【正文】 是由于以上原因，公司被稱為稀土王。1) 資產(chǎn)負債表總體狀況的初步分析從總體來看，攀鋼釩鈦的資產(chǎn)總額從年初的5，603，334萬元增加到年末的5，972，824萬元，%，%%共同作用的結果。從資產(chǎn)結構來看，%，%；%，%，%。其中，應收票據(jù)和在建工程所占比重較期初分別有所下降和上升。從負債與所有者權益的結構來看，，%%。2）資產(chǎn)主要項目分析 （1）貨幣資金分析 %，%下降為 %，說明公司加大了資金統(tǒng)管，提高了使用效率，減少了沉淀。從下圖不難看出，撇開首鋼這個特例的其他三家公司來說，攀鋼從09年的高出到10年的低于寶鋼和鞍鋼，雖然差距不大，但也應控制其下降的趨勢，從而保證貨幣資金充足。從貨幣資金減少的原因來看，極有可能是因為公司償還到期短期借款所致。 (2)應收票據(jù)及應收賬款分析 %，%，從表面上看，有可能是公司放寬了信用政策，本期以應收賬款來代替應收票據(jù)。其實不然，從公司附注中可了解到，應收票據(jù)下降是因為期末背書給其他方部分還未到期的票據(jù)；而應收賬款增加近3個億是由于關聯(lián)方應收賬款增加3個億導致的，投資者應重點考慮關聯(lián)方應收賬款的壞賬可能性。（3）預付賬款分析 %，降幅不是特別的大，但其所占的比重也不小，所以有必要對其進行分析。從附注中得知，預付賬款雖然下降了，%%，這很自然讓人懷疑其有發(fā)生損失的可能性。經(jīng)進一步查證，3年以上的預付賬款的對方是國土資源局，是由于土地證辦理中產(chǎn)生的，安全性較高，但也應注意對其加強管理。 （4）其他應收款分析 %，較年初減少了4個億。另外，%，比重較大，投資者應注意這部分的壞賬可能性，公司也要對這部分加強控制。 （5）長期股權投資分析 %，主要是加大了對聯(lián)營企業(yè)投資力度，力度雖有加大，%，較上年變化不大，表明公司主業(yè)鏈特征明顯。 （6）在建工程分析 在建工程比上年增加了35個億，%，%的直接原因。從在建工程和長期借款絕對數(shù)的變動值以及附注提示來看，在建工程的資金主要來源是長期借款。3）負債主要項目分析 （1）短期借款分析 %，這與流動資產(chǎn)減少相吻合，主要是償還了到期的短期借款，加強公司財務費用的支出。再者也不會由于現(xiàn)金流的下降而使償付短期借款的能力下降。 （2）吸收存款及同業(yè)存放分析 由于09年這一項目的基數(shù)不大，%，增幅較大，主要是吸收成員單位的資金增加所致，其中大部分是定期存款。 （3）應付票據(jù)分析 %，約14個億。公司在減少應收票據(jù)的同時增加應付票據(jù)，這中快收慢付、充分利用資金的模式，也是合理管理資金的一種好方法。但公司也要注意權衡，不要顧此失彼，不要為了這個目的而使銷售額下降。 （4）預收賬款分析 預收賬款較上期增加了8億，%。公司與非關聯(lián)方的交易促進了預收賬款的增加，表明公司的產(chǎn)品深受市場的喜愛。未來銷售額有望進一步增加。 （5）應交稅費分析 %，減少的原因系本期未留抵增值稅進項稅增加所致。 （6）應付股利分析 %，主要是新增應付成都高新發(fā)展股份有限公司 1500萬股利所致。 （7）其他應付款分析 %，其主要原因是：本年償付攀鋼集團有限公司、攀枝花鋼鐵有限責任公司款項所致。本期其他應付款中有一半是應付關聯(lián)方款項，公司未在附注中披露產(chǎn)生的原因。 （8）一年內到期的非流動資產(chǎn)分析 %，其主要原因是：一年內到期的長期借款增加，其中保證借款增加了6億。（9）其他非流動負債分析其他非流動負債期末數(shù)為42,338萬元，比期初數(shù)增加16,676萬元，%。其主要原因是：本期收到海綿鈦等項目的補助增加。4）所有者權益分析 %，主要是盈余公積、未分配利潤和專項儲備的增幅較大。不難理解，公司盈利是所有者權益增加主要原因。