上海汽車行業(yè)動態(tài)研究報告-文庫吧
2025-03-30 01:32 本頁面
【正文】 環(huán) 氧 氯 丙 烷 等 下 游 產(chǎn) 品 的 的 價 格也 分 別 下 調(diào) 了 300 和 500 元 /噸 。? 紡織大國產(chǎn)業(yè)升級帶給紡織助劑行業(yè)高速發(fā)展機遇紡 織 助 劑 行 業(yè) 快 速 發(fā) 展 的 根 本 動 力 在 于 下 游 紡 織 業(yè) 的 產(chǎn) 業(yè) 升 級 ，以 及 立 足 國 內(nèi)的 消 費 升 級 。中 國 作 為 紡 織 大 國 的 產(chǎn) 業(yè) 升 級 ，給 助 劑 行 業(yè) 帶 來 了 高 速 發(fā) 展 機 遇 ，而 這 一 趨 勢 隨 著 油 價 下 跌 、成 本 降 低 得 到 強 化 。隨 著 內(nèi) 需 的 不 斷 擴 大 ，以 及 消 費 升 級 必 然 帶 來 單 位 紡 織 品 助 劑 消 耗 量 的 增 加 ，未 來 幾 年 我 國 紡 織 助 劑行 業(yè) 將 保 持 15％ ～ 20％ 左 右 的 增 長 速 度 。紡 織 助 劑 行 業(yè) 市 場 廣 闊 ，隨 著 全 球 紡 織 工 業(yè) 中 心 的 轉 移 ，助 劑 中 心 也 開 始 向 亞洲 轉 移 ，由 此 給 龍 頭 企 業(yè) 提 供 了 廣 闊 的 發(fā) 展 空 間 。國 內(nèi) 的 龍 頭 企 業(yè) 憑 借 較 強 的技 術 實 力 、完 善 的 售 后 服 務 在 助 劑 行 業(yè) 快 速 發(fā) 展 的 背 景 下 將 獲 得 超 越 行 業(yè) 的 發(fā)展 速 度 。預 計 傳 化 股 份 和 德 美 化 工 05～ 08 年 的 凈 利 潤 復 合 增 長 率 將 分 別 達 到23％ 和 36％ ，給 予 兩 家 公 司 “推 薦 ”的 投 資 評 級 以 及 紡 織 助 劑 行 業(yè) “推 薦 ”的 投 資評 級 。? 柳化股份：Shell 煤氣化裝置運行良好，CDM 協(xié)議簽訂柳 化 股 份 的 Shell 煤 氣 化 裝 置 自 1 月 8 日 投 料 以 來 ，運 行 一 直 較 為 正 常 ，從 運行 的 結 果 來 看 ，產(chǎn) 品 達 到 了 設 計 要 求 ，殘 渣 成 分 也 符 合 設 計 要 求 ，初 步 消 除 了 煤氣 化 的 不 確 定 性 因 素 。圍 繞 煤 氣 化 裝 置 ，公 司 規(guī) 劃 會 進 軍 能 源 化 工 和 氯 堿 化 工等 領 域 ，實 現(xiàn) 做 大 做 強 的 目 標 。另 外 公 司 已 經(jīng) 與 日 本 三 菱 商 事 簽 訂 了 N2O 減 排 的 CDM 協(xié) 議 ，預 計 注 冊 成 功要 到 2022 年 底 ，合 同 期 為 0812 年 ，每 年 減 排 量 相 當 于 100 萬 噸 CO2，為 公司 帶 來 300 萬 美 元 左 右 的 凈 利 潤 增 量 。由 于 此 前 巴 基 斯 坦 一 家 工 藝 路 線 與 柳 化類 似 的 企 業(yè) 的 減 排 項 目 已 經(jīng) 在 聯(lián) 合 國 注 冊 成 功 ，預 計 項 目 注 冊 成 功 的 風 險 不 大 。參 考 公 司 未 來 4 年 凈 利 潤 復 合 增 長 率 達 到 35％ ，考 慮 到 公 司 Shell 煤 氣 化 裝 置的 不 確 定 性 因 素 已 經(jīng) 初 步 消 除 ，提 高 公 司 69 個 月 的 目 標 價 至 20 元 ，繼 續(xù) 維 持“推 薦 ”的 投 資 評 級 。表 1：本 周 石 油 及 煉 油 行 業(yè) 主 要 產(chǎn) 品 的 價 格 變 化變化率（％）主要石油及成品油 當前價格 1 周 4 周 52 周 52 周范圍BRENT （美元/桶） 5179WTI （美元/桶） 5178DUBAI （美元 /桶） 4973新加坡 92無鉛汽油價格 （美元/桶） 5989新加坡 %柴油價格 （美元/桶） 6687新加坡石腦油價格 （美元/桶） 5573中石化上海 90汽油批發(fā)價 （元/噸） 5800 51536209中石化上海 0柴油批 發(fā)價 （元 /噸） 5450 48095513長嶺石化/非化肥石腦油出廠價 （元/噸） 5260 47506250資料來源：Bloomberg ，隆眾石化網(wǎng)，國信 證券經(jīng)濟研究所 全球 視 野 本土智慧Page 3表 2：本 周 主 要 化 工 產(chǎn) 品 價 格 變 化 元 /噸變化率（％）主要化工產(chǎn)品當前價格 1 周 4 周 52 周 52 周范圍PVC（乙烯 法） 6900 0 64007900PVC（電石法） 6550 0 0 61507550糊樹脂 10400 0 0 1020010500VCM 6889 0 0 59778237純堿（99％） 1684 15801820甲醇 3200 20803720尿素 1660 0 15301800乙二醇 8250 75009650聚酯切片（熱罐裝瓶級） 11500 0 0 1040011900PTA 8650 0 0 790010500PX 10880 800014000丙酮 7860 0 63007860苯酚 14210 0 890014210環(huán)氧氯丙烷 16800 1250012800BDO 20220 165002
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