【正文】 .28163.60六、營運能力分析本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 七、償債能力分析本行業(yè)全部工與全部A 業(yè)行業(yè)B工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）資產(chǎn)負(fù)債率（%）54.0259.2591.16已獲利息倍數(shù)5.734.81119.06八、發(fā)展能力分析本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（%）資本積累率 銷售增長率 總資產(chǎn)增長率 九、成本結(jié)構(gòu)分析（一）成本費用結(jié)構(gòu)比例%%% %銷 售 成 本銷 售 費 用管 理 費 用財 務(wù) 費 用c（二）去年同期成本費用結(jié)構(gòu)比例（三）成本費用變動情況銷售成本 銷售費用 管理費用 財務(wù)費用 成本費用2022年 1～11 月 去年同期 同比增長（%） （四）本期成本——銷售收入——利潤比例關(guān)系分析企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)是實現(xiàn)利潤，目標(biāo)利潤的實現(xiàn)是由成本費用（包括銷售成本、銷售費用、財務(wù)費用、管理費用） 、銷售收入等指標(biāo)來保證的。通過對以上因素的變動分析，可以發(fā)掘出該行業(yè)有哪些潛力可以挖掘，明了該行業(yè)的市場競爭、抵御風(fēng)險能力，據(jù)以擬定出下階段的目標(biāo)方案?！N售收入——利潤比較2022 年 1～11 月 去年同期 同比增減(%)成本費用 其中：銷售成本 銷售費用 %%% %銷 售 成 本銷 售 費 用管 理 費 用財 務(wù) 費 用管理費用 財務(wù)費用 銷售收入 利潤 ——銷售收入——利潤比例關(guān)系本行業(yè) A 全部工業(yè)企業(yè) B 與全部工業(yè)企業(yè)比較 a/b(%)成本費用/利潤 成本費用/銷售收入 利潤/銷售收入 十、貸款建議行業(yè)資金流向 流入利潤水平可接受度 較高區(qū)域 上海、北京、廣州等產(chǎn)品 生物制藥、醫(yī)療器械、衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造業(yè)建議開發(fā)熱點企業(yè)主要風(fēng)險 政策風(fēng)險2022年 10月份國務(wù)院發(fā)布了從 2022年 1月 1日開始，中國出口企業(yè)的出口退稅率平均下調(diào) 3個百分點的決定，其中涉及到西藥原料和醫(yī)用敷料，品種面較廣：這次調(diào)整后退稅率拉開了檔次，分為17%、13%、11%、8%和 5%五檔，即不同的出口商品會面臨不同的調(diào)減退稅幅度。受該政策影響，2022年中國醫(yī)藥出口貿(mào)易的增長速度將比今年有所下降。市場風(fēng)險隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展和我國加入世界貿(mào)易組織，國內(nèi)醫(yī)藥市場成為一個國際性的競爭市場已勿庸質(zhì)疑。國內(nèi)企業(yè)將面對大型跨國企業(yè)而不僅僅是國內(nèi)其它企業(yè)的挑戰(zhàn)，如果不進行改革并加速國際化進程就會在競爭中被淘汰出局。幾年后龐大的中國醫(yī)藥市場將吸引外國大公司巨資的不斷投入，中國將成為全球主要的原料藥及制劑生產(chǎn)基地，藥品進出口貿(mào)易將急劇增長，藥品價格懸殊的現(xiàn)象將蕩然無存，醫(yī)藥市場競爭將更趨激烈化。經(jīng)營風(fēng)險目前，由于急功近利、盲目跟風(fēng)和相互攀比的“頑癥”復(fù)發(fā)，醫(yī)藥行業(yè)正面臨新的重復(fù)建設(shè)和過度競爭。2022 年，醫(yī)藥企業(yè)之間的兼并行動將進一步升溫。兼并的結(jié)果是醫(yī)藥生產(chǎn)經(jīng)營集中度進一步提高，企業(yè)通過轉(zhuǎn)換機制將煥發(fā)出新的活力。同時，企業(yè)間的競爭將愈趨激烈。III 行業(yè)風(fēng)險揭示、政策分析及負(fù)面信息一、風(fēng)險揭示一是企業(yè)規(guī)模問題突出，大多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模小、管理水平低且布局分散。