1)利潤表總體狀況的初步分析 2010年，%；，扭虧為盈。公司生產(chǎn)經(jīng)營呈現(xiàn)平穩(wěn)運行逐步回升的積極態(tài)勢。2)利潤表主要項目分析（1） 營業(yè)收入分析%，原因如下：l 分產(chǎn)品收入情況。公司的主營業(yè)務是銷售鋼材及鋼材制品、釩制品、鈦產(chǎn)品及其他相關產(chǎn)品，%。，%,%，%；釩制品、%。雖然釩制品、鈦產(chǎn)品及其他相關產(chǎn)品的增長速度較快，%。公司業(yè)績增長的中心產(chǎn)品還是鋼材及鋼材制品。另外，公司也積極利用其特有鐵礦制造獨特的產(chǎn)品以進一步提高市場份額。l 分地區(qū)收入情況。，%%；來自境外（含港澳臺地區(qū)），%，%%。很明顯，公司2010年產(chǎn)品出口受到影響，具體原因還要進一步研究。l 價格因素及銷售量因素。、鋼 萬噸、鋼材 ，比上年分別增長 %、%、%；釩鈦鐵精礦 萬噸，比上年增長 %；釩制品 萬噸，%；、%、%、%。再者，2010年受國內經(jīng)濟企穩(wěn)回升影響，公司主要產(chǎn)品價格和上年相比呈現(xiàn)一定幅度上漲，實現(xiàn)營業(yè)收入 億元；實現(xiàn)利潤 ，比上年增加 ，扭轉了連續(xù)兩年虧損的局面。（2） 營業(yè)成本分析，%，低于營業(yè)收入的增速；%，在同行業(yè)中也是最低的（如下圖）。（3） 三項費用分析 %，主要是運輸費增加所致； %，主要是內退人員預計負債減少及公司采取措施壓縮費用開支降低了管理費用支出；%，主要原因是下半年銀根緊縮，央行連續(xù)兩次加息，貼現(xiàn)利率大幅上調，導致公司融資成本上升。 總之，公司三項費用占營業(yè)收入比重呈現(xiàn)下降趨勢，但仍在同行業(yè)中處于較高水平（如下圖）。在以后的生產(chǎn)經(jīng)營活動中公司應繼續(xù)重視對三項費用的控制。（4）關聯(lián)交易分析 ，%；，%，增速較大。雖然所占營業(yè)收入比重較低，%，這很難讓人不懷疑攀鋼釩鈦2010年是否利用關聯(lián)交易來虛增利潤，使企業(yè)扭虧為盈。報表閱讀者應高度重視這一交易的細節(jié)。 （5） 所得稅費用分析 所得稅費用較上年下降主要是本年確認的遞延所得稅資產(chǎn)增加，相應減少所得稅費用所致。 （6）營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤分析 ；，%；而從前面提到營業(yè)利潤中關聯(lián)交易凈額所占比重較大。綜上述，雖然公司連續(xù)兩年虧損后在本年度扭虧為盈，但靠非關聯(lián)交易營業(yè)能力仍較弱，需要加快提高。 表 4 – 1 和表 4 – 2 是根據(jù)攀鋼釩鈦2010年現(xiàn)金流量表編制的現(xiàn)金流量表的趨勢分析表。 1）現(xiàn)金流量表總體狀況的初步分析 從總體上來看。其中，%；，%；，%。2）現(xiàn)金流量表主要項目的分析（1）對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的分析 從現(xiàn)金流量分析表中可看出，%，其中銷售商品、%，%，較09年略有上升，表明公司現(xiàn)金流入大部分來自經(jīng)營活動，且有進一步明顯的趨勢；%，%，而購買商品、%，且基數(shù)較大，%，%%。這一增一減，%，遠遠大于當年公司凈利潤，表明公司凈利潤的質量較理想。不難看出，公司銷售商品、提供勞務收到現(xiàn)金的能力有所增強，而客戶存款和同行業(yè)存放款項凈增加額的巨幅增加也是公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入增加的最重要原因之一。 （2）對投資活動現(xiàn)金流量的分析從