǎo)致嚴(yán)重的道德風(fēng)險和腐敗。養(yǎng)老保險的相關(guān)法律法規(guī)很不健全，即使某一方違反了養(yǎng)老金制度相關(guān)的規(guī)定，也不會或很難使其承擔(dān)法律上的責(zé)任。因此，在有可能不被發(fā)現(xiàn)而獲利和即使發(fā)現(xiàn)了也沒有處罰之間，很多人就會選擇前者，從而促成了各種違規(guī)現(xiàn)象的產(chǎn)生。三、建立和完善養(yǎng)老保險個人賬戶基金投資管理制度的政策建議 目前中國養(yǎng)老保險基金的“投資”實行的是一種以省級及省級以下政府社會保障機(jī)構(gòu)為主體，以銀行存款和國債為投資手段的非市場化、非商業(yè)化、嚴(yán)格的、注重安全的管理模式，獲得的收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足個人賬戶基金目標(biāo)替代率的要求，因此要想實現(xiàn)個人賬戶基金真正的增值保值功能，必須改變目前這種管理現(xiàn)狀，實現(xiàn)個人賬戶基金有效的現(xiàn)代化、市場化、資本化的投資運營。從上面投資管理的四種方式來看，它們各有利弊。我們可以參考各種備選制度，借鑒國際成熟經(jīng)驗，以中國個人賬戶基金管理現(xiàn)實為基礎(chǔ)，提出個人賬戶基金投資管理的制度框架建議：政府監(jiān)管、兩級受托、分權(quán)制衡、市場運營、分散投資。政府監(jiān)管。完善個人賬戶投資管理的監(jiān)管機(jī)制。勞動社會保障部門是個人賬戶基金監(jiān)管的法定主體。相關(guān)部門的監(jiān)督部門涉及財政部門、審計部門、證監(jiān)會、銀監(jiān)會等。在市場化的養(yǎng)老保險個人賬戶基金投資管理制度下，勞保部門的監(jiān)管主要內(nèi)容是：制訂并貫徹執(zhí)行養(yǎng)老保險個人賬戶基金管理法律、法規(guī)和國家政策，定期或不定期的對養(yǎng)老保險個人賬戶基金管理運營機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督檢查；實施市場準(zhǔn)入制度，對養(yǎng)老保險個人賬戶基金賬戶管理人、投資管理人和基金托管人資格進(jìn)行審查；加強對投資風(fēng)險的評估，設(shè)立投資組合的投資限制；建設(shè)信息披露制度,定期向全社會公布個人賬戶養(yǎng)老保險基金財務(wù)狀況；對養(yǎng)老保險個人賬戶基金管理人以及基金會的運營行為實施監(jiān)管并進(jìn)行處罰和制裁；對基金管理績效進(jìn)行評估，清收不良
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