二是技術(shù)創(chuàng)新體系尚未形成，多數(shù)企業(yè)專業(yè)化程度低，缺少具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新產(chǎn)品，重復(fù)生產(chǎn)現(xiàn)象嚴(yán)重。三是是醫(yī)藥流通體系不健全，企業(yè)改革和戰(zhàn)略重組的任務(wù)還很艱巨。四是產(chǎn)品質(zhì)量、性能有待提高；五是外貿(mào)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理。二、政策分析目前，國家食品藥品監(jiān)督管理局除了推進《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范》(GMP)認(rèn)證之外，近期還將采取四方面措施，加強藥品安全監(jiān)督管理工作。這些措施包括：完善國家藥物政策，加強合理用藥，保證人民用藥安全；進一步完善藥品安全監(jiān)督法規(guī)體系；完善和落實藥品不良反應(yīng)監(jiān)測工作；建立預(yù)防麻醉藥品和精神藥品濫用的應(yīng)對機制。國家食品藥品監(jiān)督管理局對 GMP認(rèn)證時限不延期，標(biāo)準(zhǔn)不降低。1998 年我國只有 87 家藥品生產(chǎn)企業(yè)通過 GMP 認(rèn)證，到 2022 年 11 月底，全國 4979 家藥品生產(chǎn)企業(yè)中，有 2230 家通過了認(rèn)證。目前我國的血液制品和注射劑已全部在符合 GMP 的條件下生產(chǎn)。GMP 是國際通用的藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)。衛(wèi)生部 1988 年公布了這一規(guī)范，1993年對其進行修訂，并開始實施 GMP 認(rèn)證工作。實施 GMP 不但加強了藥品生產(chǎn)的監(jiān)督管理，同時也有效地遏制亂辦藥廠造成的低水平重復(fù)現(xiàn)象。藥品不良反應(yīng)同樣是日益引起公眾關(guān)注的話題。到 2022 年底，全國所有省、自治區(qū)、直轄市均組建了 ADR(藥品不良反應(yīng))中心，全國ADR 監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)形成。據(jù)統(tǒng)計，2022 年，國家藥監(jiān)局收到的 ADR報告為 1868 份，2022 年的報告數(shù)量上升至 17000 份，報告質(zhì)量也有了很大提高。邊振甲透露說，目前國家正在研究并建立國家藥品不良反應(yīng)的損害求助機制，探索設(shè)立賠償或補償基金會。三、負(fù)面信息一是我國的傳統(tǒng)中草藥具有優(yōu)勢，但在生物制藥方面與發(fā)達國家還有著相當(dāng)?shù)牟罹?。雖然我國已經(jīng)開始了對藥品制造企業(yè)實施 GMP管理，要求按照國際規(guī)則實施 GMP認(rèn)證，但我國的醫(yī)藥制造企業(yè)尚欠競爭能力；二是研制開發(fā)的力量薄弱，經(jīng)費投入嚴(yán)重不足；三是急功近利的無序競爭使我國醫(yī)藥制造企業(yè)內(nèi)耗嚴(yán)重。一方面，醫(yī)療藥品具有較高的附加值，如 PCR診斷試劑的成本只有 10多元，而售價在 100元以上；另一方面，仿制新藥的時間和費用遠遠低于獨立開發(fā)新藥項目。這就必然誘導(dǎo)眾多醫(yī)藥企業(yè)、甚至是一些非制藥企業(yè)紛紛投資生物醫(yī)藥項目，造成了同一產(chǎn)品多家生產(chǎn)的重負(fù)現(xiàn)象；四是企業(yè)規(guī)模小，缺乏參與國際競爭的能力。我國大多數(shù)制藥企業(yè)的銷售額都在幾百萬元至一千萬元左右，企業(yè)規(guī)模小，規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)無法與國外的大公司抗衡，這已經(jīng)成為我國醫(yī)藥制造行業(yè)發(fā)展的瓶頸。再加上進入 WTO后，制劑藥品的關(guān)稅將在 10年內(nèi)逐步減到 %的水平，這就意味著我國的藥品將喪失關(guān)稅政策保護下的市場價格優(yōu)勢；五是知識產(chǎn)權(quán)的禁錮。由于資金投入的不足，國內(nèi)生產(chǎn)的大部分新藥物都是模仿而來的，這勢必潛伏著巨大的生存危機：一方面這些產(chǎn)品不可能出口，只能內(nèi)部銷售；另一方面仿制的做法也越來越受到諸多的限制，甚至引起知識產(chǎn)權(quán)的糾紛。IV 行業(yè)動態(tài)跟蹤分析評價一、行業(yè)運行情況運行特點 。 。主要產(chǎn)品變動2022年 1～11 月，我國醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)共完成化學(xué)原料藥 萬噸，比上年同期增長 %；完成中成藥產(chǎn)量 ，比上年同期增長 %。預(yù)計全年化學(xué)原料藥產(chǎn)量有可能突破 80萬噸大關(guān)，創(chuàng)歷史最高水平；預(yù)計中成藥產(chǎn)量將超過 60萬噸，也創(chuàng)近年高水平。存在問題、規(guī)模小。，形成“多、小、散、低、亂的局面，許多產(chǎn)品低水平重復(fù)生產(chǎn)。少，產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足。：多數(shù)企業(yè)未通過GMP(藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范)、GSP(藥品經(jīng)營質(zhì)量管理規(guī)范)認(rèn)證，但在上市公司中，此情況相對較好。上下游變動，打破了原醫(yī)藥站、醫(yī)院分別對醫(yī)藥批發(fā)、零售市場的壟斷。，并正呈現(xiàn)“少流通環(huán)節(jié)”的趨勢。式上被打破，藥品零售企業(yè)可以在全國跨省連鎖。的市場地位在不斷加強。程度在不斷加強。影響，加劇了生產(chǎn)企業(yè)之間的競爭程度。技術(shù)進步變動，形成全新的投資開發(fā)熱點。日趨頻繁形成強大的聯(lián)合研制與開發(fā)攻勢。不斷出現(xiàn)。amp。D 投入持續(xù)上升，蓬勃勢頭不減。國際市場變動。2.醫(yī)藥貿(mào)易國際一體化進程加速。(OTC)市場銷售增長速度加快。，透皮吸收控釋藥物制劑前景廣闊。疾病用藥以及婦女兒童用藥市場發(fā)展速度將加快。潛力巨大。行業(yè)前景預(yù)測，增幅高于 2022年。，進口繼續(xù)高幅增長。、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)加快調(diào)整，生產(chǎn)經(jīng)營集中度進一步提高。，商業(yè)效益下滑，兩極分化加劇。，民營經(jīng)濟發(fā)揮更重要作用。業(yè)內(nèi)對策建議，發(fā)揮優(yōu)勢，堅持走特色發(fā)展道路。2.“改”字當(dāng)頭，實現(xiàn)三個轉(zhuǎn)變。“請進來、走出去”的方針。增效為目標(biāo)，加快醫(yī)藥流通改革。二、行業(yè)強勢、弱勢、機會與風(fēng)險（SWOT）強勢，我國醫(yī)藥行業(yè)年均增長 %，已成為當(dāng)今世界上發(fā)展最快的醫(yī)藥市場之一。人口的藥品消費水平提高。需求較快增長。弱勢、規(guī)模小。，形成“多、小、散、低、亂的局面，許多產(chǎn)品低水平重復(fù)生產(chǎn)。，產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足。：多數(shù)企業(yè)未通過 GMP(藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范)、GSP(藥品經(jīng)營質(zhì)量管理規(guī)范)認(rèn)證，但在上市公司中，此情況相對較好。機會在新世紀(jì)，人類的醫(yī)療模式正由單純的疾病治療轉(zhuǎn)向預(yù)防與保健相結(jié)合的模式，威脅人類健康的疾病也由傳染性疾病向著影響身心的慢性疾病方面轉(zhuǎn)化，人口的老齡化使一些老年性疾患的防治問題更加突出。由于生存環(huán)境的不斷提高， “回歸大自然”的思潮會更加強勁；人們生活水平的提高，對醫(yī)療保健體系也就有更高和多樣化的要求。醫(yī)療衛(wèi)生界人士則通過實踐認(rèn)識到，對防治身心疾病為主的現(xiàn)代疾病，應(yīng)考慮到作用的多靶點和人體的整體性等等。入世后，中藥在綠色健康產(chǎn)品市場將有更大的潛力。據(jù)測算，美洲消費120億美元，歐洲消費 120億美元，亞洲消費 120億美元，其他地區(qū)消費 90 億美元。這些因素對中藥的發(fā)展創(chuàng)造了機遇和條件。風(fēng)險隨著中國醫(yī)藥市場越來越融入到國際醫(yī)藥大市場之中，我國的中藥行業(yè)面臨強大跨國醫(yī)藥集團的激烈競爭。雖然我國傳統(tǒng)中藥出口量在不斷增長，但由于一些產(chǎn)品尚不符合國際醫(yī)藥市場的標(biāo)準(zhǔn)和要求，銷售份額只有百分之幾。三、行業(yè)經(jīng)濟運行指標(biāo) 2本行業(yè) A 同比增長 全部工業(yè)企業(yè) B a/b總產(chǎn)值（變價） 1253260178 總產(chǎn)值（不變價） 1139118136 產(chǎn)品銷售收入 1245785801 利潤總額 稅金總額 應(yīng)收賬款 2說明：帶*數(shù)據(jù)為根據(jù)協(xié)會數(shù)據(jù)計算整理而得。產(chǎn)成品 進口總額 1568905 370589256 出口總額* 2529818 390337678 V 龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)分析一、龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)財務(wù)指標(biāo)業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財務(wù)指標(biāo)單位：千元/人排名 銷售收入 資產(chǎn) 利潤 從業(yè)人數(shù)1 6902496 7145441 458933 202262 6159451 15423270 385415 175123 5500598 2776007 544327 11794 4322912 6714518 634451 132925 3235238 8064288 306514 53716 3106826 3081549 92902 88427 2562421 1885565 616076 13248 2207411 3621507 97498 66859 2026549 2165088 136934 480310 1944075 748608 74981 4698二、企業(yè)在全國各地的分布地區(qū) 企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)比重全國 4063 990 %北京市 156 37 %天津市 95 21 %河北省 170 48 %山西省 84 30 %內(nèi)蒙 51 15 %遼寧省 127 46 %吉林省 196 52 %黑龍江省 86 21 %上海市 188 32 %江蘇省 333 64 %浙江省 320 44 %安徽省 113 36 %福建省 79 19 %江西省 109 30 %山東省 261 40 %河南省 193 41 %湖北省 249 58 %湖南省 143 35 %廣東省 294 81 %廣西 119 39 %海南省 38 10 %重慶市 51 13 %四川省 189 39 %貴州省 96 37 %云南省 81 25 %陜西省 151 61 %甘肅省 50 6 %青海省 12 1 %寧夏 7 3 %新疆 22 6 %詳細(xì)分規(guī)模企業(yè)分布情況參見下篇企業(yè)分析部分VI 資本市場及同業(yè)動態(tài)在“國退民進”政策指導(dǎo)下，國有資本的集中急促退出，要在國企退出中拔得頭籌，資本成為首當(dāng)其沖的要素。2022 年，在“國退民進”政策指導(dǎo)下，中國醫(yī)藥業(yè)也掀起了第三次浪潮。而 2022年，貴州神奇收購永生數(shù)據(jù)，西安步長入主紅河光明，東盛與太太對決潛江制藥……這一次輪到羽翼初豐的民營資本大顯身手。整個中國醫(yī)藥行業(yè)市場集中度的嚴(yán)重低，意味著中國醫(yī)藥行業(yè)蘊藏著無限的并購潛能。近幾年，整個世界醫(yī)藥市場形勢正在發(fā)生著巨大的變化，中國醫(yī)藥企業(yè)當(dāng)然面臨著前所未有的壓力，洗牌不可避免，以資本為動力的產(chǎn)業(yè)整合開始出現(xiàn)，外資由于種種原因暫時還難以大規(guī)模進入中國藥業(yè)，這就為民營資本躍上并購舞臺提供了很好的機會。醫(yī)藥行業(yè)大部分都屬于競爭性行業(yè)，國有資本存在很大的退出空間，這無疑給民營資本獲得了絕佳的投資機會。中醫(yī)藥、保健品、生物工程、化學(xué)制劑、醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域近幾年相繼成為國內(nèi)民營資本的投資熱點。在新一輪醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的調(diào)整中，民營企業(yè)有機會以資本對醫(yī)藥行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)、資源的整合，提升了其在行業(yè)競爭中的地位。醫(yī)藥行業(yè)和證券市場上，一家大的集團公司控股和參股數(shù)京公司，我們往往稱這些母公司及控股參股公司為一個醫(yī)藥系。隨著醫(yī)藥行業(yè)